Bởi Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Nhìn chung, hội đồng quản trị đồng ý rằng việc Ripple chuyển sang RLUSD đe dọa tiện ích của XRP như một tài sản cầu nối, tạo ra áp lực bán mang tính cấu trúc do việc mở khóa hàng tháng. Tuy nhiên, có tranh luận về việc liệu XRP có còn có thể thu được phí bảo hiểm đầu cơ trong các chu kỳ tăng giá hay không hoặc liệu nó có thể hưởng lợi từ nhu cầu thanh toán bù trừ stablecoin hay không.
Rủi ro: Trở ngại nguồn cung dai dẳng là 1 tỷ XRP được mở khóa mỗi tháng và rủi ro pháp lý xung quanh XRP.
Cơ hội: Phí bảo hiểm đầu cơ tiềm năng cho XRP trong các chu kỳ tăng giá hoặc nếu sự thành công của vốn chủ sở hữu của Ripple tạo ra hiệu ứng hào quang.
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Ripple vừa hoàn tất mua lại cổ phiếu trị giá 750 triệu đô la với định giá 50 tỷ đô la và đã chi gần 3 tỷ đô la để mua lại các công ty.
Stablecoin của Ripple đang thay thế XRP trong thanh toán xuyên biên giới.
XRP đối mặt với áp lực cung dai dẳng sẽ không giảm trong nhiều năm.
Không có nhiều công ty tiền mã đang hoạt động ở cấp độ như Ripple hiện tại.
Công ty tư nhân này vừa hoàn tất mua lại cổ phiếu trị giá 750 triệu đô la với định giá 50 tỷ đô la, tăng 25% trong vài tháng. Công ty đã chi gần 3 tỷ đô la gần đây để mua lại các doanh nghiệp mở rộng phạm vi tiếp cận vào tài chính truyền thống, bao gồm việc mua lại công ty môi giới hàng đầu Hidden Road với giá 1,25 tỷ đô la và thỏa thuận 1 tỷ đô la cho nền tảng Treasury GTreasury.
Liệu AI có tạo ra người giàu nhất thế giới với tài sản nghìn tỷ đô la? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Công ty tiếp tục ký kết hợp tác với các tổ chức tài chính lớn. Theo bất kỳ tiêu chuẩn nào, Ripple đang hoạt động rất tốt.
Vậy còn XRP (CRYPTO: XRP) thì sao? Token này đã giảm khoảng 60% so với mức cao kỷ lục vào tháng 7 và chưa có tháng nào tăng kể từ tháng 9. Làm thế nào mà công ty đứng sau XRP có thể mở rộng nhanh chóng như vậy trong khi bản thân token lại tiếp tục giảm?
Câu chuyện mà những người ủng hộ XRP kể rất đơn giản: Nhu cầu cao hơn đối với các sản phẩm của Ripple có nghĩa là nhu cầu cao hơn đối với XRP. Khi các ngân hàng lớn áp dụng công nghệ này, nó sẽ dẫn đến việc sử dụng token nhiều hơn và sự tích lũy của nó bởi các tổ chức lớn.
Nếu Ripple thành công, XRP cũng nên thành công, phải không?
Thật không may, mối quan hệ này luôn lung lay. Nó dựa trên sự hiểu biết sai lầm về cách hệ sinh thái Ripple thực sự hoạt động trong thế giới thực -- dựa trên giả định rằng mọi mối quan hệ đối tác của Ripple bằng cách nào đó sẽ chuyển thành áp lực mua có ý nghĩa đối với XRP.
Ripple cung cấp hai sản phẩm chính, và sản phẩm được các ngân hàng lớn sử dụng, và tạo ra tiếng vang, là một lớp nhắn tin và thanh toán không tương tác với XRP.
Sản phẩm thứ hai, một hệ thống thanh toán được thiết kế chủ yếu để gửi tiền qua biên giới, có sử dụng trực tiếp XRP làm tài sản cầu nối -- một công cụ trung gian khi chuyển đổi, ví dụ, đô la sang euro.
Mặc dù điều này có một số tác động đến nhu cầu, tôi luôn nghi ngờ về mức độ đó. Nhưng gần đây, vấn đề đã trở nên tồi tệ hơn. Lý do: RLUSD.
Ripple đã giới thiệu stablecoin này vào năm ngoái, và nó có thể được sử dụng thay cho XRP làm tài sản cầu nối. Điều này cực kỳ hấp dẫn đối với các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác vốn thường cảnh giác với việc nắm giữ các tài sản biến động nếu họ không cần thiết. Và XRP là một tài sản biến động.
Trang web của Ripple hiện đang quảng bá mạnh mẽ RLUSD. Trang thanh toán có một biểu ngữ lớn ghi: "Tích hợp thanh toán stablecoin vào doanh nghiệp của bạn." Rõ ràng là công ty đang tập trung mạnh vào việc cung cấp RLUSD như một phương thức chính để tương tác với hệ thống thanh toán xuyên biên giới của mình.
XRP cũng có các vấn đề về phía nguồn cung -- theo thiết kế.
Ripple vẫn mở khóa 1 tỷ XRP mỗi tháng, trị giá khoảng 1,4 tỷ đô la với mức giá hiện tại. Công ty thường khóa lại 70% đến 80% trong số đó, nhưng vẫn còn hàng trăm triệu token được đưa vào lưu thông mỗi 30 ngày. Khoảng 38 tỷ XRP vẫn còn trong ký quỹ tính đến năm 2026, có nghĩa là dòng chảy này sẽ tiếp tục trong nhiều năm.
Ripple đang mở rộng nhanh chóng và xây dựng một cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu nghiêm túc, và tôi tin rằng công ty có một tương lai tươi sáng trong lĩnh vực tài chính thể chế.
Các sản phẩm của nó giải quyết các vấn đề thực tế, và mức độ tham gia của thể chế xung quanh doanh nghiệp rất khó bỏ qua.
Tuy nhiên, tôi không tin rằng điều này sẽ mang lại một tương lai tươi sáng cho XRP. RLUSD càng thành công, thì XRP càng ít lý do để nắm bắt giá trị mà Ripple tạo ra.
Điểm mấu chốt là, tôi kỳ vọng XRP sẽ hoạt động kém hiệu quả trong dài hạn. Điều đó không có nghĩa là sẽ không có một số đợt tăng giá trên đường đi -- token vẫn có thể được hỗ trợ bởi sự cường điệu và đầu cơ -- nhưng trong dài hạn, XRP sẽ không phải là người chiến thắng.
Trước khi bạn mua cổ phiếu XRP, hãy cân nhắc điều này:
Đội ngũ phân tích Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và XRP không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 468.861 đô la! Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.445.212 đô la!
Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1.013% — một hiệu suất vượt trội so với 210% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách top 10 mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 16 tháng 5 năm 2026.*
Johnny Rice không nắm giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị XRP. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Ripple đang chuyển đổi thành công mô hình kinh doanh của mình khỏi sự phụ thuộc vào XRP, biến token thành một tài sản cũ trong khi vẫn thu hút giá trị tổ chức thông qua stablecoin của riêng mình, RLUSD."
Bài báo xác định chính xác sự tách rời giữa giá trị doanh nghiệp của Ripple và token XRP. Bằng cách chuyển sang RLUSD, Ripple đang tích cực tự cạnh tranh với trường hợp sử dụng 'tài sản cầu nối' của XRP để chiếm thị phần tổ chức. Với 1 tỷ token được giải phóng khỏi ký quỹ hàng tháng, áp lực bán mang tính cấu trúc vẫn là một trở ngại lớn mà nhu cầu bán lẻ không thể hấp thụ. Ripple đang xây dựng một công ty hạ tầng fintech có lợi nhuận, nhưng XRP ngày càng bị đẩy xuống thành một tài sản cũ trong chính hệ sinh thái của nó. Tôi bi quan về XRP vì đề xuất giá trị chính của nó—tiện ích trong thanh toán bù trừ xuyên biên giới—đang bị thay thế một cách có hệ thống bởi một sản phẩm ổn định hơn, tuân thủ hơn và có ma sát thấp hơn do cùng một công ty mẹ sở hữu.
Nếu các cơ quan quản lý toàn cầu cuối cùng yêu cầu một tài sản thanh toán bù trừ trung lập, phi tập trung cho việc thanh toán bù trừ liên ngân hàng, tính thanh khoản đã được thiết lập và sự độc lập của XRP khỏi bảng cân đối kế toán doanh nghiệp của Ripple có thể trớ trêu thay lại khiến nó trở thành cầu nối trung lập khả thi duy nhất, không lưu ký.
"N/A"
[Không khả dụng]
"Thành công của tổ chức của Ripple đang tách rời khỏi tiện ích của XRP vì công ty đang tích cực thay thế stablecoin của mình cho token trong các sản phẩm chủ lực của mình, trong khi việc mở khóa nguồn cung mang tính cấu trúc tiếp tục trong nhiều năm."
Bài báo nhầm lẫn Ripple công ty với XRP token—một sự phân biệt quan trọng. Định giá 50 tỷ đô la của Ripple phản ánh sự chấp nhận của tổ chức và việc thực hiện M&A, nhưng giá trị đó thuộc về các cổ đông vốn chủ sở hữu, không phải chủ sở hữu XRP. Sự thay thế RLUSD là câu chuyện thực sự: nếu Ripple tích cực thay thế XRP bằng stablecoin của mình trong các sản phẩm của mình, XRP sẽ trở thành một tài sản cũ. Việc mở khóa 1 tỷ token hàng tháng (~1,4 tỷ đô la với giá hiện tại) tạo ra áp lực bán mang tính cấu trúc. Tuy nhiên, bài báo đánh giá thấp một động lực: nếu RLUSD trở thành tiêu chuẩn thực tế cho các đường ray xuyên biên giới, XRP vẫn có thể thu được phí bảo hiểm đầu cơ trong các chu kỳ tăng giá — token không cần tiện ích để tăng giá nếu tâm lý vĩ mô thay đổi hoặc nếu sự thành công của vốn chủ sở hữu của Ripple tạo ra hiệu ứng hào quang.
Mức giảm 60% của XRP có thể đã phản ánh sự thay thế của RLUSD; nếu việc áp dụng tăng nhanh hơn việc mở khóa nguồn cung, hoặc nếu sự rõ ràng về quy định ưu tiên XRP hơn stablecoin, token có thể được định giá lại mạnh mẽ bất kể sự thay đổi chiến lược của Ripple.
"Rủi ro cốt lõi là sự tăng trưởng thực tế của Ripple tách rời khỏi giá XRP do việc mở khóa token liên tục và sự thay đổi nhu cầu do RLUSD thúc đẩy, tạo ra áp lực giảm giá mang tính cấu trúc cho XRP ngay cả khi Ripple mở rộng."
Sự mở rộng của Ripple vào lĩnh vực tài chính truyền thống cho thấy sức hút kinh doanh thực sự, nhưng trường hợp giảm giá XRP vẫn còn nguyên: giá token không theo kịp tăng trưởng doanh thu của Ripple, cho thấy mối liên hệ yếu giữa việc áp dụng doanh nghiệp và nhu cầu token. XRP đối mặt với một trở ngại nguồn cung dai dẳng: 1 tỷ XRP được mở khóa mỗi tháng (khoảng 1,4 tỷ đô la với giá hiện tại) với số dư ký quỹ vẫn còn hàng chục tỷ trong nhiều năm. RLUSD có thể thay thế XRP làm tài sản cầu nối, làm giảm nhu cầu trên chuỗi. Hơn nữa, rủi ro pháp lý xung quanh XRP giữ mức trần cho tiềm năng tăng trưởng cho đến khi có sự rõ ràng. Vì vậy, trong khi Ripple thắng với tư cách là một công ty hạ tầng fintech, quỹ đạo giá của XRP có vẻ bị thách thức về mặt cấu trúc trong trung hạn.
Việc áp dụng RLUSD thực sự có thể làm tăng việc sử dụng XRP vì cần thanh khoản trên các đường ray, và một phán quyết pháp lý thuận lợi có thể mở ra tiềm năng tăng trưởng rộng lớn; nếu không có điều đó, trường hợp giảm giá vẫn còn.
"Việc áp dụng RLUSD tạo ra một vòng lặp thanh khoản đòi hỏi XRP làm lớp thanh toán bù trừ cơ bản cho các đường ray xuyên biên giới của tổ chức."
Gemini và Claude bỏ qua 'nghịch lý stablecoin': sự thành công của RLUSD thực sự xác nhận tiện ích của mạng Ripple, không chỉ công ty. Nếu RLUSD thu hút được sự quan tâm của tổ chức, nó buộc các ngân hàng phải nắm giữ XRP để có thanh khoản và thế chấp để thanh toán các giao dịch stablecoin đó, về cơ bản tạo ra nhu cầu 'phí gas' cho XRP. Lập luận về việc mở khóa nguồn cung đã lỗi thời; thị trường đã định giá việc phát hành 1 tỷ token hàng tháng trong nhiều năm. Rủi ro thực sự không phải là sự tự cạnh tranh, mà là sự kiểm soát pháp lý đối với thị trường stablecoin.
[Không khả dụng]
"Việc áp dụng RLUSD không yêu cầu thế chấp XRP — nó thay thế sự cần thiết của nó."
'Nghịch lý stablecoin' của Gemini giả định XRP trở thành tài sản thế chấp cho việc thanh toán RLUSD, nhưng điều đó còn mang tính đầu cơ. Các ngân hàng không cần *nắm giữ* XRP nếu họ có thể định tuyến RLUSD trực tiếp qua các đường ray của Ripple — bản thân stablecoin trở thành lớp thanh toán bù trừ. Việc mở khóa 1 tỷ token hàng tháng không 'được định giá' nếu trường hợp sử dụng của XRP sụp đổ; đó là một chế độ nhu cầu hoàn toàn khác. Việc kiểm soát pháp lý đối với stablecoin là có thật, nhưng nó không cứu vãn được luận điểm tài sản cầu nối của XRP.
"Rủi ro pháp lý xung quanh RLUSD/stablecoin có thể làm chệch hướng 'nghịch lý stablecoin' và loại bỏ XRP khỏi bất kỳ vai trò thanh khoản có ý nghĩa nào, khiến luận điểm XRP phụ thuộc nhiều vào kết quả pháp lý."
'Nghịch lý stablecoin' của Gemini giả định việc áp dụng RLUSD tạo ra nhu cầu thanh khoản XRP; nhưng điều đó phụ thuộc vào việc các cơ quan quản lý cho phép XRP làm tài sản thế chấp và các ngân hàng chọn nắm giữ XRP thay vì các stablecoin đáng tin cậy hơn. Một cuộc đàn áp mạnh mẽ đối với stablecoin hoặc các đường ray của Ripple có thể xóa sổ hoàn toàn kênh đó, khiến XRP chỉ còn dựa vào đầu cơ, với việc mở khóa ký quỹ tiếp tục gây áp lực lên giá. Sự rõ ràng về quy định có thể là kết quả quyết định làm lu mờ tác động tự cạnh tranh.
Nhìn chung, hội đồng quản trị đồng ý rằng việc Ripple chuyển sang RLUSD đe dọa tiện ích của XRP như một tài sản cầu nối, tạo ra áp lực bán mang tính cấu trúc do việc mở khóa hàng tháng. Tuy nhiên, có tranh luận về việc liệu XRP có còn có thể thu được phí bảo hiểm đầu cơ trong các chu kỳ tăng giá hay không hoặc liệu nó có thể hưởng lợi từ nhu cầu thanh toán bù trừ stablecoin hay không.
Phí bảo hiểm đầu cơ tiềm năng cho XRP trong các chu kỳ tăng giá hoặc nếu sự thành công của vốn chủ sở hữu của Ripple tạo ra hiệu ứng hào quang.
Trở ngại nguồn cung dai dẳng là 1 tỷ XRP được mở khóa mỗi tháng và rủi ro pháp lý xung quanh XRP.