Bởi Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Các diễn giả đồng ý rằng mặc dù BIP, O và VZ cung cấp lợi suất cao, chúng lại chịu rủi ro đáng kể, đặc biệt là độ nhạy cảm với lãi suất và sự khan hiếm giao dịch tiềm ẩn, điều này có thể dẫn đến hiệu suất tổng lợi nhuận kém hơn. Rủi ro chính là khả năng nén lợi suất và sự suy giảm cấu trúc của biên lợi nhuận ròng do lãi suất tăng và các bức tường tái cấp vốn nợ.
Rủi ro: Khả năng nén lợi suất và sự suy giảm cấu trúc của biên lợi nhuận ròng do lãi suất tăng và các bức tường tái cấp vốn nợ.
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Brookfield Infrastructure đã tăng cổ tức hàng năm kể từ khi thành lập cách đây 17 năm.
Realty Income đã tăng cổ tức hàng tháng 134 lần kể từ khi niêm yết vào năm 1994.
Verizon đã tăng cổ tức trong 19 năm liên tiếp.
Đầu tư vào cổ phiếu trả cổ tức là một trong những cách đơn giản nhất để tạo thu nhập thụ động. Nhiều công ty trả cổ tức, với một số công ty đưa ra lợi suất hấp dẫn. Tuy nhiên, không phải tất cả các cổ phiếu trả cổ tức có lợi suất cao đều mang lại dòng thu nhập thụ động bền vững.
Dưới đây là ba cổ phiếu trả cổ tức có lợi suất cao, lý tưởng cho những ai muốn bắt đầu tạo thu nhập thụ động. Chúng có thành tích xuất sắc trong việc trả cổ tức tăng trưởng, điều này sẽ tiếp tục.
Liệu AI có tạo ra tỷ phú nghìn tỷ đô la đầu tiên trên thế giới không? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít người biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Brookfield Infrastructure (NYSE: BIPC)(NYSE: BIP) vận hành một danh mục tài sản cơ sở hạ tầng quan trọng được đa dạng hóa trên toàn cầu. Công ty tập trung vào việc sở hữu tài sản trong các lĩnh vực tiện ích, vận tải, hạ nguồn và dữ liệu được đảm bảo bằng các hợp đồng dài hạn và cơ cấu giá được quy định bởi chính phủ. Các khuôn khổ đó cung cấp cho công ty dòng tiền ổn định, bền vững.
Công ty cơ sở hạ tầng hiện có lợi suất hơn 4%, cao gấp nhiều lần so với lợi suất cổ tức 1,1% của S&P 500. Brookfield Infrastructure đã tăng cổ tức trong mỗi 17 năm hoạt động như một công ty đại chúng, tăng trưởng khoản thanh toán với tốc độ kép hàng năm 9%. Công ty đặt mục tiêu tăng cổ tức với tốc độ 5% đến 9% hàng năm trong dài hạn.
Công ty đang ở vị thế mạnh mẽ để đạt được mục tiêu đó. Brookfield Infrastructure ước tính rằng các yếu tố tăng trưởng hữu cơ của công ty, bao gồm tăng giá theo chỉ số lạm phát, tăng trưởng khối lượng khi nền kinh tế toàn cầu mở rộng và các dự án mở rộng, sẽ mang lại tốc độ tăng trưởng hàng năm 6% đến 9% về quỹ từ hoạt động (FFO) trên mỗi cổ phiếu. Trong khi đó, các thương vụ mua lại dự kiến sẽ đẩy tốc độ tăng trưởng FFO dài hạn của công ty lên trên 10% mỗi năm.
Realty Income (NYSE: O) là một trong những quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) lớn nhất thế giới. Công ty sở hữu một danh mục đa dạng gồm hơn 15.500 bất động sản bán lẻ, công nghiệp, sòng bạc và các bất động sản khác trên khắp Hoa Kỳ và Châu Âu. Công ty đầu tư vào các bất động sản được đảm bảo bằng các hợp đồng cho thuê ròng dài hạn với nhiều công ty hàng đầu thế giới. Các hợp đồng thuê đó cung cấp cho công ty thu nhập cho thuê rất ổn định.
