Cổ phiếu Corning nóng bỏng giảm giá khi báo cáo thu nhập. Tại sao đó là món quà cho các nhà đầu tư

Cổ phiếu Corning đã giảm vào thứ Ba bất chấp công ty sản xuất kính báo cáo thu nhập tốt hơn mong đợi và công bố hai thỏa thuận cung ứng dài hạn mới để hỗ trợ các sáng kiến ​​cơ sở hạ tầng AI. Đà tăng trưởng khổng lồ của cổ phiếu trong năm nay đã đặt ra một tiêu chuẩn cao cho những kết quả này, nhưng câu chuyện dài hạn vẫn còn nguyên vẹn. Doanh thu cốt lõi trong ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3 tăng 18% so với cùng kỳ lên 4,35 tỷ USD, vượt ước tính đồng thuận là 4,26 tỷ USD, theo LSEG. Tăng trưởng được dẫn dắt bởi mảng kinh doanh AI và năng lượng mặt trời. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh tăng 30% lên 70 xu, cao hơn một xu so với kỳ vọng, dữ liệu LSEG cho thấy. Cổ phiếu Corning đã giảm hơn 7% vào thứ Ba xuống còn khoảng 156 USD/cổ phiếu. Tại mức thấp nhất trong ngày, cổ phiếu đã giao dịch dưới 150 USD trong thời gian ngắn. Biểu đồ hiệu suất cổ phiếu 1 năm của Corning. Điểm mấu chốt Chúng tôi hoàn toàn không ngạc nhiên khi thấy phản ứng của thị trường vào thứ Ba. Điều này gần như đã được dự đoán trước, xem xét đà tăng trưởng đáng kinh ngạc của cổ phiếu Corning trước báo cáo, tăng 92% từ đầu năm đến nay tính đến cuối ngày thứ Hai. Đó là lý do tại sao chúng tôi nói hôm thứ Hai rằng bất kỳ ai muốn cắt giảm cổ phiếu thì cứ việc làm. "Nếu bạn muốn chốt lời [Corning], tôi sẽ làm điều đó," Jim Cramer nói trong buổi Họp Buổi Sáng thứ Hai, đồng thời nói thêm: "Đây là một cổ phiếu bị thổi phồng quá mức vào thời điểm này." May mắn thay, diễn biến giá vào thứ Ba đang xoa dịu phần nào sự thổi phồng đó. Đó là một món quà cho các nhà đầu tư chưa bắt đầu vị thế trong Corning. Thừa nhận rằng kết quả của Corning không hoàn hảo, vậy tại sao chúng ta lại lạc quan như vậy? Lý do chính: Công ty đã hoàn tất hai thỏa thuận cung ứng dài hạn nữa "tương tự về quy mô và thời hạn" với thỏa thuận đã công bố trước đó với Meta Platforms. Thỏa thuận đó, được công bố trước báo cáo thu nhập vào tháng 1, có giá trị lên tới 6 tỷ USD cho đến năm 2030. Corning đã không tiết lộ tên của hai nhà cung cấp dịch vụ siêu lớn này, với CEO Wendell Weeks nói rằng tùy thuộc vào khách hàng để thảo luận công khai về các cam kết chuỗi cung ứng của họ. Tuy nhiên, ông nói, "Những thỏa thuận này rất quan trọng, và họ chia sẻ rủi ro và lợi nhuận của việc mở rộng cần thiết với các khách hàng chiến lược của chúng tôi." Chúng tôi vui mừng thấy cấu trúc này, vốn cũng được sử dụng trong thỏa thuận Meta, bởi vì điều đó có nghĩa là Corning không gánh chịu toàn bộ rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào năng lực sản xuất mới. Nói cách khác, Corning không bổ sung các dây chuyền sản xuất mới trước khi có khách hàng được đảm bảo. Họ đang đầu tư với mức độ tự tin cao hơn. Và điều đó sẽ giúp xoa dịu mọi lo ngại của nhà đầu tư về sự khôn ngoan của việc mở rộng năng lực. Đây là một công ty rõ ràng đã rút ra bài học từ sự bùng nổ sợi quang đầu cơ của bong bóng dot-com. Như đã đề cập, có một số điểm yếu tiềm ẩn, chẳng hạn như bỏ lỡ biên lợi nhuận hoạt động, và hướng dẫn doanh thu cho quý hiện tại hơi thấp. Tuy nhiên, cổ phiếu có thể được mua vào thứ Ba vì những thông báo thỏa thuận này làm cho nó càng rõ ràng hơn rằng Corning là một người chơi quan trọng trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI trị giá hơn nghìn tỷ đô la. Khi các hệ thống AI ngày càng tiên tiến và xã hội áp dụng các công nghệ như ô tô tự lái và các ứng dụng không có chỗ cho sai sót khác, độ trễ và tính toàn vẹn của dữ liệu sẽ ngày càng trở nên quan trọng. Đó là lúc các giải pháp quang học của Corning phát huy tác dụng, thay thế dây đồng để truyền dữ liệu. Công nghệ quang học có khả năng xử lý tốc độ truyền dữ liệu cần thiết và khoảng cách xa hơn mà dữ liệu cần di chuyển trong các trung tâm dữ liệu AI hiện đại. Đó là cách mảng Truyền thông Quang học của Corning tăng trưởng ấn tượng 36% so với cùng kỳ trong quý. Tuy nhiên, còn nhiều điều đáng nói hơn nữa. Chúng ta đang thấy một cơ hội tăng trưởng mới xuất hiện trong lĩnh vực năng lượng mặt trời, với doanh thu tăng 80% so với cùng kỳ. Mặc dù phân khúc này vẫn còn nhỏ so với mảng quang học và các mảng kinh doanh kính khác của Corning, nhưng nó đang ngày càng trở thành một phần quan trọng trong câu chuyện tăng trưởng của công ty. Việc công bố hai thỏa thuận cung ứng mới phục vụ để xác minh và củng cố sự tăng trưởng của cổ phiếu trong năm nay. Ngoài ra, ngày nhà đầu tư dự kiến ​​của công ty vào tuần tới tại New York, nơi họ sẽ cung cấp một triển vọng tăng trưởng đa năm được làm mới, sẽ mang lại cho thị trường sự tự tin hơn vào các ước tính tài chính trong những năm cuối của thập kỷ. Vì lý do đó, chúng tôi giữ nguyên mục tiêu giá 180 USD và chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư chưa có vị thế có thể bắt đầu một vị thế nhỏ vào thứ Ba. Tuy nhiên, chúng tôi giữ nguyên xếp hạng 2 của mình lúc này, vì còn một tuần báo cáo thu nhập dài phía trước, đặc biệt là tối thứ Tư khi bốn nhà cung cấp dịch vụ siêu lớn báo cáo (Amazon, Alphabet, Meta và Microsoft). Kết quả của họ chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến cách giao dịch AI rộng hơn diễn ra trong những ngày tới. Vì vậy, lúc này, chúng tôi sẽ theo dõi diễn biến và tìm kiếm thêm chi tiết tại sự kiện nhà đầu tư tuần tới, với hy vọng tìm được cơ hội tốt hơn để nâng cấp cổ phiếu trở lại mức 1. Bình luận Đi sâu vào kết quả, mức tăng trưởng doanh thu hàng đầu được thúc đẩy bởi sức mạnh của mảng Truyền thông Quang học, tăng 36% so với cùng kỳ lên 1,85 tỷ USD. Theo quý, phân khúc này đã tăng trưởng 9% so với 1,7 tỷ USD trong quý thứ tư. Ngoài ra, phân khúc Năng lượng Mặt trời đã mở rộng 80% lên 370 triệu USD. Đối với toàn công ty, đây là quý thứ tám liên tiếp tăng trưởng doanh số so với cùng kỳ. Thứ Ba đánh dấu lần đầu tiên Corning báo cáo phân khúc Năng lượng Mặt trời, vì vậy hãy mong đợi nó sẽ nhận được sự chú ý ngày càng tăng trong tương lai. Hoạt động kinh doanh này trước đây được báo cáo trong một phân khúc có tên là Hemlock và Tăng trưởng Mới nổi. "Chúng tôi đã thúc đẩy hoạt động kinh doanh đến mức hiện tại nó xứng đáng có phân khúc riêng, bao gồm doanh số bán polysilicon năng lượng mặt trời và bán dẫn của chúng tôi, cũng như các hoạt động kinh doanh wafer và module của chúng tôi," CFO Edward Schlesinger cho biết. Mặc dù nó vẫn còn nhỏ, ban lãnh đạo trước đây đã tuyên bố ý định phát triển nó thành một cơ hội doanh thu 2,5 tỷ USD. Corning đang đầu tư vào việc mở rộng năng lực để hỗ trợ sự tăng trưởng đó. Một phần trong số đó đã đi vào hoạt động, mang lại lợi ích cho số liệu Năng lượng Mặt trời quý đầu tiên. Khi Corning vượt qua một số khoản đầu tư khởi nghiệp này để mở rộng quy mô kinh doanh, cả tăng trưởng và lợi nhuận đều sẽ cải thiện. Corning đặt mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động 20% của công ty, và Weeks nhấn mạnh rằng phân khúc Năng lượng Mặt trời sẽ đạt được điều đó. Đổi mới Kính là một phân khúc báo cáo mới khác cho công ty, với đội ngũ hiện đang kết hợp kết quả từ các phân khúc Vật liệu Đặc biệt và Màn hình được báo cáo riêng trước đây. Trong quý đầu tiên, doanh số của nó tăng khiêm tốn 1%. Đơn vị này là nơi tập hợp các doanh nghiệp phục vụ các ngành công nghiệp như điện tử tiêu dùng. Nói cách khác, đây là nơi chúng ta sẽ tìm thấy doanh số bán hàng cho Apple cho kính iPhone và Apple Watch, cùng với các khách hàng khác. "Các doanh nghiệp này chia sẻ công nghệ cốt lõi, khả năng sản xuất và khả năng tiếp cận thị trường, và chúng tôi đã sắp xếp chúng dưới một cấu trúc quản lý thống nhất để tăng tính linh hoạt hoạt động, cải thiện hiệu quả và củng cố vị thế dẫn đầu của chúng tôi trên các thị trường mà chúng tôi phục vụ," Schlesinger nói. Hướng dẫn Đối với quý hiện tại, ban lãnh đạo dự báo tăng trưởng doanh số cốt lõi khoảng 14%, dẫn đến hướng dẫn doanh thu khoảng 4,6 tỷ USD. Con số này so với ước tính đồng thuận của LSEG là 4,63 tỷ USD. Lợi nhuận cốt lõi dự kiến ​​sẽ nằm trong khoảng từ 73 xu đến 77 xu mỗi cổ phiếu. Điểm giữa của phạm vi này phù hợp với ước tính 75 xu mà LSEG tổng hợp. Đáng chú ý, đội ngũ đã tính đến khoản chi phí bổ sung 30 triệu USD cho quý này do việc ngừng hoạt động bảo trì kéo dài tại một cơ sở năng lượng mặt trời. Chúng ta sẽ có cái nhìn cập nhật về sáng kiến ​​tăng trưởng Springboard của Corning vào tuần tới. Các mục tiêu Springboard của công ty cho đến nay là đến năm 2028. Nhưng ban lãnh đạo có kế hoạch mở rộng triển vọng của mình đến năm 2030 tại ngày nhà đầu tư. Đội ngũ cũng có kế hoạch giới thiệu một nền tảng mới nhắm mục tiêu thị trường photonics đang thịnh hành bên trong các trung tâm dữ liệu. Họ gọi đó là "Nền tảng Tiếp cận Thị trường Photonics" được thiết kế để phục vụ các nhà sản xuất thiết bị gốc AI tạo sinh. Chúng tôi mong muốn nhận được thêm thông tin chi tiết về bản chất chính xác của nó. (Quỹ Từ thiện của Jim Cramer sở hữu cổ phiếu GLW, AMZN, MSFT, META và MSFT. Xem tại đây để biết danh sách đầy đủ các cổ phiếu.) Với tư cách là người đăng ký CNBC Investing Club với Jim Cramer, bạn sẽ nhận được cảnh báo giao dịch trước khi Jim thực hiện giao dịch. Jim đợi 45 phút sau khi gửi cảnh báo giao dịch trước khi mua hoặc bán cổ phiếu trong danh mục quỹ từ thiện của mình. Nếu Jim đã nói về một cổ phiếu trên CNBC TV, anh ấy đợi 72 giờ sau khi đưa ra cảnh báo giao dịch trước khi thực hiện giao dịch. THÔNG TIN CÂU LẠC BỘ ĐẦU TƯ TRÊN LÀ CÓ THỂ THAY ĐỔI THEO ĐIỀU KHOẢN VÀ ĐIỀU KIỆN CỦA CHÚNG TÔI VÀ CHÍNH SÁCH BẢO MẬT, CÙNG VỚI TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM CỦA CHÚNG TÔI. KHÔNG CÓ NGHĨA VỤ HOẶC TRÁCH NHIỆM THỤ ĐỘNG NÀO TỒN TẠI, HOẶC ĐƯỢC TẠO RA, DO VIỆC BẠN NHẬN BẤT KỲ THÔNG TIN NÀO ĐƯỢC CUNG CẤP LIÊN QUAN ĐẾN CÂU LẠC BỘ ĐẦU TƯ. KHÔNG CÓ KẾT QUẢ CỤ THỂ HOẶC LỢI NHUẬN NÀO ĐƯỢC ĐẢM BẢO.