Xác suất cắt giảm lãi suất suy yếu. Thực hiện giao dịch này ngay bây giờ.

Yahoo Finance 27 Tháng 3 2026 02:28 ▬ Mixed Gốc ↗

U.S. Treasury yields volatile on inflation and rate hike expectations MSFT

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Hội đồng chuyên gia có ý kiến trái chiều về triển vọng hợp đồng tương lai T-Note Hoa Kỳ tháng 6 (ZNM26), với các yếu tố kỹ thuật giảm giá và lo ngại lạm phát thúc đẩy vị thế bán, nhưng rủi ro địa chính trị và dòng tiền "chạy trốn đến chất lượng" tiềm năng lại đưa ra các lập luận phản bác đáng kể.

Rủi ro: Rủi ro địa chính trị và dòng tiền "chạy trốn đến chất lượng" tiềm năng ép các vị thế bán.

Cơ hội: Vị thế bán có lợi nếu kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức cao.

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ Yahoo Finance

Hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn tháng 6 (ZNM26) mang lại cơ hội bán ra khi giá tiếp tục suy yếu.

Xem biểu đồ thanh ngày của hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn tháng 6, giá đang có xu hướng giảm và tuần này đã chạm mức thấp nhất trong hợp đồng. Xem thêm ở dưới cùng của biểu đồ, chỉ báo hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) đang ở thế giảm giá khi đường MACD màu xanh nằm dưới đường kích hoạt màu đỏ và cả hai đường đều có xu hướng giảm. Gấu trái phiếu T-Note đang nắm lợi thế kỹ thuật gần hạn.

Tin tức khác từ Barchart

- Nhà đầu tư đang đổ xô vào quyền chọn mua của Microsoft - Hoạt động quyền chọn MSFT bất thường hôm nay

- Cổ phiếu đóng cửa thấp hơn khi chiến tranh Iran thúc đẩy giá dầu thô và lợi suất trái phiếu

- Nhà máy Fab 4 mới của Taiwan Semiconductor đã được đặt chỗ đầy trước khi bắt đầu xây dựng

Về cơ bản, chiến tranh Trung Đông đã thổi bùng mối lo ngại lạm phát toàn cầu. Một quan chức Cục Dự trữ Liên bang hôm thứ Ba cho biết ông ủng hộ giữ lãi suất của Mỹ ổn định do lo ngại lạm phát. Phiên đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm hôm thứ Ba được tiếp nhận kém, cho thấy lợi suất trái phiếu tăng. Tất cả những điều trên đều là yếu tố giảm giá đối với giá trái phiếu kho bạc Mỹ.

Một động thái của hợp đồng tương lai T-Note kỳ hạn tháng 6 xuống dưới mức hỗ trợ biểu đồ tại 110.16.0 sẽ trở thành cơ hội bán ra. Mục tiêu giá giảm sẽ là 108.10.0, hoặc thấp hơn. Kháng cự kỹ thuật, để đặt lệnh cắt lỗ mua bảo vệ ngay phía trên, nằm tại 111.16.0.

LƯU Ý QUAN TRỌNG: Tôi không phải là nhà môi giới tương lai và không quản lý bất kỳ tài khoản giao dịch nào ngoài tài khoản cá nhân của tôi. Mục tiêu của tôi là chỉ ra cho bạn những cơ hội giao dịch tiềm năng. Tuy nhiên, tùy thuộc vào bạn để: (1) quyết định khi nào và liệu bạn có muốn bắt đầu bất kỳ giao dịch nào hay không và (2) xác định quy mô của bất kỳ giao dịch nào bạn có thể bắt đầu. Bất kỳ giao dịch nào tôi thảo luận đều mang tính chất giả định.

Đây là những gì Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã nói về giao dịch tương lai (và tôi đồng ý 100%):

Giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn hàng hóa không phù hợp với tất cả mọi người. ĐÂY LÀ MỘT HOẠT ĐỘNG KINH DOANH BIẾN ĐỘNG, PHỨC TẠP VÀ RỦI RO. Trước khi bạn đầu tư bất kỳ khoản tiền nào vào hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn, bạn nên xem xét kinh nghiệm tài chính, mục tiêu và nguồn lực tài chính của mình, đồng thời biết bạn có thể chấp nhận mất bao nhiêu tiền ngoài khoản thanh toán ban đầu cho nhà môi giới. Bạn nên hiểu hợp đồng tương lai và quyền chọn hàng hóa cũng như nghĩa vụ của bạn khi tham gia vào các hợp đồng đó. Bạn nên hiểu mức độ rủi ro mà bạn phải đối mặt và các khía cạnh khác của giao dịch bằng cách xem kỹ các tài liệu tiết lộ rủi ro mà nhà môi giới của bạn được yêu cầu cung cấp.

