Cổ phiếu Nvidia vừa bị ảnh hưởng bởi một sự thay đổi chưa từng thấy trong 13 năm. Đây là những gì nhà đầu tư nên làm tiếp theo

Các Điểm Chính
Các hedge fund đang bán tháo cổ phiếu, bao gồm cả Nvidia, với tốc độ nhanh nhất trong 13 năm qua.
Điều này đi ngược lại với kết quả hoạt động và tài chính xuất sắc của công ty.
Đôi khi, điều tốt nhất nên làm là không làm gì cả.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Nvidia ›
Đây là một năm khó khăn cho đến nay đối với Nvidia (NASDAQ: NVDA). Mặc dù mang lại kết quả phá kỷ lục và một dự báo đáng kinh ngạc, cổ phiếu này vẫn tiếp tục trì trệ và đã đi ngang trong hơn tám tháng. Không có một yếu tố duy nhất nào kìm hãm nhà sản xuất chip artificial intelligence (AI) này, mà là một sự hội tụ của các sự kiện đã giữ cho cổ phiếu ở trong một phạm vi nhất định (rangebound).
Bối cảnh địa chính trị, lạm phát dai dẳng và những câu hỏi về việc áp dụng AI trong tương lai đã gây áp lực lên cổ phiếu của Nvidia, và ngay cả một số nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm cũng đang bắt đầu mất niềm tin.
Liệu AI sẽ tạo ra trillionaire đầu tiên trên thế giới? Đội ngũ của chúng tôi vừa phát hành một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là một "Indispensable Monopoly" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Hiện tại các hedge fund đang bắt đầu tham gia vào hành động này, bán cổ phiếu vào tháng trước với tốc độ nhanh nhất trong 13 năm, theo dữ liệu được tiết lộ bởi Goldman Sachs. Một số cái tên lớn nhất trong lĩnh vực công nghệ, bao gồm cả Nvidia, đã là nạn nhân của đợt bán tháo (fire sale). Các nhà quản lý quỹ cũng tìm cách củng cố vị thế của họ bằng cách short selling các exchange-traded funds của Hoa Kỳ, đây là một chỉ báo đặc biệt bearish cho thấy họ tin rằng giá cổ phiếu sẽ giảm. Về mặt lịch sử, những động thái như thế này báo hiệu điềm xấu cho thị trường.
Điều này khiến các nhà đầu tư Nvidia tự hỏi nên làm gì tiếp theo. Hãy cùng đi sâu vào chi tiết.
Nhìn lại một bước
Cổ phiếu Nvidia đã có một đợt tăng trưởng ngoạn mục kéo dài ba năm cho đến cuối năm 2025, trong thời gian đó giá cổ phiếu đã tăng hơn 1,180%. Sau một đợt tăng trưởng với quy mô như vậy, có thể hiểu được tại sao nhiều nhà đầu tư Nvidia đang muốn lùi lại một bước để đánh giá lại tình hình -- theo nghĩa đen -- và có rất nhiều điểm đáng để yêu thích.
Bất chấp các mức so sánh (comps) khó khăn, nhà sản xuất chip này tiếp tục mang lại những kết quả đáng mơ ước và thậm chí đã tăng tốc. Trong quý 4 năm tài chính 2026 (kết thúc vào ngày 26 tháng 1), Nvidia đã đạt doanh thu kỷ lục 68 tỷ USD, tăng 73% YoY và 20% QoQ. Điều này dẫn đến adjusted earnings per share (EPS) là 1.62 USD, tăng vọt 82%. Lợi nhuận mở rộng được thúc đẩy bởi gross margin ấn tượng 71.1% của Nvidia.
Chỉ vài tuần sau, Nvidia đã tổ chức GPU Technology Conference (GTC) hàng năm và đưa ra thêm nhiều tin tốt. Cuối năm ngoái, các giám đốc điều hành đã tiết lộ công ty có "visibility" vào một lượng đơn hàng tồn đọng (backlog) hơn 500 tỷ USD cho các chip Blackwell và Vera Rubin AI cho đến cuối năm 2026. Bản cập nhật được đưa ra bởi CEO Jensen Huang đã gây kinh ngạc, gợi ý rằng Nvidia sẽ tạo ra "ít nhất" 1 nghìn tỷ USD từ các chip tập trung vào AI đó cho đến năm 2027.
