Bởi Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Sự đồng thuận của hội đồng là câu chuyện "Hormuz Safe" khó có thể là một giải pháp trừng phạt bền vững hoặc một mối đe dọa đáng kể đối với sự thống trị của USD do một số rủi ro quan trọng, bao gồm sự mong manh của kênh thoát, các vấn đề lưu ký và phản ứng pháp lý.
Rủi ro: Sự mong manh của kênh thoát: Iran không có khả năng chuyển đổi Bitcoin thành tiền tệ cứng có thể sử dụng được mà không kích hoạt lệnh trừng phạt hoặc đóng băng.
Cơ hội: Không có gì được xác định.
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Các nhà phân tích của chúng tôi vừa xác định được một cổ phiếu có tiềm năng trở thành Nvidia tiếp theo. Hãy cho chúng tôi biết cách bạn đầu tư và chúng tôi sẽ cho bạn thấy lý do tại sao đó là lựa chọn số 1 của chúng tôi. Nhấn vào đây.
Gây ra sự thất vọng lớn cho Chính quyền Trump, Iran đang sử dụng Bitcoin để xây dựng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số tài chính mà trước đây chưa từng có.
Họ gọi đó là "Hormuz Safe", một "nền tảng bảo hiểm hàng hải" dựa trên Bitcoin gắn liền với các tàu đi qua Eo biển Hormuz đang tranh chấp, một hành lang năng lượng quan trọng.
Có một chút mỉa mai ở đây, khi Tổng thống Trump vào năm 2024 đã tranh cử dựa trên nền tảng tiền điện tử, chỉ để quốc gia mà ông ấy phát động một cuộc xung đột nóng quay lại sử dụng nó.
ĐIỀU GÌ ĐÃ XẢY RA
Được phát triển bởi Bộ Kinh tế Iran vào giữa tháng 5, "Hormuz Safe" là một bước đi rõ ràng của Tehran nhằm biến sự kiểm soát quân sự của mình đối với Eo biển Hormuz thành một hoạt động thương mại trông có vẻ hợp pháp.
Tuy nhiên, các công ty bảo hiểm phương Tây, SWIFT (hệ thống ngân hàng quốc tế) và đồng đô la Mỹ không có sẵn để Iran thu các khoản thanh toán Hormuz của họ vì vẫn chưa có hiệp ước hòa bình giữa Iran và Hoa Kỳ.
Đây là cách nó hoạt động: Sau khi nộp đơn "Tuyên bố Thông tin Tàu" bắt buộc, các công ty vận tải thương mại, chủ hàng hóa và tàu chở dầu sẽ truy cập nền tảng trực tuyến của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (hy vọng có WiFi tốt!), chi tiết hàng hóa của họ và sau đó gửi Bitcoin cần thiết đến một ví được chỉ định. Nếu bạn đã từng làm điều này trên Coinbase, có một khoảnh khắc đáng sợ khi bạn nghĩ rằng mình đã nhập sai địa chỉ ví, mặc dù bạn đang chờ tiền hiển thị. Chúng tôi không thể tưởng tượng được sự căng thẳng của vài lần đầu tiên sẽ như thế nào. Sau khi giao dịch được xác nhận trên blockchain của Bitcoin, con tàu sẽ nhận được biên lai kỹ thuật số được ký mã hóa, bằng chứng bảo hiểm và được phép đi tiếp.
Nghe có vẻ dễ dàng, phải không?
TẠI SAO NÓ QUAN TRỌNG
Không hẳn. Tại một thời điểm nào đó, IRGC sẽ phải rút Bitcoin này khỏi một sàn giao dịch lưu ký và đổi nó lấy một tài sản ổn định hơn và được chấp nhận rộng rãi hơn. Điều này đã xảy ra thông qua nhiều sàn giao dịch tiền điện tử khác nhau, cũng như bằng cách đóng băng trực tiếp các stablecoin tiền điện tử trên chuỗi như USDT (Tether).
