CEO Nvidia Vừa Đưa Tin Tuyệt Vời Cho Các Nhà Đầu Tư Vào Cổ Phiếu AI Bị Rớt Giá Này

Nasdaq 24 Tháng 3 2026 16:02 ▬ Mixed Gốc ↗

Zoom AI Threat NVDA

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Các thành viên ban hội thẩm đồng ý rằng quan hệ đối tác của ServiceNow với Nvidia cho AI tác nhân là chiến lược, nhưng họ không đồng ý về việc liệu ServiceNow có thể thu được giá trị và duy trì sức mạnh định giá của mình hay không. Mức giảm 30% YTD phản ánh những lo ngại của thị trường về tăng trưởng chậm lại và nén biên lợi nhuận.

Rủi ro: Khả năng hàng hóa hóa lớp điều phối của ServiceNow nếu các tác nhân AI có thể điều hướng dữ liệu và hệ thống trực tiếp, và 'thuế Nvidia' dẫn đến co lại biên lợi nhuận.

Cơ hội: Cơ sở cài đặt 30 năm của ServiceNow trong quản trị quy trình doanh nghiệp, có thể ngăn chặn tương tác hệ thống-hệ thống tự động và duy trì vai trò của nó như một mặt phẳng điều khiển.

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ Nasdaq

Những điểm chính
Tầm nhìn của Jensen Huang về các tác nhân AI ở khắp mọi nơi hoàn toàn phù hợp với mô hình kinh doanh cốt lõi của ServiceNow.
Cổ phiếu ServiceNow đã bị kéo xuống bởi đợt bán tháo cổ phiếu SaaS, nhưng sự sụt giảm của nó là không đáng.
Các nhà đầu tư lo sợ AI sẽ phá vỡ các công ty SaaS, nhưng nền tảng của ServiceNow cho phép sự phá vỡ kinh doanh của AI.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Nvidia ›
Nhiều năm trước, E.F. Hutton đã chạy một quảng cáo tuyên bố, "Khi E.F. Hutton nói, mọi người lắng nghe." Chúng ta có thể thay thế E.F. Hutton bằng Jensen Huang trong câu nói đó ngày hôm nay. Khi CEO của Nvidia (NASDAQ: NVDA) nói, mọi người lắng nghe. Và Huang đã nói rất nhiều tại hội nghị GTC AI năm 2026 của công ty vào tuần trước.
Không có gì ngạc nhiên khi những nhận xét của Huang đã mang lại cho các cổ đông Nvidia lý do để lạc quan về tương lai. Tuy nhiên, ông cũng đã mang đến tin tuyệt vời cho một cổ phiếu AI đang bị rớt giá - ServiceNow (NYSE: NOW).
Liệu AI có tạo ra người đầu tiên trên thế giới có tài sản nghìn tỷ đô la? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Đợt bán tháo lớn cổ phiếu SaaS đã kéo cổ phiếu ServiceNow giảm gần 30% từ đầu năm đến nay. Tuy nhiên, Huang đã vẽ nên một bức tranh về tương lai tươi sáng cho công ty nền tảng quy trình làm việc AI.
Những tác nhân thay đổi
Trong bài phát biểu quan trọng của mình, Huang đã nêu bật một số công ty làm việc chặt chẽ với Nvidia. Ông đặc biệt ghi nhận Giám đốc điều hành ServiceNow Bill McDermott và nhóm của ông. Tuy nhiên, lời ghi nhận đó không phải là tin tốt nhất cho các nhà đầu tư ServiceNow.
Huang đã nói rất nhiều về tiềm năng của AI tác nhân. Ông dự đoán một tương lai nơi 10 tỷ tác nhân AI kỹ thuật số sẽ làm việc song song với những người lao động tri thức. Huang nói rằng "các tác nhân AI sẽ ở khắp mọi nơi." Tầm nhìn này hoàn toàn phù hợp với mô hình kinh doanh cốt lõi của ServiceNow.
Theo Huang, Nvidia đang cho phép các mô hình suy luận AI được tích hợp vào khung AI tác nhân của bất kỳ tổ chức nào. Công nghệ của nhà sản xuất GPU (gọi là NIMs, viết tắt của Nvidia Inference Microservices) sẽ giúp ServiceNow nhanh chóng phát triển và mở rộng quy mô các tác nhân AI doanh nghiệp cho nền tảng của mình. Kết quả là, các sản phẩm của ServiceNow sẽ càng trở nên gắn bó hơn với khách hàng của công ty.
Ngoài ra, Nvidia về cơ bản đang tái tạo lại ngăn xếp tính toán doanh nghiệp bằng cách tạo ra một cơ sở hạ tầng AI mới cho doanh nghiệp. Các tính năng mới bao gồm các hệ thống lưu trữ dựa trên ngữ nghĩa và các máy trạm được xây dựng từ đầu để hỗ trợ AI tác nhân. Cơ sở hạ tầng mới này sẽ đảm bảo rằng sức mạnh tính toán cần thiết có sẵn để chạy các ứng dụng tiên tiến nhất của ServiceNow.
