Warren Buffett bán 77% cổ phiếu Amazon để mua cổ phiếu truyền thông đang tăng giá

Warren Buffett đã thực hiện một động thái đáng chú ý khác trong danh mục đầu tư của mình, cắt giảm 77% cổ phần Amazon của Berkshire Hathaway đồng thời mở một vị thế mới tại The New York Times. Sự thay đổi cho thấy Buffett tiếp tục chuyển dịch khỏi một số khoản nắm giữ công nghệ lớn và hướng tới sự kết hợp có chọn lọc hơn các doanh nghiệp truyền thông và truyền thống.

Việc bán Amazon là động thái nổi bật. Berkshire đã giảm số lượng cổ phiếu nắm giữ xuống còn khoảng 2,3 triệu cổ phiếu sau khi lần đầu xây dựng vị thế này vào năm 2019, một sự đảo ngược mạnh mẽ đối với một công ty từng coi Amazon là một trong những khoản đầu tư vốn hóa lớn thú vị nhất của mình.

Berkshire đã bán phần lớn cổ phần Amazon

Theo báo cáo mới nhất, như The Motley Fool đưa tin, Berkshire đã cắt giảm vị thế Amazon của mình hơn 75% trong quý, khiến khoản nắm giữ chỉ còn là một phần nhỏ trong tổng danh mục đầu tư của công ty. Việc cắt giảm dường như là một phần của việc tái cơ cấu rộng hơn danh mục cổ phiếu của Berkshire chứ không phải là một giao dịch đơn lẻ.

Điều đó quan trọng vì Amazon từng là một trong những khoản đầu tư thời hiện đại đáng ngạc nhiên nhất của Buffett.

Ông từng nói rằng ông hối tiếc vì đã không mua cổ phiếu này sớm hơn, vì vậy việc cắt giảm mạnh cho thấy luận điểm đầu tư đã thay đổi, định giá trở nên kém hấp dẫn hơn, hoặc Berkshire đơn giản là ưu tiên các cơ hội khác ngay bây giờ.

Điều này cũng phù hợp với một xu hướng rộng lớn hơn. Berkshire cũng đã cắt giảm các khoản nắm giữ lớn khác, bao gồm Apple và Bank of America, cho thấy Buffett đang dần giảm sự tập trung vào một số vị thế lớn nhất của mình.

Khoản đầu tư vào The New York Times của Berkshire

Đồng thời, Berkshire đã bắt đầu một vị thế mới tại The New York Times trị giá khoảng 351,7 triệu USD, tương đương khoảng 5,1 triệu cổ phiếu. Điều đó làm cho công ty báo chí trở thành một trong những bổ sung mới thú vị nhất vào danh mục đầu tư công khai của Berkshire.

Động thái này đáng chú ý vì Buffett từng gọi ngành báo chí là "hết thời", The Motley Fool lưu ý, sau khi Berkshire thoái vốn khỏi các khoản sở hữu báo chí của mình nhiều năm trước. Việc mua vào The New York Times bây giờ cho thấy ông nhìn thấy điều gì đó khác biệt ở phiên bản kỹ thuật số hiện đại của doanh nghiệp này.

Đó mới là câu chuyện thực sự ở đây. Berkshire không đặt cược vào mô hình in ấn cũ; họ đang đặt cược vào một công ty đã tự biến mình thành một nền tảng truyền thông kỹ thuật số và đăng ký quy mô lớn.

Tại sao Buffett lại đầu tư vào The New York Times

Các con số nói lên phần lớn câu chuyện. The New York Times kết thúc năm 2025 với tổng cộng 12,8 triệu người đăng ký sau khi bổ sung 1,4 triệu người đăng ký kỹ thuật số mới trong năm, theo Yahoo Finance. Điều này giúp công ty đi đúng hướng để đạt mục tiêu 15 triệu người đăng ký vào cuối năm 2027.

Doanh thu kỹ thuật số lần đầu tiên vượt mốc 2 tỷ USD vào năm 2025. Doanh thu đăng ký kỹ thuật số tăng trưởng khoảng 14% trong năm, trong khi quảng cáo kỹ thuật số tăng 20%, Proactive báo cáo.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng hơn 20% lên 550 triệu USD và công ty tạo ra dòng tiền tự do khoảng 551 triệu USD.

Hiệu suất như vậy rất quan trọng đối với phong cách đầu tư của Buffett vì nó cho thấy sức mạnh định giá và doanh thu định kỳ.

Một công ty có thể tiếp tục tăng trưởng số lượng người đăng ký và tăng giá mà không làm giảm nhu cầu bắt đầu trông giống một nền tảng tiêu dùng bền vững hơn là một doanh nghiệp truyền thông đang suy tàn.

Điều gì làm cho The New York Times hấp dẫn đối với một nhà đầu tư giá trị:

Theo Proactive, Times có 12,8 triệu người đăng ký vào cuối năm 2025, tăng 1,4 triệu người đăng ký kỹ thuật số mới trong năm.

Tổng doanh thu kỹ thuật số vượt 2 tỷ USD lần đầu tiên vào năm 2025, GuruFocus báo cáo.

Công ty đã tạo ra dòng tiền tự do khoảng 551 triệu USD vào năm 2025, GuruFocus lưu ý.

Báo cáo thu nhập Q4 2025 của The Times xác nhận lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng hơn 20% lên 550 triệu USD vào năm 2025.

Theo The Motley Fool, thương hiệu đáng tin cậy và báo chí gốc của công ty định vị nó như một tài sản có khả năng phục hồi khi nội dung do AI tạo ra ngày càng phổ biến.

Các nhà phân tích tại The Motley Fool cũng chỉ ra nỗ lực đẩy mạnh báo chí video của Times như một điểm hấp dẫn dài hạn khác.

Giám đốc tài chính Will Bardeen cho biết trong cuộc gọi thu nhập quý IV của công ty rằng "đặc biệt là video vẫn là một lĩnh vực đầu tư chiến lược quan trọng", đồng thời cho biết thêm rằng công ty "tự tin vào khả năng tạo ra lợi nhuận cao" khi mở rộng kênh này, Motley Fool lưu ý.

Theo nghĩa đó, khoản đầu tư của Berkshire trông giống như một khoản đặt cược vào một tài sản đăng ký kỹ thuật số chất lượng cao với nhiều nguồn doanh thu và dòng tiền bền vững, hơn là một khoản đặt cược vào chính ngành báo chí.

Tại sao Berkshire Hathaway lại giảm cổ phiếu Amazon

Cổ phiếu Amazon vẫn là một trong những câu chuyện tăng trưởng dài hạn quan trọng nhất trên thị trường, nhưng nó cũng là một loại tài sản rất khác so với The New York Times. Nó lớn hơn, phức tạp hơn và dễ bị cạnh tranh, áp lực logistics và nhu cầu tiêu dùng thay đổi hơn.

Berkshire có thể đơn giản là chốt lời sau một đợt tăng giá mạnh. Hoặc họ có thể tin rằng tiềm năng tăng trưởng từ Amazon hiện kém hấp dẫn hơn so với tiềm năng tăng trưởng từ các tên tuổi khác có dòng tiền hiện tại mạnh hơn hoặc kinh tế đơn giản hơn.

Dù bằng cách nào, việc cắt giảm cho thấy Berkshire không gắn bó với bất kỳ giao dịch công nghệ đình đám nào. Ngay cả một cổ phiếu mà Buffett từng ngưỡng mộ đến mức mua vào cũng có thể bị cắt giảm mạnh nếu tập hợp các cơ hội thay đổi.

Việc hoán đổi cổ phiếu Amazon lấy The Times nói lên điều gì về suy nghĩ của Buffett

Buffett luôn sẵn sàng thay đổi suy nghĩ khi sự thật thay đổi. Đó dường như là những gì đang xảy ra ở đây: Amazon có thể vẫn là một doanh nghiệp tuyệt vời, nhưng Berkshire dường như nghĩ rằng các cơ hội khác mang lại sự cân bằng tốt hơn giữa rủi ro, phần thưởng và tạo ra tiền mặt ngay bây giờ.

Việc mua The New York Times cũng là lời nhắc nhở rằng Buffett không hoàn toàn tránh xa lĩnh vực truyền thông. Ông chỉ đơn giản là quan tâm hơn đến các doanh nghiệp đã chứng tỏ khả năng tồn tại qua quá trình chuyển đổi kỹ thuật số và tạo ra dòng tiền có thể dự đoán được.

Đó là lý do tại sao giao dịch này được diễn giải là một sự tái cơ cấu chiến lược chứ không phải là một sự xoay trục chủ đề lớn. Berkshire vẫn đang mua vào những thứ chất lượng, chỉ là ở một phân khúc khác của thị trường.

Động thái này diễn ra khi Berkshire cũng đang hoạt động tích cực ở những nơi khác, bao gồm Chevron và Chubb, cho thấy công ty đang tiếp tục cân bằng danh mục đầu tư trên các lĩnh vực thay vì theo đuổi một chủ đề quá mạnh.

Đó là hành vi kinh điển của Buffett: giữ thái độ cơ hội, kiên nhẫn và tiếp tục chuyển vốn vào những gì có vẻ hấp dẫn nhất trên cơ sở điều chỉnh theo rủi ro.

Báo cáo mới nhất cũng cho thấy Berkshire đã phát triển như thế nào. Nó vẫn là một gã khổng lồ đầu tư giá trị, nhưng danh mục đầu tư của nó hiện bao gồm sự kết hợp giữa các công ty tạo ra tiền tệ của nền kinh tế cũ, sự tiếp xúc có chọn lọc với công nghệ và các doanh nghiệp kỹ thuật số mà trước đây khó có thể tưởng tượng được.

Chiến lược đầu tư cơ bản của Buffett

Việc bán Amazon và mua The New York Times của Buffett cho thấy Berkshire vẫn sẵn sàng thực hiện những thay đổi mạnh mẽ, có ý nghĩa khi họ nhìn thấy một cơ hội tốt hơn. Thông điệp không phải là Amazon là một công ty tồi tệ; mà là Buffett không còn coi đó là cách sử dụng tốt nhất vốn của Berkshire.

Đồng thời, khoản đầu tư vào The Times cho thấy ông nhìn thấy giá trị ở các doanh nghiệp đã thích ứng thành công với kỷ nguyên kỹ thuật số và vẫn có thể tạo ra dòng tiền đáng tin cậy.

Sự kết hợp đó làm cho báo cáo này trở nên điển hình của Buffett. Bán khi biên độ an toàn mỏng hơn, mua khi mô hình kinh doanh bền vững, và giữ cho danh mục đầu tư hướng tới chất lượng.