REIT này trả cổ tức hàng tháng, hiện có lợi suất hơn 5%. Realty Income đã tăng cổ tức 134 lần kể từ khi niêm yết trên thị trường đại chúng vào năm 1994, tăng trưởng với tốc độ kép hàng năm 4,2%. Công ty đã tăng khoản thanh toán của mình trong 114 quý liên tiếp và 31 năm liên tục.
Realty Income đang ở vị thế mạnh mẽ để tiếp tục tăng cổ tức. Công ty có tỷ lệ chi trả cổ tức thận trọng, bảng cân đối kế toán vững chắc và danh sách đối tác chiến lược ngày càng tăng, mang lại cho công ty năng lực tài chính dồi dào để tiếp tục mở rộng danh mục đầu tư. Trong khi đó, REIT này nhìn thấy thị trường có thể tiếp cận tổng cộng 14 nghìn tỷ đô la, mang lại cho công ty một lộ trình tăng trưởng rất dài.
Verizon (NYSE: VZ) là nhà cung cấp dịch vụ di động và băng thông rộng hàng đầu. Công ty tạo ra doanh thu định kỳ bằng cách cung cấp các dịch vụ thiết yếu này cho khách hàng.
Gã khổng lồ viễn thông hiện cung cấp cổ tức với lợi suất gần 6%. Verizon đã tăng khoản thanh toán của mình trong 19 năm liên tiếp.
Cổ tức của Verizon tiêu tốn khoảng 11,6 tỷ đô la hàng năm. Công ty tạo ra đủ dòng tiền để chi trả khoản thanh toán đó. Gã khổng lồ viễn thông đang trên đà tạo ra ít nhất 21,5 tỷ đô la dòng tiền tự do trong năm nay, sau khi tài trợ cho chi tiêu vốn lên tới 16,5 tỷ đô la để duy trì và mở rộng mạng lưới của mình. Con số này tăng 7% so với năm ngoái. Verizon sử dụng tiền mặt dư thừa để duy trì sức mạnh bảng cân đối kế toán và mua lại cổ phiếu (ít nhất 3 tỷ đô la dự kiến cho năm 2026). Dòng tiền tự do ngày càng tăng của công ty sẽ hỗ trợ việc tiếp tục tăng cổ tức.
Brookfield Infrastructure, Realty Income và Verizon là những cổ phiếu trả cổ tức lý tưởng để mua nhằm tạo thu nhập thụ động. Chúng tạo ra dòng tiền rất ổn định để hỗ trợ các khoản cổ tức có lợi suất cao và tăng trưởng liên tục. Sự kết hợp giữa dòng tiền ổn định, cổ tức có lợi suất cao hơn, thành tích tăng trưởng và sức mạnh tài chính khiến chúng trở thành một trong những cổ phiếu trả cổ tức đầu tiên nên mua nếu bạn đang tìm cách bắt đầu tạo ra một số thu nhập thụ động.
Trước khi bạn mua cổ phiếu Realty Income, hãy cân nhắc điều này:
Nhóm phân tích Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Realty Income không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 463.900 đô la! Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.294.401 đô la!
Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 978% — vượt trội so với 211% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách top 10 mới nhất, có sẵn với Stock Advisor và tham gia cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân dành cho các nhà đầu tư cá nhân.
Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 30 tháng 5 năm 2026. *
Matt DiLallo có các vị thế trong Brookfield Infrastructure, Brookfield Infrastructure Partners, Realty Income và Verizon Communications. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị Realty Income. The Motley Fool khuyến nghị Brookfield Infrastructure Partners và Verizon Communications. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Lợi suất cao và lịch sử chi trả không đảm bảo khả năng phục hồi nếu các yếu tố bất lợi về kinh tế vĩ mô hoặc ngành cụ thể làm nén tăng trưởng FFO và tiền thuê nhà mà bài báo dự báo."
