Jamie Dimon nói cuộc khủng hoảng tín dụng tiếp theo sẽ 'tệ hơn mọi người mong đợi' — đây là những gì báo cáo thu nhập của các ngân hàng lớn đã tiết lộ

Bất chấp — hoặc có lẽ vì — thị trường biến động và chi phí tiêu dùng ngày càng tăng, các báo cáo thu nhập hàng quý gần đây từ các ngân hàng lớn cho thấy các ngân hàng đang hoạt động tốt (1). Nhưng JPMorgan Chase [NYSE:JPM], ít nhất, vẫn đang chuẩn bị cho một cuộc suy thoái có thể xảy ra.

Trong cuộc gọi thu nhập hàng quý 1Q26 của JPMorgan, chủ tịch kiêm CEO Jamie Dimon đã từ chối dự đoán liệu Hoa Kỳ có đang hướng tới một cuộc suy thoái hay không (2). Nhưng ông đã nói rằng, bất cứ khi nào chu kỳ tín dụng tiếp theo xảy ra, ông nghĩ "nó sẽ tệ hơn mọi người mong đợi."

Đọc ngay

- Nhờ có Jeff Bezos, giờ đây bạn có thể trở thành chủ nhà chỉ với 100 đô la — và không, bạn không phải đối phó với người thuê nhà hay sửa tủ đông. Đây là cách thực hiện

- Robert Kiyosaki nói tài sản này sẽ tăng vọt 400% trong một năm và cầu xin các nhà đầu tư đừng bỏ lỡ 'sự bùng nổ' này

- Dave Ramsey cảnh báo gần 50% người Mỹ đang mắc 1 sai lầm lớn về An sinh Xã hội — đây là cách khắc phục ngay lập tức

Đây là lý do tại sao JPMorgan đang chuẩn bị, cùng với các điểm rút ra khác từ báo cáo thu nhập của các ngân hàng lớn 1Q26.

Thị trường biến động có lợi cho giao dịch của các ngân hàng lớn

Nhiều ngân hàng lớn đang báo cáo lợi nhuận cao trong quý này. Ví dụ, thu nhập ròng của Citigroup đã tăng 42% (3), trong khi thu nhập ròng của Morgan Stanley tăng hơn 1 tỷ đô la, từ 4,3 tỷ đô la vào 1Q25 lên 5,6 tỷ đô la vào 1Q26 (4).

Một yếu tố có thể giải thích tại sao lợi nhuận tăng là sự biến động của thị trường, yếu tố đang khiến giá xăng và hàng tạp hóa tăng vọt, vì các ngân hàng có thể kiếm tiền từ sự biến động của thị trường thông qua giao dịch. Tổng doanh thu giao dịch của JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley và Bank of America vào khoảng 45 tỷ đô la cho 1Q26, theo Wall Street Journal (1).

So với, tổng doanh thu giao dịch của họ chỉ hơn 30 tỷ đô la trong quý trước (4Q25) và dưới 40 tỷ đô la vào 1Q25.

Giao dịch không phải là lĩnh vực duy nhất mà các ngân hàng chứng kiến doanh thu tăng, vì nhiều ngân hàng đã chứng kiến mức tăng trưởng hai con số từ quản lý tài sản. Goldman Sachs cho rằng doanh thu quản lý tài sản và đầu tư toàn cầu tăng 12% (5) là do "phí quản lý tài sản cao hơn, tăng 15% lên 4,2 tỷ đô la, phản ánh định giá thị trường cao hơn và dòng tài sản được quản lý mạnh mẽ."

Về cơ bản, điều này có nghĩa là ngân hàng đang quản lý nhiều tài sản chất lượng cao hơn trước đây.

JPMorgan đang chuẩn bị cho cuộc suy thoái tiếp theo sẽ tồi tệ hơn mức trung bình

Một trong những chủ đề mà Dimon thảo luận là chu kỳ tín dụng, là ý tưởng rằng tín dụng trải qua các chu kỳ mở rộng và thu hẹp (6).

Trong giai đoạn mở rộng, nhiều người đang vay các khoản vay hoặc các hình thức tín dụng khác, và các khoản vay đó có chất lượng tốt — mọi người ít có khả năng bị chậm thanh toán. Trong giai đoạn thu hẹp, ít người vay hơn và nhiều người đang bị chậm thanh toán.