Cổ phiếu Nvidia so với Cổ phiếu Broadcom: Một Nhà phân tích Phố Wall nói Mua một và Bán một

Viktige punkter
Jay Goldberg i Seaport Research anbefaler å selge Nvidia og kjøpe Broadcom.
Goldberg er bekymret for Nvidia sine sirkulære investeringer og konkurranse fra spesialdesignet silisium.
Broadcom er den ledende leverandøren av høyhastighets nettverksbrikker og spesialdesignet AI-akseleratorer.
- 10 aksjer vi liker bedre enn Nvidia ›
De fleste Wall Street-analytikere mener Nvidia (NASDAQ: NVDA) og Broadcom (NASDAQ: AVGO) er dypt undervurderte. Nvidia sin median målpris på 265 dollar per aksje antyder 50 % oppside fra dagens aksjekurs på 177 dollar. Tilfeldigvis antyder Broadcoms median målpris på 472,50 dollar per aksje også 50 % oppside fra dagens aksjekurs på 314 dollar.
Jay Goldberg i Seaport Research har et annet syn. Han har en selgerangering på Nvidia, og hans målpris på 140 dollar per aksje antyder 21 % nedside. Men Goldberg anbefaler å kjøpe Broadcom, selv om hans målpris på 430 dollar per aksje er under Wall Street-konsensus.
Vil AI skape verdens første trillionær? Vårt team har nettopp lansert en rapport om ett lite kjent selskap, kalt en "Indispensable Monopoly" som leverer den kritiske teknologien både Nvidia og Intel trenger. Fortsett »
Her er hva investorer bør vite om disse AI-infrastrukturasjonene.
Nvidia: Aksjen Jay Goldberg anbefaler å selge
Nvidia er den ledende leverandøren av kunstig intelligens (AI)-infrastruktur, og selskapet er lite sannsynlig å miste sin dominerende posisjon så snart. Ikke bare er dets grafikkprosessorer (GPUer) industristandarden i AI-akseleratorbrikker, og setter ofte rekorder i ytelse i både trenings- og inferensarbeidsbelastninger, men dets CUDA-programvareplattform er også industristandarden i AI-applikasjonsutvikling.
Tidligere analytiker Tae Kim, nå senior teknologi-skribent i Barron's, forklarte nylig: "Til tross for Nvidias rykte som et halvleder-selskap, blir kraften i dets programvareekspertise ofte undervurdert. Mer enn halvparten av selskapets ingeniører jobber med programvare."
Imidlertid er Jay Goldberg bekymret for den sirkulære naturen til mange av Nvidia sine investeringer. Selskapet har inngått avtaler om skytjenester til en verdi av 27 milliarder dollar de neste seks årene for å støtte sin forskning og utvikling. Men Goldberg ser den utgiften som en form for rabatt fordi Nvidia leier tilbake sin egen teknologi fra kunder.
I tillegg har Nvidia foretatt eller planlegger å foreta egenkapitalinvesteringer til en verdi av 40 milliarder dollar i kundene Anthropic, CoreWeave og OpenAI, og gir dem kontantstrømmen som trengs for å kjøpe AI-infrastruktur. Buller ville si at Nvidia hjelper disse selskapene med å nå skala, men bjørner kan argumentere for at Nvidia kunstig blåser opp etterspørselen etter sine produkter ved å betale disse kundene for å kjøpe sine GPUer.
Til slutt er Goldberg bekymret for økt konkurranse fra spesialdesignet silisium, spesielt tensorprosesseringsenheter (TPUer) utviklet av Alphabets Google og Broadcom. Selv om TPUer har et langt mindre modent programvareøkosystem, er de fortsatt mer kostnadseffektive enn Nvidia GPUer for visse AI-oppgaver fordi de fjerner unødvendige deler av brikken. Flere av Nvidias største kunder bruker TPUer, inkludert Anthropic, OpenAI og Meta Platforms.
Uansett, jeg tror Goldberg er for pessimistisk. I fjerde kvartal økte Nvidias justerte inntjening med 82 %, en akselerasjon fra forrige kvartal. Og Wall Street forventer at justerte inntjeninger vil øke med 53 % årlig gjennom regnskapsåret som slutter i januar 2028. Det gjør den nåværende verdsettelsen på 37 ganger inntjeningen til et billig utseende.
Broadcom: Aksjen Jay Goldberg anbefaler å kjøpe
Broadcom utvikler et bredt spekter av halvledere. Selskapets kjerne produkter er datasenter nettverksløsninger og applikasjonsspesifikke integrerte kretser (ASICer) som er skreddersydd for å støtte kunstig intelligens. Selskapet tjener imidlertid også en betydelig inntekt fra eldre produktlinjer som tilkobling, lagring og bredbåndsbrikker og infrastrukturprogramvare.
Likevel gjør Broadcoms ledelse innen høyytelses nettverksbrikker og spesialdesignet silisium det til Nvidias mest formidable konkurrent i AI-infrastruktur. Broadcoms Tomahawk-brytere er industristandarden i scale-out datasenter nettverk, som aggregerer flere serverracker til en enkelt klynge. Broadcom har også omtrent 60 % markedsandel i spesialdesignet AI-akseleratorer (ASICer kalt XPUs), som er et alternativ til Nvidia GPUer.
Broadcoms best kjente XPU er tensorprosesseringsenheten det designer for Alphabet, men selskapet designer også spesialdesignet silisiumløsninger for Meta Platforms, ByteDance, OpenAI og Anthropic. AI-halvledersalg økte med 106 % i første kvartal, og administrerende direktør Hock Tan forventer at "momentum vil akselerere ettersom våre spesialdesignede AI XPUs når neste fase av utplassering blant våre fem kunder."
Imidlertid vokser Broadcom saktere enn Nvidia på grunn av den bremsende effekten som skapes av eldre produkter. I første kvartal økte total omsetning med 29 % til 19,3 milliarder dollar, og inntjeningen økte med 28 % til 2,05 dollar per utvannet aksje. Men den bremsende effekten avtar ettersom AI-produkter blir en stor prosentandel av total salg. Ledelsen forventer at omsetningsveksten vil akselerere til 46 % i andre kvartal.
Med utblikk på fremtiden anslår Wall Street at Broadcoms inntjening vil øke med 66 % årlig gjennom regnskapsåret som slutter i november 2027. Det gjør den nåværende verdsettelsen på 43 ganger inntjeningen relativt billig. Jeg tror Nvidia er et bedre kjøp på grunn av sin dominerende markedsplassering og billigere verdsettelse, men begge AI-aksjene er attraktive til nåværende priser.
Bør du kjøpe aksjer i Nvidia akkurat nå?
Før du kjøper aksjer i Nvidia, bør du vurdere dette:
Motley Fool Stock Advisor-analytikerteamet har nettopp identifisert hva de mener er de 10 beste aksjene for investorer å kjøpe nå... og Nvidia var ikke en av dem. De 10 aksjene som ble valgt ut, kan generere enorme avkastninger i årene som kommer.
Vurder når Netflix ble satt på denne listen 17. desember 2004... hvis du investerte 1000 dollar på det tidspunktet anbefalingen ble gitt, ville du hatt 532 066 dollar!* Eller når Nvidia ble satt på denne listen 15. april 2005... hvis du investerte 1000 dollar på det tidspunktet anbefalingen ble gitt, ville du hatt 1 087 496 dollar!*
Det er verdt å merke seg at Stock Advisors totale gjennomsnittlige avkastning er 926 % – en markedsoverlegen ytelse sammenlignet med 185 % for S&P 500. Ikke gå glipp av den nyeste topp 10-listen, tilgjengelig med Stock Advisor, og bli med i et investeringsfellesskap bygget av individuelle investorer for individuelle investorer.
*Stock Advisor-avkastning per 5. april 2026.
Trevor Jennewine har posisjoner i Nvidia. The Motley Fool har posisjoner i og anbefaler Alphabet, Meta Platforms og Nvidia. The Motley Fool anbefaler Broadcom. The Motley Fool har en avsløringspolicy.
De synspunktene og meningen som uttrykkes her, er synspunktene og meningen til forfatteren og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene til Nasdaq, Inc.