Bài báo nêu bật BIP, O và VZ về chuỗi cổ tức kéo dài nhiều năm và lợi suất 4-6% được hỗ trợ bởi các hợp đồng được quy định hoặc dài hạn. Tuy nhiên, bài báo giảm nhẹ các rủi ro vật chất: danh mục đầu tư nặng về bán lẻ của O đối mặt với áp lực thương mại điện tử thế tục và độ nhạy lãi suất có thể hạn chế tăng trưởng tiền thuê nhà; Mục tiêu FCF 21,5 tỷ đô la của VZ phải chi trả 11,6 tỷ đô la cổ tức cộng với 3 tỷ đô la mua lại trong bối cảnh cạnh tranh gia tăng và chi tiêu vốn; Tăng trưởng FFO 5-9% của BIP phụ thuộc vào việc điều chỉnh theo lạm phát và các vụ mua lại có thể thất bại nếu lãi suất duy trì ở mức cao hoặc bội số giao dịch bị nén. Các nhà đầu tư theo đuổi lợi suất có thể đối mặt với hiệu suất tổng lợi nhuận kém hơn so với cổ phiếu rộng hơn nếu tỷ lệ chi trả tăng bất ngờ.
Ba công ty này đã vượt qua việc tăng lãi suất và suy thoái kinh tế trong khi vẫn duy trì hoặc tăng cổ tức, cho thấy bảng cân đối kế toán thận trọng và cấu trúc hợp đồng được trích dẫn có thể bền bỉ hơn so với các rủi ro ngụ ý.
"Lịch sử tăng trưởng cổ tức là cần thiết nhưng không đủ cho thu nhập thụ động; bài báo bỏ qua độ nhạy cảm với lãi suất và rủi ro tổng lợi nhuận trong môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại."
Bài báo này đánh đồng lịch sử cổ tức với tính bền vững của cổ tức. Đúng vậy, BIP, O và VZ đã tăng khoản chi trả trong nhiều năm — nhưng bài báo bỏ qua các yếu tố bất lợi quan trọng: lãi suất tăng làm cho lợi suất 4-6% kém hấp dẫn hơn so với các lựa chọn thay thế không có rủi ro; định giá REIT bị nén; cường độ chi tiêu vốn của viễn thông đang tăng trong khi tăng trưởng doanh thu trì trệ. Bài báo cũng chọn lọc — nó đề cập đến việc O không nằm trong top 10 của Motley Fool, sau đó chuyển sang những câu chuyện hồi tưởng về Netflix/Nvidia để bán đăng ký. Câu hỏi thực sự không phải là liệu các công ty này *có thể* tăng cổ tức hay không, mà là liệu tổng lợi nhuận (cổ tức + tăng vốn) có biện minh cho rủi ro trong môi trường lãi suất cao hơn hay không.
Nếu lãi suất duy trì ở mức cao hoặc tiếp tục tăng, các cổ phiếu có lợi suất cao này sẽ đối mặt với việc nén bội số và thua lỗ vốn tiềm ẩn làm lu mờ thu nhập từ cổ tức — biến lợi suất 5% thành tổng lợi nhuận âm.
"Những cổ phiếu này không phải là những công cụ tạo thu nhập 'thiết lập và quên đi', mà là những tài sản nhạy cảm với lãi suất đòi hỏi sự theo dõi tích cực các tỷ lệ nợ trên EBITDA và chênh lệch chi phí vốn."
Bài báo này trình bày một cái bẫy cổ điển 'aristocrat cổ tức'. Mặc dù BIP, O và VZ cung cấp lợi suất đáng tin cậy, bài báo bỏ qua độ nhạy cảm với lãi suất vốn có ở cả ba. Realty Income (O) hiện đang đối mặt với môi trường chi phí vốn cao kéo dài, làm nén chênh lệch trên các khoản mua lại mới, trong khi Verizon (VZ) vẫn là một tiện ích đòi hỏi vốn cao với tăng trưởng doanh thu trì trệ. Các nhà đầu tư theo đuổi lợi suất này thực chất đang đánh đổi tiềm năng tăng vốn lấy thu nhập, điều này rất nguy hiểm nếu lợi suất trái phiếu duy trì ở mức cao. BIP là khả năng phục hồi nhất do các hợp đồng liên kết lạm phát của nó, nhưng ngay cả như vậy, nhãn 'thụ động' cũng che đậy những rủi ro pháp lý và địa chính trị đáng kể được nhúng trong danh mục đầu tư cơ sở hạ tầng toàn cầu của họ.
Nếu chúng ta đang bước vào một giai đoạn trì trệ kinh tế, những cổ phiếu phòng thủ, giàu dòng tiền này chính xác là những 'đại diện trái phiếu' sẽ hoạt động tốt hơn khi các cổ phiếu tăng trưởng đối mặt với việc nén bội số.
"Tính bền vững của cổ tức phụ thuộc vào sự tăng trưởng dòng tiền liên tục để hỗ trợ lợi suất cao trong môi trường lãi suất tăng."
Ba công ty này cung cấp lợi suất cao và khả năng hiển thị dòng tiền trên cơ sở hạ tầng, REIT và viễn thông, có thể hỗ trợ thu nhập thụ động trong bối cảnh tăng trưởng chậm. Brookfield Infrastructure hưởng lợi từ các hợp đồng dài hạn và điều chỉnh giá theo lạm phát, nhưng tăng trưởng phụ thuộc vào các vụ mua lại và đòn bẩy — làm tăng độ nhạy cảm với lãi suất và thị trường vốn. Realty Income cung cấp danh mục đầu tư đa dạng hóa, cho thuê ròng với lợi suất 5%+, nhưng môi trường lãi suất tăng có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng tiền thuê nhà và tỷ lệ vốn hóa. Verizon cung cấp lợi suất ~6% với dự báo FCF vững chắc, tuy nhiên chi tiêu vốn 5G/cáp quang liên tục có thể làm nén dòng tiền tự do nếu động lực doanh thu chậm lại. Thiếu ngữ cảnh: định giá hiện tại, tỷ lệ chi trả và ngày đáo hạn nợ.
Phản đối: trong một chế độ lãi suất cao dai dẳng, ngay cả những tên tuổi giàu dòng tiền này cũng có thể thấy bội số bị nén; lợi suất cao có thể phản ánh rủi ro, và sự an toàn của cổ tức phụ thuộc vào sự tăng trưởng có thể gây thất vọng nếu chi tiêu vốn và chi phí nợ tăng lên.
"BIP và O chia sẻ rủi ro tăng trưởng dựa trên việc mua lại, mở rộng độ nhạy cảm với lãi suất vượt ra ngoài những gì Gemini đã xác định riêng."
Gemini đánh dấu các liên kết lạm phát của BIP là một bộ đệm nhưng đánh giá thấp mức độ tăng trưởng FFO dựa trên việc mua lại của nó song song trực tiếp với sự phụ thuộc vào tỷ lệ vốn hóa của O, cả hai đều tiếp xúc với sự khan hiếm giao dịch nếu bội số cơ sở hạ tầng duy trì ở mức cao. VZ tránh điều này thông qua FCF nội bộ nhưng mang rủi ro làm mới phổ tần và 5G riêng không được định lượng. Sự phụ thuộc chung vào việc triển khai vốn bên ngoài làm chặt chẽ hơn chuỗi độ nhạy cảm với lãi suất trên cả ba hơn là các đề cập pháp lý riêng lẻ nắm bắt được.
