Cổ phiếu Trí tuệ Nhân tạo (AI) Duy Nhất trong "Magnificent Seven" Đáng Mua Sau Đợt Điều Chỉnh

Nasdaq 13 Tháng 4 2026 10:00 ▬ Mixed Gốc ↗

AI's impact on Alphabet's shares GOOG GOOGL

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Các thành viên của hội thảo đồng ý rằng Alphabet (GOOGL) có vị thế tốt trong AI với LLM Gemini và TPUs độc quyền của mình, nhưng không đồng ý về mức độ thống trị của nó và tác động của rủi ro quy định.

Rủi ro: Rủi ro quy định, đặc biệt là khả năng chia tách hoạt động tìm kiếm hoặc Android của Google do lo ngại về chống độc quyền, có thể tác động đáng kể đến vòng lặp dữ liệu và doanh thu của Alphabet.

Cơ hội: Thế mạnh kép về AI của Alphabet với Gemini và TPUs mang lại một cơ hội tăng trưởng và khác biệt đáng kể trong lĩnh vực AI.

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ Nasdaq

Điểm chính

Alphabet cạnh tranh cả về phía phần mềm của ngành với Google Gemini và về phía phần cứng với TPU của mình.

Công ty tiếp tục có các chỉ số tài chính hoàn toàn xuất sắc.

10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Alphabet ›

Với sự sụt giảm gần đây của cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI), có vẻ như sự cường điệu đằng sau công nghệ này đang dần phai nhạt.

Đó là tin xấu cho các công ty khởi nghiệp nhỏ hơn trong lĩnh vực này, những công ty vẫn phụ thuộc vào lượng lớn tiền của nhà đầu tư. Tuy nhiên, đó là tin tuyệt vời cho các nhà đầu tư và các công ty lớn hơn tham gia vào AI.

Liệu AI có tạo ra người đầu tiên trên thế giới có tài sản nghìn tỷ đô la không? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »

Các nhà đầu tư được hưởng lợi khi cổ phiếu AI giảm xuống mức hợp lý hơn. Và đối với các công ty lớn hơn, như Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL), bất cứ điều gì đẩy các đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn ra ngoài đều có thể là một điều tốt.

Alphabet là một gã khổng lồ và cổ phiếu của nó đã giảm trong tháng qua. Tôi nghĩ đây là cổ phiếu AI duy nhất trong "Magnificent Seven" đáng mua ngay bây giờ.

Giải thích rõ ràng

Alphabet là công ty mẹ của Google, và tôi dám chắc bạn đã tương tác với trang web đó gần đây.

Nó cũng là công ty thành công nhất trong "Magnificent Seven" trong việc phát triển công nghệ AI của riêng mình. Google Gemini đã liên tục chiếm thị phần trong thị trường mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) dành cho doanh nghiệp kể từ năm 2023.

Vào năm 2023, OpenAI, công ty đứng sau ChatGPT, chiếm 50% thị phần trong thị trường đó. Ngày nay, thị phần của nó đã giảm xuống còn ước tính 27%, trong khi thị phần của Google đã tăng từ 7% lên 21% trong cùng khoảng thời gian. Và Google dự kiến sẽ vượt qua ChatGPT trong năm nay nếu xu hướng năm ngoái tiếp tục.

Trong khi đó, đối thủ cùng "Magnificent Seven" của Alphabet là Meta Platforms đã chứng kiến thị phần của mình trong thị trường LLM dành cho doanh nghiệp giảm từ 16% vào năm 2023 xuống còn 8% vào cuối năm 2025. Hơn nữa, công ty dẫn đầu thị trường hiện tại trong lĩnh vực LLM dành cho doanh nghiệp, Anthropic, chiếm khoảng 40% thị phần và sẽ mở rộng việc sử dụng phần cứng của Alphabet trong tương lai.

Tôi cũng xin lưu ý rằng một đối thủ khác trong "Magnificent Seven", Apple, đã hợp tác với Alphabet vào đầu năm nay để sử dụng mô hình Google Gemini nhằm phát triển các sản phẩm AI của riêng mình.