Một sự sụt giảm không đáng có
Vài tuần trước, Huang đã được hỏi về đợt bán tháo cổ phiếu SaaS trong một cuộc phỏng vấn với CNBC. Ông thẳng thừng nói, "Tôi nghĩ thị trường đã sai." Một lý do chính đằng sau quan điểm của ông là tiềm năng của AI tác nhân. Huang giải thích, "Những tác nhân này phải là chuyên gia trong những gì họ làm, và không ai hiểu dịch vụ khách hàng tốt hơn ServiceNow."
Tôi hoàn toàn đồng ý với CEO của Nvidia về điều này. Chắc chắn, AI sẽ phá vỡ mô hình kinh doanh của một số công ty SaaS. Tuy nhiên, tôi không tin rằng các tổ chức sẽ dễ dàng sao chép lịch sử lâu dài của ServiceNow trong việc mô hình hóa quy trình kinh doanh, tích hợp với các hệ thống của bên thứ ba và tuân thủ bảo mật mở rộng.
McDermott của ServiceNow đã nói rất đúng trong những bình luận của ông trong cuộc gọi hội nghị quý IV của công ty. Ông nói, "AI không thay thế việc điều phối doanh nghiệp. Nó phụ thuộc vào nó. Nó phụ thuộc vào quản trị. Nó phụ thuộc vào quy mô." Theo quan điểm của tôi, McDermott đã đúng.
Huang nói với CNBC rằng ông kỳ vọng việc sử dụng các công cụ như những công cụ được ServiceNow tiếp thị sẽ tăng lên khi AI lan rộng. Ông dự đoán rằng các tác nhân AI sẽ sử dụng nhiều công cụ hơn, thay vì ít hơn, đặc biệt là khi các nhà phát triển phần mềm tích hợp các tác nhân AI chuyên nghiệp chạy gốc trên nền tảng của họ.
Hai cách chơi "picks-and-shovels" AI tuyệt vời.
Giống như nhiều nhà đầu tư, tôi coi Nvidia là một trong những cách chơi "picks-and-shovels" tốt nhất để kiếm lợi nhuận từ sự bùng nổ AI. GPU của công ty rất quan trọng để cung cấp năng lượng cho việc đào tạo và suy luận mô hình AI.
Tuy nhiên, tôi cũng nghĩ rằng ServiceNow là một cổ phiếu "picks-and-shovels" AI tuyệt vời. Công ty đang định vị nền tảng của mình như một thành phần không thể thiếu cho các doanh nghiệp. McDermott đã tuyên bố trong bản cập nhật Q4 của ServiceNow, "Chúng tôi đang xây dựng tháp điều khiển AI để tái tạo doanh nghiệp, vì vậy các doanh nghiệp có thể hoạt động an toàn trong thế giới AI tác nhân."
Một số nhà đầu tư đã bán tháo cổ phiếu ServiceNow trong bối cảnh lo sợ sự phá vỡ của AI. Tuy nhiên, thực tế là ServiceNow cung cấp nền tảng hàng đầu cho phép sự phá vỡ của AI trong kinh doanh. Nếu bạn sẵn sàng bỏ qua tiếng ồn, việc mua cổ phiếu AI đang bị rớt giá này có thể mang lại lợi nhuận lớn trong vài năm tới.
Bạn có nên mua cổ phiếu Nvidia ngay bây giờ không?
Trước khi mua cổ phiếu Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
Nhóm phân tích của The Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Nvidia không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 495.179 đô la!* Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.058.743 đô la!*
Bây giờ, điều đáng chú ý là tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 898% — vượt trội so với 183% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor và tham gia cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
*Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 24 tháng 3 năm 2026.
Keith Speights không giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị Nvidia và ServiceNow. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"Sự chứng thực của Nvidia về AI tác nhân là lạc quan cho *khái niệm*, không phải là bằng chứng ServiceNow sẽ vượt trội hơn các nền tảng doanh nghiệp lớn hơn, có vốn hóa tốt hơn trong việc thu được giá trị đó."