"Việc điều chỉnh theo lạm phát của BIP làm giảm đáng kể độ nhạy cảm của nó với bội số mua lại so với sự phụ thuộc của O vào tỷ lệ vốn hóa dựa trên thị trường và nhu cầu của người thuê."
Điểm của Grok về tăng trưởng FFO dựa trên việc mua lại song song với sự phụ thuộc vào tỷ lệ vốn hóa là sắc bén, nhưng bỏ lỡ một sự bất đối xứng quan trọng: các hợp đồng của BIP được điều chỉnh theo lạm phát *và* dài hạn (15-20 năm), trong khi việc điều chỉnh lại tiền thuê nhà của O phụ thuộc vào điều kiện thị trường và khả năng thanh toán của người thuê. FFO của BIP được cách ly nhiều hơn khỏi việc nén bội số giao dịch nếu dòng tiền danh mục đầu tư hiện tại tự động điều chỉnh tăng lên. Đó không phải là một sự khác biệt nhỏ — đó là sự khác biệt giữa bảo vệ cấu trúc và tiếp xúc chu kỳ.
"Việc BIP phụ thuộc vào nợ thả nổi tạo ra rủi ro biên lợi nhuận ẩn làm giảm bớt lợi ích từ các hợp đồng doanh thu liên kết lạm phát của nó."
Claude, sự phân biệt của bạn về việc điều chỉnh theo lạm phát của BIP là hợp lệ, nhưng bạn bỏ qua bức tường tái cấp vốn nợ khổng lồ mà cả ba phải đối mặt. Mặc dù BIP có sự bảo vệ theo hợp đồng, nó lại có mức độ tiếp xúc đáng kể với nợ thả nổi so với phần lớn các khoản nợ cố định của O. Nếu lãi suất duy trì ở mức cuối cùng 'cao hơn trong thời gian dài', chi phí lãi vay của BIP sẽ ăn mòn những lợi ích liên kết lạm phát đó nhanh hơn bạn dự đoán. Rủi ro thực sự không chỉ là nén lợi suất; đó là sự suy giảm cấu trúc của biên lợi nhuận ròng khi chi phí trả nợ được điều chỉnh lại cao hơn.
"Các khoản nợ đáo hạn trong ngắn hạn tạo ra một ràng buộc thực tế về tăng trưởng/chi trả nợ có thể làm xói mòn khả năng phục hồi cổ tức trong một chế độ lãi suất cao."
Bức tường tái cấp vốn nợ của Gemini giúp giải thích tại sao những lợi suất này có thể bị nén, nhưng bạn đánh giá thấp rủi ro thời gian: BIP, O và VZ không chỉ đối mặt với rủi ro lãi suất, chúng còn đối mặt với các vách đá đáo hạn. Ngay cả với dòng tiền liên kết lạm phát, các khoản nợ đáo hạn trong ngắn hạn đến trung hạn yêu cầu vốn chủ sở hữu mới hoặc đòn bẩy cao hơn trong môi trường lãi suất cao, gây áp lực lên việc chi trả FFO/cổ tức. Nếu tăng trưởng chậm lại và chi tiêu vốn vẫn ở mức cao, biên độ an toàn nhỏ hơn có thể dẫn đến cắt giảm cổ tức hoặc chậm lại việc mua lại.
Các diễn giả đồng ý rằng mặc dù BIP, O và VZ cung cấp lợi suất cao, chúng lại chịu rủi ro đáng kể, đặc biệt là độ nhạy cảm với lãi suất và sự khan hiếm giao dịch tiềm ẩn, điều này có thể dẫn đến hiệu suất tổng lợi nhuận kém hơn. Rủi ro chính là khả năng nén lợi suất và sự suy giảm cấu trúc của biên lợi nhuận ròng do lãi suất tăng và các bức tường tái cấp vốn nợ.
Khả năng nén lợi suất và sự suy giảm cấu trúc của biên lợi nhuận ròng do lãi suất tăng và các bức tường tái cấp vốn nợ.