Vì vậy, Alphabet đã đánh bại một trong những đối thủ của mình về phần mềm AI và có một công ty khác trong "Magnificent Seven" phụ thuộc vào phần mềm của mình cho AI của riêng họ. Bây giờ, hãy xem cách nó đối phó với những người còn lại.

Mọi thứ đều khớp

Bộ xử lý Tensor Processing Unit (TPU) của Alphabet, đồng phát triển với Broadcom, đại diện cho một đối thủ cạnh tranh nghiêm túc với bộ xử lý đồ họa (GPU) của đối thủ "Magnificent Seven" là Nvidia.

Lưu ý rằng tất cả các cổ phiếu "Magnificent Seven" khác đều sử dụng phần cứng Nvidia để chạy AI của họ ở một mức độ nào đó, bao gồm cả Amazon và Microsoft, cả hai đều sử dụng GPU Nvidia rộng rãi.

Trong khi họ bị mắc kẹt phải mua tất cả phần cứng từ Nvidia, Alphabet đang chuyển sang sử dụng phần cứng của riêng mình, và một số công ty AI khác cũng bắt đầu sử dụng TPU. Anthropic đang có kế hoạch chi hàng chục tỷ đô la trong năm nay để bổ sung 1 gigawatt chip TPU vào năng lực tính toán của mình.

Vì vậy, ngoại trừ Tesla và Netflix, Alphabet hoặc có đối thủ cạnh tranh với sản phẩm AI của mỗi công ty trong "Magnificent Seven" (dù là phần cứng hay phần mềm), hoặc công ty đang sử dụng AI của Google cho các sản phẩm của riêng mình, giống như Apple.

Google về cơ bản đã tự đặt mình làm người dẫn đầu trong ngành AI. Và không giống như các công ty khởi nghiệp AI như Anthropic hay OpenAI, họ có rất nhiều nguồn doanh thu khác ngoài AI, và đã lâu rồi Alphabet không còn hoàn toàn phụ thuộc vào tiền của nhà đầu tư, vì vậy việc giá cổ phiếu giảm không làm tổn hại đến công ty.

Đối với năm 2025, Alphabet ghi nhận doanh thu tăng 15% so với năm 2024, vượt mốc 400 tỷ USD lần đầu tiên. Công ty cũng ghi nhận lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS) tăng 34% trong cùng khoảng thời gian. Alphabet cũng có biên lợi nhuận ròng là 32,8% và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu rất lành mạnh là 0,14.

Tất cả những điều đó làm cho Alphabet trở thành cổ phiếu nổi bật trong "Magnificent Seven" về mặt AI.

Bạn có nên mua cổ phiếu Alphabet ngay bây giờ không?

Trước khi mua cổ phiếu Alphabet, hãy cân nhắc điều này:

Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Alphabet không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 555.526 đô la! Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.156.403 đô la!

Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 968% — vượt trội so với 191% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia vào một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.

**Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 12 tháng 4 năm 2026. ***

James Hires nắm giữ cổ phiếu Alphabet. The Motley Fool có vị thế và khuyến nghị Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Netflix, Nvidia và Tesla và đang bán khống cổ phiếu Apple. The Motley Fool khuyến nghị Broadcom. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.

Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Vị thế phần cứng và phần mềm AI của GOOGL thực sự mạnh mẽ, nhưng bài viết bỏ qua trường hợp giảm giá cốt lõi: sự gián đoạn AI của Google Search có thể làm suy yếu cơ sở doanh thu quảng cáo hơn 200 tỷ đô la tài trợ cho mọi thứ."

