Bởi Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Mặc dù có sự rõ ràng về quy định trong vụ kiện SEC, hội đồng quản trị tỏ ra bi quan về mức giá hiện tại của XRP do lo ngại về nhu cầu bền vững cho các hành lang ODL và khả năng nén về mức định giá stablecoin. Sự dư thừa nguồn cung ký quỹ cũng được coi là một yếu tố quan trọng hạn chế tiềm năng tăng trưởng của XRP.
Rủi ro: Không có khả năng áp dụng ODL duy trì mức giá trên 1 đô la mà không có dòng vốn đầu cơ
Cơ hội: Khả năng định giá lại XRP nếu sự rõ ràng về quy định xuất hiện và Ripple mở rộng tham vọng thanh khoản theo yêu cầu và stablecoin
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Sau khi đạt mức cao nhất trong 52 tuần là 3,65 đô la, XRP đã giảm trở lại mức giá 1 đô la.
Trong phần lớn lịch sử của mình, XRP đã giao dịch dưới 1 đô la.
Sự xuất hiện của các stablecoin khiến nhiều nhà đầu tư suy nghĩ lại về giá trị thực của XRP.
Trong gần hai năm, XRP (CRYPTO: XRP) đã được quảng bá là một loại tiền điện tử có tiềm năng tăng trưởng cao. Tuy nhiên, với mức giá hiện tại là 1,32 đô la, nó đang ở rất gần mức giảm xuống dưới mốc tâm lý quan trọng 1 đô la.
Đây có phải là một cơ hội mua sắm độc đáo cho các nhà đầu tư tiền điện tử - một cơ hội để mua XRP với giá rẻ? Hay đây lại là một tín hiệu đỏ khác cho thấy XRP sẽ không bao giờ đáp ứng được sự cường điệu và tiếng vang trong 24 tháng qua?
Liệu AI có tạo ra người giàu nhất thế giới với nghìn tỷ đô la? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Hãy cùng xem xét lịch sử giá của XRP, có từ năm 2013. Trong thế giới tiền điện tử, đó là một khoảng thời gian rất dài. Chỉ một số ít tiền điện tử tồn tại lâu đời như XRP. Vì vậy, XRP chắc chắn đã trải qua nhiều chu kỳ thị trường.
Ngoại trừ một đợt tăng giá lớn vào năm 2018 và một đợt tăng giá lớn khác vào năm 2024, XRP hiếm khi giao dịch trên 1 đô la. Trong giai đoạn từ 2013 đến 2018, XRP đã đi ngang ở mức giá thấp hơn nhiều so với 1 đô la. Và trong giai đoạn từ 2018 đến 2024, XRP chỉ có thành công hạn chế trong việc vượt qua mốc 1 đô la.
Nói tóm lại, việc XRP giao dịch ở mức giá cao ngất ngưởng 3,65 đô la vào năm ngoái là ngoại lệ, không phải là quy luật. Ngay khi XRP đạt mức cao nhất trong 52 tuần này, nó bắt đầu giảm qua mốc 3 đô la, sau đó là mốc 2 đô la, và bây giờ (có khả năng) là mốc 1 đô la.
Một vấn đề, đơn giản là, các thuật ngữ "XRP" và "Ripple" thường được sử dụng thay thế cho nhau. Trên thực tế, việc các nhà đầu tư gọi XRP là Ripple là điều quá phổ biến.
Nhưng chúng không giống nhau. Ripple là công ty đứng sau token XRP. Token XRP là một loại tiền tệ cầu nối được tạo ra bởi Ripple để chuyển tiền xung quanh trên một sổ cái blockchain, và không sở hữu bất kỳ giá trị nội tại nào của riêng nó.
XRP hữu ích cho mạng lưới thanh toán của Ripple, nhưng ngoài ra, nó có rất ít giá trị. Ví dụ, bạn không thể thực hiện các giao dịch mua trực tuyến thông thường bằng XRP.
Cuối cùng, việc mua XRP không giống như mua cổ phần trong Ripple. Tôi không thể nhấn mạnh điều này đủ: Mua XRP không mang lại cho bạn sự tiếp xúc với tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Ripple, hiện đang được định giá 50 tỷ đô la.
