Các công ty được thêm vào (& loại bỏ khỏi) Dow như thế nào?

<p>Các công ty được thêm vào (&amp; loại bỏ khỏi) Dow Jones như thế nào?</p>
<p>Jeremy Salvucci</p>
<p>4 phút đọc</p>
<p>Được thành lập vào năm 1896 bởi Charles Dow, đồng sáng lập của Wall Street Journal, Dow Jones Industrial Average là chỉ số thị trường chứng khoán lâu đời nhất của Mỹ, nhưng đó không phải là điều duy nhất khiến nó nổi bật so với các chỉ số khác. Nó cũng nhỏ hơn hầu hết các chỉ số khác, chỉ bao gồm 30 công ty blue-chip, và cách nó được xây dựng (và gỡ bỏ, và xây dựng lại) cũng rất độc đáo.</p>
<p>Thành phần của hầu hết các chỉ số dẫn đầu khác — tức là, các cổ phiếu mà chúng bao gồm — được tiêu chuẩn hóa, với các tiêu chí khá đơn giản để xác định công ty nào sẽ được đưa vào chỉ số và công ty nào không. Ví dụ, S&amp;P 500 bao gồm 500 công ty lớn nhất của Mỹ theo vốn hóa thị trường, giả sử chúng đáp ứng các tiêu chí đưa vào khác của chỉ số (yêu cầu về lợi nhuận, yêu cầu về cổ phiếu tự do chuyển nhượng, v.v.). Nó được quản lý bởi một ủy ban giám sát họp hàng quý để cân bằng lại và đảm bảo thành phần của nó phù hợp với các tiêu chí đưa vào.</p>
<p>Dow Jones cũng có các tiêu chí đưa vào, nhưng chúng ít cụ thể hơn đáng kể, và khi nói đến việc công ty nào được chọn, quyết định cuối cùng thuộc về chỉ năm người, được gọi chung là “ủy ban trung bình”. Và do quy mô nhỏ của Dow Jones và các tiêu chí đưa vào tương đối lỏng lẻo, ủy ban trung bình có nhiều quyền ra quyết định hơn nhiều so với các ủy ban giám sát các chỉ số tiêu chuẩn hóa hơn như S&amp;P 500.</p>
<p>Dưới đây là mọi thứ bạn cần biết về ủy ban trung bình và cách họ quyết định cổ phiếu nào sẽ được thêm vào và loại bỏ khỏi Dow Jones.</p>
<p>Ủy ban trung bình của Dow Jones là gì?</p>
<p>Dow Jones Industrial Average được thiết kế để phục vụ như một thước đo cho thị trường chứng khoán và nền kinh tế Mỹ nói chung bằng cách theo dõi giá tập thể của 30 công ty blue-chip trưởng thành, cùng nhau đại diện cho những gì tốt nhất trong các ngành cấu thành nền kinh tế Mỹ. Ủy ban trung bình của Dow Jones chịu trách nhiệm đảm bảo rằng thành phần của chỉ số vẫn đúng với mục đích này bằng cách loại bỏ các công ty không còn phù hợp với các tiêu chí này và thay thế chúng bằng các công ty phù hợp.</p>
<p>Ủy ban trung bình chỉ bao gồm năm người — ba đại diện từ S&amp;P Dow Jones Indices (LLC đứng sau cả Dow Jones và S&amp;P 500) và hai đại diện từ Wall Street Journal (cơ quan tin tức tài chính được thành lập bởi Charles Dow).</p>
<p>Năm cá nhân này làm việc cùng nhau để theo dõi sức khỏe và khả năng tồn tại của các công ty trong Dow Jones và đưa ra các điều chỉnh khi cần thiết để duy trì tính liên tục và khả năng tồn tại của chỉ số như một thước đo.</p>
<p>Cổ phiếu phải đáp ứng tiêu chí nào để được đưa vào Dow Jones?</p>
