Microsoft Có Phải Là Món Hời Khó Cưỡng? 1 Nhà Phân Tích Phố Wall Nghĩ Vậy

Những điểm chính
Microsoft hiện đã giảm một phần ba so với đỉnh vào cuối tháng 10.
Bank of America dự đoán cổ phiếu sẽ đạt 500 đô la.
Hoạt động kinh doanh cơ sở hạ tầng đám mây của công ty rõ ràng đang hưởng lợi từ AI.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Microsoft ›
Microsoft (NASDAQ: MSFT) có lẽ là công ty công nghệ thống trị nhất trong 50 năm qua.
Tuy nhiên, trong kỷ nguyên AI, mà Microsoft đã góp phần châm ngòi với mối quan hệ đối tác OpenAI, Microsoft đột nhiên thấy mình đứng ngoài cuộc.
Liệu AI có tạo ra người đầu tiên trên thế giới có tài sản nghìn tỷ đô la? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Chỉ trong vòng chưa đầy năm tháng, cổ phiếu Microsoft đã giảm gần một phần ba, ngay cả khi gã khổng lồ công nghệ tiếp tục mang lại kết quả mạnh mẽ. Nhà sản xuất Windows đã bị cuốn vào những lo ngại rộng lớn hơn về mối đe dọa của AI đối với phần mềm doanh nghiệp, vì hầu như toàn bộ lĩnh vực phần mềm đã giảm sút kể từ khi Anthropic tung ra các tác nhân gây rối mới. Cũng có những báo cáo giai thoại về việc các công ty thay thế các chương trình phần mềm doanh nghiệp truyền thống bằng các công cụ tùy chỉnh được tạo bằng AI, thường được gọi là vibecoding.
Microsoft hiện đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập là 23 dựa trên các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP), rẻ hơn so với mức thấp nhất trong thị trường gấu năm 2022 và gần như rẻ nhất trong mười năm qua.
Kết quả gần đây của Microsoft cũng rất ấn tượng. Trong quý tài chính thứ hai, doanh thu tăng 17% lên 81,3 tỷ đô la và thu nhập ròng điều chỉnh tăng 23% lên 30,9 tỷ đô la, tương đương 4,14 đô la mỗi cổ phiếu.
Giao dịch với mức chiết khấu so với S&P 500 và tăng trưởng 20%, Microsoft có phải là một món hời không? Một nhà phân tích Phố Wall nghĩ vậy.
Microsoft có đạt 500 đô la không?
Bank of America đã khôi phục phạm vi bảo phủ đối với Microsoft với xếp hạng mua và mục tiêu giá 500 đô la, ngụ ý mức tăng 34%.
Nhà phân tích lưu ý rằng Microsoft ở một vị trí độc đáo trong số các công ty công nghệ vì nó có khả năng tận dụng AI cả với tư cách là một công ty cơ sở hạ tầng thông qua dịch vụ điện toán đám mây Azure và với tư cách là nhà cung cấp ứng dụng phần mềm với các sản phẩm như Office 365.
Trong một kết quả lý tưởng trong quá trình phát triển AI, hai lĩnh vực kinh doanh đó hỗ trợ lẫn nhau khi khách hàng dựa vào Azure để cung cấp khả năng tính toán và cơ sở hạ tầng AI cần thiết, trong khi họ sử dụng các chương trình phần mềm Microsoft để thực hiện các tác vụ hàng ngày và quy trình làm việc AI. Nhà phân tích của BofA, Tal Liani, nói thêm rằng Microsoft đang "trung tâm của siêu chu kỳ AI" và sẽ là "người hưởng lợi chính từ việc kiếm tiền từ AI."
Ghi chú đó không đủ để nâng giá cổ phiếu Microsoft vì nó xuất hiện cùng ngày mà Anthropic đang làm rung chuyển lĩnh vực phần mềm, nhưng lập luận này đáng để các nhà đầu tư xem xét kỹ hơn.
Phần giảm giá có vẻ hạn chế
Mặc dù Microsoft có khả năng tăng vọt nếu Liani đúng khi cho rằng nó đang ở trung tâm của siêu chu kỳ AI, nhưng cũng đáng xem xét phần giảm giá của cổ phiếu tại thời điểm này, với Microsoft đã giảm 33%.
Microsoft đang ở một vị thế rất khác so với các công ty phần mềm doanh nghiệp thuần túy như Salesforce và ServiceNow, vì nó đa dạng hóa trên nhiều lĩnh vực kinh doanh, bao gồm, ngoài phần mềm và Azure, Windows, trò chơi với Xbox và Activision Blizzard, LinkedIn, quảng cáo thông qua Bing và tin tức, thiết bị như máy tính bảng Surface, cũng như các sản phẩm khác. Nó cũng có cổ phần trong OpenAI, được định giá 135 tỷ đô la vào cuối tháng 10 và có thể còn giá trị hơn bây giờ.
Với việc bán tháo 33%, các nhà đầu tư dường như đang định giá sự suy giảm của mảng kinh doanh phần mềm, điều này còn lâu mới xảy ra. Microsoft báo cáo kết quả theo ba phân khúc kinh doanh. Phân khúc lớn nhất theo doanh thu là Năng suất và Quy trình Kinh doanh với 34,1 tỷ đô la, chủ yếu bao gồm các ứng dụng phần mềm đám mây của công ty. Tuy nhiên, phân khúc phát triển nhanh nhất là đám mây thông minh, tăng 29% trong quý gần đây nhất lên 32,9 tỷ đô la. Phân khúc nhỏ nhất là Máy tính Cá nhân Hơn, mang về 14,3 tỷ đô la trong quý.
Năng suất và Quy trình Kinh doanh vẫn chiếm hơn một nửa thu nhập hoạt động của công ty, nhưng điều đó sẽ thay đổi khi đơn vị đám mây của công ty phát triển.
Nhìn chung, các con số cho thấy mảng kinh doanh phần mềm đám mây của Microsoft là rất quan trọng, nhưng nó chiếm chưa đến 40% doanh thu của công ty. Hiện tại, cổ phiếu đang được định giá như thể phần mềm đang trên bờ vực suy giảm khi nó tăng trưởng 17% trong quý gần đây nhất.
Dựa trên điều đó, sự tăng trưởng mạnh mẽ của đám mây và định giá của nó, Microsoft có vẻ là một lựa chọn mua. Có thể mất một thời gian để câu chuyện gián đoạn AI thay đổi, nhưng Microsoft đang ở vị thế tốt hơn bất kỳ công ty phần mềm nào khác để phục hồi những khoản lỗ gần đây.
Bạn có nên mua cổ phiếu Microsoft ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Microsoft, hãy cân nhắc điều này:
Nhóm nhà phân tích của The Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà họ tin rằng các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Microsoft không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 503.592 đô la!* Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.076.767 đô la!*
Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 913% — một hiệu suất vượt trội so với thị trường so với 185% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
* Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 24 tháng 3 năm 2026.
Bank of America là đối tác quảng cáo của Motley Fool Money. Jeremy Bowman nắm giữ cổ phần trong Bank of America. Motley Fool nắm giữ cổ phần và khuyến nghị Microsoft. Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin.
Các quan điểm và ý kiến ​​được trình bày ở đây là quan điểm và ý kiến ​​của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến ​​của Nasdaq, Inc.