Theo quan điểm của tôi, XRP hiện đang hoạt động giống như một stablecoin. Vậy XRP có nên được định giá như một stablecoin không? Nói cách khác, XRP có nên giao dịch quanh mốc 1 đô la, giống như một stablecoin điển hình được neo theo đô la không?
Đó là điều khiến tôi lo lắng. Giá XRP dường như đang lao dốc trở lại mức 1 đô la. Đồng thời, Ripple dường như đang dồn toàn lực vào các stablecoin, thậm chí còn đi xa hơn khi ra mắt stablecoin của riêng mình vào năm 2024.
Tất cả giá trị dường như đang chảy về Ripple, với ít giá trị mới chảy về XRP. Các nhà đầu tư vốn đang trở nên giàu có, nhưng các nhà đầu tư tiền điện tử thì không.
Đó là lý do tại sao, ngay cả khi XRP có vẻ bị định giá thấp một cách tuyệt vời ở mức 1 đô la, tôi vẫn tránh xa. Các mục tiêu giá cao ngất ngưởng trong tương lai cho XRP rất hấp dẫn, nhưng chúng có thể không dựa trên thực tế.
Trước khi bạn mua cổ phiếu XRP, hãy xem xét điều này:
Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu mà họ tin rằng là tốt nhất để nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và XRP không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix có mặt trong danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 463.900 đô la! Hoặc khi Nvidia có mặt trong danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.294.401 đô la!
Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 978% — một hiệu suất vượt trội so với thị trường so với 211% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân dành cho các nhà đầu tư cá nhân.
Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 1 tháng 6 năm 2026. *
Dominic Basulto nắm giữ các vị thế trong XRP. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị XRP. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Phép loại suy stablecoin của bài viết là một lỗi phân loại; giá trị của XRP phụ thuộc vào khối lượng giao dịch ODL và tình trạng pháp lý, cả hai điều mà bài viết không định lượng hoặc theo dõi."
Bài viết này trộn lẫn hai tài sản riêng biệt (token XRP so với cổ phần Ripple) sau đó sử dụng sự nhầm lẫn đó để lập luận rằng XRP vô giá trị. Luận điểm cốt lõi của tác giả - rằng XRP hoạt động như một stablecoin và nên được định giá như vậy - là mâu thuẫn nội tại: nếu đúng, 1 đô la là giá trị hợp lý, không phải là tín hiệu mua hay cảnh báo đỏ. Điều còn thiếu: tiện ích thực tế của XRP trong các hành lang Thanh khoản theo yêu cầu (ODL) của Ripple, xử lý khối lượng giao dịch xuyên biên giới thực tế. Mức tăng giá năm 2024 lên 3,65 đô la không phải là sự hưng phấn phi lý; nó trùng hợp với sự rõ ràng về quy định (SEC thua kiện Ripple, tháng 7 năm 2023) và sự tăng tốc áp dụng của các tổ chức. Việc ra mắt stablecoin không cạnh tranh với XRP - nó là độc lập. Rủi ro thực sự: đảo ngược quy định hoặc sự ổn định của việc áp dụng ODL, không phải sự nhầm lẫn về định giá triết học.
Nếu XRP thực sự không có giá trị nội tại bên ngoài mạng lưới của Ripple và Ripple đang thu hết tiềm năng tăng trưởng thông qua cổ phần và stablecoin, thì tác giả đã đúng - XRP là một token đầu cơ không có lợi thế cạnh tranh, và 1 đô la là mức trần, không phải là mức sàn.
"Kinh tế token của XRP gắn nó với định giá stablecoin hơn là với tiềm năng tăng trưởng cổ phần 50 tỷ đô la của Ripple."
Bài viết đã chỉ ra đúng rằng XRP thiếu tiềm năng tăng trưởng như cổ phần trong Ripple và có nguy cơ bị nén về mức định giá stablecoin gần 1 đô la trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng tăng. Tuy nhiên, nó đánh giá thấp tiện ích cụ thể của XRP trong các hành lang Thanh khoản theo yêu cầu của Ripple, nơi khối lượng giao dịch - không phải sự khan hiếm token - thúc đẩy nhu cầu. Với XRP đã giảm từ mức cao 3,65 đô la và giao dịch ở mức 1,32 đô la, bất kỳ sự sụt giảm bền vững nào dưới 1 đô la sẽ kiểm tra xem liệu các luồng thanh toán thực tế có thể bù đắp cho câu chuyện stablecoin hay không. Sự dứt điểm về quy định sau vụ kiện SEC và các mối quan hệ đối tác ngân hàng mới vẫn là những yếu tố quyết định mà bài viết phần lớn bỏ qua.