<p>Khi chọn một cổ phiếu để đưa vào Dow Jones, ủy ban trung bình có khá nhiều quyền tự do, mặc dù một số tiêu chí nhất định được xem xét kỹ lưỡng, điều này thu hẹp nhóm ứng cử viên xuống một quy mô dễ quản lý hơn. Để được xem xét cho Dow Jones, một công ty phải…</p>
<p>Có trụ sở chính và được thành lập tại Hoa Kỳ.</p>
<p>Là một cổ phiếu không thuộc ngành vận tải, không thuộc ngành tiện ích được đưa vào S&amp;P 500</p>
<p>Có danh tiếng tốt và lịch sử tăng trưởng bền vững</p>
<p>Ủy ban trung bình xem xét các yếu tố nào khác khi thêm hoặc loại bỏ một cổ phiếu khỏi Dow Jones?</p>
<p>Ngoài các tiêu chí trên, ủy ban trung bình còn xem xét các câu hỏi sau khi xem xét thêm một cổ phiếu vào DJIA:</p>
<p>Công ty này có phải là công ty dẫn đầu trong ngành của mình không?</p>
<p>Nó có lịch sử tăng cổ tức cho cổ đông không?</p>
<p>Việc đưa nó vào có giúp chỉ số đại diện chính xác cho sự cân bằng ngành của nền kinh tế Hoa Kỳ không?</p>
<p>Giá cổ phiếu của nó có phù hợp với trọng số của nó trong chỉ số không? (DJIA là chỉ số có trọng số theo giá, điều này không phổ biến, vì vậy giá cổ phiếu — có thể tùy ý — phải được xem xét để tránh các vấn đề về trọng số.)</p>
<p>Tại sao ủy ban trung bình của Dow Jones khác với các ủy ban giám sát chỉ số chứng khoán khác?</p>
<p>Bởi vì các tiêu chí đưa vào của Dow Jones lỏng lẻo và kém tiêu chuẩn hóa hơn nhiều so với, chẳng hạn như S&amp;P 500, ủy ban trung bình nắm giữ khá nhiều quyền ra quyết định, đặc biệt là vì DJIA là một thước đo được trích dẫn thường xuyên trong tin tức tài chính và kinh tế.</p>
<p>Theo một cách nào đó, Dow Jones đã trở thành một loại “đội hình ngôi sao” của các cổ phiếu Mỹ, và quy mô nhỏ của nó làm cho việc một công ty được đưa vào trở thành một sự công nhận đáng mong đợi.</p>
<p>Trong khi hầu hết các chỉ số khác được “xây dựng” theo một bộ tiêu chí tương đối nghiêm ngặt, thì Dow Jones được “tuyển chọn”, với các yếu tố như danh tiếng, sự ưa chuộng của nhà đầu tư và sự lãnh đạo ngành ảnh hưởng đến các quyết định của ủy ban.</p>
<p>Với rất nhiều công ty lành mạnh, trưởng thành để lựa chọn, các quyết định của ủy ban trung bình không phải lúc nào cũng dễ dàng, và khi họ loại bỏ một cổ phiếu khỏi hàng ngũ của Dow Jones và thay thế nó bằng một cổ phiếu mới, cả hai công ty có xu hướng nhận được sự quan tâm và giám sát cao hơn từ các nhà đầu tư — cả bán lẻ và tổ chức.</p>
<p>Khi một cổ phiếu bị loại khỏi Dow Jones, điều đó có thể báo hiệu cho các nhà đầu tư rằng sự tăng trưởng của công ty đã chậm lại hoặc đình trệ, hoặc nó đang mất đi sự liên quan về văn hóa hoặc kinh tế. Khi một công ty được thêm vào Dow Jones, điều đó có thể báo hiệu rằng nó đã chuyển đổi từ một ngôi sao đang lên thành một nhà lãnh đạo ngành đã được thiết lập và là một trụ cột trong nền kinh tế Mỹ.</p>