Bởi Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Hội đồng đồng ý rằng hạn hán năm 2026 là một rủi ro đáng kể, nhưng họ bất đồng về việc liệu nó sẽ thúc đẩy lạm phát kéo dài hay chỉ là một đợt tăng giá tạm thời. Họ cũng tranh luận về tác động của việc thanh lý đàn gia súc đối với giá ngũ cốc.
Rủi ro: Sự tăng giá đồng thời của thịt bò và giá lúa mì cao trong nửa cuối năm 2026, dẫn đến một đợt tăng giá đột biến về mặt chính trị.
Cơ hội: Khả năng đảo chiều của hợp đồng tương lai lúa mì nếu tỷ lệ tồn kho trên sử dụng toàn cầu vẫn ổn định bất chấp tình trạng khô hạn của Hoa Kỳ.
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Hạn hán khốc liệt: Chúng ta vừa trải qua ba tháng đầu năm khô hạn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ
Được biên soạn bởi Michael Snyder qua blog The Economic Collapse,
Tháng Giêng, tháng Hai và tháng Ba đã cực kỳ khô hạn. Trên thực tế, trong toàn bộ lịch sử Hoa Kỳ, điều kiện chưa bao giờ khô hạn như vậy trong ba tháng đầu tiên của năm. Hãy suy nghĩ về điều đó trong giây lát. Ngay cả trong những ngày Bão Bụi của thập niên 1930, điều kiện cũng không khô hạn như thế này. Nhiều người đã hy vọng rằng năm 2026 sẽ là năm hạn hán kéo dài nhiều năm của chúng ta cuối cùng sẽ kết thúc. Không cần phải nói, điều đó đã không xảy ra. Các nhà khoa học cho chúng ta biết rằng vùng tây nam Hoa Kỳ đang trải qua đợt hạn hán kéo dài nhiều năm tồi tệ nhất trong ít nhất 1.200 năm. Chúng ta thực sự đang trải qua một "siêu hạn hán", và đây là điều mà các chuyên gia như Steve Quayle và Dane Wigington đã nói đến từ lâu. Thật không may, có vẻ như "siêu hạn hán" dường như vô tận của chúng ta đã lên một tầm cao hoàn toàn mới vào năm 2026.
Nếu trời đơn giản là không mưa, nông dân và chủ trang trại chăn nuôi không thể làm gì nhiều.
Hiện tại, khoảng 63% lục địa Hoa Kỳ đang trải qua ít nhất một mức độ hạn hán nào đó, và quý đầu tiên của năm nay là một trong những quý đáng nhớ trong lịch sử…
Lúa mì đông đang chết trên các cánh đồng ở Kansas lẽ ra phải xanh tươi vào lúc này. Các chủ trang trại ở New Mexico đang bán gia súc mà họ không đủ khả năng nuôi. Mực nước hồ chứa dọc hệ thống Sông Colorado đang giảm xuống nhiều tuần trước mùa mà tuyết tan trên núi lẽ ra phải bổ sung cho chúng. Trên khoảng 63% Hoa Kỳ, hạn hán được xếp loại từ trung bình đến đặc biệt theo thang đo liên bang đã chiếm ưu thế, và ba tháng đầu năm 2026 là ba tháng khô hạn nhất mà quốc gia này ghi nhận trong 131 năm đo lường liên tục.
Đây không chỉ là một cuộc khủng hoảng.
Đây là thảm họa.
Có vẻ như vụ lúa mì đông ở Hoa Kỳ sẽ là một thảm họa.
Ở giai đoạn này, hơn 81% Vùng Đồng bằng phía Nam đang trải qua hạn hán…
Bước vào mùa thu hoạch vụ lúa mì đông quan trọng, phần lớn phía tây của Vùng Đồng bằng Hoa Kỳ đang bị khóa trong hạn hán. Theo dữ liệu mới nhất từ Mô hình Giám sát Hạn hán Hoa Kỳ, hơn 81% Vùng Đồng bằng phía Nam đang trải qua một dạng hạn hán nào đó. Gần 20% khu vực đang trải qua tình trạng hạn hán "cực đoan" hoặc "đặc biệt".