Bộ trưởng Ngân khố Scott Bessent đã tuyên bố vào cuối tháng 4 rằng chính phủ Hoa Kỳ đã phối hợp đóng băng 344 triệu đô la USDT liên quan đến các lệnh trừng phạt của Iran như một phần của "Chiến dịch Cơn thịnh nộ Kinh tế". Bessent sau đó nói rằng con số thực tế cao hơn, khoảng 500 triệu đô la. Nhưng điều này chỉ có thể thực hiện được vì chính phủ liên bang và Tether có mối quan hệ chặt chẽ, có thể là do Tether đang trong quá trình ra mắt USA₮ (USAT), một stablecoin được thiết kế đặc biệt cho thị trường Mỹ.
Bitcoin, không giống như USDT, không thể bị đóng băng do thiết kế của nó. Bitcoin hoàn toàn phi tập trung, nghĩa là không có nút tắt của công ty như Tether. Tất nhiên, chính phủ liên bang có thể đưa vào danh sách đen các ví, điều này sẽ khiến việc rút tiền từ một số sàn giao dịch tiền điện tử nhất định trở nên bất khả thi. Nhưng Iran sau đó có thể đến Trung Quốc, Nga, Triều Tiên hoặc các đối thủ khác của Hoa Kỳ. Mặc dù tiền điện tử minh bạch và có thể theo dõi được, chúng ta đã thấy tuần trước rằng Trung Quốc đã yêu cầu các công ty của mình phớt lờ các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ nhắm vào các nhà máy lọc dầu trong nước tham gia vào thương mại dầu mỏ của Iran.
Vậy ai sẽ nói với họ điều ngược lại? Iran cũng có thể chỉ đơn giản là giữ Bitcoin, điều này sẽ rất tốt cho Bitcoin với những câu chuyện khan hiếm gần đây được các nhà đầu tư tiền điện tử lạc quan như Michael Saylor ca ngợi.
TIẾP THEO LÀ GÌ
Báo cáo chung về cách thức hoạt động của "Hormuz Safe" vẫn còn rời rạc, với hầu hết thông tin đến từ các hãng truyền thông liên kết với nhà nước Iran và Trung Đông khu vực như Hãng thông tấn Fars.
Tệ hơn nữa, không có trang web công khai được xác minh hoặc cổng thông tin hoạt động nào cho "Hormuz Safe" mà các tuyến vận tải quốc tế có thể đăng nhập, khiến khả năng các trang web Bitcoin và tiền điện tử lừa đảo hoạt động như "Hormuz Safe" trở thành một khả năng rất thực tế. Điều này đã xảy ra vào cuối tháng 4, khi một con tàu bị mắc kẹt đã mắc bẫy lừa đảo, thanh toán phí tiền điện tử và tin rằng mình đã được Tehran cấp phép chính thức rời khỏi Vịnh, chỉ để con tàu của họ cuối cùng bị IRGC bắn.
Điều đó không nên làm giảm đi thực tế là, nếu IRGC có thể thực hiện thành công "Hormuz Safe", họ có thể kiếm được 10 tỷ đô la hàng năm, theo báo cáo. Không có cơ sở hạ tầng nào trong số này tồn tại trước khi Chính quyền Trump và Israel phát động cuộc tấn công vào Iran. Nó có thể làm tổn hại đến sự thống trị của đồng đô la Mỹ — và gây cản trở cho thương mại toàn cầu.
Phân tích Hạ nguồn
Tác động Tích cực
Các công ty
MicroStrategy (MSTR) — Là một tổ chức nắm giữ Bitcoin đáng kể, việc tăng tiện ích và nhu cầu đối với Bitcoin củng cố luận điểm đầu tư của nó.
Các ngành công nghiệp
Một cổ phiếu. Tiềm năng ngang Nvidia. Hơn 30 triệu nhà đầu tư tin tưởng Moby sẽ tìm ra nó trước tiên. Nhận lựa chọn. Nhấn vào đây.
Ngành Công nghiệp Tiền điện tử — "Hormuz Safe" thể hiện một trường hợp sử dụng mới, nổi bật cho Bitcoin, có khả năng thúc đẩy việc áp dụng và củng cố câu chuyện khan hiếm của nó.
Các quốc gia / Hàng hóa
Bitcoin — Việc Iran sử dụng nó cho một nền tảng tài chính quan trọng làm tăng tiện ích và nhu cầu của nó, làm nổi bật thiết kế chống kiểm duyệt của nó.
Iran — Thu được một nguồn doanh thu mới, đáng kể (10 tỷ đô la hàng năm) và một cơ chế để vượt qua các lệnh trừng phạt quốc tế.
Trung Quốc — Có thể hưởng lợi từ việc tăng cường thương mại với Iran và củng cố vị thế chống lại các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ bằng cách cung cấp quyền truy cập sàn giao dịch tiền điện tử thay thế.
Nga — Sẽ được hưởng lợi từ việc tăng cường quan hệ tài chính và thương mại với Iran, làm suy yếu thêm các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ.
Triều Tiên — Có thể tìm thấy các kênh mới cho các giao dịch tài chính và thương mại với Iran, bỏ qua các hệ thống tài chính truyền thống.
Tác động Trung lập
Các công ty
Coinbase (COIN) — Mặc dù có khả năng chứng kiến hoạt động tiền điện tử tăng lên, nó đối mặt với rủi ro pháp lý đáng kể và có thể bị cấm trực tiếp hỗ trợ các giao dịch của Iran.
Tether — Chứng tỏ sự dễ bị tổn thương trước các hành động đóng băng của chính phủ Hoa Kỳ đối với USDT, nhưng cũng đang ra mắt USA₮, một stablecoin dành cho thị trường Mỹ, cho thấy mối quan hệ pháp lý hỗn hợp.
Các ngành công nghiệp
Ngành Vận tải Hàng hải Toàn cầu — Đối mặt với sự phức tạp hoạt động và chi phí tiềm ẩn tăng lên từ "Hormuz Safe" nhưng cũng có một phương thức mới, mặc dù rủi ro, để quá cảnh qua Eo biển Hormuz.
Các quốc gia / Hàng hóa
Chính phủ Hoa Kỳ — Đối mặt với sự thất vọng về việc Iran sử dụng Bitcoin nhưng đã chứng tỏ khả năng đóng băng các stablecoin như USDT, cho thấy khả năng thực thi các lệnh trừng phạt hỗn hợp.
Tác động Tiêu cực
Các công ty
JPMorgan Chase (JPM) — Là một người chơi lớn trong ngân hàng quốc tế và các giao dịch SWIFT, bất kỳ sự vượt qua nào các kênh tài chính truyền thống đều là mối đe dọa lâu dài đối với mô hình kinh doanh của nó.
Bank of America (BAC) — Tương tự như JPMorgan, sự phụ thuộc của nó vào hệ thống tài chính toàn cầu truyền thống khiến nó dễ bị tổn thương trước các sáng kiến bỏ qua SWIFT và đô la Mỹ.
Citigroup (C) — Là một ngân hàng toàn cầu tham gia sâu vào tài chính thương mại quốc tế, "Hormuz Safe" có thể làm xói mòn sự thống trị của đồng đô la Mỹ và các dịch vụ ngân hàng truyền thống.
Wells Fargo (WFC) — Mặc dù tập trung vào thị trường nội địa hơn, các hoạt động quốc tế và sự phụ thuộc của nó vào sự thống trị toàn cầu của đồng đô la Mỹ đối mặt với những thách thức từ các hệ thống tài chính thay thế như vậy.
Chubb (CB) — Là một công ty bảo hiểm toàn cầu lớn, nó có nguy cơ mất kinh doanh bảo hiểm hàng hải tại Eo biển Hormuz và đối mặt với thách thức đối với tính hợp pháp của bảo hiểm truyền thống.
AIG (AIG) — Một công ty bảo hiểm thương mại lớn, nó có thể chứng kiến nhu cầu giảm đối với bảo hiểm hàng hải tại các tuyến vận tải quan trọng do nền tảng thay thế của Iran.
Travelers (TRV) — Là một công ty bảo hiểm tài sản và trách nhiệm lớn, nó đối mặt với mối đe dọa trực tiếp đối với các dịch vụ bảo hiểm hàng hải và thị trường bảo hiểm truyền thống rộng lớn hơn.
Frontline (FRO) — Là một công ty tàu chở dầu, nó đối mặt với chi phí hoạt động và sự phức tạp tăng lên do các khoản thanh toán Bitcoin bắt buộc và các rủi ro tiềm ẩn từ IRGC.
Euronav (EURN) — Một công ty tàu chở dầu độc lập, nó sẽ phải gánh chịu chi phí mới và điều hướng các rủi ro liên quan đến "Hormuz Safe" để quá cảnh qua Eo biển.
Teekay Tankers (TNK) — Là một chủ sở hữu và nhà điều hành tàu chở dầu lớn, nó sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp bởi yêu cầu thanh toán phí bằng Bitcoin để đi qua Eo biển Hormuz.
Star Bulk Carriers (SBLK) — Là một công ty vận tải hàng rời, nó đối mặt với những trở ngại và chi phí hoạt động mới nếu các tàu của nó quá cảnh qua Eo biển Hormuz.
ZIM Integrated Shipping Services (ZIM) — Là một công ty vận tải container toàn cầu, nó sẽ đối mặt với những thách thức về hậu cần và tài chính của "Hormuz Safe" cho các tuyến đường của mình.
ExxonMobil (XOM) — Là một nhà sản xuất và lọc dầu dầu khí lớn, nó đối mặt với sự bất ổn địa chính trị gia tăng tại một hành lang năng lượng quan trọng và các biến chứng tiềm ẩn trong thương mại dầu mỏ toàn cầu.
Chevron (CVX) — Tương tự như ExxonMobil, nó đối mặt với rủi ro từ sự gián đoạn dòng chảy dầu, căng thẳng địa chính trị gia tăng và những thách thức trong việc điều hướng các lệnh trừng phạt liên quan đến dầu Iran.
Shell (SHEL) — Một công ty năng lượng toàn cầu, nó đối mặt với sự gián đoạn chuỗi cung ứng tiềm ẩn và chi phí tăng lên liên quan đến vận chuyển dầu qua Eo biển Hormuz.
BP (BP) — Là một công ty dầu khí lớn, nó bị phơi nhiễm với các rủi ro địa chính trị và khả năng giá dầu tăng bắt nguồn từ sự bất ổn tại Eo biển Hormuz.
TotalEnergies (TTE) — Một công ty năng lượng đa quốc gia, nó đối mặt với các rủi ro tương tự như các công ty dầu mỏ lớn khác về an ninh và chi phí vận chuyển dầu qua khu vực.
Valero Energy (VLO) — Là một nhà lọc dầu độc lập lớn, nó có thể đối mặt với chi phí đầu vào dầu thô cao hơn do rủi ro địa chính trị gia tăng tại Eo biển Hormuz.
Marathon Petroleum (MPC) — Là một nhà lọc dầu lớn, nó bị phơi nhiễm với sự gián đoạn tiềm ẩn trong nguồn cung dầu toàn cầu và biến động giá do căng thẳng tại Eo biển Hormuz.
Các ngành công nghiệp
Ngành Bảo hiểm Hàng hải Truyền thống — Đối mặt với sự cạnh tranh trực tiếp và xói mòn thị phần từ nền tảng dựa trên Bitcoin của Iran, làm suy yếu tính hợp pháp và doanh thu của nó.
Ngành Ngân hàng Quốc tế — Việc Iran vượt qua SWIFT và đồng đô la Mỹ là mối đe dọa lâu dài đối với hệ thống tài chính toàn cầu đã được thiết lập.
Ngành Vận tải Thương mại — Đối mặt với chi phí hoạt động tăng lên, sự phức tạp về hậu cần và các rủi ro an ninh tiềm ẩn khi quá cảnh qua Eo biển Hormuz.
Ngành Dầu khí — Đối mặt với rủi ro địa chính trị gia tăng tại một hành lang năng lượng quan trọng, có khả năng dẫn đến gián đoạn nguồn cung và biến động giá.
Các quốc gia / Hàng hóa
Đô la Mỹ — Sự thống trị toàn cầu của nó bị thách thức bởi việc Iran sử dụng Bitcoin thành công để vượt qua các hệ thống tài chính truyền thống để tạo ra doanh thu đáng kể.
Hoa Kỳ — Đối mặt với một thách thức trực tiếp đối với chế độ trừng phạt và ảnh hưởng tài chính của mình, có khả năng làm suy yếu đòn bẩy địa chính trị của mình.
Israel — Được đề cập là đã phát động một cuộc tấn công vào Iran, ngụ ý căng thẳng địa chính trị tiếp diễn và khả năng xung đột, điều này tiêu cực cho sự ổn định khu vực.
Dầu thô — Căng thẳng địa chính trị gia tăng và khả năng gián đoạn tại Eo biển Hormuz có thể dẫn đến giá cao hơn và sự không chắc chắn về nguồn cung.
Các Tác động Hạ nguồn Chính
[Tức thì] Nhu cầu Bitcoin và Biến động Giá Tăng — "Hormuz Safe" hợp pháp hóa Bitcoin như một công cụ cho các hoạt động tài chính cấp nhà nước, có khả năng thúc đẩy nhu cầu đầu cơ tức thì và biến động giá khi các nhà đầu tư phản ứng với tiện ích được tăng cường của nó. Độ tin cậy: Cao.
[Ngắn hạn] Rủi ro Địa chính trị Gia tăng tại Eo biển Hormuz — Việc triển khai "Hormuz Safe" và sự tham gia của IRGC có khả năng dẫn đến căng thẳng gia tăng và khả năng xảy ra các vụ việc tại hành lang năng lượng quan trọng, ảnh hưởng đến thị trường vận tải và dầu mỏ. Độ tin cậy: Cao.
[Trung hạn] Xói mòn Hiệu quả của Lệnh trừng phạt Hoa Kỳ — Khả năng của Iran tạo ra doanh thu đáng kể (10 tỷ đô la hàng năm) thông qua Bitcoin trực tiếp làm suy yếu chế độ trừng phạt của Hoa Kỳ, giảm đòn bẩy kinh tế của nó và có thể khuyến khích các thực thể bị trừng phạt khác áp dụng các chiến lược tương tự. Độ tin cậy: Cao.
[Dài hạn] Thách thức đối với Sự Thống trị của Đô la Mỹ — Hoạt động thành công của "Hormuz Safe" có thể tạo ra một tiền lệ để bỏ qua đồng đô la Mỹ trong thương mại quốc tế, dần dần làm xói mòn vai trò của nó như là tiền tệ dự trữ và giao dịch toàn cầu chính. Độ tin cậy: Trung bình.
[Trung hạn] Chi phí Hoạt động Tăng đối với các Công ty Vận tải — Các công ty vận tải thương mại, chủ hàng hóa và tàu chở dầu sẽ phải gánh chịu chi phí mới và sự phức tạp về hậu cần liên quan đến các khoản thanh toán Bitcoin bắt buộc và điều hướng nền tảng "Hormuz Safe" để quá cảnh qua Eo biển. Độ tin cậy: Cao.
Các Chỉ số Kinh tế
↑ Giá Bitcoin — Việc tăng tiện ích và nhu cầu từ việc áp dụng cấp nhà nước có khả năng thúc đẩy giá Bitcoin tăng lên.
↑ Giá Dầu thô — Rủi ro địa chính trị gia tăng tại Eo biển Hormuz, một hành lang năng lượng quan trọng, có khả năng dẫn đến sự gia tăng giá dầu thô toàn cầu.
↓ Chỉ số USD — Thách thức đối với sự thống trị của đồng đô la Mỹ trong thương mại quốc tế có thể gây áp lực giảm lên Chỉ số USD theo thời gian.
↑ Chỉ số Baltic Dry — Chi phí hoạt động tăng lên và khả năng chậm trễ hoặc gián đoạn tại một tuyến vận tải quan trọng có thể góp phần làm tăng cước vận tải.
↑ VIX — Căng thẳng địa chính trị gia tăng và sự không chắc chắn xung quanh thương mại toàn cầu và hệ thống tài chính có khả năng dẫn đến sự gia tăng biến động thị trường.
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Thiếu một nền tảng có thể xác minh và ma sát khi vào/ra dễ dàng khiến việc áp dụng quy mô 10 tỷ đô la bền vững trở nên khó xảy ra."
Bài báo phóng đại nền tảng Bitcoin của Iran như một giải pháp trừng phạt bền vững và mối đe dọa đối với đồng đô la. Báo cáo dựa trên truyền thông nhà nước Iran chưa được xác minh mà không có cổng thông tin công khai, làm dấy lên rủi ro lừa đảo đã khiến một con tàu bị mắc kẹt. Tính minh bạch của Bitcoin cho phép Hoa Kỳ đưa ví vào danh sách đen và gây áp lực lên các sàn giao dịch, trong khi Iran vẫn phải chuyển đổi sang stablecoin hoặc tiền pháp định thông qua các đối tác dễ bị đóng băng như vụ tịch thu 500 triệu đô la USDT. Bất kỳ khối lượng thực tế nào có thể sẽ đi qua Trung Quốc hoặc Nga, những nước có ưu tiên pháp lý riêng hạn chế mức độ họ sẽ bảo vệ Tehran.
Nếu IRGC âm thầm tích hợp các bàn OTC ở Bắc Kinh và Moscow và giữ thay vì chuyển đổi BTC, tuyên bố doanh thu 10 tỷ đô la hàng năm có thể thành hiện thực nhanh hơn khả năng thực thi lệnh trừng phạt.
"'Hormuz Safe' chỉ giải quyết vấn đề doanh thu của Iran nếu họ có thể chuyển đổi BTC thành tài sản có thể chi tiêu nhanh hơn Bộ Tài chính đưa ví vào danh sách đen — một cuộc đua mà Iran có khả năng đang thua do mối quan hệ của Hoa Kỳ với các sàn giao dịch và động lực riêng của Trung Quốc trong việc tránh đối đầu trực tiếp với Washington."
Bài báo này đánh đồng một đề xuất lý thuyết của Iran với thực tế hoạt động. 'Hormuz Safe' không có cổng thông tin công khai được xác minh, đã tạo ra một vụ lừa đảo khiến một con tàu bị bắn, và dựa vào các công ty vận tải tự nguyện gửi Bitcoin đến ví IRGC — một vấn đề lớn về niềm tin và trách nhiệm pháp lý. Tuyên bố doanh thu 10 tỷ đô la là suy đoán. Quan trọng hơn: tính minh bạch của Bitcoin có nghĩa là Bộ Tài chính Hoa Kỳ có thể theo dõi mọi giao dịch và đưa các ví nhận vào danh sách đen tại các sàn giao dịch trên toàn thế giới. Iran sẽ cần chuyển đổi ngay lập tức sang các tài sản không thể truy vết (monero, tiền mặt) hoặc giữ BTC biến động — cả hai đều không giải quyết vấn đề trừng phạt một cách khéo léo. Bài báo phóng đại khả năng "chống kiểm duyệt" của Bitcoin khi áp dụng cho các tác nhân nhà nước cần phải chi tiêu tiền thực tế.
Nếu Iran vận hành thành công điều này và các công ty vận tải bình thường hóa các khoản thanh toán Bitcoin dưới áp lực, nó sẽ tạo ra một tiền lệ cho việc phá vỡ lệnh trừng phạt khó đóng băng hơn USDT — và tiền lệ đó có thể lan sang các đối thủ khác, làm suy yếu thực sự sự bá quyền của đồng đô la ở mức độ nhỏ.
"'Hormuz Safe' là một cơ chế tống tiền rủi ro cao, độ tin cậy thấp sẽ gặp khó khăn trong việc thu hút sự chấp nhận từ các công ty vận tải toàn cầu hợp pháp do thiếu sự hỗ trợ bảo hiểm thể chế."
Câu chuyện 'Hormuz Safe' có lẽ mang tính sân khấu địa chính trị hơn là một sự thay đổi cơ cấu trong tài chính toàn cầu. Mặc dù khả năng chống kiểm duyệt của Bitcoin về mặt lý thuyết là tuyệt đối, thực tế bảo hiểm hàng hải đòi hỏi sự tin cậy, thực thi vật lý và thanh khoản. IRGC của Iran thiếu uy tín thể chế để thay thế Lloyd's of London hoặc các Câu lạc bộ P&I, và các công ty vận tải khó có thể mạo hiểm tài sản hàng triệu đô la trên một cổng thông tin chưa được xác minh, dễ bị lừa đảo. Dự báo doanh thu 10 tỷ đô la là suy đoán, bỏ qua ma sát "on-ramp" khổng lồ của việc chuyển đổi BTC thành vốn hoạt động trong thế giới thực mà không kích hoạt các lệnh trừng phạt thứ cấp của Hoa Kỳ. Đây ít liên quan đến việc áp dụng Bitcoin hơn là Iran cố gắng kiếm tiền từ sự gần gũi của mình với Eo biển thông qua tống tiền kỹ thuật số tuyệt vọng, rủi ro cao.
Nếu Bitcoin cung cấp một giải pháp thay thế "không tin cậy" bỏ qua đồng đô la Mỹ, nó có thể tạo ra một cơ sở hạ tầng ngầm cho các quốc gia bị trừng phạt để giao dịch dầu mỏ, hiệu quả tạo ra một nguồn thanh khoản vĩnh viễn, không thể dẫn độ cho Trục Kháng chiến.
"Lợi nhuận có thể thực hiện được phụ thuộc vào các kênh vào/ra tiền điện tử đáng tin cậy, được quản lý và sự chấp nhận rộng rãi của pháp luật — chứ không phải chỉ đơn thuần là sử dụng BTC — nếu không có những yếu tố này, tác động kinh tế có khả năng bị phóng đại."
Nhìn chung, câu chuyện Hormuz Safe coi BTC như một công cụ tài chính cắm là chạy thay vì một sản phẩm được quản lý chặt chẽ. Trên thực tế, tuyên bố thiếu chi tiết có thể xác minh, và bất kỳ việc sử dụng quy mô lớn nào cũng sẽ đòi hỏi các nhà lưu ký, thanh khoản và phê duyệt chính sách đáng tin cậy — các yếu tố mà chính quyền phương Tây có thể phá vỡ. Ngay cả khi Iran có thể tích lũy BTC, việc biến nó thành doanh thu có thể sử dụng được sẽ đòi hỏi các kênh vào/ra thường xuyên, tốn kém và thanh khoản ổn định, chưa kể đến các biện pháp trừng phạt tiềm ẩn. Sự biến động của Bitcoin khiến nó trở thành cơ sở kém cho hợp đồng bảo hiểm hàng hải. Con số 10 tỷ đô la/năm có vẻ suy đoán; và luận điểm rộng lớn hơn rằng điều này sẽ làm xói mòn sự thống trị của USD bỏ qua khả năng phục hồi hiện có và đòn bẩy thay thế.
Phản biện: ngay cả một kênh BTC khiêm tốn, đáng tin cậy cũng có thể khuyến khích các chế độ bị trừng phạt khác thử nghiệm, đẩy nhanh rủi ro địa chính trị của tiền điện tử thay vì làm giảm nó. Nếu nền tảng chứng tỏ có thể sử dụng được ở bất kỳ quy mô nào, nó có thể hợp pháp hóa việc kinh doanh chênh lệch giá tiền điện tử cấp nhà nước và thúc đẩy phản ứng pháp lý nhanh hơn.
"Các luồng OTC dần dần thông qua các trung gian tạo ra độ trễ thực thi có thể bình thường hóa việc sử dụng tiền điện tử cho các quốc gia bị trừng phạt khác trước khi các biện pháp trấn áp được mở rộng quy mô."
