Cổ phiếu Micron: Liệu nhà lãnh đạo bộ nhớ AI có vừa đạt đỉnh?

Điểm chính
Micron đã giảm hơn 20% kể từ khi công bố báo cáo thu nhập quý 2 mạnh mẽ vào tuần trước.
Google cho biết một thuật toán mới có thể giảm đáng kể nhu cầu lưu trữ AI.
Trong các chu kỳ bộ nhớ trước đây, cổ phiếu Micron thường đạt đỉnh ngay trước khi lợi nhuận đạt đỉnh.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Micron Technology ›
Nhà đầu tư Micron (NASDAQ: MU) đã nhận được một cú sốc lạnh lẽo vào tuần trước. Sau khi nhà sản xuất chip nhớ công bố báo cáo thu nhập ấn tượng, cổ phiếu đã giảm và tiếp tục trượt dốc kể từ đó.
Một sự kết hợp của nghi ngờ về tính bền vững của cơn sốt bộ nhớ, sự uể oải xung quanh cuộc chiến ở Iran, và một mối đe dọa mới đối với chip nhớ từ Alphabet đã dẫn đến việc bán tháo 23%, và cổ phiếu đã giảm mỗi ngày kể từ báo cáo thu nhập.
AI có tạo ra tỷ phú đầu tiên trên thế giới không? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền Không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Vào thứ Năm, Micron và các đối tác bộ nhớ của nó đã giảm giá đáp lại nghiên cứu mới từ Google về một thuật toán có thể làm cho việc lưu trữ AI hiệu quả hơn, từ đó yêu cầu ít bộ nhớ hơn. TurboQuant, như công ty gọi công nghệ này, có thể cho phép "nén khổng lồ cho các mô hình ngôn ngữ lớn và công cụ tìm kiếm vector".
Mặc dù ý nghĩa của TurboQuant chưa được rõ ràng hoàn toàn, nó nhấn mạnh một rủi ro khác đối với Micron và lĩnh vực bộ nhớ, khi công nghệ mới có thể giảm bớt nút thắt cổ chai về bộ nhớ.
Tuy nhiên, hầu hết sự sụt giảm của Micron dường như là do sự tăng vọt đột ngột của nó trong năm ngoái, và vì lĩnh vực bộ nhớ nổi tiếng là chu kỳ, dễ bị tổn thương bởi những đợt bùng nổ và sụp đổ lớn.
Thông thường, một công ty vừa tăng gấp ba doanh thu và tăng lợi nhuận ròng gần 10 lần sẽ tăng vọt, nhưng cổ phiếu Micron đã tăng trưởng để trở thành một trong những công ty có giá trị nhất thế giới với vốn hóa thị trường vượt quá 500 tỷ USD trước khi giảm sau báo cáo thu nhập, vì vậy nhà đầu tư có thể nghĩ rằng nó đã tăng đủ cao.
Vậy Micron đã đạt đỉnh chưa? Hãy cùng nhìn lại lịch sử các chu kỳ bộ nhớ.
Lịch sử của Micron cho chúng ta biết điều gì
Cổ phiếu của Micron đã di chuyển theo chu kỳ trong lịch sử khi lĩnh vực bộ nhớ trải qua biến động giá do tồn kho dao động giữa tình trạng thiếu hụt và dư thừa. Thậm chí gần đây nhất là năm 2022, công ty đã lỗ hơn 1 tỷ USD mỗi năm, và nó vừa kiếm được gần 14 tỷ USD lợi nhuận trong một quý duy nhất.
Cổ phiếu nhìn về tương lai, vì vậy điều đó có ý nghĩa khi cổ phiếu Micron sẽ giảm trước khi chu kỳ thu nhập đạt đỉnh. Tất nhiên, chúng ta không biết khi nào điều đó sẽ xảy ra, và ban lãnh đạo đã gợi ý rằng nguồn cung sẽ khan hiếm cho đến năm 2028. Hướng dẫn quý 3 của Micron cũng kêu gọi kết quả mạnh mẽ hơn thậm chí so với quý 2, thấy doanh thu đạt 33,5 tỷ USD, tăng từ 23,9 tỷ USD trong quý 2, và thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh khoảng 19,15 USD, so với 12,20 USD trong quý 2. Đó là dấu hiệu cho thấy vẫn còn nhiều đường bay tăng trưởng.
Trước cơn sốt AI, Micron về cơ bản đã có ba đỉnh cổ phiếu kể từ năm 2014. Như bạn có thể thấy từ biểu đồ bên dưới, mỗi lần cổ phiếu đạt đỉnh, một đỉnh trong lợi nhuận ròng đã theo sau ngay sau đó.
Trong lịch sử, cổ phiếu đạt đỉnh vì nhà đầu tư thấy rằng lợi nhuận sắp đạt đỉnh. Đó là trường hợp vào năm 2014-15, 2018, và 2022 khi cổ phiếu tạo thành đỉnh đôi.
Liệu lần này có khác?
Cơn sốt siêu AI đủ lớn để có một số khác biệt quan trọng so với các chu kỳ trước. Nhà đầu tư vẫn không biết khi nào nhu cầu chip bán dẫn AI sẽ đạt đỉnh, và nó có thể vẫn còn nhiều năm nữa. Nvidia vừa cho biết họ sẽ tạo ra doanh thu 1 nghìn tỷ USD trong tổng số hai năm tới, và nhà lãnh đạo chip AI gần đây đã thấy tăng trưởng doanh thu được đẩy nhanh.\nRõ ràng là lợi nhuận của Micron trông sẽ tăng trong vài quý tới, dựa trên hướng dẫn của công ty, bình luận từ ban lãnh đạo về hạn chế nguồn cung, và kỳ vọng của Phố Wall khi các nhà phân tích thấy lợi nhuận tăng vọt qua năm tài chính 2027. Trên thực tế, dựa trên đồng thuận của các nhà phân tích là 58 USD trên mỗi cổ phiếu trong năm nay, Micron hiện giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập tiến về phía trước chỉ 6.
Sử dụng biểu đồ ở trên làm hướng dẫn, có vẻ như đỉnh của Micron vẫn còn ở phía trước. Công ty có thể còn nhiều quý tăng trưởng lợi nhuận hơn trước khi chu kỳ đạt đỉnh.
Mặc dù mức giảm gần 25% kể từ báo cáo thu nhập có thể đáng sợ, nhưng biến động là một phần của lĩnh vực bộ nhớ. Nếu lợi nhuận tiếp tục tăng, cổ phiếu Micron nên phục hồi.
Bạn có nên mua cổ phiếu Micron Technology ngay bây giờ?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Micron Technology, hãy xem xét điều này:
Nhóm phân tích Stock Advisor của Motley Fool vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để nhà đầu tư mua ngay bây giờ... và Micron Technology không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được chọn có thể tạo ra lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix có mặt trong danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 USD tại thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 497.659 USD!* Hoặc khi Nvidia có mặt trong danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 USD tại thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.095.404 USD!*
Hiện tại, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 912% - vượt trội so với thị trường so với 185% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 27 tháng 3 năm 2026.
Jeremy Bowman có vị thế tại Micron Technology và Nvidia. Motley Fool có vị thế và khuyến nghị Alphabet, Micron Technology, và Nvidia. Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Quan điểm và ý kiến được trình bày ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Nasdaq, Inc.