Theo báo cáo Tiến độ Cây trồng hàng tuần gần đây nhất từ Bộ Nông nghiệp, chỉ 30% lúa mì đông của Hoa Kỳ đang ở tình trạng tốt hoặc xuất sắc vào đầu tuần này. So với đó, 49% vụ mùa tốt hoặc xuất sắc vào thời điểm này năm ngoái.
Tình hình đặc biệt nghiêm trọng ở bang Oklahoma.
Năm ngoái, bang này đã sản xuất 101,1 triệu giạ lúa mì đỏ đông.
Nhờ hạn hán, người ta dự đoán rằng bang này sẽ sản xuất chưa bằng một nửa tổng sản lượng đó trong năm nay…
Tại cuộc họp Hiệp hội Ngũ cốc và Thức ăn chăn nuôi Oklahoma năm 2026, các nhà quan sát mùa vụ, chuyên gia khuyến nông và đại diện kho ngũ cốc đã phác họa một bức tranh đáng lo ngại về vụ lúa mì đỏ đông năm nay. Ước tính của họ cho thấy vụ mùa năm 2026 chỉ bằng khoảng một nửa so với hai năm trước, với sản lượng dự kiến là 48,9 triệu giạ so với 101,1 triệu giạ vào năm 2025. Triển vọng này dựa trên năng suất trung bình 23,93 giạ mỗi mẫu Anh trên diện tích dự kiến 2,043 triệu mẫu Anh thu hoạch, làm nổi bật sự suy giảm đáng kể mà các nhà sản xuất lúa mì ở Oklahoma đang đối mặt.
Khi có ít lúa mì hơn nhiều để cung cấp, giá sẽ tăng lên.
Đó đơn giản là vấn đề cung và cầu.
Một nông dân trồng lúa mì đông ở Kansas cho biết trang trại của ông chỉ nhận được một phần tư inch lượng mưa kể từ mùa thu năm ngoái…
Gary Millershaski, một nông dân ở tây nam Kansas, cho biết khu vực của ông chỉ nhận được một phần tư inch lượng mưa kể từ mùa thu năm ngoái. "Để chúng tôi có được một vụ mùa 30 giạ, bạn thực sự phải lạc quan và tin vào lời cầu nguyện. Đó là sự thật."
Ông đã làm mọi thứ đúng đắn, nhưng bầu trời vẫn im lặng.
Ông phải làm gì?
Tính đến nay vào năm 2026, hợp đồng tương lai lúa mì Chicago đã tăng khoảng 30%…
Hợp đồng tương lai lúa mì Chicago đã tăng gần 30% kể từ đầu năm — mức tăng lớn nhất trong số các hợp đồng tương lai cây trồng — do sự kết hợp của hạn hán ở Hoa Kỳ, thiếu hụt phân bón toàn cầu và hiện tượng El Niño sắp xảy ra.
Nếu cuộc khủng hoảng ở Trung Đông này không được giải quyết, đây sẽ chỉ là sự khởi đầu.
Ngày xửa ngày xưa, Hoa Kỳ có rất nhiều lúa mì, nhưng bây giờ chúng ta đang bước vào một thời kỳ mà nó sẽ được coi là "ngũ cốc xa xỉ".
Tất nhiên, thịt bò đã được coi là "thịt xa xỉ".
Khi tôi còn nhỏ, mẹ tôi thường xuyên cho chúng tôi ăn thịt bò vì nó rất rẻ.
Nhưng bây giờ giá thịt bò đã tăng vọt, và một số mức giá mà chúng ta đang thấy ở quầy thịt trong các cửa hàng tạp hóa của chúng ta là hoàn toàn vô lý…
Tôi chưa bao giờ nghĩ rằng mình sẽ thấy giá thịt bò cao như vậy.
Nhưng đây là thực tế mà chúng ta đang sống bây giờ.
