Er Netflix en kjøp, salg eller behold i 2026?

Viktige punkter
Mye av Netflix's forutsigbare fremtid virket avhengig av å kjøpe mesteparten av Warner Bros. Discovery.
Med Paramount Skydance som til slutt vant den budkrigen, er imidlertid investorer ikke helt sikre på hva som ligger foran den ledende strømmetjenesten.
Selv om Netflix tydeligvis ønsket visse Warner-eiendeler, er det fortsatt en fast bullish vei fremover.
- 10 aksjer vi liker bedre enn Netflix ›
Det ville vært lett å anta det verste: Netflix (NASDAQ: NFLX) ønsket å kjøpe (mesteparten av) Warner Bros. Discovery og var villig til å betale en høy pris for det. Selskapet ble imidlertid slått av Paramount Skydance, noe som banet vei for opprettelsen av en formidabel rival.
Perspektivet om å kjøpe Warner's strømmeeiendeler og immaterielle rettigheter var mesteparten upopulært blant Netflix-aksjonærer. Men aksjen har bare gjenvunnet omtrent halvparten av det den tapte da den først kunngjorde sin interesse for å kjøpe disse delene av Warner, noe som understreker investorenes frykt for hva Warner Bros. og Paramount kan være i stand til å oppnå ved å samarbeide.
Vil AI skape verdens første trillionær? Vårt team har nettopp lansert en rapport om et lite kjent selskap, kalt en "Uunnværlig Monopol" som leverer den kritiske teknologien som både Nvidia og Intel trenger. Fortsett »
Spørsmålet er: Overestimerer eller undervurterer markedet Netflix's konkurransekraft i det fremtidige strømmebildet. Mer presist for interesserte investorer: Er Netflix en kjøp, salg eller behold i år?
Bedre uten det?
De fleste aksjonærer er nå tilsynelatende glade for at Netflix ikke kommer til å betale 83 milliarder dollar i kontanter og aksjer for Warner's studioer, HBO Max, DC comics-franchisen – og noen andre deler av selskapet utover sin TV-virksomhet. Men Netflix ønsket disse eiendelene av en grunn. Nå får de dem ikke; Paramount vil.
Noen ganger er imidlertid et selskap bedre tjent på lang sikt ved ikke å kunne gjøre noe det ønsket å gjøre. Dette er utvilsomt en av disse gangene, av flere grunner.
Den mest åpenbare av disse er de rene kostnadene hvis Netflix hadde vært den vinnende budgiveren. De 83 milliardene dollar det var forberedt på å betale er mye penger for virksomheter som til sammen genererte litt over 20 milliarder dollar i omsetning i fjor. Og det forvandlet litt over 2 milliarder dollar av det til inntjening før renter, skatt, avskrivninger og amortisering.
Noen kostnadsbesparelser og inntektsvekstsynergier ville ha blitt oppnådd (Netflix antydet mellom 2 milliarder og 3 milliarder dollar i årlige besparelser), men det ville sannsynligvis aldri vært nok oppside til å rettferdiggjøre prisen som skulle betales.
Selv om prisen skulle ha vært mer overkommelig, er det fortsatt den betydelige utfordringen med å integrere en rekke forskjellige forretningsenheter og merkevarer som ble opprettet og utviklet separat. Selv etter at de to sammenslåtte selskapene hadde funnet ut av det, er det ikke sikkert at forbrukerne er klare til å omfavne en ny underholdningsmediebehemot.
Ta perspektivet om å kombinere Netflix's eksisterende strømmeplattform med HBO Max: De fleste forbrukere rapporterer allerede at de er overveldet av for mange strømmevalg – inkludert innenfor en enkelt tjeneste – samt irritert over den stadig økende prisen på enhver strømmetjeneste.
Bransjeforsker Antenna rapporterer at churn-rater for amerikanske strømkunder har økt sakte siden 2023 til tross for virksomhetens tilsynelatende modenhet, i takt med gradvise prisøkninger. Selv sømløs integrering av HBO Max i Netflix's plattform kan ikke ha ført til det forventede resultatet, spesielt hvis det betydde en prisøkning.
Så er det den mer filosofiske oppsiden ved at Warner-avtalen ble snudd: klarhet om dens fremtid. Netflix har tilsynelatende tonn av den nå. Warner Bros. Discovery var dets eneste oppkjøpsmål av noe reelt interesse, så nå som det er ute av spill, kan Netflix gå fullstendig på med å organisk utvide sin rekkevidde med initiativer som direktesport, reklame og utvikling av innhold og merkevarer som kan monetiseres utover forbrukeres TV-skjermer. Det vil ta lengre tid, men på lang sikt bør det bli bedre.
Kicker: Akkurat som å betale 83 milliarder dollar for mesteparten av Warner Bros. Discovery ville ha pålagt Netflix milliarder av dollar i gjeld, er nå rival Paramount Skydance på hook for 54 milliarder dollar i ny gjeld i tillegg til 41 milliarder dollar i nye aksjer det vil utstede for å fullføre avtalen.
Det kan holde det 10 milliarder dollar store selskapet som allerede har mer enn 13 milliarder dollar i langsiktig gjeld, finansielt hemmet i uoverskuelig fremtid. Og det vil begrense dets investeringer i andre muligheter. Netflix forblir derimot finansielt fleksibel, noe som gjør det i stand til å manøvrere på måter som dets kombinerte rivaler ikke kan.
Det endelige kallet
Men hva betyr dette med hensyn til aksjens attraktivitet akkurat nå? Det er alt en netto positivt som ikke gjenspeiles i ticker's nåværende pris. Så aksjene er en kjøp for 2026, særlig gitt at de fortsatt er ned nesten 10 % fra punktet da ideen om å kjøpe Warner Bros. Discovery først ble kunngjort, og fortsatt ned nesten 30 % fra toppen i midten av 2025.
Ikke bare gjenspeiler denne nåværende prisen den opplevde oppsiden ved å ikke kjøpe mesteparten av Warner, men den undervurderer også Netflix's status som det ledende navnet i strømmevirksomheten – her og i utlandet.
Det er fordi analytikere forventer at Netflix's topplinje vil vokse med mer enn 13 % i år uten Warner, og deretter forbedres med nesten 12 % neste år, og dermed forlenge et langvarig vekttempo som sannsynligvis vil pumpe opp fortjenesten enda raskere. Størsteparten av analytikerne som dekker dette selskapet, vurderer også aksjen som en sterk kjøp med et konsensusmål på 113,09, 20 % over ticker's nåværende pris.
Konklusjon: Det er ikke én ting galt med hva og hvor Netflix er i dag. Ikke overtenk ting her, selv om mange andre investorer gjør akkurat det.
Bør du kjøpe aksjer i Netflix akkurat nå?
Før du kjøper aksjer i Netflix, bør du vurdere dette:
The Motley Fool Stock Advisor analyst team har nettopp identifisert hva de tror er de 10 beste aksjene for investorer å kjøpe nå... og Netflix var ikke en av dem. De 10 aksjene som ble valgt ut, kan produsere enorme avkastninger i årene som kommer.
Vurder når Netflix ble satt på denne listen 17. desember 2004... hvis du investerte 1000 dollar på det tidspunktet vårt anbefalte, ville du hatt 510 710 dollar!* Eller når Nvidia ble satt på denne listen 15. april 2005... hvis du investerte 1000 dollar på det tidspunktet vårt anbefalte, ville du hatt 1 105 949 dollar!*
Det er verdt å merke seg at Stock Advisor's totale gjennomsnittlige avkastning er 927 % – en markeds-overlegen ytelse sammenlignet med 186 % for S&P 500. Ikke gå glipp av den nyeste topp 10-listen, tilgjengelig med Stock Advisor, og bli med i et investeringsfellesskap bygget av individuelle investorer for individuelle investorer.
*Stock Advisor-avkastning per 20. mars 2026.
James Brumley har ingen posisjoner i noen av aksjene som er nevnt. The Motley Fool har posisjoner i og anbefaler Netflix og Warner Bros. Discovery. The Motley Fool har en avsløringspolitikk.
Synspunktene og meningen som uttrykkes her, er synspunktene og meningen til forfatteren og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene til Nasdaq, Inc.