Wall Street forventer solide Q1-resultater for GM, mens Ford og Stellantis forsøker å få fotfeste

DETROIT — Etter hvert som USAs største bildprodusenter forbereder seg på å rapportere resultater for første kvartal denne uken midt i økende olje- og råvarekostnader på grunn av Iran-krigen, befinner de seg i forskjellige terreng.

General Motors er på den jevneste veien, og Wall Street-analytikere forventer at den vil fortsette på sin nåværende kurs. Ford Motor er på en humpete vei mens den avviker fra CEO Jim Farleys turnaround-plan. Og Stellantis kjører terreng, og går gjennom noe vanskelig terreng, men den har sine Jeep og Hemi V8-drevne Ram-merker for å holde den i bevegelse.

Deres individuelle omstendigheter forverres av rådende markedsforhold, ettersom bilindustrien står overfor enorme tap fra alle-elektriske kjøretøy, avtagende forbrukeretterspørsel etter nye kjøretøy og økende priser fra forsyningskjedeproblemer og Iran-krigen.

Wall Streets forventninger for første kvartal er et bevis på deres nåværende terreng: GM forventes å prestere bedre enn sine byrivaler med justert inntjening per aksje, eller EPS, på 2,61 dollar i løpet av de første tre månedene av året, etterfulgt av 19 cent for Ford, ifølge gjennomsnittlige estimater kompilert av LSEG. Estimater fra LSEG for Stellantis oppfylte ikke CNBCs standarder for sammenligning for kvartalet, men gjennomsnittsprognosen for året er 73 euro cent (85 amerikanske cent).

"GM har en sterk, mangeårig track record av de tre tingene jeg tror enhver vellykket bilprodusent blir bedt om: jevn, noe voksende markedsandel; solide marginer ... og at solide marginytelsen oversettes til sterk fri kontantstrøm, som til syvende og sist finansierer en sterk aksjonæravkastning," sa James Picariello, BNP Paribas Equity Research senioranalytiker og leder for USAs bilforskning. "GM har virkelig, og fortsetter å, krysse alle disse boksene."

GM er rangert som overweight med en målpris på 94,71 dollar, ifølge gjennomsnittlige vurderinger kompilert fra analytikere av finansdata leverandør FactSet. Det sammenlignes med Ford og Stellantis på hold vurderinger med prismål på henholdsvis 13,67 dollar og 9,09 dollar.

Selv om mange analytikere har sagt at de er optimistiske om oppsider for de "Detroit Three"-selskapene, inkludert potensielle rabatter fra tariffer og prisresiliens, er andre mer bearish, hovedsakelig på grunn av Iran-krigen som driver opp råmaterial-, frakt- og energikostnader.

"[Bilprodusenter] betaler til slutt regningen, og derfor ser vi nedside risiko til veiledninger," sa Wells Fargo-analytiker Colin Langan i en investor note 31. mars. "Vi forutser at alle D3 vil bomme på Q1 konsensus EBIT," sa Langan, og refererte til inntjening før renter og skatt.

GM skal rapportere sine resultater for første kvartal tirsdag, etterfulgt av Ford onsdag og Stellantis torsdag.

GM

Mens USAs største bilprodusent har vært jevn, fortsetter investorer å følge med på dens avstand fra elbiler, virkningen av tariffer og ventende oppdateringer til dens avgjørende full-size pickuper.

Picariello og andre analytikere forventer at GM vil opprettholde, om ikke noe lett øke, sin 2026-veiledning. CFO Paul Jacobson har beskrevet 2026 som "den mest stabile starten på et år vi har sett de siste fem årene", og GM har en historie med konservativ prognostisering.

"Som et team har vi virkelig gjort over de siste årene, og jeg tror det har vært en flott historie om vår motstandskraft, fokusert på å overvinne hindringer. Det er et team som er fokusert på å oppnå våre mål, og vi gjør det med mer disiplin og ser virkelig frem til mer av det i 2026," sa Jacobson midt i februar.

GM's 2026 inntjeningsveiledning er bedre enn forventningene og resultatene fra i fjor. Den inkluderer nettoresultat tilhørende aksjonærer på mellom 10,3 milliarder og 11,7 milliarder dollar; EBIT på 13 milliarder til 15 milliarder dollar; og EPS på mellom 11 og 13 dollar for året.

GM's første kvartal kan få et løft av potensielle tariffrabatter, prisresiliens, vekst i entry-level kjøretøy og tilbaketrekning av alle-elektriske kjøretøy, ifølge Wall Street-analytikere.