Và có vẻ như giá thịt bò sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao vì đàn gia súc Hoa Kỳ có số lượng nhỏ nhất kể từ năm 1951…
Đàn gia súc Hoa Kỳ vẫn là nhỏ nhất kể từ năm 1951 vào đầu năm, trong tín hiệu mới nhất cho thấy giá thịt bò tiêu dùng sẽ vẫn ở mức gần kỷ lục.
Theo báo cáo hôm thứ Sáu của Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ, có khoảng 86,2 triệu gia súc và bê con ở Hoa Kỳ tính đến ngày 1 tháng 1. Số lượng này gần như không thay đổi so với năm 2025, không mang lại sự cứu trợ nào cho tình trạng thiếu hụt gia súc đang diễn ra.
Việc thiếu cải thiện xảy ra khi các chủ trang trại tiếp tục bán động vật để giết mổ do nhu cầu thịt bò cao, thay vì giữ lại động vật để nuôi đàn của họ. Việc thu hẹp quy mô — bắt đầu từ nhiều năm trước khi các chủ trang trại thu hẹp đàn gia súc của họ do chi phí sản xuất cao và hạn hán — đã đẩy giá thịt bò tiêu dùng lên mức cao nhất mọi thời đại.
Thật khó để nuôi gia súc khi điều kiện khô cằn.
Thật đáng buồn, chúng có thể còn khô hơn nữa trong những tháng tới…
Trong khi đó, theo dự báo của Trung tâm Dự báo Khí hậu NOAA, có 62% khả năng khí hậu thế giới sẽ chuyển từ trung tính sang El Niño từ tháng 6 đến tháng 8. Trung tâm Dự báo Thời tiết Tầm trung Châu Âu cho biết El Niño này có thể là mạnh nhất trong lịch sử, với cường độ đỉnh điểm vào tháng 10.
El Niño thường dẫn đến thời tiết nóng và khô ở nhiều khu vực trồng trọt, bao gồm Vành đai Ngô của Hoa Kỳ và Úc. Với nguồn cung cấp phân bón mỏng, điều này có thể làm trầm trọng thêm tổn thất sản xuất cho lúa mì toàn cầu.
Chúng ta được cho biết rằng chúng ta có thể sớm trải qua một "siêu El Niño", và nhà khí tượng học Ryan Maue đang cảnh báo rằng dự báo dài hạn cho nửa cuối năm nay là "ngoài dự đoán"…
Tôi đã liên tục cảnh báo độc giả của mình rằng các kiểu thời tiết toàn cầu đang trở nên điên rồ, và tôi không hề phóng đại chút nào.
Chúng ta thực sự đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng dài hạn lịch sử mà không có hồi kết.
Như tôi đã thảo luận vào tuần trước, đối với mùa vụ sắp tới, nông dân Hoa Kỳ đang trồng số mẫu lúa mì ít nhất mà chúng ta thấy kể từ khi hồ sơ bắt đầu vào năm 1919.
Vào năm 1919, có 104 triệu người sống ở Hoa Kỳ.
Ngày nay, có 341 triệu người sống ở Hoa Kỳ.
Không cần phải là thiên tài để nhận ra rằng chúng ta đang có một vấn đề lớn.
Nhiều người trong chúng ta đã cảnh báo về cuộc khủng hoảng này trong nhiều năm, và bây giờ chúng ta thực sự đã đạt đến điểm bùng phát.
Cuốn sách mới của Michael có tựa đề “10 Sự kiện Tiên tri Sắp Xảy Ra Tiếp Theo” hiện có sẵn ở dạng bìa mềm và cho Kindle trên Amazon.com, và bạn có thể đăng ký nhận bản tin Substack của ông tại michaeltsnyder.substack.com.
Tyler Durden
Thứ Sáu, 08/05/2026 - 07:45
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Thị trường đang đánh giá quá cao tác động của hạn hán đặc thù của Hoa Kỳ đối với giá lúa mì toàn cầu, tạo ra cơ hội bán khống tiềm năng trong các quỹ ETF nông nghiệp khi chuỗi cung ứng toàn cầu điều chỉnh."
