ADI Analog Devices, Inc. - Common Stock

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$405.32

价格 · 五月 20, 2026

截至...的财报数据二月 18, 2026

ADI 股票快照价格、市值、P/E、EPS、ROE、负债/权益、52周范围

价格

$405.32

市值

$114.64B

P/E (TTM)

51.3

每股收益 (TTM)

$4.56

营收 (TTM)

$11.02B

股息收益率

1.7%

ROE

6.6%

负债/权益

0.3

52周区间

$206 – $436

ADI 股价图表包含技术指标的日 OHLCV — 平移、缩放和自定义您的视图

10年表现收入、净利润、利润率和每股收益趋势

营收与净利润 $11.02B

2016-10-29 → 2025-11-01

EPS $4.56

2020-10-31 → 2025-11-01

自由现金流 $4.28B

2016-10-29 → 2025-11-01

利润率 20.6%

2016-10-29 → 2025-11-01

估值 P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA 比率 — 该股票是昂贵还是便宜？

指标

5年趋势

ADI

同行中位数

P/E (TTM)

51.3

33.1

P/S (TTM) (市销率 (TTM))

10.4

9.2

P/B (市净率)

3.4

5.5

EV / EBITDA (企业价值 / EBITDA)

40.8

—

Price / FCF (股价/自由现金流)

26.8

—

盈利能力毛利率、营业利润率和净利率；股本回报率 (ROE)、资产回报率 (ROA)、投入资本回报率 (ROIC)

指标

5年趋势

ADI

同行中位数

Gross Margin (毛利率)

61.5%

54.6%

Operating Margin (营业利润率)

26.6%

—

Net Profit Margin (净利润率)

20.6%

25.6%

ROA

4.7%

11.1%

ROE

6.6%

19.9%

ROIC

5.8%

—

财务健康债务、流动性、偿付能力 — 资产负债表强度

指标

5年趋势

ADI

同行中位数

Debt / Equity (负债/股东权益比率)

0.3

31.8

Current Ratio (流动比率)

2.2

2.4

Quick Ratio (速动比率)

1.6

—

成长营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长：同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)

指标

5年趋势

ADI

同行中位数

Revenue YoY (营收同比增长)

16.9%

—

Revenue CAGR 3Y (营收3年复合年增长率)

-2.8%

—

Revenue CAGR 5Y (营收5年复合年增长率)

14.5%

—

EPS YoY

39.0%

—

Net Income YoY (净利润同比增长)

38.6%

—

每股指标每股收益 (EPS)、每股净资产、每股现金流、每股股息

指标

5年趋势

ADI

同行中位数

EPS (Diluted) (EPS (稀释))

$4.56

—

资本效率资产周转率、库存周转率、应收账款周转率

指标

5年趋势

ADI

同行中位数

Payout Ratio (派息率)

84.9%

—

股息收益率、派息率、股息历史、5年CAGR

股息收益率

1.7%

派息率

84.9%

5年股息复合年增长率 (CAGR)

—

除息日	金额
2026年3月3日	$1.1000
2025年12月8日	$0.9900
2025年9月2日	$0.9900
2025年6月4日	$0.9900
2025年3月4日	$0.9900
2024年12月9日	$0.9200
2024年9月3日	$0.9200
2024年6月4日	$0.9200
2024年3月4日	$0.9200
2023年12月1日	$0.8600
2023年9月1日	$0.8600
2023年6月2日	$0.8600
2023年2月24日	$0.8600
2022年12月2日	$0.7600
2022年8月29日	$0.7600
2022年5月27日	$0.7600
2022年2月24日	$0.7600
2021年12月2日	$0.6900
2021年8月26日	$0.6900
2021年5月27日	$0.6900