Hơn nữa, Nvidia tiếp tục mở rộng đế chế của mình, đầu tư hàng tỷ USD vào các công ty mang lại cho họ phạm vi tiếp cận khổng lồ trong hệ sinh thái AI. Công ty hiện có các khoản đầu tư 2 tỷ USD vào các nhà cung cấp neocloud CoreWeave và Nebius Group, các công ty công nghệ quang học Lumentum Holdings và Coherent, nhà cung cấp thành phần mạng Marvell Technology, và nhà cung cấp giải pháp kỹ thuật Synopsys -- chưa kể đến khoản đầu tư 5 tỷ USD của công ty vào Intel. Những khoản đầu tư này và các quan hệ đối tác chiến lược đi kèm mang lại cho Nvidia tầm ảnh hưởng chưa từng có đối với hướng đi tương lai của AI.
Mỗi sự phát triển này, nếu xét riêng lẻ, đều cho thấy tương lai tươi sáng cho Nvidia, nhưng khi kết hợp lại, chúng vẽ nên bức tranh về một công ty đang ở đỉnh cao phong độ.
Các nhà đầu tư Nvidia nên làm gì?
Nói một cách tổng quát, các hedge fund đang chơi một trò chơi khác với các nhà đầu tư dài hạn. Các nhà quản lý tiền tệ đứng đầu các quỹ này sử dụng nhiều chiến lược đầu tư rất quyết liệt, và nhiều người có tỷ lệ luân chuyển (turnover) cực kỳ cao trong danh mục đầu tư của họ. Kết quả là, lợi nhuận không nhất quán, và hầu hết các nhà quản lý hedge fund đều thất bại trong việc đánh bại thị trường, được đo lường bằng S&P 500.
Mặt khác, các nhà đầu tư dài hạn có một lợi thế mà các hedge fund không có. Họ không bị đánh giá dựa trên hiệu suất hàng quý và không cố gắng làm đẹp kết quả của mình để đánh bại các mốc tham chiếu (benchmarks) tùy ý. Điều này giải phóng các nhà đầu tư cá nhân khỏi sự kìm kẹp của việc đầu tư dựa trên ngày tháng.
Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư có thể ngồi yên và vượt qua sự không chắc chắn, thay vì bị cuốn theo momentum giống như những con lemming lao về phía một vách đá không nhìn thấy trước.
Trong khi cổ phiếu Nvidia đang bơi ngược dòng, hoạt động kinh doanh vẫn đang diễn ra rất tốt từ góc độ vận hành và tài chính.
Ở mức 36 lần thu nhập, Nvidia có vẻ đắt đỏ thoạt nhìn, nhưng con số đó thấp hơn nhiều so với mức bội số trung bình là 73 của nó trong ba năm qua. Các chỉ số định giá khác xác nhận rằng cổ phiếu đang có mức giá hấp dẫn. Tỷ số price/earnings-to-growth (PEG) ở mức 0.54, trong khi bất kỳ con số nào nhỏ hơn 1 đều là tiêu chuẩn cho một cổ phiếu đang bị định giá thấp. Hơn nữa, ở mức 21 lần forward earnings, cổ phiếu này là một món hời.
Chỉ vì các nhà quản lý quỹ đang bán cổ phiếu Nvidia không có nghĩa đó là bước đi đúng đắn. Công ty đang hoạt động rất tốt, và điều tốt nhất mà các nhà đầu tư nên làm là ngồi yên. Trong hầu hết các trường hợp, việc phớt lờ các biến động hàng ngày của thị trường chứng khoán và không làm gì cả là hướng hành động tốt nhất. Tôi tin rằng Nvidia sẽ tiếp tục quỹ đạo đi lên của mình vào thời điểm thích hợp, vì giá cổ phiếu cuối cùng sẽ đi theo kết quả kinh doanh và tài chính để tăng cao hơn.
Đây không chỉ là lời nói suông từ phía tôi. Nvidia là khoản nắm giữ lớn nhất của tôi, chiếm 15% danh mục đầu tư của tôi (tính đến thời điểm viết bài này), và tôi không có kế hoạch bán dù chỉ một cổ phiếu.
Bạn có nên mua cổ phiếu Nvidia ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ... và Nvidia không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được chọn có thể tạo ra lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix có tên trong danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1,000 USD tại thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 533,522 USD!* Hoặc khi Nvidia có tên trong danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1,000 USD tại thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1,089,028 USD!*
Hiện tại, đáng lưu ý là tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 930% — một hiệu suất vượt trội phá vỡ thị trường so với mức 185% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách top 10 mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và hãy tham gia vào một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân dành cho các nhà đầu tư cá nhân.
*Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 8 tháng 4 năm 2026.
Danny Vena, CPA có vị thế trong Nvidia. The Motley Fool có vị thế trong và khuyến nghị Coherent, Goldman Sachs Group, Intel, Lumentum, Marvell Technology, Nvidia, và Synopsys. The Motley Fool có chính sách công bố thông tin.
Các quan điểm và ý kiến được bày tỏ ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Nasdaq, Inc.