Nỗi sợ của nhà đầu tư vừa đạt mức 'Cực đoan'. Những cổ phiếu quá bán này có thể sắp phục hồi mạnh

Đọc nhanh
- Microsoft (MSFT) giao dịch ở mức 20,4x P/E kỳ hạn và đã giảm 30% khi là người hưởng lợi từ AI; Oracle (ORCL) giảm 55% so với mức cao nhất mọi thời đại ở mức 19,4x P/E kỳ hạn và đang chuyển hướng sang cơ sở hạ tầng AI trong khi các quỹ phòng hộ mua cổ phiếu vào quý trước.
- Chỉ số Sợ hãi và Tham lam của CNN cho thấy nỗi sợ hãi cực độ ở mức 17/100, tạo ra cơ hội mua tiềm năng cho nhà đầu tư dài hạn trong các cổ phiếu công nghệ quá bán giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị gia tăng.
- Bạn đã đọc Báo cáo Mới làm Chấn động Kế hoạch Nghỉ hưu chưa? Người Mỹ đang trả lời ba câu hỏi và nhiều người nhận ra họ có thể nghỉ hưu sớm hơn dự kiến.
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đáng để kiểm tra vào những thời điểm như thế này, khi S&P 500 đang trên bờ vực điều chỉnh. Chỉ số này, vốn sử dụng nhiều chỉ báo kỹ thuật khác nhau, là một cách khá tốt để đo lường cảm xúc chính của nhà đầu tư. Và hiện tại, cảm xúc đó không thể phủ nhận là 'sợ hãi'. Trên thực tế, đó là 'nỗi sợ hãi cực độ', với con số hiện tại là 17 trên 100 (số thấp hơn có nghĩa là sợ hãi nhiều hơn; số cao hơn có nghĩa là tham lam nhiều hơn).
Như câu nói bất hủ của Warren Buffett, nhà đầu tư nên 'tham lam khi người khác sợ hãi'. Tất nhiên, thật khó để mua cổ phiếu khi bạn bị tê liệt vì sợ hãi. Tuy nhiên, việc mua ở mức quá bán cực độ như vậy, tôi nghĩ, có thể là một động thái khôn ngoan, ngay cả khi những bất ổn (đặc biệt là ở mặt trận địa chính trị) không thể lớn hơn.
Chỉ số VIX cao hơn, nhu cầu trú ẩn an toàn cũng vậy, và tất nhiên, biến động đã khá khó nắm bắt. Chỉ về mọi chỉ báo kỹ thuật được đưa vào Chỉ số Sợ hãi và Tham lam của CNN đều báo hiệu 'sợ hãi' hoặc 'nỗi sợ hãi cực độ'. Và điều đó có thể có nghĩa là đi ngược lại giao dịch có thể là một ý tưởng khôn ngoan, ngay cả khi đó là công thức cho một cú đấm lớn vào cằm trong ngắn hạn. Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét hai cái tên là Microsoft (NASDAQ:MSFT) và Oracle (NYSE:ORCL) có thể đã quá hạn để phục hồi.

Bạn đã đọc Báo cáo Mới làm Chấn động Kế hoạch Nghỉ hưu chưa? Người Mỹ đang trả lời ba câu hỏi và nhiều người nhận ra họ có thể nghỉ hưu sớm hơn dự kiến.
Microsoft
Chúng ta có thể thực sự coi Microsoft là tuyệt vời nữa không? Cổ phiếu bị đánh đập khi đợt bán tháo được gọi là SaaS-pocalypse tấn công phần mềm và nhiều cổ phiếu AI khác trên thị trường chỉ vài tuần trước. Với nỗi sợ hãi về Iran gia tăng, mọi thứ dường như không trở nên tốt hơn cho gã khổng lồ doanh nghiệp trị giá 2,8 nghìn tỷ USD. Nó đang quay trở lại mức thấp nhất trong năm tính đến nay và có thể có nguy cơ chạm mức thấp nhất 52 tuần không thấy kể từ tháng Tư năm ngoái.
Hiện giảm 30%, cổ phiếu Microsoft bị ghét bỏ, nhưng hệ số giá trên thu nhập (P/E) kỳ hạn 20,4 lần là mức thấp khi nói đến giá để tham gia vào người hưởng lợi lớn từ AI. Mặc dù các chỉ báo kỹ thuật không nhìn tốt khi toàn bộ thị trường quay đầu vào cuối quý, tôi nghĩ nhà đầu tư giá trị dài hạn có rất nhiều lý do để bắt con dao rơi của cổ phiếu blue-chip này. Azure vẫn đang tăng trưởng nhanh chóng, ngay cả khi các vấn đề về năng lực kìm hãm một phần tăng trưởng đó.

[seo_title]: MSFT, ORCL: Cổ phiếu Công nghệ Quá bán lao dốc, Chỉ số Sợ hãi đạt Mức Cực đoan

[meta_description]: Nỗi sợ hãi của nhà đầu tư đạt mức 'cực đoan'. MSFT, một gã khổng lồ công nghệ quá bán, có thể sắp phục hồi mạnh.