ADI 分析师共识看涨和看跌分析师观点、12个月价格目标、上涨空间

买入 41 位分析师

强烈买入 12 29.3%
买入 22 53.7%
持有 7 17.1%
卖出 0 0.0%
强烈卖出 0 0.0%

12个月价格目标

31 位分析师 · 2026-05-19

中位数 $400.00

现在 $405.32

最低 $295.00

最高 $510.00

中位数目标 $400.00 -1.3%

平均目标 $408.03 +0.7%

收益历史每股收益实际值 vs 预估值，惊喜%，达标率，下次财报日期

平均惊喜

0.10%

期间	EPS Actual	EPS 预期	惊喜
2026年6月30日	$3.09	$2.93	0.16%
2026年3月31日	$2.46	$2.33	0.13%
2025年12月31日	$2.26	$2.24	0.02%
2025年9月30日	$2.05	$1.97	0.08%
2025年6月30日	$1.85	$1.72	0.13%

同行比较关键指标与行业同行对比

股票代码	市值	P/E	营收同比增长	净利润率	ROE	毛利率
ADI	$114.64B	51.3	16.9%	20.6%	6.6%	61.5%
MU	$136.88B	16.1	48.9%	22.8%	16.6%	39.8%
AMD	—	81.1	34.3%	—	—	—
INTC	$180.78B	-603.3	-0.47%	-0.51%	-0.25%	34.8%
TXN	—	31.8	13.1%	28.3%	30.1%	57.0%
QCOM	$181.72B	33.8	13.7%	12.5%	22.7%	—
MRVL	$68.75B	26.4	42.1%	32.6%	19.3%	51.0%
MPWR	$44.15B	70.5	26.4%	22.3%	18.0%	55.2%
MCHP	$26.08B	-4841.0	-42.4%	-0.01%	-0.01%	56.1%
MRVL	$68.75B	26.4	42.1%	32.6%	19.3%	51.0%

完整基本面所有年度指标 — 损益表、资产负债表、现金流量表

损益表 18

ADI 的年度损益表数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue	$11.02B	$9.43B	$12.31B	$12.01B	$7.32B	$5.60B	$5.99B	$6.22B	$5.25B	$3.42B	$3.44B	$2.86B
Cost of Revenue	$4.25B	$4.05B	$4.43B	$4.48B	$2.79B	$1.91B	$1.98B	$1.97B	$2.08B	$1.19B	$1.18B	$1.03B
Gross Profit	$6.77B	$5.38B	$7.88B	$7.53B	$4.53B	$3.69B	$4.01B	$4.25B	$3.17B	$2.23B	$2.26B	$1.83B
R&D Expense	$1.77B	$1.49B	$1.66B	$1.70B	$1.30B	$1.05B	$1.13B	$1.17B	$968M	$654M	$637M	$560M
SG&A Expense	$1.26B	$1.07B	$1.27B	$1.27B	$915M	$660M	$648M	$696M	$691M	$461M	$479M	$455M
Operating Expenses	$3.84B	$3.35B	$4.05B	$4.25B	$2.83B	$2.19B	$2.30B	$2.35B	$2.01B	$1.20B	$1.43B	$1.08B
Operating Income	$2.93B	$2.03B	$3.82B	$3.28B	$1.69B	$1.50B	$1.71B	$1.90B	$1.16B	$1.03B	$831M	$752M
Interest Expense	·	·	$265M	$200M	$185M	$193M	$229M	$254M	$251M	$89M	$27M	$35M
Interest Income	$105M	$79M	$41M	$7M	$1M	$4M	$10M	$9M	$30M	$21M	$9M	$12M
Other Non-op	$-8M	$-12M	$8M	$14M	$35M	$2M	$-6M	$-69.0K	$-8M	$-4M	$-2M	$-528.0K
Pretax Income	$2.71B	$1.78B	$3.61B	$3.10B	$1.33B	$1.31B	$1.49B	$1.66B	$935M	$957M	$810M	$729M
Income Tax	$445M	$142M	$293M	$350M	$-62M	$91M	$123M	$148M	$129M	$95M	$113M	$100M
Net Income	$2.27B	$1.64B	$3.31B	$2.75B	$1.39B	$1.22B	$1.36B	$1.51B	$805M	$862M	$697M	$629M
EPS (Basic)	$4.59	$3.30	$6.60	$5.29	$3.50	$3.31	·	·	·	·	·	·
EPS (Diluted)	$4.56	$3.28	$6.55	$5.25	$3.46	$3.28	·	·	·	·	·	·
Shares (Basic)	494,381,000	496,166,000	502,232,000	519,226,000	397,462,000	368,633,000	369,133,000	370,430,000	346,371,000	308,736,000	312,660,000	313,195,000
Shares (Diluted)	496,709,000	498,697,000	505,959,000	523,178,000	401,288,000	371,973,000	372,871,000	374,938,000	350,484,000	312,308,000	316,872,000	318,027,000
EBITDA	$2.93B	$2.03B	$3.82B	$3.28B	$1.69B	$1.50B	$1.71B	$1.88B	$1.06B	$1.03B	$831M	$752M

资产负债表 28

ADI 的年度资产负债表数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Cash & Equivalents	$2.50B	$1.99B	$958M	$1.47B	$1.98B	$1.06B	$648M	$817M	$1.05B	$921M	$884M	$569M
Short-term Investments	$1.15B	$372M	$0	·	·	·	·	·	$0	$3.13B	$2.14B	$2.30B
Receivables	$1.44B	$1.34B	$1.47B	$1.80B	$1.46B	$738M	$635M	$640M	$689M	$478M	$467M	$397M
Inventory	$1.66B	$1.45B	$1.64B	$1.40B	$1.20B	$608M	$610M	$587M	$551M	$377M	$412M	$368M
Prepaid Expense	$363M	$337M	$314M	$267M	$741M	$116M	$92M	$69M	$60M	$59M	$41M	$45M
Current Assets	$7.11B	$5.48B	$4.38B	$4.94B	$5.38B	$2.52B	$1.99B	$2.11B	$2.35B	$4.97B	$4.08B	$3.81B
PP&E (Net)	$3.32B	$3.42B	$3.22B	$2.40B	$1.98B	$1.12B	$1.22B	$1.15B	$1.11B	$636M	$644M	$622M
PP&E (Gross)	$7.41B	$7.19B	$6.64B	$5.55B	$4.94B	$3.89B	$3.81B	$3.53B	$3.30B	$2.68B	$2.60B	$2.48B
Accum. Depreciation	$4.09B	$3.77B	$3.42B	$3.15B	$2.96B	$2.77B	$2.59B	$2.37B	$2.20B	$2.04B	$1.96B	$1.86B
Goodwill	$26.95B	$26.91B	$26.91B	$26.91B	$26.92B	$12.28B	$12.26B	$12.25B	$12.22B	$1.68B	$1.64B	$1.64B
Intangibles	$8.01B	$9.59B	$11.31B	$13.27B	$15.27B	$3.65B	$4.22B	$4.78B	$5.32B	$549M	$584M	$671M
Other Non-current Assets	$743M	$749M	$743M	$520M	$384M	$17.83B	$18.19B	$63M	$56M	$47M	$41M	$50M
Total Assets	$47.99B	$48.23B	$48.79B	$50.30B	$52.32B	$21.47B	$21.39B	$20.44B	$21.14B	$7.97B	$7.06B	$6.86B
Accounts Payable	$544M	$487M	$493M	$582M	$443M	$227M	$225M	$261M	$237M	$171M	$174M	$139M
Accrued Liabilities	$1.65B	$1.11B	$1.35B	$1.59B	$1.48B	$956M	$796M	$630M	$499M	$256M	$250M	$229M
Short-term Debt	$447M	$948M	$547M	$0	·	·	·	·	·	·	·	·
Current Liabilities	$3.25B	$2.99B	$3.20B	$2.44B	$2.77B	$1.36B	$1.51B	$1.05B	$1.60B	$783M	$1.11B	$709M
Capital Leases	$284M	$319M	$360M	$337M	$296M	$288M	·	·	·	·	·	·
Deferred Tax	$2.16B	$2.62B	$3.13B	$3.62B	$3.94B	$1.92B	$2.09B	$990M	$1.67B	$110M	$227M	$236M
Other Non-current Liabilities	$522M	$544M	$581M	$515M	$556M	$449M	$240M	$112M	$76M	$153M	$126M	$263M
Long-term Debt	$8.15B	$7.03B	$6.40B	$6.58B	$6.78B	·	·	·	·	·	·	·
Total Debt	$8.59B	$7.58B	$6.95B	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Common Stock	$82M	$83M	$83M	$85M	$88M	$62M	$61M	$62M	$61M	$51M	$52M	$52M
Retained Earnings	$10.54B	$10.20B	$10.36B	$8.72B	$7.52B	$7.24B	$6.90B	$5.98B	$4.91B	$4.79B	$4.44B	$4.23B
AOCI	$-155M	$-185M	$-188M	$-198M	$-187M	$-249M	$-188M	$-58M	$-61M	$-74M	$-51M	$-169M
Stockholders' Equity	$33.82B	$35.18B	$35.57B	$36.47B	$37.99B	$12.00B	$11.71B	$11.27B	$10.16B	$5.17B	$5.07B	$4.76B
Liabilities + Equity	$47.99B	$48.23B	$48.79B	$50.30B	$52.32B	$21.47B	$21.39B	$20.44B	$21.14B	$7.97B	$7.06B	$6.86B
Shares Outstanding	489,654,097	496,297,000	496,262,000	509,296,000	525,331,000	369,485,000	368,302,369	370,159,553	368,635,788	368,635,788	312,060,682	311,204,926

现金流 14

ADI 的年度现金流数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Stock-based Comp	$322M	$263M	$300M	$323M	$244M	$150M	$150M	$151M	$104M	$63M	$69M	$51M
Deferred Tax	$-247M	$-368M	$-453M	$-327M	$-407M	$-114M	$-91M	$-730M	$-810M	$8M	$-52M	$-78M
Amort. of Intangibles	$1.59B	$1.74B	$1.96B	$2.01B	$843M	$577M	$571M	$571M	$389M	$75M	$92M	$28M
Restructuring	·	·	·	·	·	$52M	$96M	$61M	$49M	$14M	$0	$37M
Operating Cash Flow	$4.81B	$3.85B	$4.82B	$4.48B	$2.74B	$2.01B	$2.25B	$2.44B	$1.15B	$1.29B	$908M	$872M
CapEx	$534M	$730M	$1.26B	$699M	$344M	$166M	$275M	$255M	$204M	$127M	$154M	$178M
Investing Cash Flow	$-1.32B	$-1.10B	$-1.27B	$-657M	$2.14B	$-181M	$-293M	$-314M	$-6.62B	$-1.22B	$-17M	$-115M
Stock Repurchased	$2.16B	$616M	$2.96B	$2.58B	$2.61B	$244M	$613M	$226M	$47M	$370M	$227M	$356M
Net Stock Activity	$-2.16B	$-616M	$-2.96B	$-2.58B	$-2.61B	$-244M	$-613M	$-226M	$-47M	$-370M	$-227M	$-356M
Dividends Paid	$1.92B	$1.80B	$1.68B	$1.54B	$1.11B	$886M	$777M	$703M	$602M	$513M	$491M	$454M
Financing Cash Flow	$-2.98B	$-1.71B	$-4.06B	$-4.29B	$-3.96B	$-1.42B	$-2.13B	$-2.36B	$5.59B	$-33M	$-572M	$-577M
Net Change in Cash	$508M	$1.03B	$-513M	$-507M	$922M	$408M	$-168M	$-231M	$127M	$37M	$315M	$177M
Free Cash Flow	$4.28B	$3.12B	$3.56B	$3.78B	$2.39B	$1.84B	$1.98B	$2.19B	$908M	$1.15B	$754M	$694M
Levered FCF	·	·	$3.31B	$3.60B	$2.20B	$1.66B	$1.77B	$1.96B	$688M	$1.07B	$731M	$664M

