Kevin Warsh Sẽ Là Chủ tịch Fed Giàu Nhất Lịch Sử. Nhưng Điều Đó Không Có Nghĩa Là Ông Sẽ Ủng Hộ Phố Wall

Kevin Warsh Sẽ Là Chủ tịch Fed Giàu Nhất Lịch Sử. Nhưng Điều Đó Không Có Nghĩa Là Ông Sẽ Ủng Hộ Phố Wall

Bram Berkowitz, The Motley Fool

6 phút đọc

Kevin Warsh, ứng cử viên của Tổng thống Donald Trump cho chức vụ chủ tịch tiếp theo của Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, đã tiến thêm một bước gần hơn đến việc được phê chuẩn.

Theo đường lối đảng phái, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ đã bỏ phiếu 13-11 để thông qua đề cử của Warsh, mở đường cho một cuộc bỏ phiếu toàn thể của Thượng viện trong tuần ngày 11 tháng 5, CNBC đưa tin.

Liệu AI có tạo ra nghìn tỷ phú đầu tiên trên thế giới? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »

Có vẻ ngày càng có khả năng Warsh sẽ được phê chuẩn và thay thế Chủ tịch đương nhiệm Jerome Powell, người đã lãnh đạo Fed trong tám năm qua và có ý định ở lại hội đồng quản trị.

Ngoài giai đoạn đầu tiên tại Fed, Warsh đã có một sự nghiệp cực kỳ thành công. Trên thực tế, nếu được phê chuẩn, Warsh sẽ là chủ tịch Fed giàu có nhất từ ​​trước đến nay. Nhưng chỉ vì ông ấy đã từng làm việc ở Phố Wall, điều đó không có nghĩa là Warsh sẽ ủng hộ Phố Wall.

Warsh đã có một sự nghiệp lừng lẫy với mối liên hệ với Phố Wall

Ở tuổi khoảng 56, Warsh đã có một sự nghiệp xuất sắc. Ông làm việc trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư tại Morgan Stanley trong bảy năm trước khi gia nhập chính quyền Tổng thống George W. Bush, nơi ông làm việc tại Hội đồng Kinh tế Quốc gia.

Ông được đề cử vào Hội đồng Thống đốc Fed vào năm 2006 và phục vụ cho đến năm 2011, một thời kỳ cực kỳ biến động đối với Fed, vì đó là trong cuộc Đại Suy thoái. Sau đó, Warsh trở thành giảng viên tại Đại học Stanford và là thành viên của Hoover Institution, đồng thời trở thành đối tác và cố vấn tại Duquesne Family Office, do nhà đầu tư huyền thoại Stanley Druckenmiller đứng đầu.

Theo các báo cáo tiết lộ tài chính của ông, trong suốt sự nghiệp xuất sắc của mình, Warsh được cho là đã tích lũy được khối tài sản hơn 130 triệu đô la, khiến ông trở thành chủ tịch Fed giàu có nhất từ ​​trước đến nay. Warsh cũng kết hôn với Jane Lauder thuộc gia đình Estée Lauder, người cũng nắm giữ khối tài sản đáng kể.

Warsh tin rằng Fed đã can thiệp quá nhiều vào thị trường

Bây giờ, tôi không tin rằng bất kỳ chủ tịch Fed nào bước vào vai trò này mà không có lòng trung thành với Phố Wall. Chủ tịch, cùng với các thành viên còn lại của Hội đồng Thống đốc, cam kết thực hiện chính sách tiền tệ để đạt được nhiệm vụ kép của Fed là tối đa hóa việc làm và ổn định giá cả tiêu dùng.

Tuy nhiên, sau cuộc Đại Suy thoái, Fed và Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã can thiệp để cứu nền kinh tế một cách mạnh mẽ. Thông qua nới lỏng định lượng (QE), Fed về cơ bản đã bơm hàng nghìn tỷ đô la vào nền kinh tế trong nhiều năm bằng cách mua trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp (MBS) cho bảng cân đối kế toán của mình.

Dư thừa thanh khoản hiệu quả chảy qua và kích thích nền kinh tế, mặc dù nó không phải lúc nào cũng đạt được hiệu quả mong muốn. Ví dụ, nhiều người tin rằng QE là một phần nguyên nhân gây ra giá tài sản tăng cao, chẳng hạn như định giá vốn chủ sở hữu và giá nhà tăng vọt, điều này đã tạo ra sự bất bình đẳng giàu nghèo và các vấn đề về khả năng chi trả lớn hơn.

Mặc dù Fed đã cố gắng thu nhỏ bảng cân đối kế toán của mình, đại dịch COVID-19 đã khiến Fed một lần nữa bơm hàng nghìn tỷ đô la vào nền kinh tế thông qua QE. Bảng cân đối kế toán của Fed hiện có khoảng 6,7 nghìn tỷ đô la tài sản.