Bilprodusenten, som fortsatt analyserer sin elektriske portefølje, har så langt kunngjort 7,6 milliarder dollar i nedskrivninger knyttet til elbiler.

Ford

Ford har imidlertid ikke vært like jevn som sin byrival.

Selskapet kunngjorde en lederendring og forretningsomstrukturering forrige uke og håndterer forsyningskjedeforstyrrelser og kostnadsøkninger for aluminium, et nøkkelmateriale for sine F-Series pickup-trucker.

Ford opplevde et tap på 100 000 enheter av F-Series produksjon i fjor på grunn av branner på en New York aluminiumsanlegg til leverandør Novelis. Ford har uttalt at leverandøren ikke forventes å være operativ igjen før mellom mai og september.

Ford har planer om å gjenvinne minst halvparten av disse enhetene i år, men det kan vise seg å være vanskeligere enn forventet. Basert på Fords rapporterte produksjonstall, må selskapet oppnå nesten rekordproduksjon for resten av året, ifølge Picariello.

"Det er et nivå Ford bare har gjort i en enkelt måned de siste to og et halvt årene," sa han. "Jeg hever ikke alarmbjeller på Ford. Jeg har en nøytral vurdering, men det er en stor, stor overvåkingsvare for denne earnings-broen i år."

Det er også bekymringer om aluminiumspriser, ettersom Ford har skaffet det materialet fra andre leverandører til en høyere kostnad i løpet av første halvdel av året. Midt i Iran-krigen har aluminiumspotpriser også økt med 13 % fra kvartal til kvartal, ifølge Deutsche Bank.

"Ford fremhevet stabilitet i aluminiumforsyningskostnader for 2H26 som en positiv faktor. Imidlertid har Midtøsten-krisen betydelig påvirket aluminium- og stålpriser etter Fords 2026-veiledning," sa Deutsche Bank-analytiker Edison Yu i en note til investorer 17. april.

Fords 2026-veiledning inkluderer justert EBIT på mellom 8 milliarder og 10 milliarder dollar, opp fra 6,8 milliarder dollar i fjor; justert fri kontantstrøm på mellom 5 milliarder og 6 milliarder dollar, opp fra 3,5 milliarder dollar i 2025; og kapitalutgifter på 9,5 milliarder til 10,5 milliarder dollar, opp fra 8,8 milliarder dollar.

Stellantis

Stellantis' globale bilforsendelser i første kvartal økte med 12 % sammenlignet med året før, ettersom bilprodusenten utfører en salgsgjenopprettingsplan under CEO Antonio Filosa.

Forsendelser økte i alle regioner, inkludert en økning på 4 % i USA, som har vært et fokus for selskapet for å gjenvinne markedsandel etter år med nedgang under Filosas forgjenger Carlos Tavares.

Jeep stod for 47 % av selskapets salg i USA i første kvartal, etterfulgt av Ram Trucks på 37 %, som til sammen utgjorde omtrent 84 % av Stellantis' volum i USA i begynnelsen av året.

"2026 er vårt år med gjennomføring. Det vi har forpliktet oss til å levere er gradvis forbedring av ytelsen på alle våre forretnings [nøkkeltall]," sa Filosa under selskapets resultatkonferanse for fjerde kvartal. "2025 var et år med tilbakestilling, med resultater som gjenspeiler de betydelige kostnadene ved nødvendige endringer."

Bilprodusenten, som ble dannet i 2021, rapporterte sitt første årlige tap på 22,3 milliarder euro (26 milliarder dollar) i 2025 etter å ha bokført betydelige nedskrivninger midt i et stort strategisk skifte bort fra elbiler som inkluderte 25,4 milliarder euro i nedskrivninger.

Selv om investorer vil følge med på Stellantis' resultater for første kvartal for tegn på fremgang i selskapets turnaround-plan, venter de spent på selskapets kapitalmarkedsarrangement neste måned der Filosa har sagt at han vil legge frem selskapets fremtidsplaner.

Stellantis' 2026-prognose inkluderer en midt-enkelt-sifret prosentvis økning i nettoomsetning og en lav-enkelt-sifret justert driftsmargin.

"Listen er satt spesielt lavt i alle metrikker, og vi ser muligheter, men også risikoer inn i 2026 ettersom den sekvensielle produktforbedringen ikke oversettes til klare andelsgevinster ennå, noe som potensielt påvirker pris, margin og [fri kontantstrøm] press," sa Morgan Stanley-analytiker Javier Martinez de Olcoz Cerdan i en investor note 3. februar som nedgraderte aksjen.

— CNBCs Michael Bloom bidro til denne rapporten.