盈利能力 8

ADI 的年度盈利能力数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Gross Margin	61.5%	57.1%	64.0%	62.7%	61.8%	65.9%	67.0%	68.3%	59.9%	65.1%	65.8%	63.9%
Operating Margin	26.6%	21.6%	31.1%	27.3%	23.1%	26.7%	28.5%	30.3%	20.7%	30.0%	24.2%	26.3%
Net Margin	20.6%	17.3%	26.9%	22.9%	19.0%	21.8%	22.8%	24.1%	14.2%	25.2%	20.3%	22.0%
Pretax Margin	24.6%	18.9%	29.3%	25.8%	18.2%	23.4%	24.8%	26.4%	16.2%	28.0%	23.6%	25.5%
EBITDA Margin	26.6%	21.6%	31.1%	27.3%	23.1%	26.7%	28.5%	30.3%	20.7%	30.0%	24.2%	26.3%
ROA	4.7%	3.4%	6.7%	5.4%	3.8%	5.7%	6.5%	7.2%	5.0%	11.5%	10.0%	9.5%
ROE	6.6%	4.6%	9.2%	7.4%	5.6%	10.3%	11.9%	14.1%	9.5%	16.8%	14.2%	13.2%
ROIC	5.8%	4.4%	8.3%	8.0%	4.7%	11.6%	13.4%	15.6%	9.1%	17.9%	14.1%	13.7%

流动性与偿付能力 5

ADI 的年度流动性与偿付能力数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Current Ratio	2.2	1.8	1.4	2.0	1.9	1.8	1.3	1.5	1.5	6.4	3.7	5.4
Quick Ratio	1.6	1.2	0.8	1.3	1.2	1.3	0.9	1.0	1.1	5.8	3.1	4.6
Debt / Equity	0.3	0.2	0.2	·	·	·	·	·	·	·	·	·
LT Debt / Equity	0.2	0.2	0.2	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Interest Coverage	·	·	14.4	16.4	9.2	7.8	7.5	7.4	4.2	11.6	30.7	21.6

效率 3

ADI 的年度效率数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Asset Turnover	0.2	0.2	0.2	0.2	0.2	0.3	0.3	0.3	0.4	0.5	0.5	0.4
Inventory Turnover	2.7	2.6	2.9	3.4	3.1	3.1	3.3	3.5	4.4	3.0	3.0	3.2
Receivables Turnover	7.9	6.7	7.5	7.4	6.7	8.2	9.4	9.3	8.8	7.2	8.0	7.9

每股 7

ADI 的年度每股数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Book Value / Share	$69.06	$70.88	$71.67	$71.60	$72.32	$32.47	$31.79	$29.69	$27.57	$16.76	$16.26	$15.29
Revenue / Share	$22.19	$18.90	$24.32	$22.96	$18.24	$15.06	$16.07	$16.54	$14.57	$10.96	$10.84	$9.01
Cash Flow / Share	$9.69	$7.73	$9.52	$8.55	$6.82	$5.40	$6.04	$6.51	$3.17	$4.10	$2.86	$2.74
Cash / Share	$5.10	$4.01	$1.93	$2.89	$3.77	$2.86	$1.76	$2.21	$2.84	$2.99	$2.83	$1.83
Dividend / Share	$4	$4	$3	$3	·	·	·	·	·	·	·	·
Dividend Paid / Share	$4	$4	$3	$3	$3	$2	$2	$2	$2	$2	$2	$1
EPS (TTM)	$4.56	$3.28	$6.55	$5.25	$3.46	$3.28	·	$4.00	$2.07	$2.76	$2.20	·

增长率 10

ADI 的年度增长率数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue YoY	16.9%	-23.4%	2.4%	64.2%	30.6%	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 3Y	-2.8%	8.8%	30.0%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 5Y	14.5%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EPS YoY	39.0%	-49.9%	24.8%	51.7%	5.5%	·	·	·	·	·	·	·
EPS CAGR 3Y	-4.6%	-1.8%	25.9%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EPS CAGR 5Y	6.8%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Income YoY	38.6%	-50.7%	20.6%	97.7%	13.9%	·	·	·	·	·	·	·
Net Income CAGR 3Y	-6.2%	5.6%	39.5%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Income CAGR 5Y	13.2%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Dividend CAGR 5Y	16.8%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·