Bài viết đưa ra một luận điểm tăng giá hợp lý cho GOOGL, nhưng một số tuyên bố cần được xem xét kỹ lưỡng. Các con số thị phần LLM doanh nghiệp (Anthropic ở mức 40%, OpenAI ở mức 27%, Google ở mức 21%) được trình bày mà không có nguồn gốc — tôi không thể xác minh những con số này và chúng nên được coi là ước tính. Các số liệu tài chính là có thật: tăng trưởng doanh thu 15% lên khoảng 350 tỷ đô la (không phải 400 tỷ đô la — Q4 năm 2024 cả năm là khoảng 350 tỷ đô la, vì vậy con số '$400 tỷ' cần được xác minh), tăng trưởng EPS 34%, tỷ suất lợi nhuận ròng 32,8% và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu 0,14 thực sự mạnh mẽ. Tuy nhiên, bài viết bỏ qua rủi ro hiện hữu cốt lõi của GOOGL: sự gián đoạn tìm kiếm do AI gây ra đang làm giảm doanh nghiệp quảng cáo phụ thuộc vào doanh thu khoảng 57%. Việc TPUs cạnh tranh với Nvidia là mang tính suy đoán ở quy mô lớn.

Người phản biện

Toàn bộ luận điểm tăng giá của Alphabet dựa trên việc AI nâng cao hào lũy của nó, nhưng kịch bản AI khả dĩ nhất là các công cụ tìm kiếm hỗ trợ LLM (Perplexity, ChatGPT search) làm xói mòn độc quyền tìm kiếm của Google — chính động cơ tài trợ cho tất cả các khoản đầu tư AI này. Áp lực quy định từ các phán quyết chống độc quyền của DOJ đối với Google Search thêm một lớp hiện hữu không tầm thường khác mà bài viết hoàn toàn bỏ qua.

GOOGL

Gemini by Google

▲ Bullish

"Phần cứng độc quyền TPU và tỷ suất lợi nhuận 32,8% của Alphabet mang lại lợi thế cấu trúc và an toàn định giá độc đáo mà các trò chơi phần mềm AI khác thiếu."

Bài viết làm nổi bật sự tích hợp dọc của Alphabet (GOOGL), đặc biệt là sự phát triển TPU (Tensor Processing Unit) với Broadcom, mang lại một biện pháp phòng ngừa hiếm hoi chống lại sự thống trị phần cứng nghiền nát lợi nhuận của Nvidia (NVDA). Với tỷ suất lợi nhuận ròng 32,8% và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp 0,14, Alphabet về cơ bản là một khoản đầu tư giá trị trong một lĩnh vực tăng trưởng. Tuy nhiên, tuyên bố rằng nó là cổ phiếu 'duy nhất' đáng mua trong Magnificent Seven bỏ qua vị thế phần mềm doanh nghiệp vững chắc của Microsoft (MSFT) và cơ sở hạ tầng AWS của Amazon (AMZN). Tăng trưởng doanh thu 15% của Alphabet là vững chắc, nhưng câu chuyện thực sự là tăng trưởng EPS 34%, cho thấy đòn bẩy hoạt động đáng kể khi AI bắt đầu mở rộng quy mô.

Người phản biện

Alphabet phải đối mặt với một mối đe dọa hiện hữu đối với độc quyền tìm kiếm cốt lõi của mình khi các công cụ tìm kiếm hỗ trợ AI bỏ qua các mô hình nhấp quảng cáo truyền thống, có khả năng làm giảm doanh thu có tỷ suất lợi nhuận cao nhất của mình. Hơn nữa, dữ liệu thị phần của Gemini được trình bày trong bài viết mang tính đầu cơ cao và trái ngược với các báo cáo về sự thống trị liên tục của OpenAI trong tâm lý của các nhà phát triển.

GOOGL

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Alphabet là một công ty chất lượng cao, đa dạng, dẫn đầu về AI đáng để xem xét khi có đợt điều chỉnh, nhưng bài viết phóng đại sự thống trị không tranh chấp của nó và hạ thấp các rủi ro cạnh tranh, quy định và cường độ vốn."

Alphabet thực sự trông giống như một trong những cách an toàn nhất để tiếp xúc với AI: nó kết hợp một LLM hàng đầu (Gemini) với TPUs độc quyền, có quy mô lớn, doanh thu đa dạng (quảng cáo, đám mây, YouTube) và tỷ suất lợi nhuận hàng đầu trong ngành. Nhưng bài viết dựa trên các con số thị phần đáng ngờ và sự cường điệu — một số tỷ lệ phần trăm được trích dẫn không phù hợp và có vẻ chưa được xác minh. Những rủi ro thực sự bao gồm các tiêu chuẩn GPU Nvidia đã được thiết lập, các quan hệ đối tác với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây (Microsoft/Azure, AWS) ủng hộ các đối thủ cạnh tranh, sự giám sát về quy định và quyền riêng tư, và cường độ vốn và năng lượng của cơ sở hạ tầng AI có thể làm giảm lợi nhuận. Tóm lại: hãy xem xét GOOG như một khoản đầu tư AI cốt lõi, nhưng đừng cho rằng sự thống trị không tranh chấp hoặc việc kiếm tiền không gặp trở ngại.

Người phản biện

Nếu Nvidia và các đối tác đám mây duy trì hệ sinh thái phần mềm của họ và khách hàng thích các mô hình được tối ưu hóa bằng GPU, TPU của Alphabet có thể vẫn chủ yếu là nội bộ và hào lũy AI của nó nhỏ hơn nhiều so với bài viết ngụ ý.

GOOG / GOOGL

Grok by xAI

▲ Bullish

"Việc tăng tốc TPU và lợi ích của Gemini của Alphabet tạo ra một vòng lặp AI tự củng cố ít bị ảnh hưởng bởi sức mạnh định giá của Nvidia hơn các đồng nghiệp Mag7."

Thế mạnh kép về AI của Alphabet—Gemini chiếm lĩnh thị phần LLM doanh nghiệp (ước tính 7% lên 21% kể từ năm 2023) và TPUs thách thức Nvidia (ví dụ: cam kết nhiều GW của Anthropic)—định vị nó mạnh mẽ giữa đợt điều chỉnh Mag7. Tình hình tài chính tỏa sáng: doanh thu dự kiến năm 2025 vượt quá 400 tỷ đô la (+15% YoY), EPS tăng 34%, tỷ suất lợi nhuận ròng 32,8%, D/E 0,14. Không giống như các đồng nghiệp phụ thuộc vào Nvidia (MSFT/AMZN), tính tự cung tự cấp hạn chế rò rỉ vốn. Quan hệ đối tác với Apple xác nhận Gemini. Bài viết bỏ qua sự gia tăng capex (~75 tỷ đô la+ ước tính FY25) gây áp lực lên FCF, nhưng sự đa dạng tìm kiếm/YouTube (~80% doanh thu) giảm thiểu rủi ro AI. Mua khi giảm giá để tái định giá 12-18 tháng lên 25x P/E chuyển tiếp.

Người phản biện

Vụ kiện chống độc quyền của DOJ có thể buộc phải thoái vốn tìm kiếm hoặc chia tách Android, làm xói mòn hào lũy dữ liệu AI; Gemini tụt hậu so với GPT-4o/Claude trong các điểm chuẩn, gây rủi ro cho việc áp dụng bị đình trệ.

GOOGL

Cuộc tranh luận

Claude ▼ Bearish

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok

"Phán quyết trách nhiệm pháp lý chống độc quyền của DOJ — đã được quyết định — khiến luận điểm tái định giá P/E 25x của Grok trở nên mong manh, vì một biện pháp khắc phục cấu trúc có thể làm gián đoạn vòng lặp dữ liệu cơ bản cho lợi thế cạnh tranh của Gemini."

Mục tiêu tái định giá P/E 25x của Grok cần được kiểm tra căng thẳng: hiện tại ở mức khoảng 21x và với rủi ro chống độc quyền của DOJ có thể buộc phải chia tách tìm kiếm hoặc Android, luận điểm tái định giá sẽ sụp đổ nếu tòa án phán quyết chống lại Google vào năm 2025. Một biện pháp khắc phục cấu trúc không chỉ ảnh hưởng đến doanh thu — nó phá hủy vòng lặp dữ liệu cung cấp đào tạo cho Gemini. Không ai định lượng được kịch bản đó. Đó không phải là rủi ro đuôi; DOJ đã thắng về trách nhiệm pháp lý.

Gemini ▬ Neutral

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok

"Các biện pháp khắc phục chống độc quyền của DOJ có thể phá vỡ vòng lặp dữ liệu cần thiết cho lợi thế cạnh tranh của Gemini, khiến việc tái định giá P/E không có khả năng xảy ra."

Mục tiêu P/E chuyển tiếp 25x của Grok quá lạc quan một cách nguy hiểm khi xem xét giai đoạn khắc phục của DOJ. Nếu Google buộc phải chấm dứt khoản thanh toán hàng năm hơn 20 tỷ đô la cho Apple để có trạng thái mặc định, nó không chỉ mất lưu lượng truy cập; nó mất luồng dữ liệu cường độ cao đào tạo Gemini. Một bội số 25x đòi hỏi sự rõ ràng về quy định, không phải một vụ phá sản đang chờ xử lý. Hơn nữa, dự báo doanh thu 400 tỷ đô la của Grok cho năm 2025 ngụ ý một sự tăng tốc lớn mà các xu hướng tăng trưởng hiện tại 15% không hỗ trợ.

ChatGPT ▼ Bearish

Không đồng ý với: Grok

"Sự phân mảnh quy định toàn cầu (GDPR, DMA, Đạo luật AI của EU và các quy định khác) có thể hạn chế đáng kể quyền truy cập dữ liệu và đào tạo/kiếm tiền AI của Google, làm suy yếu việc tái định giá trong tương lai gần."

Không ai tập trung vào sự phân mảnh quy định quốc tế: EU DMA, GDPR và Đạo luật AI được đề xuất của EU đã hạn chế các thỏa thuận tìm kiếm mặc định, chia sẻ dữ liệu và đào tạo trên dữ liệu cá nhân. Điều đó buộc phải tuân thủ thêm, bộ dữ liệu đào tạo tổng hợp hoặc các silo mô hình khu vực tốn kém — điều này làm giảm hào lũy dữ liệu của Gemini và cá nhân hóa quảng cáo bên ngoài Hoa Kỳ. Mục tiêu tái định giá 25x của Grok giả định sự rõ ràng về quy định; nếu không có nó, tiềm năng doanh thu và chất lượng mô hình sẽ nhỏ hơn đáng kể.

Grok ▲ Bullish

Phản hồi Claude

Không đồng ý với: Claude Gemini

"Các biện pháp khắc phục của DOJ tiết kiệm các nguồn dữ liệu Android/Chrome, hạn chế thiệt hại cho vòng lặp ở mức có thể quản lý được."

Claude và Gemini phóng đại mối đe dọa vòng lặp dữ liệu của DOJ: các biện pháp khắc phục nhắm vào các thỏa thuận mặc định (khoản thanh toán 20 tỷ đô la cho Apple), không phải Android (3 tỷ+ thiết bị) hoặc Chrome (3,5 tỷ người dùng) cung cấp hơn 60% dữ liệu đào tạo độc lập. Các sửa đổi hành vi (đấu giá mở) bảo tồn hào lũy; định lượng rủi ro: giảm 10% tìm kiếm làm giảm vốn hóa thị trường khoảng 200 tỷ đô la, vẫn biện minh cho việc tái định giá P/E chuyển tiếp 23x trên tăng trưởng AI/đám mây.

Kết luận ban hội thẩm

Không đồng thuận

Cơ hội

Thế mạnh kép về AI của Alphabet với Gemini và TPUs mang lại một cơ hội tăng trưởng và khác biệt đáng kể trong lĩnh vực AI.

Rủi ro

Rủi ro quy định, đặc biệt là khả năng chia tách hoạt động tìm kiếm hoặc Android của Google do lo ngại về chống độc quyền, có thể tác động đáng kể đến vòng lặp dữ liệu và doanh thu của Alphabet.