Luận điểm về một "hạn hán khổng lồ" thúc đẩy lạm phát cơ cấu trong các mặt hàng nông sản — đặc biệt là lúa mì và thịt bò — rất hấp dẫn nhưng bỏ qua tính đàn hồi của nguồn cung toàn cầu. Mặc dù năng suất lúa mì mùa đông của Hoa Kỳ chắc chắn bị áp lực, thị trường đang định giá một thảm họa cục bộ như một thất bại hệ thống toàn cầu. Chúng ta phải xem xét Quỹ Lúa mì Teucrium (WEAT) và các nhà sản xuất lớn như Archer-Daniels-Midland (ADM). Nếu khoảng cách sản xuất của Hoa Kỳ được bù đắp bởi các vụ thu hoạch kỷ lục ở khu vực Biển Đen hoặc Brazil, đợt tăng giá 30% YTD của hợp đồng tương lai lúa mì có thể đối mặt với sự đảo chiều mạnh mẽ. Các nhà đầu tư nên theo dõi báo cáo WASDE tháng 6 của USDA; nếu tỷ lệ tồn kho trên sử dụng toàn cầu vẫn ổn định bất chấp tình trạng khô hạn của Hoa Kỳ, luận điểm "ngũ cốc xa xỉ" sẽ sụp đổ.
Thị trường ngũ cốc toàn cầu có mối liên hệ chặt chẽ; sự thiếu hụt nguồn cung ở Vùng Đồng bằng phía Nam có thể nhanh chóng được lấp đầy bởi các nhà xuất khẩu quốc tế, làm cho giá tăng đột biến do thời tiết trong nước chỉ là tạm thời.
"Thiếu hụt lúa mì mùa đông của Hoa Kỳ do hạn hán, cộng với rủi ro El Niño, sẽ kéo dài đợt tăng giá hợp đồng tương lai lúa mì và lạm phát lương thực vượt quá mức tăng 30% YTD hiện tại."
Quý 1 khô hạn kỷ lục này (khô hạn nhất trong 131 năm theo dữ liệu của Hoa Kỳ) đã làm giảm điều kiện lúa mì mùa đông xuống còn 30% tốt/xuất sắc (so với 49% năm ngoái), với năng suất Oklahoma dự kiến chỉ bằng một nửa mức trước đó, biện minh cho mức tăng 30% YTD của hợp đồng tương lai lúa mì Chicago (ZW1!) giữa tình trạng thiếu hụt phân bón. Cùng với đàn gia súc nhỏ nhất của Hoa Kỳ kể từ năm 1951 (86,2 triệu con) và El Niño đang đến gần (62% khả năng), hãy kỳ vọng áp lực tăng giá liên tục đối với lúa mì (hiện là 6,50 USD/giạ?) và giá thịt bò, thúc đẩy lạm phát CPI lương thực vào nửa cuối năm 2026. Hàng hóa nông nghiệp có xu hướng tăng giá; hãy theo dõi các nhà xuất khẩu như ADM/INGR để xem xét các đợt tăng giá khối lượng, nhưng các nhà chế biến sẽ đối mặt với biên lợi nhuận bị ăn mòn.
Lúa mì mùa đông của Hoa Kỳ chiếm khoảng 40% tổng sản lượng; diện tích lúa mì mùa xuân dồi dào và nguồn cung toàn cầu từ các nhà xuất khẩu Biển Đen có thể hạn chế mức tăng giá trong nước, như đã thấy trong các đợt hạn hán trước đây.
"Giá lúa mì và thịt bò sẽ tăng 15–25% cho đến mùa thu hoạch, nhưng đây là cú sốc nguồn cung, không phải cú sốc cầu — nó sẽ được điều chỉnh bằng cách phân bổ giá và tái phân bổ diện tích trồng trọt, không phải sự sụp đổ hệ thống."