[verdict_text]: Thảo luận của ban giám khảo về định giá của Microsoft (MSFT) và tiềm năng tăng trưởng của Azure là hỗn hợp, với những lo ngại về việc gia tăng biên lợi nhuận của Azure, yêu cầu vốn CapEx và rủi ro địa chính trị vượt trội hơn tiềm năng cho cơ hội đầu tư ngược lại do cảm xúc sợ hãi cực độ.

[ai_comment_1]: Bài viết nhầm lẫn giữa cực đoan về cảm xúc với cơ hội định giá - một bước nhảy nguy hiểm. Vâng, Sợ hãi/Tham lam ở mức 17 là hiếm về mặt lịch sử, nhưng MSFT ở mức 20,4x P/E kỳ hạn không rẻ; nó chỉ rẻ hơn so với đỉnh 25x+. Vấn đề thực sự: chúng ta không biết liệu 20,4x có được chứng minh hay không khi xem xét các hạn chế về năng lực của Azure, sự chậm trễ trong việc kiếm tiền từ AI và chính bài viết thừa nhận rằng 'các chỉ báo kỹ thuật không nhìn tốt'. Một đợt giảm 30% không đồng nghĩa với đáy. Mức giảm 55% của Oracle dốc hơn, nhưng bài viết chỉ đưa ra 'chuyển hướng cơ sở hạ tầng AI' một cách mơ hồ mà không có chi tiết cụ thể về tác động doanh thu hoặc thời gian biểu. Rủi ro địa chính trị được đề cập như một lý do để mua - điều này đảo ngược logic rủi ro bình thường.

[ai_comment_2]: Bài viết coi MSFT ở mức 20,4x P/E kỳ hạn là một món hời, nhưng điều này bỏ qua thực tế 'SaaS-pocalypse': chi tiêu doanh nghiệp đang chuyển từ phần mềm chung sang máy tính AI chuyên dụng. Mặc dù tăng trưởng của Azure vẫn mạnh mẽ, bài viết đã giảm nhẹ các rủi ro nén biên lợi nhuận liên quan đến yêu cầu vốn CapEx khổng lồ cho cơ sở hạ tầng AI. Một đợt giảm 30% là đáng kể, nhưng nếu chúng ta bước vào một giai đoạn lãi suất 'cao hơn trong thời gian dài hơn' song song với bất ổn địa chính trị, hệ số 20x không nhất thiết là sàn; đó là mức trung bình lịch sử. Chỉ số 'nỗi sợ hãi cực độ' 17 trên Chỉ số CNN thường báo hiệu một đợt phục hồi, nhưng nó không tính đến các thay đổi cấu trúc trong định giá trong thời kỳ thay đổi chế độ.

[ai_comment_3]: Tiêu đề Fear & Greed và mức đọc 17/100 là một tín hiệu ngược lại hữu ích trong ngắn hạn, nhưng chúng không thay đổi các yếu tố cơ bản: Microsoft (MSFT) giảm ~30% xuống ~20,4x P/E kỳ hạn và Oracle (ORCL) giảm ~55% so với mức cao ở ~19,4x P/E kỳ hạn - định giá trông rẻ hơn so với mức cực đoan gần đây, nhưng P/E một mình bỏ qua đường cong tăng trưởng và biên lợi nhuận. Bối cảnh thiếu sót chính: giả định thu nhập kỳ hạn, vốn CapEx cho AI/cloud (năng lực trung tâm dữ liệu và chi phí GPU), độ co giãn chi tiêu doanh nghiệp trong thời kỳ suy thoái tiềm năng, và các cú sốc pháp lý hoặc địa chính trị có thể giữ mức chiết khấu thấp. Việc mua vào của quỹ phòng hộ tự nó không phải là một trường hợp tăng giá bền vững. Đối với nhà đầu tư dài hạn, việc bình quân giá thành trong các cổ phiếu hưởng lợi từ AI chất lượng có thể hiệu quả, nhưng chỉ khi tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận duy trì hoặc tăng tốc trở lại.

[ai_comment_4]: Chỉ số Fear & Greed của CNN ở mức 17/100 kêu gọi cơ hội đầu tư ngược lại, phản ánh câu nói của Buffett 'hãy tham lam khi người khác sợ hãi'. MSFT ở mức 20,4x P/E kỳ hạn - so với mức 30x+ thông thường - là hấp dẫn đối với một cường quốc AI với Azure tăng trưởng 30%+ YoY bất chấp các vấn đề về năng lực, giảm ~30% so với đỉnh giữa đợt bán tháo SaaS. ORCL ở mức 19,4x, giảm 55% so với mức cao, được hưởng lợi từ việc tích lũy của quỹ phòng hộ và chuyển hướng sang đám mây AI. Tuy nhiên, bài viết đã bỏ qua các đợt tăng VIX (~25?) và rủi ro Iran có thể thúc đẩy một đợt điều chỉnh sâu hơn trước khi phục hồi.