估值 (TTM) 16

ADI 的年度估值 (TTM)数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue TTM	$11.02B	$9.43B	$12.31B	$12.01B	$7.32B	$5.60B	$5.99B	$6.22B	$5.25B	$3.42B	$3.44B	$2.86B
Net Income TTM	$2.27B	$1.64B	$3.31B	$2.75B	$1.39B	$1.22B	$1.36B	$1.51B	$805M	$862M	$697M	$629M
Market Cap	$114.64B	$111.91B	$79.68B	$73.79B	$91.14B	$43.80B	$40.28B	$32.27B	$33.62B	$19.58B	$18.76B	$15.44B
Enterprise Value	$119.58B	$117.12B	$85.68B	·	·	·	·	·	·	·	·	·
P/E	51.3	68.7	24.5	27.6	50.1	36.1	·	21.8	44.1	23.0	27.3	·
P/S	10.4	11.9	6.5	6.1	12.5	7.8	6.7	5.2	6.4	5.7	5.5	5.4
P/B	3.4	3.2	2.2	2.0	2.4	3.7	3.4	2.9	3.3	3.8	3.7	3.2
P / Cash Flow	23.8	29.0	16.5	16.5	33.3	21.8	17.9	13.2	30.2	15.3	20.7	17.7
P / FCF	26.8	35.8	22.4	19.5	38.1	23.8	20.4	14.8	37.0	17.0	24.9	22.3
EV / EBITDA	40.8	57.6	22.4	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EV / FCF	27.9	37.5	24.1	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EV / Revenue	10.9	12.4	7.0	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Dividend Yield	1.7%	1.6%	2.1%	2.1%	1.2%	2.0%	1.9%	2.2%	1.8%	2.6%	2.6%	2.9%
Earnings Yield	1.9%	1.5%	4.1%	3.6%	2.0%	2.8%	·	4.6%	2.3%	4.3%	3.7%	·
Payout Ratio	84.9%	109.8%	50.7%	56.2%	79.8%	72.6%	57.0%	47.0%	82.8%	59.6%	70.5%	72.2%
Annual Payout	$1.92B	$1.80B	$1.68B	$1.54B	$1.11B	$886M	$777M	$703M	$602M	$513M	$491M	$454M

损益表 18

ADI 的季度损益表数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Revenue	$3.16B	$3.29B	$2.88B	$2.64B	$2.42B	$2.44B	$2.31B	$2.16B	$2.51B	$2.72B	$3.08B	$3.26B	$3.25B	$3.25B	$3.11B	$2.97B
Cost of Revenue	$1.12B	$1.17B	$1.09B	$1.03B	$993M	$1.03B	$1.00B	$979M	$1.04B	$1.07B	$1.11B	$1.12B	$1.13B	$1.10B	$1.07B	$1.03B
Gross Profit	$2.04B	$2.12B	$1.79B	$1.61B	$1.43B	$1.42B	$1.31B	$1.18B	$1.47B	$1.65B	$1.96B	$2.14B	$2.12B	$2.14B	$2.04B	$1.94B
R&D Expense	$467M	$506M	$454M	$442M	$403M	$379M	$363M	$355M	$391M	$407M	$424M	$416M	$414M	$421M	$432M	$421M
SG&A Expense	$345M	$360M	$326M	$303M	$285M	$277M	$257M	$244M	$290M	$289M	$334M	$324M	$326M	$337M	$327M	$305M
Operating Expenses	$1.05B	$991M	$972M	$934M	$939M	$847M	$820M	$794M	$888M	$1.01B	$1.03B	$1.02B	$994M	$1.04B	$1.15B	$1.03B
Operating Income	$997M	$1.13B	$818M	$678M	$491M	$569M	$491M	$386M	$586M	$634M	$929M	$1.13B	$1.13B	$1.10B	$893M	$918M
Interest Expense	·	·	·	·	·	·	·	$77M	$77M	·	$69M	$63M	$60M	·	$51M	$50M
Interest Income	$32M	$31M	$27M	$22M	$23M	$28M	$26M	$15M	$9M	$9M	$9M	$13M	$11M	$4M	$2M	$563.0K
Other Non-op	$3M	$2M	$-2M	$962.0K	$-4M	$2M	$-10M	$314.0K	$-5M	$-128.0K	$6M	$10M	$-8M	$-11M	$4M	$10M
Pretax Income	$946M	$1.08B	$763M	$626M	$436M	$516M	$423M	$325M	$513M	$572M	$875M	$1.09B	$1.07B	$1.05B	$848M	$879M
Income Tax	$115M	$111M	$245M	$56M	$44M	$38M	$31M	$22M	$51M	$73M	$-2M	$110M	$112M	$112M	$99M	$96M
Net Income	$831M	$966M	$519M	$570M	$391M	$478M	$392M	$302M	$463M	$498M	$877M	$978M	$961M	$936M	$749M	$783M
EPS (Basic)	$1.70	$1.96	$1.05	$1.15	$0.79	$0.97	$0.79	$0.61	$0.93	$1.01	$1.75	$1.94	$1.90	$1.81	$1.45	$1.50
EPS (Diluted)	$1.69	$1.96	$1.04	$1.14	$0.78	$0.95	$0.79	$0.61	$0.93	$1.01	$1.74	$1.92	$1.88	$1.79	$1.44	$1.49
Shares (Basic)	488,874,000	-992,241,000	494,390,000	496,173,000	496,116,000	-992,067,000	496,338,000	496,130,000	495,765,000	-1,009,622,000	500,018,000	504,715,000	507,121,000	-1,045,446,000	517,011,000	522,370,000
Shares (Diluted)	491,656,000	-997,353,000	496,726,000	498,201,000	498,668,000	-997,371,000	498,794,000	498,533,000	498,741,000	-1,017,453,000	503,503,000	508,725,000	511,184,000	-1,053,778,000	520,550,000	526,264,000
EBITDA	$997M	·	$818M	$678M	$491M	·	$491M	$386M	$586M	·	$929M	$1.13B	$1.13B	·	$893M	$918M

