Dầu Vượt 100 USD/thùng Lần đầu tiên kể từ năm 2022. Đây là lý do các nhà đầu tư Trí tuệ Nhân tạo (AI) nên quan tâm.

Dầu Vượt 100 USD/thùng Lần đầu tiên kể từ năm 2022. Đây là lý do các nhà đầu tư Trí tuệ Nhân tạo (AI) nên quan tâm.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) là hình mẫu tiêu biểu cho ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo (AI). Chip của họ là "bộ não" giúp AI hoạt động. Tuy nhiên, AI không tồn tại trong chân không. Với giá dầu và khí đốt tăng cao, các nhà đầu tư có thể cần bắt đầu lo lắng về tương lai của các công ty AI như Nvidia. Đây là lý do tại sao.
Tại sao giá dầu lại tăng?
Xung đột địa chính trị ở Trung Đông đã gây ra sự gián đoạn nguồn cung lớn. Vấn đề thu hút sự chú ý là dầu mỏ, nhưng thị trường khí đốt tự nhiên, hóa chất và thậm chí cả phân bón cũng bị ảnh hưởng. Khi nguồn cung bị hạn chế trên thị trường hàng hóa, giá cả có xu hướng tăng.
Liệu AI có tạo ra người giàu nhất thế giới với tài sản nghìn tỷ đô la? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Thoạt nhìn, điều này không nên ảnh hưởng đến cổ phiếu trí tuệ nhân tạo. Ở một mức độ nào đó, điều đó là đúng, vì việc sử dụng AI có khả năng tiếp tục mở rộng ngay cả trong bối cảnh chi phí năng lượng cao hơn. Tuy nhiên, chi phí cao hơn sẽ lan tỏa khắp toàn bộ nền kinh tế. Ví dụ, Nvidia không thể sản xuất chip của mình mà không có điện, và khí đốt tự nhiên được sử dụng để tạo ra điện. Do đó, họ có thể thấy chi phí sản xuất của mình tăng lên. Đó chỉ là một ví dụ nhỏ trong một hệ sinh thái AI rộng lớn.
Nguồn điện đáng tin cậy và giá cả phải chăng cũng là một nút thắt cổ chai lớn đối với các công ty xây dựng và vận hành các trung tâm dữ liệu lưu trữ AI. Khi giá điện tăng, việc xây dựng và vận hành cơ sở hạ tầng AI có thể sẽ tốn kém hơn, làm thay đổi phân tích chi phí-lợi ích của công nghệ. Tuy nhiên, chi phí có khả năng sẽ tăng trên toàn bộ nền kinh tế.
Chi phí phân bón cũng đã tăng mạnh, và điều đó có thể dẫn đến lạm phát lương thực. Người tiêu dùng đã đang thắt chặt ngân sách, vì vậy chi phí cao hơn cho xăng, điện và thực phẩm có thể dễ dàng đẩy nền kinh tế Hoa Kỳ vào suy thoái. Nếu điều đó lan sang phần còn lại của thế giới, AI có thể gặp phải một bức tường rất lớn.
Câu chuyện xây dựng AI có thể gặp rủi ro
Có những ước tính cho rằng tới 700 tỷ USD có thể được chi cho việc xây dựng AI vào năm 2026. Đó là một số tiền khổng lồ, nhưng tất cả các khoản đầu tư vốn đó phụ thuộc vào niềm tin rằng sẽ có lợi nhuận thỏa đáng. Các dự án đầu tư vốn lớn, chẳng hạn như xây dựng trung tâm dữ liệu, nhà máy, và thậm chí đầu tư vào công nghệ mới (như AI), có xu hướng mang tính chu kỳ. Trong thời kỳ suy thoái, chi tiêu cho những thứ như vậy thường bị trì hoãn hoặc thậm chí bị hủy bỏ.
Chắc chắn, bầu trời không sụp đổ. Nhu cầu và việc sử dụng trí tuệ nhân tạo sẽ tiếp tục tăng ngay cả trong trường hợp xấu nhất. Vấn đề thực sự đối với các nhà đầu tư là Phố Wall đã định giá rất nhiều tin tốt cho nhiều cổ phiếu AI hàng đầu. Tỷ lệ giá trên thu nhập của Nvidia là 36 lần, cao một cách tuyệt đối và cao hơn nhiều so với P/E 27 lần của chỉ số S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC). P/E của Nvidia thực tế là ở mức thấp so với một số cổ phiếu khác được coi là khoản đầu tư AI, như Silicon Labs (NASDAQ: SLAB), với P/E hơn 200 lần dựa trên thu nhập điều chỉnh năm 2025.