Tôi đã sốc khi thấy mảng kinh doanh tăng trưởng nhanh này đóng góp bao nhiêu vào lợi nhuận của Walmart

Những điểm chính
Doanh thu quảng cáo của Walmart tăng 46% trong năm tài chính 2026.
Các khoản thu từ quảng cáo nhỏ - nhưng có lợi nhuận cao - đã chiếm một phần lợi nhuận hoạt động.
Tăng trưởng quảng cáo liên tục có thể thúc đẩy lợi nhuận rộng hơn và hỗ trợ định giá cao cấp.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Walmart ›
Không có gì bí mật khi thương mại điện tử đã trở thành một khía cạnh quan trọng để cạnh tranh trong bối cảnh bán lẻ ngày nay. Walmart (NASDAQ: WMT) đã là nhà bán lẻ lớn nhất thế giới và nhờ quy mô và phạm vi tiếp cận, cũng là nhà bán lẻ trực tuyến lớn thứ hai tại Hoa Kỳ.
Doanh số thương mại điện tử của Walmart đang tăng trưởng nhanh chóng, nhưng đó không phải là điều bạn nên chú ý. Quảng cáo đang trở thành một yếu tố đóng góp lớn vào lợi nhuận của Walmart, và đã đến lúc các nhà đầu tư phải ngồi lại và để ý.
AI có tạo ra người giàu nhất thế giới đầu tiên không? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Quảng cáo kỹ thuật số đang nhanh chóng trở thành một vấn đề lớn
Walmart chủ yếu tạo doanh thu quảng cáo từ những người bán bên thứ ba trả tiền để được hiển thị trong kết quả tìm kiếm trên thị trường trực tuyến của Walmart, giống như Amazon, và từ các TV kết nối VIZIO. Các con số có vẻ không quá ấn tượng trên bề mặt. Doanh thu quảng cáo toàn cầu của Walmart là 6,4 tỷ USD trong năm tài chính 2026. Mặc dù tăng 46%, con số này vẫn chỉ là một phần nhỏ trong tổng doanh thu thuần 713,2 tỷ USD của Walmart.
Nhưng quảng cáo kỹ thuật số có biên lợi nhuận rất cao vì gần như không tốn kém gì để hiển thị một kết quả tìm kiếm. Không cần nhiều doanh thu quảng cáo để tạo ra sự khác biệt cho một nhà bán lẻ bán hàng hóa và sản phẩm với biên lợi nhuận cực kỳ mỏng, ngay cả ở quy mô khổng lồ của Walmart.
Doanh thu quảng cáo và phí thành viên Walmart+ kết hợp đóng góp khoảng một phần ba lợi nhuận hoạt động của công ty trong quý 4 năm tài chính 2026. Với góc nhìn đó, mức tăng 46% doanh thu quảng cáo là một vấn đề lớn vì nó có thể biến quảng cáo thành một trung tâm lợi nhuận lớn cho Walmart chỉ trong vài năm.
Tại sao điều này có thể giúp biện minh cho mức định giá cao đối với cổ phiếu Walmart
Walmart là một trong những doanh nghiệp thống trị nhất thế giới. Các nhà đầu tư thường sẵn sàng trả giá cao để sở hữu cổ phiếu Walmart, với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) trung bình là 31 trong thập kỷ qua. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức cao hơn nhiều so với mức đó, khoảng 46 lần thu nhập, vì vậy bây giờ có thể không phải là thời điểm để mua.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư có lẽ không nên mong đợi một món hời sớm. Hãy nhớ rằng, quảng cáo chỉ mới bắt đầu, và nó đã tạo ra sự khác biệt trong lợi nhuận của Walmart. Tăng trưởng lợi nhuận có thể trông như thế nào trong tương lai nếu quảng cáo tăng lên trở thành 5% đến 10% tổng doanh thu?
Các nhà phân tích Phố Wall hiện kỳ vọng Walmart sẽ tăng trưởng lợi nhuận trung bình 8,8% trong dài hạn, nhưng có thể có một số yếu tố tích cực cho các ước tính nếu quảng cáo tiếp tục tăng trưởng như hiện tại. Nếu cổ phiếu quay trở lại gần mức bình thường dài hạn của Walmart, có lẽ là tỷ lệ P/E ở mức thấp 30, các nhà đầu tư có thể khôn ngoan khi nhấn nút mua.
Bạn có nên mua cổ phiếu Walmart ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Walmart, hãy cân nhắc điều này:
Nhóm phân tích của The Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Walmart không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 532.066 đô la!* Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.087.496 đô la!*
Bây giờ, điều đáng chú ý là tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 926% — vượt trội so với 185% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
* Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 5 tháng 4 năm 2026.
Justin Pope không nắm giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị Amazon và Walmart. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Các quan điểm và ý kiến ​​được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến ​​của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến ​​của Nasdaq, Inc.