Bài báo đánh đồng sự chứng thực của Nvidia về AI tác nhân với thành công không thể tránh khỏi của ServiceNow — một bước nhảy vọt logic. Vâng, Huang đã ca ngợi McDermott và AI tác nhân phù hợp với nền tảng quy trình làm việc của NOW. Nhưng bài báo cung cấp bằng chứng bằng không rằng ServiceNow sẽ thu được giá trị này tốt hơn các đối thủ cạnh tranh (Salesforce, Microsoft, Oracle đều có nền tảng doanh nghiệp). Mức giảm 30% YTD phản ánh sự nén biên lợi nhuận SaaS thực tế và tăng trưởng chậm lại, không phải nỗi sợ hãi phi lý. Nhận xét của Huang rằng 'thị trường đã sai' là sự cổ vũ đầy hy vọng, không phải dữ liệu. Bài báo cũng bỏ qua định giá của NOW: ngay cả khi bị đánh bại, nó vẫn giao dịch ở mức cao hơn so với các đối thủ cạnh tranh. Việc tích hợp với NIM của Nvidia là suy đoán — chưa có khách hàng nào được công bố, chưa có mốc thời gian nào được đưa ra.

Người phản biện

Nếu AI tác nhân thực sự yêu cầu mô hình hóa quy trình doanh nghiệp sâu sắc và quản trị (như McDermott tuyên bố), thì hào lũy 30 năm của ServiceNow trong lĩnh vực đó là có thật, và việc tích hợp sớm với ngăn xếp suy luận của Nvidia có thể tạo ra sự khóa chặt thực sự trước khi các đối thủ cạnh tranh phản ứng.

NOW

Gemini by Google

▬ Neutral

"Sự tồn tại của ServiceNow phụ thuộc vào việc trở thành lớp quản trị không thể thiếu cho các tác nhân AI trước khi các tác nhân đó học cách bỏ qua hoàn toàn các quy trình làm việc SaaS truyền thống."

Bài báo coi sự chứng thực của Jensen Huang là một chất xúc tác cơ bản cho ServiceNow (NOW), nhưng chúng ta phải phân biệt giữa sự phù hợp về kiến trúc và việc thu nhận doanh thu thực tế. Mặc dù 'AI tác nhân' là từ thông dụng của năm 2026, câu chuyện thực sự là sự chuyển đổi của ServiceNow từ một công cụ quy trình làm việc sang một 'lớp điều phối'. Bằng cách tích hợp NIM (Inference Microservices) của Nvidia, NOW nhằm mục đích ngăn chặn sự hàng hóa hóa của SaaS bằng cách trở thành người gác cổng cho các tác nhân AI doanh nghiệp. Tuy nhiên, 'đợt bán tháo 30% YTD' được đề cập cho thấy thị trường đang định giá một mối đe dọa cấu trúc: nếu các tác nhân AI cuối cùng có thể điều hướng trực tiếp dữ liệu thô và các hệ thống cũ, thì nhu cầu về phần mềm trung gian đắt tiền, độc quyền của NOW sẽ giảm đi. Đây là một cuộc chiến giành vị trí 'Tháp điều khiển'.

Người phản biện

Nếu LLM trở nên đủ thành thạo trong tương tác hệ thống-hệ thống tự động, lớp 'điều phối' trị giá hàng tỷ đô la mà ServiceNow cung cấp sẽ trở thành chi phí hoạt động dư thừa thay vì sự cần thiết.

NOW

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"ServiceNow có vị thế tốt để trở thành mặt phẳng điều khiển doanh nghiệp cho AI tác nhân, nhưng kết quả đó phụ thuộc vào tốc độ thực thi, thị trường cho các tích hợp tác nhân và khả năng phòng thủ trước cạnh tranh từ hyperscaler và áp lực định giá."

