$1.75 Billion Launch: Is SpaceX's IPO a Generational Buy -- or the Ultimate Bubble?

Viktige punkter

Vinnere av store børsnoteringer tidligere har inkludert Meta Platforms og Arm Holdings.

Store tapere etter store børsnoteringer inkluderer Alibaba (til slutt) og Rivian (nesten umiddelbart).

SpaceX ser ut til å ha mer til felles med Meta og Arm enn det har med Alibaba og Rivian.

• 10 aksjer vi liker bedre enn Meta Platforms ›

Historien er i ferd med å skapes. SpaceX planlegger å gå offentlig i løpet av de neste månedene med en astronomisk verdsettelse på 1.75 billioner dollar. Denne markedsverdien vil gjøre SpaceX til den største børsnoteringen noensinne – med stor margin. Den nåværende rekordholderen er Alibaba Group Holding (NYSE: BABA), som gikk offentlig i 2014 med en markedsverdi på omtrent 169 milliarder dollar.

Er SpaceX's børsnotering et generasjonelt kjøp? Eller kan det være den ultimate boblen? Kanskje den beste måten å svare på disse spørsmålene er å se tilbake på tidligere monsterbørsnoteringer.

Vil AI skape verdens første trillionær? Vårt team har nettopp lansert en rapport om ett lite kjent selskap, kalt en "Uunnværlig Monopol" som leverer den kritiske teknologien både Nvidia og Intel trenger. Fortsett »

Når store børsnoteringer blir store vinnere

Meta Platforms (NASDAQ: META) er lett den mest vellykkede store børsnoteringen til dags dato. Selskapet, da kjent som Facebook, gikk offentlig i mai 2014 med en markedsverdi på rundt 81 milliarder dollar. Men suksess virket langt fra garantert tidlig. Facebooks aksjekurs falt med mer enn 50 % i løpet av de fire månedene etter børsnoteringen.

Hva skjedde? Mange investorer mente Facebook-aksjen var overpriset. Noen trodde selskapet var overhypet. Mobilannononsering var fortsatt et nytt marked for Facebook på den tiden. Det var betydelig usikkerhet om hvor godt selskapet ville være i stand til å tjene penger på mobilmuligheten.

I ettertid virker alle bekymringer latterlige. Facebook genererte deretter milliarder av dollar i mobilannonseinntekter. I dag har selskapets kjerneplattformer et daglig publikum på 3,58 milliarder mennesker over hele verden. Aksjen har levert en livstidsavkastning på omtrent 1 640 %.

Arm Holdings (NASDAQ: ARM) er en annen stor vinner blant store børsnoteringer. Det britiske halvleder- og programvareselskapsdesignet kom mye bedre fra start enn Facebook. Etter børsnoteringen i sept. 2023 med en markedsverdi på 54,5 milliarder dollar, steg Arm's aksje, trakk seg deretter tilbake, men endte året opp 47 %.

Det er sant at Arm's aksjer har vært svært volatile, med flere store opp- og nedturer de siste to og et halvt årene. Aksjen har imidlertid firedoblet seg siden børsnoteringen. Hemmeligheten bak Arm's suksess er at den har dratt nytte av tilsynelatende umettelig etterspørsel etter AI-brikker. Selskapets brikker dominerer også smarttelefonmarkedet. Etter hvert som bruken av edge AI (der AI-systemer opererer på lokale enheter) øker, kan Arm ha stor nytte av dette.

Når store børsnoteringer til slutt imploderer

Noen store børsnoteringer blir imidlertid til slutt store tapere. For eksempel steg aksjene til den regjerende børsnoteringsmesteren Alibaba med mer enn 200 % mellom børsnoteringen i sept. 2014 og august 2020. Ved midten av 2022 hadde imidlertid den kinesiske e-handelsaksjen gitt nesten alle disse gevinstene. Alibaba har tatt seg opp igjen siden den gang, men er fortsatt langt unna toppen.

En stor utfordring for Alibaba var den politiske risikoen ved å operere i Kina. Aksjens store salg som startet i 2020 skyldtes i stor grad økt kinesisk tilsyn.

Andre store børsnoteringer imploderer raskt. Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN) er det mest slående eksemplet. Umiddelbart etter børsnoteringen i nov. 2021 med en markedsverdi på rundt 61 milliarder dollar, skjøt den elektriske bilaksjen (EV) i været. Men euforien forsvant snart. Rivian stupte raskt og er nå mer enn 80 % under sin toppverdi.

Rivian har mange problemer. Selskapet har tapt mye penger. Konkurransen i EV-markedet har økt betydelig. Rivian har opplevd produksjonsforsinkelser. Kombinert med en innledende verdsettelse som, i ettertid, i stor grad var basert på hype, er det ikke overraskende at aksjen har stupt.

Generasjonelt kjøp eller ultimate boble?

La oss vende tilbake til spørsmålet om hvorvidt SpaceX er et generasjonelt kjøp eller en ultimate boble. Resultatet kan avhenge av hvilke tidligere store børsnoteringer SpaceX ligner mest på: Meta og Arm eller Alibaba og Rivian?

Akkurat som Meta dominerer sosiale medier, dominerer SpaceX satellitt-internett-tjenester og baneoppskytinger. Som Meta har SpaceX valgmuligheter. For eksempel eier selskapet AI-utfordreren xAI og har sikret seg en opsjon på å kjøpe Cursor AI, en utvikler av AI-kodeassistenter.

Både Arm og SpaceX har langsiktige sekulære medvind. Arm ripper på den enorme bølgen av AI og mobil databehandling. SpaceX kan tjene på kommersialiseringen av rommet.

Imidlertid har SpaceX også noen likheter med Alibaba og Rivian. For eksempel har SpaceX noe politisk risiko (selv om det ikke er det samme som Alibabas). Romfartselskapet er sterkt avhengig av NASA og U.S. Department of Defense for sine oppskytinginntekter. SpaceX's grunnlegger Elon Musk's synspunkter er polariserende. Det er ikke utenkelig at Musk's forhold til selskapet kan skade det hvis demokrater gjenvinner kontrollen over de utøvende og lovgivende grener. Som Rivian driver SpaceX i en svært kapitalintensiv virksomhet.

Jeg mener imidlertid at SpaceX har mer til felles med Meta og Arm enn med Alibaba og Rivian. Det betyr ikke nødvendigvis at aksjen vil være en stor vinner i stedet for en stor taper. Hvis jeg måtte satse, ville jeg satset på SpaceX som et generasjonelt kjøp. Men historien er kanskje ikke en pålitelig guide med en børsnoteringsaksje med en markedsverdi på 1.75 billioner dollar.

Bør du kjøpe aksjer i Meta Platforms akkurat nå?

Før du kjøper aksjer i Meta Platforms, bør du vurdere dette:

Motley Fool Stock Advisor-analytikerteamet har nettopp identifisert hva de mener er de 10 beste aksjene for investorer å kjøpe nå... og Meta Platforms var ikke en av dem. De 10 aksjene som ble valgt ut, kan generere enorme avkastninger i årene som kommer.

Vurder når Netflix ble inkludert på denne listen 17. desember 2004... hvis du hadde investert 1 000 dollar på tidspunktet for vår anbefaling, ville du hatt 498 522 dollar! Eller når Nvidia ble inkludert på denne listen 15. april 2005... hvis du hadde investert 1 000 dollar på tidspunktet for vår anbefaling, ville du hatt 1 276 807 dollar!

Det er verdt å merke seg at Stock Advisor’s totale gjennomsnittlige avkastning er 983 % – en markedsoverlegen avkastning sammenlignet med 200 % for S&P 500. Ikke gå glipp av den nyeste topp 10-listen, tilgjengelig med Stock Advisor, og bli med i et investeringsfellesskap bygget av individuelle investorer for individuelle investorer.

**Stock Advisor-avkastning per 26. april 2026. *

Keith Speights har posisjoner i Meta Platforms. The Motley Fool har posisjoner i og anbefaler Meta Platforms. The Motley Fool anbefaler Alibaba Group. The Motley Fool har en opplysningspolicy.

Synspunktene og meningen som uttrykkes her, er synspunktene og meningen til forfatteren og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene til Nasdaq, Inc.