Bài báo đánh đồng mức độ nghiêm trọng của thời tiết với tác động kinh tế. Vâng, Q1 2026 đã khô hạn lịch sử và điều kiện lúa mì mùa đông rất tồi tệ — 30% tốt/xuất sắc so với 49% năm ngoái là có thật. Hợp đồng tương lai lúa mì Chicago tăng 30% YTD phản ánh điều này. Nhưng bài báo bỏ qua: (1) Lúa mì của Hoa Kỳ chiếm khoảng 8% nguồn cung toàn cầu; (2) tồn kho toàn cầu vẫn đầy đủ; (3) giá tăng đột biến thường kích hoạt sự thay đổi về diện tích trồng trọt và sự phá hủy nhu cầu để ổn định thị trường; (4) dự báo El Niño là xác suất, không chắc chắn. Việc chủ trang trại loại bỏ đàn gia súc là giảm phát trong dài hạn — ít gia súc hơn có nghĩa là chi phí cung cấp thịt bò trong tương lai thấp hơn. Bài báo đọc như ngày tận thế nhưng đánh đồng một cú sốc khu vực nghiêm trọng với sự sụp đổ hệ thống.
Nếu El Niño xuất hiện với cường độ "mạnh nhất trong lịch sử" và nguồn cung phân bón toàn cầu vẫn bị hạn chế, tình trạng mất mùa đồng loạt ở Hoa Kỳ, Úc và các vựa lúa mì khác có thể gây ra khủng hoảng nguồn cung thực sự — không chỉ là giá tăng đột biến mà là sự khan hiếm thực sự. Bài báo có thể đúng khi cảnh báo.
"Hạn hán là một yếu tố rủi ro, không phải là một yếu tố thúc đẩy giá lâu dài; sự đảo ngược lượng mưa, sự thay thế và các hành động chính sách sẽ quyết định liệu giá ngũ cốc có duy trì ở mức cao hay không."
Nhận định của hội đồng: Bài báo dựa nhiều vào hạn hán như một yếu tố thúc đẩy cơ cấu, lâu dài. Vâng, năm 2026 cho thấy áp lực hạn hán, nhưng thị trường sẽ định giá một loạt các lực lượng bù đắp: El Niño có thể mang mưa đến các vành đai ngũ cốc chính trong nửa cuối năm, thủy lợi và chính sách nước có thể giảm thiểu tổn thất, và nhu cầu có thể chuyển sang các sản phẩm thay thế. Hợp đồng tương lai lúa mì Chicago tăng khoảng 30% YTD phản ánh cả rủi ro hạn hán và tắc nghẽn phân bón, không phải là một trạng thái bình thường mới được đảm bảo. Bài viết bỏ qua cách gieo trồng, tồn kho toàn cầu và các phản ứng chính sách sẽ định hình kết quả. Một cách đọc ngược: hạn hán là một rủi ro, không phải là một luận điểm; các yếu tố thúc đẩy vĩ mô và sự đảo ngược thời tiết quan trọng hơn một mùa nóng.
El Niño có thể mang lại mưa lớn làm đảo ngược đợt tăng giá, và tồn kho toàn cầu có thể hấp thụ các cú sốc; luận điểm hạn hán có thể bị thổi phồng như một xu hướng dai dẳng.
"Việc thanh lý đàn gia súc sẽ làm giảm nhu cầu thức ăn chăn nuôi, tách rời lạm phát giá thịt bò khỏi xu hướng giá ngũ cốc."
Claude và Grok bỏ lỡ tác động thứ cấp quan trọng: việc thanh lý đàn gia súc (86,2 triệu con) là một động lực lạm phát khổng lồ, tức thời đối với thịt bò, nhưng lại là động lực giảm phát đối với nhu cầu ngũ cốc làm thức ăn chăn nuôi. Khi các chủ trang trại loại bỏ gia súc, nhu cầu về ngô và lúa mì làm thức ăn chăn nuôi giảm, có khả năng hạn chế giá ngũ cốc bất chấp hạn hán. Chúng ta đang xem xét một cú sốc nguồn cung về protein và sự thu hẹp nhu cầu về thức ăn chăn nuôi. Đặt cược vào một đợt tăng giá "nông nghiệp" rộng rãi bỏ qua sự tách rời này giữa chu kỳ chăn nuôi và cây trồng.