Việc Giám đốc điều hành Nvidia Jensen Huang công khai liên kết AI tác nhân với ServiceNow xác nhận sự phù hợp chiến lược: nền tảng quy trình làm việc/điều phối của ServiceNow là một mặt phẳng điều khiển tự nhiên cho các tác nhân AI, và các ngăn xếp doanh nghiệp mới cùng NIM của Nvidia có thể giảm đáng kể ma sát kỹ thuật cho các triển khai lớn. Tuy nhiên, cách đọc lạc quan giả định ServiceNow có thể (1) sản phẩm hóa và kiếm tiền từ các tích hợp tác nhân sâu một cách nhanh chóng, (2) duy trì sức mạnh định giá trong khi hấp thụ chi phí tính toán AI/đối tác, và (3) chống lại các nhà cung cấp hyperscaler và các nhà cung cấp giải pháp điểm đang chạy đua để nhúng sự điều phối tương tự. Thời gian áp dụng, độ phức tạp tích hợp và các động thái cạnh tranh từ AWS/Google/Microsoft là những rủi ro thực thi và thời gian chính còn thiếu trong bài báo.

Người phản biện

AI thực sự có thể hàng hóa hóa một số chức năng điều phối nếu các nhà cung cấp đám mây lớn tích hợp các khuôn khổ tác nhân vào ngăn xếp của họ hoặc nếu các mô hình tổng quát giảm nhu cầu mô hình hóa quy trình làm việc tùy chỉnh, khiến ServiceNow chịu áp lực biên lợi nhuận và tiềm năng doanh thu chậm hơn.

ServiceNow (NOW)

Grok by xAI

▬ Neutral

"Lời khen của Huang tạo đà cho NOW nhưng phụ thuộc vào sự tăng tốc doanh thu AI chưa được chứng minh trong bối cảnh các yếu tố cản trở SaaS dai dẳng."

Lời ghi nhận của Jensen Huang tại GTC cho ServiceNow (NOW) với tư cách là đối tác AI tác nhân chính, được cung cấp bởi các dịch vụ siêu nhỏ NIM của Nvidia, xác nhận vai trò nền tảng của nó trong điều phối AI doanh nghiệp — một tín hiệu lạc quan trong bối cảnh giảm 30% YTD từ việc định giá lại SaaS. Việc Huang bác bỏ lo ngại về sự gián đoạn của AI phản ánh quan điểm Q4 của CEO NOW McDermott rằng AI phụ thuộc vào các nền tảng quản trị như của NOW. Điều này có thể thúc đẩy các sản phẩm gắn bó hơn và định giá lại, đặc biệt với cơ sở hạ tầng lưu trữ ngữ nghĩa giúp mở rộng quy mô. Tuy nhiên, bài báo bỏ qua các tín hiệu giảm tốc tăng trưởng của NOW từ các quý gần đây và thiếu tác động doanh thu AI được định lượng, khiến tiềm năng tăng trưởng trở nên suy đoán cho đến khi thu nhập chứng minh khả năng kiếm tiền.

Người phản biện

Thành tích của Huang trong việc phát hiện những người chiến thắng như NOW có nghĩa là sự chứng thực này có thể thúc đẩy sự mở rộng bội số nhanh chóng, khi nhu cầu về AI tác nhân bùng nổ và nỗi sợ hãi về SaaS được chứng minh là quá mức.

NOW

Cuộc tranh luận

Claude ▬ Neutral

Phản hồi Gemini

"Hào lũy của ServiceNow không phải là điều phối; đó là quản trị rủi ro doanh nghiệp — thứ ngăn chặn các tác nhân AI vi phạm tuân thủ."

Gemini nắm bắt được rủi ro thực sự: nếu LLM đạt được tương tác hệ thống-hệ thống tự động, lớp điều phối của NOW sẽ trở thành chi phí hoạt động, không phải hào lũy. Nhưng mọi người đều đánh giá thấp điều ngược lại: cơ sở cài đặt 30 năm của ServiceNow trong quản trị quy trình doanh nghiệp chính là thứ ngăn chặn sự tự động đó. Các tác nhân vẫn cần các rào cản, ánh xạ tuân thủ và xác thực quy trình — NOW sở hữu điều đó. Câu hỏi không phải là liệu các tác nhân có hoạt động hay không; mà là liệu các doanh nghiệp có triển khai chúng mà không có mặt phẳng điều khiển của NOW hay không. Điều đó khó hơn bài báo gợi ý.

