Fortjenesten sprang 58 % i Taiwan Semi. Betyr det at TSM-aksjen er et kjøp her?

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) har nok en gang demonstrert solid bevis på å sitte i sentrum av den globale AI-boomen. Chipmaking-giganten leverte en strålende første kvartal, med en netto fortjeneste som sprang 58 % år-over-år (YOY) og komfortabelt slo forventningene ettersom etterspørselen etter avanserte halvledere fortsetter å akselerere.

Styrken skyldes en umettelig appetitt på avanserte chips, spesielt 3nm-noder som brukes i kunstig intelligens (AI)-arbeidsbelastninger, der etterspørselen ikke bare er sterk, men også fortsatt overstiger tilgjengelig tilbud. Store kunder, inkludert hyperscalere og AI-ledere, sikrer kapasitet måneder i forveien, noe som forsterker Taiwan Semis prissettingsevne og langsiktige synlighet.

Viktigst er at ledelsen signaliserte at denne momentumet langt fra topper seg. Selskapet hevet sin 2026-prognose og forventer nå en omsetningsvekst på mer enn 30 %, samtidig som det forplikter seg til økte kapitalutgifter for å utvide kapasiteten og fange opp neste etappe av AI-drevet etterspørsel.

Likevel har markedets respons vært mer dempet enn det tallene antyder. Til tross for rekordhøye inntjeninger og positive utsikter, falt aksjen etter at resultatene ble offentliggjort, noe som fremhever investorers bekymringer rundt kapasitetsbegrensninger, store kapitalutgifter og bærekraften i AI-drevet vekst.

Om Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Stock

TSMC ble grunnlagt i 1987 og var pioner innen den rene foundry-modellen og har siden vokst til å bli verdens ledende dedikerte halvlederfoundry, og leverer avanserte logikk-, spesial- og pakketjenester til et bredt spekter av globale kunder. Med hovedkontor i Hsinchu, Taiwan, opererer TSM flere fabrikker både på Taiwan og i utlandet, inkludert i USA, Kina og andre deler av Asia og Europa. TSMs markedsverdi er rundt 1.92 billioner dollar, noe som plasserer den blant verdens mest verdifulle teknologiselskaper.

Taiwan Semiconductors aksje har vært en utmerket prestasjonsleverandør det siste året, men den nylige prisutviklingen fremhever en voksende spenning på grunn av høye forventninger.

Aksjen er opp 144,17 % det siste året, noe som gjenspeiler dens sentrale rolle i AI-forsyningskjeden og den vedvarende etterspørselen etter avanserte node-chips. Aksjen er bare 5 % under sin 52-ukers topp på 390,20, som ble nådd 25. februar.

År-til-dato (YTD) er momentum fortsatt fast positivt, men mindre eksplosivt. TSM er opp 21,92 % i 2026, støttet av fortsatt AI-drevet optimisme.

Mer nylig forteller reaksjonen etter resultatene en mer nyansert historie. Til tross for rapportering av en fortjenesteøkning på 58 % og en oppjustering av prognosen, falt TSM-aksjene med omtrent 3,1 % intradag 16. april, etter resultatene, noe som gjenspeiler bekymringer rundt kapasitetsbegrensninger, store investeringer og om AI-etterspørselen allerede er fullt priset inn.

Når det gjelder verdivurdering, handles TSM nå med rabatt, med en forward P/E-ratio på 25,79 ganger.

På den annen side blir selskapets status ytterligere styrket av en jevn historie med å betale kvartalsvise kontantutbytter. Dagens utbetaling tilsvarer 0,95 dollar med et årlig utbytte på 2,97 dollar, som tilsvarer en avkastning på 0,79 %.

Robust Bottom Line Growth

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company rapporterte sine resultater for første kvartal 2026 16. april. Selskapet genererte en omsetning på 35,9 milliarder dollar, som representerer en økning på 40,6 % YOY, en skarp akselerasjon fra fjorårets base ettersom AI- og high-performance computing-etterspørselen økte betydelig.

Nettoinntekten økte enda raskere og nådde NT$572,5 milliarder, opp 58,3 % YOY, noe som markerer et rekordnivå. EPS nådde NT$22,08 (3,49 dollar per ADR-enhet), opp 58,3 % YOY fra NT$13,94.

Bruttomarginen nådde 66,2 %, mens driftsmarginen var på 58,1 %, støttet av sterkere utnyttelse og prissettingsevne i ledende noder.

Blandingen av inntekter fortsetter å lene seg tungt mot disse avanserte teknologiene, med 3nm, 5nm og 7nm-noder som utgjør omtrent 74 % av waferinntektene, en betydelig høyere andel enn tidligere år, mens AI-drevet high-performance computing nå representerer majoriteten av total inntekt.

Videre ga ledelsen en robust veiledning som forsterker holdbarheten i veksten. For andre kvartal 2026 forventer TSMC en omsetning i intervallet 39 til 40,2 milliarder dollar, noe som indikerer fortsatt sterk vekst både sekvensielt og YOY. Viktigere er at selskapet har oppjustert sin helårsprognose for 2026 og forventer nå en omsetningsvekst på over 30 %, støttet av vedvarende AI-etterspørsel og fortsatt utvidelse av kapasiteten for avanserte noder.

Analytikere er fortsatt optimistiske ettersom de forutser EPS på rundt 14,62 dollar for regnskapsåret 2026, opp 37,28 % YOY, før den øker ytterligere med 25,10 % årlig til 18,29 dollar i regnskapsåret 2027.

Wall Street's Bullish Bet on Taiwan Semiconductor Manufacturing

DA Davidson gjentok en "Kjøp"-vurdering for Taiwan Semiconductor Manufacturing med et kursmål på 450 dollar etter en sterk Q1 2026-rapport som slo forventningene.

I tillegg hevet Needham sitt kursmål for TSM til 480 dollar fra 410 dollar samtidig som de opprettholdt en "Kjøp"-vurdering, etter en sterk Q1 2026-resultat og forbedret veiledning. Needham er fortsatt bullish på vedvarende AI-etterspørsel og robust salg av high-end smarttelefoner.

Analytikere er svært bullish på TSM-aksjen generelt, med en "Sterk Kjøp"-konsensusvurdering. Av de 18 analytikerne med dekning anbefaler 14 en "Sterk Kjøp", to anbefaler en "Moderat Kjøp", og to analytikere opprettholder en "Hold"-vurdering.

Gjennomsnittskursmålet på 432,46 dollar indikerer en oppside på 16,7 %. I mellomtiden indikerer Street-høyeste mål på 550 dollar at aksjen kan stige så mye som 48,5 % fra nåværende nivåer.

På publiseringsdatoen hadde Subhasree Kar ikke (verken direkte eller indirekte) posisjoner i noen av verdipapirene som er nevnt i denne artikkelen. All informasjon og data i denne artikkelen er kun til informasjonsformål. Denne artikkelen ble opprinnelig publisert på Barchart.com