Tính đến ngày xuất bản, Jim Wyckoff không nắm giữ (trực tiếp hoặc gián tiếp) vị thế nào trong bất kỳ chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin. Bài viết này ban đầu được xuất bản trên Barchart.com

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Thiết lập kỹ thuật là có thật, nhưng lý do cơ bản (lạm phát địa chính trị + Fed diều hâu) được khẳng định thay vì chứng minh, làm cho đây trở thành một giao dịch chiến thuật với rủi ro đuôi chưa được xem xét."

Bài viết gộp hai luồng thông tin riêng biệt mà không có bằng chứng về mối quan hệ nhân quả. Đúng, ZNM26 đang yếu về mặt kỹ thuật và một quan chức Fed đã trích dẫn lo ngại về lạm phát — nhưng việc đấu giá kỳ hạn 2 năm "nhận phản hồi kém" là không có cơ sở (không có tỷ lệ đặt thầu trên vốn khả dụng, dữ liệu nhượng bộ lợi suất hoặc sự tham gia của đại lý được trích dẫn). Quan trọng hơn: bài viết cho rằng rủi ro địa chính trị Trung Đông = lạm phát bền vững, trong khi tiền lệ lịch sử cho thấy các cú sốc dầu thường chỉ mang tính nhất thời. Rủi ro thực sự không phải là thiết lập giao dịch — mà là bài viết này nhầm lẫn một thiết lập kỹ thuật ngắn hạn với một luận điểm cơ bản. Một vị thế bán T-Note sẽ có lợi nếu kỳ vọng lạm phát *vẫn* ở mức cao; nó sẽ thất bại nếu rủi ro địa chính trị giảm bớt hoặc thông điệp của Fed chuyển sang ôn hòa.

Người phản biện

Nếu cuộc đấu giá kỳ hạn 2 năm thực sự yếu, điều đó cho thấy các nhà giao dịch trái phiếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất sớm hơn so với tín hiệu của Fed — có nghĩa là các vị thế bán T-Note có thể đối mặt với một đợt ép bán mạnh mẽ nếu dữ liệu lạm phát gây thất vọng hoặc nỗi sợ suy thoái gia tăng, đúng vào lúc các yếu tố kỹ thuật trông có vẻ giảm giá nhất.

ZNM26 (June U.S. Treasury Note futures)

Gemini by Google

▼ Bearish

"Động lực kỹ thuật và nhu cầu đấu giá yếu ủng hộ việc bán khống trái phiếu, nhưng "chạy trốn đến an toàn" về địa chính trị vẫn là rủi ro đuôi chính cho giao dịch này."

Thiết lập kỹ thuật cho hợp đồng tương lai T-Note Hoa Kỳ tháng 6 (ZNM26) rõ ràng là giảm giá, với MACD (Phân kỳ Hội tụ Trung bình Động) báo hiệu động lượng giảm và mức thấp nhất hợp đồng gần đây xác nhận xu hướng. Về cơ bản, bài viết xác định chính xác câu chuyện "cao hơn trong thời gian dài hơn" do lạm phát dai dẳng và nhu cầu đấu giá Kho bạc yếu. Tuy nhiên, khuyến nghị giao dịch bỏ qua rủi ro "chạy trốn đến chất lượng". Mặc dù căng thẳng Trung Đông được coi là yếu tố lạm phát (giảm giá cho trái phiếu), một sự leo thang đáng kể thường kích hoạt sự xoay chuyển mạnh mẽ từ cổ phiếu sang trái phiếu (tăng giá cho trái phiếu), điều này sẽ ép các vị thế bán này ngay lập tức. Mức hỗ trợ 110.16.0 là một điểm xoay quan trọng, nhưng bối cảnh vĩ mô biến động hơn so với những gì các yếu tố kỹ thuật gợi ý.

Người phản biện

Sự hạ nhiệt đột ngột trong dữ liệu CPI hoặc sự giảm leo thang địa chính trị có thể kích hoạt một đợt phục hồi mua lại mạnh mẽ, vì thị trường đã có vị thế nặng nề cho việc "không cắt giảm" trong năm 2024. Nếu lợi suất kỳ hạn 10 năm đạt mức trần tâm lý gần 4,7-5,0%, người mua sẽ ồ ạt quay trở lại bất kể tình hình MACD.

ZNM26 (June U.S. Treasury Note Futures)

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

[Không có sẵn]

N/A

Grok by xAI

▼ Bearish

"Việc ZNM26 phá vỡ dưới ngưỡng hỗ trợ 110-16, được xác nhận bởi MACD giảm giá và các yếu tố xúc tác về lợi suất, nhắm mục tiêu mức giảm 108-10."

Hợp đồng tương lai T-Note kỳ hạn 10 năm tháng 6 (ZNM26) cho thấy các yếu tố kỹ thuật giảm giá rõ ràng: giá ở mức thấp nhất hợp đồng, MACD với đường xanh dưới đường tín hiệu đỏ và cả hai đều giảm, phá vỡ ngưỡng hỗ trợ tại 110-16 nhắm mục tiêu 108-10, dừng lỗ trên mức kháng cự 111-16. Các yếu tố cơ bản củng cố — căng thẳng Trung Đông làm dấy lên lo ngại về giá dầu/lạm phát, quan chức Fed xem xét giữ lãi suất ổn định, đấu giá 2 năm kéo dài làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Bài viết bỏ qua sự biến động của cuộc đấu giá như một tiếng ồn nhất thời và giả định phí bảo hiểm chiến tranh dai dẳng, nhưng bỏ qua các tác động tiềm ẩn đến cổ phiếu: lợi suất tăng hạn chế cổ phiếu, gây áp lực lên dòng tiền mua MSFT trong bối cảnh bán tháo rộng hơn. Phe bán trái phiếu trong ngắn hạn chiếm ưu thế.

Người phản biện

Dòng tiền "chạy trốn đến an toàn" từ rủi ro Trung Đông leo thang có thể nghịch lý đẩy giá trái phiếu lên cao hơn, lấn át các câu chuyện lạm phát; hơn nữa, nếu dữ liệu CPI hoặc việc làm sắp tới yếu đi, khả năng cắt giảm lãi suất sẽ phục hồi, làm mất hiệu lực của sự phá vỡ.

ZNM26

Cuộc tranh luận

Claude ▬ Neutral

Phản hồi Gemini

"Giao dịch giả định rủi ro địa chính trị = tăng giá dầu = lạm phát bền vững, nhưng nếu giá dầu được kiểm soát, luận điểm lạm phát sẽ biến mất và các vị thế bán T-Note sẽ đối mặt với một đợt thanh lý dữ dội mà không có sự phòng hộ từ cổ phiếu."

Gemini và Grok đều coi "chạy trốn đến chất lượng" là một bộ ngắt mạch, nhưng không có cái nào định lượng được ngưỡng. Nếu lợi suất kỳ hạn 10 năm vượt qua 4,7%, liệu cổ phiếu có sụp đổ đủ mạnh để lấn át nỗi lo lạm phát không? Tiền lệ lịch sử (Quý 4 năm 2018, năm 2022) cho thấy có — nhưng điều này giả định rằng vị thế cổ phiếu mong manh như các vị thế bán trái phiếu. Rủi ro thực sự: nếu sự leo thang ở Trung Đông *không* làm tăng giá dầu đáng kể (ví dụ: eo biển Hormuz vẫn mở), luận điểm lạm phát sẽ sụp đổ và các vị thế bán sẽ bị ép bán mà không có sự sụp đổ của cổ phiếu bù đắp. Rủi ro đuôi đó không được định giá vào thiết lập giảm giá.

Gemini ▼ Bearish

Phản hồi Claude

Không đồng ý với: Claude Grok

"Mối tương quan tích cực giữa cổ phiếu và trái phiếu ngăn cản việc "chạy trốn đến an toàn" có hiệu quả trong việc hạn chế lợi suất tăng."

Claude và Grok đang đánh giá quá cao bộ đệm "chạy trốn đến chất lượng". Trong chế độ hiện tại, mối tương quan giữa cổ phiếu và trái phiếu vẫn tích cực; nếu lợi suất tăng vọt lên 4,7-5,0%, cả hai có khả năng cùng bán tháo vì "Fed Put" — ý tưởng rằng Fed sẽ hạ lãi suất để cứu thị trường — hiện đang bị gạt sang một bên bởi nhiệm vụ kiểm soát lạm phát. Rủi ro thực sự không phải là một đợt ép bán từ dòng tiền an toàn, mà là một khoảng trống thanh khoản nếu thông báo tái cấp vốn hàng quý của Kho bạc tiết lộ nguồn cung cao hơn dự kiến.

ChatGPT ▬ Neutral

[Không có sẵn]

Grok ▲ Bullish

Phản hồi Gemini

Không đồng ý với: Gemini

"Sự leo thang địa chính trị làm tách rời mối tương quan chứng khoán-trái phiếu theo hướng tiêu cực, thúc đẩy nhu cầu an toàn từ trái phiếu làm lu mờ nỗi lo lạm phát và ép các vị thế bán."

Gemini, tuyên bố của bạn về mối tương quan chứng khoán-trái phiếu tích cực dai dẳng bỏ qua các tiền lệ rủi ro địa chính trị như vụ tấn công Hamas tháng 10 năm 2023 (S&P -1,5%, lợi suất kỳ hạn 10 năm -15bps) hoặc đợt chạy trốn ban đầu trong cuộc xâm lược Ukraine năm 2022, làm tách rời dòng tiền theo hướng tiêu cực. Sự leo thang ưu tiên an toàn hơn lạm phát, nhanh chóng ép các vị thế bán ZNM26 vượt qua 111-16 — bất kể nguồn cung tái cấp vốn.