Gemini ▼ Bearish

Phản hồi Claude

Không đồng ý với: Grok

"ServiceNow đối mặt với tình trạng nén biên lợi nhuận nếu không thể chuyển chi phí tính toán cao của AI tác nhân tích hợp Nvidia cho các khách hàng doanh nghiệp nhạy cảm về giá."

Claude và Gemini đang tranh luận về lớp 'điều phối', nhưng họ đang bỏ qua chi phí làm giảm biên lợi nhuận của 'thuế Nvidia'. Nếu ServiceNow tích hợp NIM của Nvidia, ai sẽ thu được giá trị? Nếu NOW không thể chuyển chi phí tính toán khổng lồ để chạy các tác nhân này cho các khách hàng doanh nghiệp vốn đã chịu 'sự mệt mỏi với SaaS', thì biên lợi nhuận của họ sẽ co lại ngay cả khi doanh thu tăng. Chúng ta đang nhìn vào một đợt tăng doanh thu tiềm năng không có lợi nhuận mà thị trường sẽ trừng phạt, không phải khen thưởng.

ChatGPT ▼ Bearish

Phản hồi Gemini

Không đồng ý với: Gemini

"Việc ràng buộc ServiceNow với NIM của Nvidia tạo ra rủi ro tập trung nhà cung cấp có thể ảnh hưởng đến kinh tế, thời gian biểu và mức độ tiếp xúc pháp lý của NOW."

Gemini đã chỉ ra 'thuế Nvidia' — đúng, nhưng một rủi ro lớn hơn, ít được thảo luận hơn là sự tập trung nhà cung cấp và sự phụ thuộc chiến lược: nếu ServiceNow gắn ngăn xếp tác nhân của mình với NIM của Nvidia, Nvidia sẽ có đòn bẩy về giá cả và lộ trình, có thể ưu tiên các nhà cung cấp hyperscaler và tạo ra các chế độ lỗi nhà cung cấp duy nhất (thiếu hụt nguồn cung, kiểm soát xuất khẩu, chống độc quyền). Sự phụ thuộc đó có thể buộc NOW phải chấp nhận các điều khoản thương mại bất lợi hoặc làm chậm quá trình triển khai — một rủi ro thực thi và pháp lý mà ban hội thẩm chưa nhấn mạnh.

Grok ▬ Neutral

Phản hồi ChatGPT

Không đồng ý với: ChatGPT

"Các tích hợp AI đa đám mây của ServiceNow giảm đáng kể sự phụ thuộc vào một nhà cung cấp duy nhất là Nvidia."

ChatGPT đã chỉ ra đúng sự phụ thuộc vào Nvidia, nhưng lại bỏ qua chiến lược đa nhà cung cấp của ServiceNow: nền tảng Vancouver nhúng AI tác nhân thông qua AWS Bedrock, Google Vertex AI và Azure — không chỉ NIM — phân tán chi phí tính toán và rủi ro lộ trình. Chưa được đề cập: sự đa dạng hóa này có thể đẩy nhanh việc áp dụng, nhưng hướng dẫn Q1 (tăng trưởng 22%) phải tăng cao hơn để định giá lại, hoặc mức giảm 30% YTD sẽ sâu hơn.

Kết luận ban hội thẩm

Không đồng thuận

Cơ hội

Cơ sở cài đặt 30 năm của ServiceNow trong quản trị quy trình doanh nghiệp, có thể ngăn chặn tương tác hệ thống-hệ thống tự động và duy trì vai trò của nó như một mặt phẳng điều khiển.

Rủi ro

Khả năng hàng hóa hóa lớp điều phối của ServiceNow nếu các tác nhân AI có thể điều hướng dữ liệu và hệ thống trực tiếp, và 'thuế Nvidia' dẫn đến co lại biên lợi nhuận.

Tín Hiệu Liên Quan

Tin Tức Liên Quan

WTW

Er Willis Towers Watson (WTW) i ferd med å navigere AI-trusselen

Yahoo Finance · 2 тижні, 2 дні trước

TEAM

Atlassian Đang Cắt Giảm 10% Việc Làm. Bạn Có Nên Mua Cổ Phiếu TEAM Khi AI Lên Ngôi?

Yahoo Finance · 2 тижні, 3 дні trước

Đây không phải lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu.