Dự đoán: Cổ phiếu Trí tuệ Nhân tạo (AI) này có thể là người chiến thắng lớn nhất từ Sự bùng nổ chip trị giá 1 nghìn tỷ đô la của Nvidia

Nasdaq 25 Tháng 3 2026 17:32 ▬ Mixed Gốc ↗

AI chip boom: Arm's first silicon design MU

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Paneldeltakere er enige om at Microns (MU) nåværende høye marginer er sykliske og usannsynlig å opprettholde, med en potensiell kollaps etter 2027. De debatterer virkningen av CHIPS Act på Microns $100 milliarder New York-fabrikk, med noen som ser det som en politisk passivitet og andre som ser det som en strategisk fordel.

Rủi ro: Syklisk margin kollaps av minne etter 2027, potensielt som fører til et tilbudsoverskudd og ASP-kompresjon.

Cơ hội: Potensiell langsiktig dominans i HBM4-markedet med byggingen av de $100 milliarder New York-fabrikken, forutsatt capex-disiplin og vellykket navigering av CHIPS Act-krav.

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ Nasdaq

Những điểm chính
Micron Technology là một trong ba công ty thống trị thị trường phần cứng bộ nhớ.
Nó thiết kế và sản xuất thành phần bộ nhớ cho chip Vera Rubin của Nvidia.
Doanh thu của công ty gần như tăng gấp ba lần so với cùng kỳ trong quý gần nhất.
- 10 cổ phiếu này có thể tạo ra làn sóng triệu phú tiếp theo ›
Tại Triển lãm Sản phẩm Hàng năm gần đây của công ty, Giám đốc điều hành Nvidia (NASDAQ: NVDA) Jensen Huang đã dự đoán rằng các bộ xử lý trí tuệ nhân tạo (AI) của Nvidia sẽ tạo ra doanh thu 1 nghìn tỷ đô la cho đến năm 2027.
Rõ ràng, Nvidia là một cách để tận dụng tiềm năng doanh số đó. Nhưng Nvidia đã là công ty có giá trị nhất thế giới theo vốn hóa thị trường.
Liệu AI có tạo ra người đầu tiên trên thế giới có tài sản nghìn tỷ đô la? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Mọi người đều biết câu chuyện về Nvidia. Nhưng có một cổ phiếu ít nổi bật hơn mà tôi nghĩ sẽ trở thành một trong những người hưởng lợi lớn nhất từ dự báo doanh thu 1 nghìn tỷ đô la của công ty.
Đó là Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU), một nhà cung cấp lớn cho Nvidia về một thành phần quan trọng đang trong tình trạng thiếu hụt khổng lồ.
Đừng quên ghi nhớ
Micron sản xuất bộ nhớ - đó là bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên (RAM) và bộ nhớ truy cập động ngẫu nhiên (DRAM). Các thành phần này cho phép máy tính lưu trữ và truy xuất thông tin, và AI cần một lượng lớn bộ nhớ.
Các bộ xử lý đồ họa (GPU) mà Nvidia nổi tiếng thực sự không phải là những con chip đơn lẻ. Chúng có nhiều thành phần cho phép chúng thực hiện điều kỳ diệu của mình. Một trong những thành phần đó là chip nhớ.
Micron đứng sau chip nhớ HBM4 36 gigabyte (GB) trong GPU Vera Rubin mới của Nvidia, và gần đây công ty đã bắt đầu sản xuất hàng loạt chip đó.
Micron cũng là một trong ba nhà sản xuất bộ nhớ quy mô lớn trên thế giới. Hai công ty còn lại là Samsung và SK Hynix.
Tình trạng thiếu bộ nhớ tồi tệ đến mức giá RAM dự kiến sẽ tăng 50% trong quý đầu tiên của năm 2026, so với mức cuối năm 2025. Giám đốc điều hành Intel (NASDAQ: INTC) Lip-Bu Tan có lý do để tin rằng sẽ không có sự giải tỏa nào cho tình trạng thiếu bộ nhớ cho đến ít nhất năm 2028.
AI đang tiêu thụ mọi chip RAM và DRAM có sẵn trên thị trường, và với số lượng công ty sản xuất bộ nhớ hạn chế, mỗi công ty đều sẵn sàng cho sự tăng trưởng khổng lồ.
Hãy nhìn vào tỷ lệ giá trên thu nhập trên tăng trưởng (PEG) của Micron, tỷ lệ này kết hợp tăng trưởng thu nhập trong tương lai vào tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của công ty. Tỷ lệ PEG là 1 là giá trị hợp lý lý tưởng, nhưng bất kỳ tỷ lệ nào dưới 1 đều có nghĩa là cổ phiếu có khả năng bị định giá thấp. Micron hiện đang có tỷ lệ PEG là 0,44.
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) hàng năm của công ty cho năm 2025 là 8,29 đô la, vượt kỳ vọng 0,20 đô la. Không tệ.
Nhưng EPS dự kiến của Micron cho năm 2026 là 51,49 đô la, hoặc hơn sáu lần EPS thực tế của năm 2025. Tình trạng thiếu bộ nhớ đẩy giá lên là lý do chính cho các dự báo thu nhập cao ngất ngưởng của Micron.
Vào ngày 18 tháng 3, Micron đã công bố kết quả quý hai năm tài chính 2026. EPS dự kiến là 8,73 đô la, và công ty đã vượt dự báo đó 3,47 đô la và đạt 12,20 đô la trong quý. Tính theo phần trăm, đó là mức vượt EPS gần 40%.
Phần còn lại của báo cáo thu nhập của Micron còn ấn tượng hơn nữa.
Tạo ra một số kỷ niệm đẹp
Trong quý hai năm tài chính 2026 của Micron, công ty đã đạt doanh thu 23,9 tỷ đô la. Con số này tăng 75% so với quý trước và tăng 196%, gần gấp ba lần doanh thu của quý 2 năm 2025.
Lợi nhuận ròng của công ty còn ấn tượng hơn nữa. Con số này đạt 14 tỷ đô la trong quý, tăng 686% so với quý 2 năm 2025. Biên lợi nhuận ròng của Micron đã tăng từ 22% vào quý 2 năm 2025 lên 59% vào quý 2 năm 2026.
Nói một cách thẳng thắn, EPS 12,20 đô la của Micron là mức tăng 682% so với quý 2 năm 2025. Tăng trưởng như vậy thực sự nói lên tất cả.
Cần lưu ý rằng sự tăng trưởng của Micron có thể chỉ là tạm thời. EPS dự kiến sẽ đạt đỉnh vào năm 2027 ở mức 86 đô la trước khi bắt đầu giảm xuống khi cuộc khủng hoảng bộ nhớ được giải tỏa và sản xuất của Micron và các đối thủ cạnh tranh bắt kịp nhu cầu. Điều này thực sự sẽ phù hợp với dòng thời gian của Lip-Bu Tan.
Tuy nhiên, đến lúc đó Micron có thể đã phát triển thành một gã khổng lồ tuyệt đối trong ngành. Tôi mong đợi công ty sẽ được hỗ trợ trong nỗ lực đó bởi nhà máy mới mà họ đã khởi công vào tháng Giêng này.
Nhà máy này, đặt tại vùng ngoại ô New York, sẽ tiêu tốn của Micron 100 tỷ đô la. Sau khi hoàn thành, đây sẽ là nhà máy bán dẫn lớn nhất Hoa Kỳ. Vì vậy, Micron đang định vị mình là một trong những công ty phần cứng công nghệ thống trị nhất thế giới.
Và điều đó là tốt, bởi vì trong khi một số nhà phân tích và Lip-Bu Tan dự đoán tình trạng thiếu bộ nhớ có thể kéo dài đến năm 2028, Chey Tae-Won, chủ tịch của SK Hynix cho biết vào đầu tháng 3 rằng tình trạng thiếu bộ nhớ có thể kéo dài đến năm 2030. Công ty dự báo thiếu hụt 20% cho đến cuối thập kỷ.
Bộ nhớ thường là một ngành công nghiệp chu kỳ nhưng các dấu hiệu đang chỉ ra đây là tình trạng thiếu hụt kéo dài thay vì khủng hoảng tạm thời. Sẽ mất nhiều năm để Micron và các đối thủ cạnh tranh trong chip nhớ mở rộng sản xuất để đáp ứng nhu cầu từ AI.
Nếu nó tiếp tục sản xuất bộ nhớ cho Nvidia, điều mà tôi nghĩ là có khả năng, Micron và các cổ đông của nó có thể sẽ trở thành những người hưởng lợi lớn hơn nữa từ dự báo doanh thu 1 nghìn tỷ đô la của Nvidia so với chính Nvidia.
Nên đầu tư 1.000 đô la ngay bây giờ ở đâu
Khi đội ngũ phân tích của chúng tôi có một lời khuyên về cổ phiếu, việc lắng nghe có thể mang lại lợi ích. Xét cho cùng, tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 900%* — một hiệu suất vượt trội so với 184% của S&P 500.
Họ vừa tiết lộ 10 cổ phiếu tốt nhất mà họ tin rằng các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
*Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 25 tháng 3 năm 2026.
James Hires có các vị thế trong Micron Technology. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị Intel, Micron Technology và Nvidia. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Nasdaq, Inc.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"MU er en syklisk topphandel forkledd som en strukturell AI-spill; kjøp syklusen, ikke selskapet."

Artikkelen forveksler et syklisk forsyningssjokk med strukturell etterspørsel. Ja, MU's Q2-resultat var dramatisk—$12.20 EPS vs. $8.73 veiledning, 59 % nettofortjenestemargin. Men disse marginene er ikke bærekraftige. Artikkelen innrømmer at EPS topper seg i 2027 på $86, deretter "kommer tilbake til jorden." Det er ikke en skjult perle; det er en syklisk topphandel. De $100 milliarder NY-fabrikken vil ikke generere inntekter før 2028–2030, i en periode der minnetilbudet normaliseres. MU er også tungt eksponert for Kina (geopolitisk risiko) og syklisk PC/smarttelefon etterspørsel utenfor AI. Artikkelen behandler minneunderskuddet som permanent; historien antyder noe annet.

Người phản biện

Hvis SK Hynix' styreleder har rett om et 20 % underskudd som vedvarer til 2030, og AI-adopsjon akselererer utover nåværende modeller, kan MU opprettholde forhøyede marginer lenger enn forventet—og dermed gjøre 2027-toppen til et gulv, ikke et tak.

Gemini by Google

▬ Neutral

"Artikkelen stoler på tvilsomme fremtidsdatoer finansielle data og ignorerer den historiske tendensen til minneprodusenter til å overbygge og ødelegge sin egen prisstyrke."

Artikkelen fremhever Microns (MU) vending fra en commodity-syklus taper til en bottleneck med høy margin for AI. Med en PEG-ratio på 0,44 og prosjektert EPS for 2026 på $51,49, virker verdsettelsen frakoblet den massive inntektsøkningen. Imidlertid ser dataene i artikkelen svært spekulative ut eller potensielt feildatoer; den refererer til "resultater for mars 2026" i en presenskontekst, noe som antyder at dette er aggressive fremtidige prognoser snarere enn realiserte gevinster. Selv om High Bandwidth Memory (HBM) etterspørsel er reell, er minneindustrien notorisk utsatt for overkapasitet.

Người phản biện

Minnemarkedet er historisk hyper-syklisk; hvis AI-capex selv litt mykner, kan den massive $100 milliarder New York-capexen bli en strandet eiendel som knuser Microns balanseark under en neste uunngåelig pris krig.

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Micron kan i vesentlig grad dra nytte av AI-drevet minneetterspørsel, men realisering av den oppsiden avhenger av vedvarende mangel, disiplinert konkurrent capex og om toppmarginene allerede er priset inn."

Micron (MU) er plausibelt en av de største kortsiktige mottakerne av GPU/HPC-etterspørsel drevet av AI takket være sin HBM4-forsyning for Nvidia's Vera Rubin og bransjens tre-spiller struktur (Micron, Samsung, SK Hynix). Selskapets nylige kvartal viser hvordan høye ASP-er og begrensede tilbud kan drive enorme inntekts- og marginforbedringer. Men investorer bør skille sykliske windfall fra varige gevinster: minne er kapitalintensivt og historisk syklisk, konkurrenter kan—og sannsynligvis vil—akselerere kapasitet, og artikkelens EPS og en rapportert $100 milliarder fabrikk påstand mangler klare kilder. Overvåk ASP-trajektorier, HBM4 markedsandel og Microns inkrementelle capex-kadens før du ekstrapolerer toppmarginer.

Người phản biện

Hvis AI-etterspørselen fortsetter å vokse raskere enn noen leverandør kan legge til kapasitet og OEM-er aksepterer høyere priser, kan Microns marginer og EPS forbli forhøyet i årevis, og dermed gjøre nåværende prognoser konservative. Omvendt, hvis Samsung eller SK Hynix investerer mer eller underbyr Micron på HBM, vil mye av den projiserte oppsiden forsvinne raskt.

Grok by xAI

▲ Bullish

"MU's triopi posisjon og Nvidia HBM4 eksponering gjør det til en primær mottaker av minneunderskuddet gjennom 2027, med PEG 0,44 som indikerer betydelig re-rating potensial."

Micron (MU) fyrer på alle sylindere med Q2 FY2026 inntekter på $23,9 milliarder (196 % YoY), EPS $12,20 (682 % YoY) og 59 % nettofortjenestemargin, drevet av HBM4-etterspørsel drevet av AI for Nvidia's Vera Rubin og en langvarig minneunderskudd som er prosjektert til 2028-2030. Lav PEG på 0,44 indikerer betydelig re-rating potensial versus 6x EPS-vekst til $51,49 i FY2026. De $100 milliarder NY-fabrikken signaliserer langsiktig dominans i en triopi med Samsung/SK Hynix. Kortsiktige medvind er reelle, men se etter tilbudsoverskudd etter 2027 som artikkelen merker EPS topper da.

Người phản biện

Minne er en brutal syklisk bransje; hvis AI-capex avtar eller konkurrenter akselererer HBM-produksjon før planen, kan MU's skyhøye marginer forsvinne, og dermed forvandle de $100 milliarder fabrikken til en massiv overkapasitet albatross.

Cuộc tranh luận

Claude ▼ Bearish

Không đồng ý với: Grok

"Artikkelen antar at MU's marginstruktur vedvarer gjennom capex-utplassering; historiske sykluser antyder at konkurrenters kapasitet vil komprimere ASP-er før fabrikken genererer inntekter."

Alle er flaggende den sykliske kollapsrisikoen etter 2027, men ingen har kvantifisert hva "normal" minnefortjenestemarginer faktisk ser ut som. Hvis vi antar at Samsung/SK Hynix når paritet på HBM4 innen 2027 og ASP-er komprimeres 40-50 % (historisk presedens), vil MU's nettofortjenestemargin komprimeres til ~25-30 %. De $51,49 FY2026 EPS overlever ikke den matematikken. Det virkelige spørsmålet: blir den $100 milliarder fabrikken bygget i det hele tatt hvis marginene normaliseres før 2028? Det er capex-disiplin-testen.

Gemini ▼ Bearish

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok Gemini

"De $100 milliarder NY-fabrikken skaper en strukturell overkapasitetsrisiko ved å begrense Microns evne til å kutte produksjonen under fremtidige sykliske nedgangstider."

Grok og Gemini behandler de $100 milliarder NY-fabrikken som en garantert eiendel, men de ignorerer CHIPS Act-strengene. Dette er ikke bare en kapasitetsspill; det er en politisk passivitet. Hvis føderale subsidier er knyttet til innenlandske produksjonskvoter under et 2028 tilbudsoverskudd, vil Micron ikke ha fleksibiliteten til å kutte produksjonen for å forsvare ASP-er (Average Selling Prices) (Gjennomsnittlige salgspriser). De vil bli tvunget til å brenne penger for å holde lysene på i Syracuse mens Samsung underkutter dem fra utlandet.

ChatGPT ▼ Bearish

Phản hồi Gemini

"CHIPS Act-betingelser kan forvandle subsidiering til en tvungen produksjonsansvar som forsterker nedside i et minneoverskudd."

Gemini/ChatGPTS CHIPS Act-vinkel fortjener sentrumsscenen: subsidier senker Microns opprinnelige capex, men kommer sannsynligvis med innenlandske produksjons-, ansettelses- eller minimums-kjøre-klausuler som begrenser mothballing under et overskudd. Det betyr at subsidiering av vind kan snu seg til tvangs-output-risikoer — f.eks. milliarder i faste kostnader i et overforsynt HBM-marked (spekulativt). Micron kan forhandle om unntak, men politiske og statlige insentiver gjør fleksibilitet rotete og kostbar.

Grok ▲ Bullish

Phản hồi Gemini

Không đồng ý với: Gemini ChatGPT

"CHIPS Act forbedrer MU's capex-kant fleksibelt, uten å binde produksjon under overflod."

Gemini/ChatGPT overspiller CHIPS Act som en tvungent produksjonstrapp; tilskudd/lån ($6,165 milliarder+) for MU er knyttet til bygge-milepæler og ansettelseskrav, ikke utgangskrav—fabrikker kan stå tomme som Intel's Ohio-site under gluts. Dette subsidierer MU's $100 milliarder NY-rampe uten koreanske rivalers matchende hjelp, og styrker HBM-forsvar. Ekte risiko er strømnettbegrensninger i NY upstate, ikke politikk.

Kết luận ban hội thẩm

Không đồng thuận

Cơ hội

Potensiell langsiktig dominans i HBM4-markedet med byggingen av de $100 milliarder New York-fabrikken, forutsatt capex-disiplin og vellykket navigering av CHIPS Act-krav.

Rủi ro

Syklisk margin kollaps av minne etter 2027, potensielt som fører til et tilbudsoverskudd og ASP-kompresjon.