Tôi thấy lợi nhuận của Alibaba tăng trở lại ngay khi định giá của nó chạm mức thấp nhất trong nhiều năm, thiết lập một kịch bản phục hồi giá trị cổ điển. Biên lợi nhuận ròng đã tăng lên 9,13%, cho thấy hoạt động thương mại điện tử và đám mây cốt lõi cuối cùng đang tạo ra lợi nhuận bền vững sau nhiều năm chịu áp lực. EPS TTM tăng lên 4,84 mỗi cổ phiếu, phản ánh sức mạnh thu nhập được khôi phục có thể thúc đẩy cổ phiếu tăng cao hơn nếu Trung Quốc ổn định. Với P/E là 19,5, cổ phiếu đang giao dịch ở mức chiết khấu so với tiềm năng tăng trưởng của nó, để lại nhiều dư địa cho việc mở rộng bội số.
Đọc của tôi là Alibaba đối mặt với xu hướng giảm giá đầy rủi ro do khó khăn kinh tế của Trung Quốc và các mối đe dọa cạnh tranh, có nguy cơ bị xói mòn thêm. Cổ phiếu đã giảm mạnh từ 133 xuống 106 trong những tháng gần đây, báo hiệu sự tháo chạy của nhà đầu tư mà không có dấu hiệu đảo chiều nào. Tỷ lệ khả năng thanh toán hiện hành giảm xuống 1,33, cho thấy thanh khoản thắt chặt có thể gây căng thẳng cho hoạt động trong bối cảnh chi tiêu tiêu dùng chậm lại. Ngay cả với ROE ở mức 9,06%, rủi ro pháp lý dai dẳng và áp lực từ các đối thủ trong thương mại điện tử có thể hạn chế bất kỳ sự phục hồi nào.