"Việc thanh lý đàn gia súc làm giảm nhu cầu thức ăn chăn nuôi quá chậm để bù đắp cú sốc nguồn cung lúa mì ngay lập tức."
Gemini, lập luận về việc giảm nhu cầu thức ăn chăn nuôi do thanh lý đàn gia súc là một phản biện thông minh nhưng lại sai thời điểm của chu kỳ: việc loại bỏ gia súc là phản ứng với chi phí thức ăn chăn nuôi cao trước đó, chứ không phải do thiếu hụt lúa mì này — sự phá hủy nhu cầu chậm hơn cú sốc nguồn cung vài quý. Hợp đồng tương lai lúa mì (6,50 USD/giạ) sẽ duy trì ở mức cao cho đến mùa thu hoạch; trong khi đó, sự khan hiếm thịt bò từ đàn gia súc 86,2 triệu con sẽ giữ lạm phát protein ở mức cao cho đến năm 2027. Hội đồng bỏ qua các nhà chế biến như ADM đối mặt với áp lực kép: ngũ cốc đắt đỏ hơn bây giờ, biên lợi nhuận mỏng hơn sau này.
"Rủi ro lạm phát đạt đỉnh vào quý 3-4 năm 2026 khi sự khan hiếm lúa mì và việc thanh lý đàn gia súc trùng nhau, chứ không phải khi chúng tách rời."
Lập luận về thời điểm của Grok có giá trị, nhưng cả hai đều bỏ lỡ rủi ro thực sự: nếu lúa mì vẫn ở mức cao *và* các chủ trang trại hoàn thành việc loại bỏ gia súc đồng thời trong nửa cuối năm 2026, chúng ta sẽ có một khoảng thời gian ngắn mà giá thịt bò tăng vọt trước khi sự phá hủy nguồn cung do đàn gia súc gây ra có hiệu lực. Đó là đỉnh điểm rủi ro CPI — không phải lạm phát kéo dài mà là một đợt tăng giá đột ngột, biến động về mặt chính trị. Áp lực lên biên lợi nhuận của ADM là có thật, nhưng tín hiệu lạm phát quan trọng hơn nỗi đau của nhà chế biến.
"Việc thanh lý đàn gia súc một mình sẽ không hạn chế giá ngũ cốc; nhu cầu đa tài sản và tình trạng tắc nghẽn hạn hán dai dẳng có thể giữ giá ngũ cốc ổn định ngay cả khi giá thịt bò tăng vọt."
Gemini, ý tưởng rằng việc thanh lý đàn gia súc sẽ hạn chế nhu cầu ngũ cốc là quá đơn giản. Ngay cả với 86,2 triệu con gia súc, nhu cầu thức ăn chăn nuôi vẫn gắn liền với nhiều mục đích sử dụng khác nhau (xuất khẩu, ethanol, gia súc không lấy thịt), và tình trạng tắc nghẽn nguồn cung do hạn hán trong ngô/lúa mì có thể kéo dài đến năm 2027. Rủi ro không phải là sự tách rời đơn giản; đó là một cú ép đa tài sản: giá thịt bò tăng vọt trong khi ngũ cốc vẫn ổn định hoặc cao hơn, giữ chi phí đầu vào ở mức cao và áp lực CPI là có thật. Những người lạc quan về ngũ cốc vẫn có lý.
Hội đồng đồng ý rằng hạn hán năm 2026 là một rủi ro đáng kể, nhưng họ bất đồng về việc liệu nó sẽ thúc đẩy lạm phát kéo dài hay chỉ là một đợt tăng giá tạm thời. Họ cũng tranh luận về tác động của việc thanh lý đàn gia súc đối với giá ngũ cốc.
Khả năng đảo chiều của hợp đồng tương lai lúa mì nếu tỷ lệ tồn kho trên sử dụng toàn cầu vẫn ổn định bất chấp tình trạng khô hạn của Hoa Kỳ.
Sự tăng giá đồng thời của thịt bò và giá lúa mì cao trong nửa cuối năm 2026, dẫn đến một đợt tăng giá đột biến về mặt chính trị.