Trọng tâm của Claude về việc đưa vào danh sách đen ngay lập tức làm giảm nhẹ độ trễ phát hiện đối với các giao dịch OTC phân mảnh được chuyển qua các bàn Bắc Kinh và Moscow. Kết nối độ trễ đó với điểm của Gemini về cơ sở hạ tầng ngầm, việc tích lũy BTC dần dần có thể cho phép Iran tích lũy một khoản dự trữ có thể sử dụng được, chịu được biến động mà không cần chuyển đổi hàng ngày. Tiền lệ chậm rãi này làm tăng khả năng các tác nhân bị trừng phạt khác thử nghiệm trước khi có phản ứng phối hợp.
"Rủi ro lưu ký, không phải độ trễ phát hiện, là lỗi cấu trúc trong luận điểm tích lũy BTC của Iran."
Lập luận về độ trễ OTC của Grok giả định ma sát phát hiện vẫn tồn tại, nhưng Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã dành một thập kỷ để lập bản đồ các luồng tiền điện tử qua các bàn Bắc Kinh và Moscow — cửa sổ "tích lũy dần dần" hẹp hơn so với ngụ ý. Quan trọng hơn: không ai giải quyết vấn đề lưu ký thực tế của Iran. Ngay cả khi BTC tích lũy mà không bị phát hiện, ai sẽ giữ nó? Tự lưu ký có thể dẫn đến trộm cắp hoặc mất mát; ủy thác cho bên thứ ba sẽ tái tạo rủi ro đóng băng mà toàn bộ kế hoạch tránh được. Đó là nút thắt thực sự, không phải tốc độ phát hiện.
"Ngân hàng Trung ương Iran hoạt động như một người lưu ký quốc gia giảm thiểu rủi ro trộm cắp nhưng đảm bảo một cái bẫy thanh khoản khổng lồ cho chế độ."
Claude, bạn đang bỏ lỡ góc độ "nhà nước-làm-người-lưu-ký". Iran không cần người lưu ký bên thứ ba; họ sử dụng Ngân hàng Trung ương Iran để hoạt động như ví quốc gia. Điều này bỏ qua các vấn đề tin cậy mà bạn đã chỉ ra. Rủi ro thực sự không phải là trộm cắp lưu ký, mà là khoản lỗ thanh khoản khổng lồ mà Iran sẽ phải gánh chịu khi cố gắng thoát khỏi các vị thế này để lấy tiền tệ cứng có thể sử dụng được. Họ không xây dựng một hệ thống thanh toán; họ đang xây dựng một kho dự trữ rủi ro cao, kém thanh khoản cuối cùng sẽ buộc họ phải đàm phán.
"Rủi ro trừng phạt kênh thoát và đối tác áp đảo việc lưu ký BTC quốc gia, ngăn chặn doanh thu bền vững hoặc sự xói mòn USD từ Hormuz Safe."
Claude đã chỉ ra đúng các vấn đề lưu ký; lỗi thực sự, không được nói ra là sự mong manh của kênh thoát. Một khoản dự trữ BTC được hỗ trợ bởi CB vẫn cần ngân hàng, sàn giao dịch hoặc bàn OTC để chuyển đổi thành tiền pháp định có thể sử dụng được, và mọi liên kết đều có thể kích hoạt lệnh trừng phạt hoặc đóng băng. Điều đó có nghĩa là kênh "không tin cậy" được cho là sụp đổ dưới rủi ro đối tác và phản ứng pháp lý trước khi bất kỳ doanh thu đáng kể nào có thể thành hiện thực. Lưu ký quốc gia có ích, nhưng nó không bỏ qua các kênh trừng phạt quan trọng đối với các khoản thanh toán dầu mỏ.
Sự đồng thuận của hội đồng là câu chuyện "Hormuz Safe" khó có thể là một giải pháp trừng phạt bền vững hoặc một mối đe dọa đáng kể đối với sự thống trị của USD do một số rủi ro quan trọng, bao gồm sự mong manh của kênh thoát, các vấn đề lưu ký và phản ứng pháp lý.
Không có gì được xác định.
Sự mong manh của kênh thoát: Iran không có khả năng chuyển đổi Bitcoin thành tiền tệ cứng có thể sử dụng được mà không kích hoạt lệnh trừng phạt hoặc đóng băng.