Trong tám năm làm chủ tịch Fed, Powell đã cố gắng thu nhỏ bảng cân đối kế toán thông qua thắt chặt định lượng (QT) vào năm 2018 và 2019 và vào năm 2022 cho đến khoảng cuối năm 2025. Nhưng QT đã chứng tỏ là khó thực hiện mà không gây ra vấn đề. Vào năm 2019, QT đã rút cạn dự trữ khỏi hệ thống ngân hàng, dẫn đến sự gia tăng đột biến của lãi suất qua đêm và buộc Fed phải can thiệp.

Fed đã thực sự thu nhỏ bảng cân đối kế toán của mình hơn 2 nghìn tỷ đô la trong lần thứ hai, nhưng cuối cùng đã phải dừng lại, một lần nữa do lo ngại về dự trữ.

Warsh đã nói rõ rằng ông muốn thu nhỏ bảng cân đối kế toán của Fed và giảm tác động của nó lên thị trường tài chính. Bất kể tác động của nó là gì, việc thu nhỏ bảng cân đối kế toán có nghĩa là thắt chặt chính sách tiền tệ, hoặc như người ta nói, rút ​​bát rượu punch, thứ đã dẫn đến một bữa tiệc khổng lồ trên thị trường tài chính và có thể là một phần nguyên nhân gây ra lợi nhuận phi thường.

Trước đây, Warsh cũng đã kêu gọi một "Fed ngồi ghế sau" có thể ít giao tiếp hơn so với dưới thời Powell, người rất minh bạch về các động thái của Fed trước khi chúng được thực hiện, cho Phố Wall nhiều thời gian hơn để định vị lại.

Mặc dù Powell đã nhận được sự chỉ trích xứng đáng của mình, đặc biệt từ Trump và những người khác, ông đã tìm thấy nhiều người hâm mộ trên thị trường. Trên thực tế, khi Bộ Tư pháp Hoa Kỳ triệu tập Powell trong một cuộc điều tra hình sự, Powell đã nhận được nhiều sự ủng hộ, đặc biệt là từ các nhà đầu tư cổ phiếu meme.

Warsh có thể gặp trở ngại ban đầu

Bất kể Warsh muốn làm gì, ông ấy sẽ phải đối mặt với những trở ngại cấp bách hơn ngay từ đầu nhiệm kỳ của mình, bao gồm cả việc cân bằng áp lực lạm phát còn lại với mong muốn của Trump về việc Fed cắt giảm lãi suất, điều mà Warsh đã từng ủng hộ.

Warsh cũng chỉ là một thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thiết lập lãi suất, vốn ngày càng chia rẽ khi nhiệm vụ kép của Fed xung đột.

Vào đầu nhiệm kỳ của mình, có thể không có nhiều điều Warsh có thể làm. Nhưng về lâu dài, dựa trên những lời chỉ trích và bình luận trước đây về Fed, Warsh có lẽ sẽ không muốn bản thân hoặc Fed, với tư cách là một tổ chức, được các nhà đầu tư cổ phiếu meme hoặc Phố Wall ca ngợi, hoặc bị coi là người đang bơm thị trường, ít nhất là theo cách nó đã diễn ra kể từ cuộc Đại Suy thoái.

Đừng bỏ lỡ cơ hội thứ hai này để có một cơ hội sinh lời tiềm năng

Bạn có bao giờ cảm thấy mình đã bỏ lỡ cơ hội mua những cổ phiếu thành công nhất không? Vậy thì bạn sẽ muốn nghe điều này.

Trong những dịp hiếm hoi, đội ngũ chuyên gia phân tích của chúng tôi đưa ra khuyến nghị cổ phiếu "Double Down" cho các công ty mà họ cho rằng sắp tăng vọt. Nếu bạn lo lắng rằng mình đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư, thì bây giờ là thời điểm tốt nhất để mua trước khi quá muộn. Và các con số tự nói lên tất cả:

Nvidia: nếu bạn đầu tư 1.000 đô la khi chúng tôi nhân đôi vào năm 2009, bạn sẽ có 514.753 đô la!*

Apple: nếu bạn đầu tư 1.000 đô la khi chúng tôi nhân đôi vào năm 2008, bạn sẽ có 53.344 đô la!*

Netflix: nếu bạn đầu tư 1.000 đô la khi chúng tôi nhân đôi vào năm 2004, bạn sẽ có 496.473 đô la!*

Ngay bây giờ, chúng tôi đang đưa ra cảnh báo "Double Down" cho ba công ty tuyệt vời, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor, và có thể sẽ không có cơ hội nào như thế này nữa sớm.

Bram Berkowitz không nắm giữ vị thế nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool không nắm giữ vị thế nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin.