Chiến tranh Iran có nghĩa là dầu mỏ 100 đô la, và các cổ phiếu đường ống này là lựa chọn thu nhập an toàn nhất trong ngành năng lượng hôm nay

Các điểm chính
Enterprise Products Partners, Energy Transfer, MPLX và Western Midstream Partners được so sánh về lợi suất, phạm vi phân phối, đòn bẩy và chất lượng hợp đồng để đánh giá độ tin cậy của thu nhập.
Các dự án mở rộng gắn liền với sự tăng trưởng khí đốt và xuất khẩu của Hoa Kỳ có thể thúc đẩy lưu lượng dài hạn, trong khi các rủi ro cụ thể của công ty như chi phí lãi suất cao hơn hoặc tập trung vào lưu vực vẫn còn quan trọng.
- 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Enterprise Products Partners ›
Dầu thô WTI đã tăng 50% trong một tháng, đạt 100 đô la một thùng nhiều hơn một lần và chốt ở mức 99 đô la một thùng tại thời điểm viết bài này. Cuộc xung đột năm 2026 với Iran đã đưa một khoản phí rủi ro địa chính trị khổng lồ vào thị trường năng lượng. Nỗi sợ gián đoạn Eo biển Hormuz là có thật, và các nhà sản xuất thượng nguồn đang bị biến động mạnh.
Nhưng bốn công ty đường ống dẫn trung nguồn nằm ở vị trí khác biệt về cấu trúc: họ kiếm phí dựa trên khối lượng hydrocarbon di chuyển qua hệ thống của họ, chứ không phải dựa trên giá dầu. Giá cao hơn khuyến khích sản xuất nhiều hơn của Hoa Kỳ, dẫn đến lưu lượng cao hơn và nhiều doanh thu phí hơn. Kịch bản chiến tranh Iran là một yếu tố thuận lợi, không phải là mối đe dọa, đối với các tên tuổi này.
Liệu AI có tạo ra tỷ phú nghìn tỷ đô la đầu tiên trên thế giới? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Đây là cách bốn MLP đường ống nội địa lớn nhất xếp hạng theo các chỉ số quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư thu nhập: lợi suất, phạm vi phân phối, cấu trúc hợp đồng, đòn bẩy và tăng trưởng phân phối.
1. Enterprise Products Partners (NYSE: EPD)
Enterprise Products Partners là tiêu chuẩn vàng cho thu nhập trung nguồn. Công ty đã đạt được 27 năm tăng trưởng phân phối liên tiếp, một chuỗi đã vượt qua khủng hoảng tài chính năm 2008, sự sụp đổ của dầu mỏ năm 2014-2016 và COVID-19. Phân phối hàng quý hiện tại là 0,55 đô la mỗi đơn vị, hàng năm hóa là 2,20 đô la, với lợi suất 5,88% ở mức giá đơn vị hiện tại là 36,99 đô la.
Mô hình dựa trên phí vẫn vững chắc ngay cả khi WTI giảm từ 70 đô la một thùng vào Q4 2024 xuống còn 59 đô la vào Q4 2025, với công ty vẫn đạt khối lượng kỷ lục: đầu vào xử lý khí đốt tự nhiên là 8,1 Bcf/d, phân tách NGL là 1,9 triệu BPD và tổng lưu lượng đường ống là 14,1 triệu BPD-tương đương. Với WTI đã phục hồi lên 99 đô la, động lực khối lượng cho các nhà sản xuất Permian sẽ tăng tốc. Giai đoạn 2 của thiết bị đầu cuối xuất khẩu NGL Neches River của Enterprise, bổ sung công suất xuất khẩu ethane và LPG, dự kiến ​​sẽ đi vào hoạt động vào Q2 2026. CEO Jim Teague đã nói rõ: "Năng lượng dư thừa của Hoa Kỳ tiếp tục có nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường quốc tế tìm kiếm nguồn cung cấp đáng tin cậy, cạnh tranh về chi phí." Các đơn vị đã tăng 17,29% từ đầu năm đến nay.
2. Energy Transfer (NYSE: ET)
Energy Transfer vận hành cơ sở doanh thu lớn nhất trong nhóm với 85,54 tỷ đô la cho cả năm 2025, với lợi suất phân phối là 7,07% ở mức 18,75 đô la mỗi đơn vị. Phân phối hàng quý hiện tại là 0,335 đô la mỗi đơn vị, tăng hơn 3% so với Q4 2024.
Kịch bản Iran tác động trực tiếp đến quy mô cơ sở hạ tầng của Energy Transfer. Công ty đã chốt các thỏa thuận cung cấp khí đốt tự nhiên cho trung tâm dữ liệu Oracle bao phủ khoảng 900 MMcf/d trên ba trung tâm dữ liệu, và việc mở rộng Desert Southwest của họ bổ sung công suất 2,3 Bcf/d với chi phí lên tới 5,6 tỷ đô la. EPS Q4 bị ảnh hưởng bởi khoản lỗ suy giảm không dùng tiền mặt 277 triệu đô la và 910 triệu đô la chi phí lãi vay, không phải do yếu kém hoạt động.
3. MPLX (NYSE: MPLX)
MPLX có tỷ lệ tăng trưởng phân phối cao nhất trong nhóm này. Công ty đã tăng phân phối hàng quý lên 1,0765 đô la mỗi đơn vị, tăng 12,5% ​​so với cùng kỳ năm trước trong năm thứ hai liên tiếp. Lợi suất hiện tại là 7,4%
MPLX đang tích cực xây dựng cơ sở hạ tầng xuất khẩu Vùng Vịnh. Đường ống Blackcomb, một tuyến Permian-to-Gulf Coast 2,5 Bcf/d, dự kiến ​​vào Q4 2026. Một Thiết bị đầu cuối Xuất khẩu LPG Vùng Vịnh với công suất 400 mbpd, được phát triển với ONEOK, dự kiến ​​vào năm 2028. Khi Châu Âu và Châu Á tìm kiếm các giải pháp thay thế cho nguồn cung từ Trung Đông, thiết bị đầu cuối đó trở nên có giá trị đáng kể hơn. Thu nhập ròng cả năm 2025 tăng 13,78% so với cùng kỳ năm trước. Đòn bẩy ở mức 3,7 lần, nằm trong phạm vi thoải mái 4,0 lần của ban lãnh đạo.
4. Western Midstream Partners (NYSE: WES)
Western Midstream Partners cung cấp lợi suất cao nhất trong nhóm với 8,97%, với phân phối gần đây nhất là 0,93 đô la mỗi đơn vị, hàng năm hóa là 3,72 đô la.
Western Midstream là công ty tập trung nhất trong bốn công ty, đặt tại Lưu vực Delaware. Lưu lượng khí đốt tự nhiên hàng năm kỷ lục đạt 5,2 Bcf/d vào năm 2025, và việc mua lại Aris Water Solutions đã tạo ra một trong những nhà cung cấp nước thải sản xuất lớn nhất trong lưu vực, với lưu lượng tăng 121% theo quý lên 2.693 MBbls/d. Hướng dẫn EBITDA điều chỉnh năm 2026 từ 2,50 tỷ đô la đến 2,70 tỷ đô la đại diện cho sự tăng trưởng ở mức cao của phạm vi.
Rủi ro ở đây là sự tập trung: biến động giá Waha Hub và lưu lượng dầu thô và NGL trên toàn danh mục dự kiến ​​sẽ giảm từ thấp đến trung bình một chữ số vào năm 2026 là những yếu tố cản trở thực sự. Western Midstream xếp thứ tư không phải vì lợi suất không hấp dẫn, mà vì hồ sơ rủi ro hẹp hơn so với các đối thủ cạnh tranh.
Điểm chung
Tất cả bốn công ty đều kiếm phí dựa trên khối lượng, không phải giá hàng hóa. Cấu trúc hợp đồng "take-or-pay" (lấy hoặc trả) và phí cố định có nghĩa là một nhà sản xuất đã cam kết năng lực đường ống sẽ trả tiền cho dù họ có vận chuyển hay không.
Khi sự gián đoạn ở Hormuz đẩy WTI lên gần mức ba con số và các nhà sản xuất Hoa Kỳ phản ứng bằng cách khoan nhiều hơn, các đường ống này sẽ thu được khối lượng gia tăng đó. Dòng thu nhập về mặt cấu trúc được bảo vệ khỏi sự biến động làm tổn hại đến các cổ phiếu E&P thượng nguồn trong một cú sốc địa chính trị. Đó là cốt lõi của luận điểm về nơi trú ẩn an toàn, và dữ liệu ủng hộ điều đó.
Bạn có nên mua cổ phiếu Enterprise Products Partners ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Enterprise Products Partners, hãy cân nhắc điều này:
Đội ngũ nhà phân tích của The Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu mà họ tin rằng là tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Enterprise Products Partners không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm khuyến nghị của chúng tôi, bạn sẽ có 508.877 đô la!* Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm khuyến nghị của chúng tôi, bạn sẽ có 1.115.328 đô la!*
Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 936% — một hiệu suất vượt trội so với 189% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách top 10 mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
*Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 19 tháng 3 năm 2026.
Austin Smith không nắm giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool khuyến nghị Enterprise Products Partners. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Các quan điểm và ý kiến ​​được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến ​​của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến ​​của Nasdaq, Inc.