Sự rõ ràng sau vụ kiện cộng với việc mở rộng các hành lang ODL ở Châu Á và Châu Mỹ Latinh có thể nâng cao tốc độ và giá của XRP vượt xa 1 đô la ngay cả khi stablecoin phát triển mạnh, bác bỏ tiền đề "không có giá trị nội tại".
"Giá trị của XRP bắt nguồn từ vai trò của nó như một cầu nối thanh toán trung lập trong hệ sinh thái XRPL, chứ không phải là một đại diện cho cổ phần doanh nghiệp của Ripple hoặc như một stablecoin."
Tiền đề của bài viết rằng XRP nên giao dịch như một stablecoin là sai lầm cơ bản. Nó bỏ qua tiện ích của XRP Ledger (XRPL) cho thanh khoản xuyên biên giới và cơ chế "đốt" vốn có trong phí giao dịch. Mặc dù tác giả xác định đúng sự nhầm lẫn giữa Ripple công ty và tài sản XRP, họ đã bỏ lỡ các yếu tố thuận lợi về quy định. Vụ kiện SEC, trước đây là một yếu tố kìm hãm giá lớn, phần lớn đã được giải quyết, chuyển hồ sơ rủi ro từ hiện hữu sang hoạt động. XRP không phải là stablecoin; nó là một tài sản thanh toán có beta cao. Nếu việc áp dụng của các tổ chức đối với XRPL cho CBDC hoặc các tuyến thanh toán tăng tốc, mức sàn 1 đô la không phải là mục tiêu "ổn định" - đó là một mức chiết khấu lớn cho tiện ích mạng lưới trong tương lai.
Lập luận phản bác là nếu Ripple tiếp tục ưu tiên stablecoin RLUSD của riêng họ, họ có thể cạnh tranh với nhu cầu thanh khoản cho XRP, biến token thành một tài sản lỗi thời với hiệu ứng mạng lưới suy giảm.
"Sự rõ ràng về quy định và việc Ripple kiếm tiền từ mạng lưới thanh toán của họ là những yếu tố xúc tác chính có thể mở ra tiềm năng tăng trưởng đáng kể cho XRP vượt ra ngoài phạm vi giá hiện tại."
XRP đang giao dịch quanh mức 1,32 đô la sau một giai đoạn biến động với mức cao nhất trong 52 tuần gần 3,65 đô la. Bài viết nghiêng nặng về câu chuyện "giống stablecoin" và hạ thấp các trường hợp sử dụng thực tế của Ripple, điều này có thể là rủi ro trong thời gian tới nếu tâm lý xấu đi. Tuy nhiên, giá cả là một hàm của nhu cầu thanh khoản xuyên biên giới, không chỉ là đầu cơ. Nếu sự rõ ràng về quy định xuất hiện trong vụ kiện Ripple kiện SEC và Ripple mở rộng tham vọng thanh khoản theo yêu cầu và stablecoin, XRP có thể được định giá lại ngay cả từ mức dưới 1 đô la. Bài viết bỏ qua cách các mối quan hệ đối tác và sự quan tâm của ngân hàng trung ương đối với các tuyến kỹ thuật số có thể duy trì nhu cầu độc lập với một đợt tăng giá tiền điện tử rộng rãi.
Sự rõ ràng về quy định vẫn còn không chắc chắn và kết quả của SEC có thể phân loại lại XRP là một chứng khoán ở một số khu vực pháp lý, có khả năng hạn chế tiềm năng tăng trưởng ngay cả khi Ripple kiếm tiền từ mạng lưới của mình.
"Mức sàn của XRP phụ thuộc vào kinh tế khối lượng giao dịch ODL, không phải sự rõ ràng về quy định hay đầu cơ CBDC - và phép toán đó vẫn còn mờ mịt."
ChatGPT chỉ ra sự không chắc chắn về quy định là một yếu tố hạn chế tiềm năng tăng trưởng, nhưng mọi người đều né tránh sự không khớp về thời gian: vụ kiện SEC đã được giải quyết (tháng 7 năm 2023). Rủi ro thực sự không phải là việc phân loại lại - mà là liệu việc áp dụng ODL có thể duy trì mức giá 1,32 đô la trở lên mà không có dòng vốn đầu cơ hay không. Luận điểm CBDC của Gemini là đầu cơ; các ngân hàng trung ương xây dựng các tuyến đường riêng của họ không yêu cầu XRP. Cơ chế đốt mà Gemini trích dẫn là không đáng kể ở khối lượng hiện tại. Không ai định lượng được: tốc độ giao dịch ở mức phí nào biện minh cho giá hiện tại?
"Khối lượng ODL phải mở rộng ra ngoài các dự án thí điểm hoặc XRP có nguy cơ bị nén bất kể tình trạng pháp lý."
Claude ghi nhận đúng việc giải quyết vụ SEC vào tháng 7 năm 2023, nhưng đánh giá thấp cách dữ liệu hành lang ODL đã cho thấy sự tăng trưởng khối lượng có thể đo lường được, có thể duy trì mức giá trên 1 đô la. Khoảng cách thực sự là liệu các luồng đó có mở rộng ra ngoài các dự án thí điểm mà không dựa vào các luồng đầu cơ hay không. Nếu việc tích hợp ngân hàng ở Châu Á vẫn mang tính thời vụ thay vì hàng ngày, tốc độ cần thiết để biện minh cho các mức hiện tại có thể không bao giờ thành hiện thực, xác nhận rủi ro nén ngay cả sau khi có sự rõ ràng.
"Nguồn cung ký quỹ XRP khổng lồ tạo ra sự dư thừa nguồn cung mang tính cấu trúc, ngăn cản token tách rời khỏi nhu cầu thanh khoản của công ty Ripple."
Claude đã đúng khi yêu cầu định lượng, nhưng mọi người đang bỏ qua yếu tố "ký quỹ". Ripple nắm giữ hơn 40 tỷ XRP trong ký quỹ; sự dư thừa nguồn cung này là trần giá cuối cùng bất kể tốc độ ODL. Ngay cả khi khối lượng của các tổ chức tăng lên, thị trường biết rằng Ripple có thể bán nguồn cung để tài trợ cho hoạt động, về cơ bản giới hạn tiềm năng tăng trưởng của token. Chúng ta đang tranh luận về tiện ích trong khi bỏ qua rằng tokenomics về cơ bản gắn liền với bảng cân đối kế toán của công ty, không chỉ là thông lượng mạng lưới.
"Ký quỹ là một con đường phát hành, không phải là trần giá; định lượng tốc độ so với nguồn cung để xác định xem mức sàn giá hiện tại có bền vững hay không."
Tuyên bố về sự dư thừa ký quỹ của Gemini giả định một trần cố định; trên thực tế, ký quỹ là một con đường phát hành đã biết, không phải là một giới hạn cứng. Nếu việc mở khóa hàng tháng làm tăng nguồn cung nhanh hơn tốc độ tăng trưởng của XRP từ các dự án thí điểm ODL/CBDC, rủi ro giảm giá sẽ xuất hiện ngay cả khi sự rõ ràng về quy định được tích lũy. Bước còn thiếu là một mô hình tốc độ định lượng - nếu không có nó, "mức sàn gần 1 đô la" cũng chỉ mang tính đầu cơ như câu chuyện stablecoin.
Mặc dù có sự rõ ràng về quy định trong vụ kiện SEC, hội đồng quản trị tỏ ra bi quan về mức giá hiện tại của XRP do lo ngại về nhu cầu bền vững cho các hành lang ODL và khả năng nén về mức định giá stablecoin. Sự dư thừa nguồn cung ký quỹ cũng được coi là một yếu tố quan trọng hạn chế tiềm năng tăng trưởng của XRP.
Khả năng định giá lại XRP nếu sự rõ ràng về quy định xuất hiện và Ripple mở rộng tham vọng thanh khoản theo yêu cầu và stablecoin
Không có khả năng áp dụng ODL duy trì mức giá trên 1 đô la mà không có dòng vốn đầu cơ