Intel's aksjer mer enn dobles i april – beste måneden på 55 år på Nasdaq

Intel er på en vinnerrekke i likhet med den den opplevde da den ble en av de første selskapene til å gå på børs på Nasdaq for nesten 55 år siden. Chipmakerens aksjer steg 114 % i april og avsluttet sin beste måned noensinne.

Det har vært en utvidet oppgang for Intel, som har opplevd to av sine beste dager noensinne de siste syv månedene, inkludert en økning på 24 % 24. april, etter en overveldende resultatrapport. Aksjen nådde en rekord den dagen for første gang siden 2000, og fortsatte deretter å stige.

Intel er i gang med en vending etter år med forsinkede lanseringer og skuffende utbytter som har ført til at den havnet langt bak produksjonsleder Taiwan Semiconductor og chipmaker Nvidia i kappløpet om å drive kunstig intelligens.

Wall Street ser ut til å være overbevist om at tidevannet kan være i ferd med å snu, med Intels nyeste 18A-brikker som viser reelt potensial når de kommer ut av selskapets nye Arizona-anlegg.

Samtidig spinner agentisk AI opp en stor gjenkomst av etterspørselen etter Intels kjerneprodukt, sentralprosessoren. Bank of America spår at CPU-markedet kan mer enn dobles innen 2030, og Nvidia fortalte CNBC i mars at "CPU-er blir flaskehalsen" for AI.

"CPU-en setter seg inn igjen som det uunnværlige grunnlaget for AI-æraen," sa Intel-sjef Lip-Bu Tan under selskapets resultatkonferanse forrige uke, og la til at etterspørselen etter selskapets datasenter-CPU overstiger tilbudet.

Tan ble utnevnt som administrerende direktør i mars 2025, tre måneder etter at Intel fjernet Pat Gelsinger, hvis fireårige periode var preget av uro. Intels aksjer stupte 60 % i 2024, det verste året noensinne. Siden den gang har den nesten femdoblet seg, og løftet Intels markedsverdi over 470 milliarder dollar.

Selv om Intels finanser viser tegn til bedring, er investorer i ferd med å komme langt foran grunnlaget. Inntektene i siste kvartal steg mer enn 7 % etter nedganger i fem av de foregående syv periodene.

Men etterspørselen materialiseres, drevet av en kamp om regnekraft fra Intels store hyperscaler-kunder Google, Microsoft og Amazon, samt utstyrsleverandører som Dell, HP og Lenovo.

"CPU-er er kule igjen, og Intel kan ikke produsere nok," sa Patrick Moorhead, administrerende direktør i Moor Insights, som har dekket Intel i 35 år, til CNBC i et intervju. "De er utsolgt, og de var i stand til å øke prisene."

Intels nyeste CPU for PC-er, Core Ultra Series 3, begynte å selges i januar, mens selskapets nyeste Xeon 6+-datasenter-CPU-er kom på markedet i mars.

Aksjeoppgangen begynte måneder tidligere, etter at den amerikanske regjeringen ga selskapet en livline i august ved å ta en eierandel på 10 % i selskapet og bli dets største aksjonær. Investeringen på 8,9 milliarder dollar fra Trump-administrasjonen kommer hovedsakelig fra tilskudd som er lovet under CHIPS-loven signert av president Joe Biden i 2022.

President Trump gratulerte Intel med aksjeoppgangen onsdag på Truth Social, og sa at han var "veldig stolt av det selskapet" og kalte det "en så god investering!"

Regjeringens eierandel i Intel er nå verdt over 40 milliarder dollar.

Intel er den eneste amerikanske chipmakeren som er i stand til å produsere de mest avanserte mikrochipene som trengs for å drive AI, i tillegg til ledende aktører TSMC og Samsung. Omtrent 92 % av de mest avanserte brikkene produseres på Taiwan, noe som er en bekymring som har ført til at både Biden- og Trump-administrasjonene har presset på for å gjenetablere den kritiske bransjen.

Moorhead sier at TSMC og Samsung har fabrikker i USA, men de har kritisk teknologi og immaterielle rettigheter andre steder, noe han kalte en "strukturell risiko".

"Dette er grunnen til at Det hvite hus kjøpte 10 % av Intel," sa Moorhead.

Intel takket nei til et intervju for denne historien.

Foundry comeback

Intels virkelige vendepunkt begynte for flere år siden da Gelsinger satte fornyet fokus på produksjonssiden av virksomheten, kjent som foundry. I motsetning til chipmakere Advanced Micro Devices og Nvidia, som outsourcer den komplekse og kostbare produksjonen av sine silisiumbrikker, både designer og produserer Intel sine egne brikker – med håp om å produsere for andre også.

Så langt er Intel den eneste store kunden for sin foundry, ettersom mangeårige TSMC-kunder nøler med å ta spranget.

Moorhead anslår at "75 % av deres verdivurdering handler om foundry og løftet om foundry, som de ennå ikke har levert på."

Tan har flyttet for å avvikle noen av Gelsingers aggressive forsøk.

Intel reduserte arbeidsstyrken med 15 % i juli og kansellerte chip fab-prosjekter i Tyskland og Polen. I Ohio er Intels nye gigantiske chip fab forsinket til 2030, etter at opprinnelige planer antydet at produksjonen skulle starte i år. Tan skrev i en memo om oppsigelsene at "Selskapet har investert for mye, for tidlig – uten tilstrekkelig etterspørsel."

I januar begynte Tan å endre sin tone, og sa at Intel "går stort inn" i sin neste generasjonsteknologi, 14A. Tan sa under resultatkonferansen forrige uke at "flere kunder" "aktivt evaluerer teknologien" og at den utvikles i et raskere tempo enn 18A.

Intels eneste store eksterne forpliktelse for foundry kom så langt fra Elon Musk. Intel kunngjorde tidligere denne måneden at den vil bli med i Musks Terafab chip-kompleks i Austin, Texas, for å "designe, produsere og pakke ultra-høyytelsesbrikker i stor skala" for SpaceX, xAI og Tesla.

Under Teslas resultatkonferanse for første kvartal sa Musk at Tesla planlegger å bruke Intels kommende 14A-prosess til å produsere brikker i anlegget, som er ment å produsere brikker for bruk i Teslas kjøretøy og roboter, og i ennå ikke-bygde banebaserte datasentre for SpaceX.

Moorhead sier at Musks kunngjøring, selv om den er vag, er det som fikk Intel-aksjen til å "absolutt poppe".

I et annet tegn på fornyet foundry-styrke denne måneden kunngjorde Intel at den vil kjøpe tilbake en eierandel på 49 % av sin anlegg i Irland for 14,2 milliarder dollar. Intel solgte andelen av sin Fab 34 i Irland til Apollo Global Management i 2024 for 11,2 milliarder dollar.

**Avansert pakking **

Intels andre store satsing er avansert pakking, et mindre kjent trinn i chipmaking-prosessen som innebærer at individuelle chip-dies kobles til større systemer med stadig mer komplekse metoder. Intels EMIB-pakking – embedded multi-die interconnect bridge – konkurrerer med TSMCs ledende CoWoS-pakkingsteknologi.

Nvidia har reservert størstedelen av CoWoS-kapasiteten hos TSMC, noe som betyr at avansert pakking er satt til å bli neste flaskehals i AI-brikkeproduksjon. Som et av bare tre selskaper som kan utføre den mest avanserte pakkingen, er Intel godt posisjonert til å utnytte den begrensede tilgangen.

Da Intels aksjer steg etter resultatene for første kvartal, var pakking nøkkelen. CFO David Zinsner fortalte CNBC at avansert pakking vil generere milliarder av dollar hvert år, etter å tidligere ha anslått at dette tallet ville være i hundrevis av millioner. Intels kunder for avansert pakking inkluderer Amazon, Cisco og den nye forpliktelsen fra SpaceX og Tesla.

Google sa i april at den vil fortsette å bruke Intel-brikker i sine AI-datasentre, men internett-giganten kan også bruke Intel for avansert pakking. Google lager sine egne tilpassede AI-akseleratorer kalt tensor processing units (TPU-er), og rapporter antyder at den kommende 8. generasjonen av brikken kan pakkes på Intels EMIB-teknologi.

"Jeg tror Google vil gjøre pakking med Intel innen 18 måneder," sa Moorhead.

Intel ønsket ikke å kommentere saken.

Moorhead pekte også på Nvidia som en annen sannsynlig pakningskunde som vil komme til Intel til slutt. "Men jeg tror TSMC vil gjøre alt de kan for å forhindre det," sa han.

SE: Hvordan avansert pakking ble den neste flaskehalsen for å lage AI-brikker