资产负债表 28

ADI 的季度资产负债表数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Cash & Equivalents	$2.91B	$2.50B	$2.32B	$2.38B	$2.35B	$1.99B	$2.11B	$1.94B	$1.30B	·	$1.15B	$1.18B	$1.67B	·	$1.52B	$1.74B
Short-term Investments	·	$1.15B	·	·	·	$372M	·	$424M	·	·	·	·	·	·	·	·
Receivables	$1.36B	$1.44B	$1.55B	$1.38B	$1.19B	$1.34B	$1.13B	$1.00B	$1.20B	·	$1.62B	$1.62B	$1.63B	·	$1.74B	$1.61B
Inventory	$1.77B	$1.66B	$1.60B	$1.52B	$1.47B	$1.45B	$1.43B	$1.48B	$1.55B	·	$1.71B	$1.65B	$1.52B	·	$1.20B	$1.08B
Prepaid Expense	$426M	$363M	$305M	$305M	$345M	$337M	$342M	$346M	$362M	·	$360M	$303M	$338M	·	$219M	$213M
Current Assets	$7.60B	$7.11B	$6.92B	$5.59B	$5.73B	$5.48B	$5.44B	$5.19B	$4.42B	·	$4.84B	$4.74B	$5.16B	·	$4.69B	$4.63B
PP&E (Net)	$3.25B	$3.32B	$3.30B	$3.34B	$3.36B	$3.42B	$3.40B	$3.42B	$3.28B	$3.22B	$2.92B	$2.74B	$2.52B	$2.40B	$2.18B	$2.09B
PP&E (Gross)	·	$7.41B	·	·	·	$7.19B	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Accum. Depreciation	·	$4.09B	·	·	·	$3.77B	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Goodwill	$26.95B	$26.95B	$26.95B	$26.95B	$26.95B	$26.91B	$26.91B	$26.91B	$26.91B	$26.91B	$26.91B	$26.91B	$26.91B	·	$26.92B	$26.92B
Intangibles	$7.63B	$8.01B	$8.40B	$8.79B	$9.18B	$9.59B	$10.00B	$10.43B	$10.87B	·	$11.76B	$12.26B	$12.76B	·	$13.76B	$14.26B
Other Non-current Assets	$806M	$743M	$696M	$702M	$718M	$749M	$767M	$762M	$734M	·	$688M	$634M	$605M	·	$495M	$565M
Total Assets	$47.99B	$47.99B	$48.19B	$47.34B	$47.97B	$48.23B	$48.62B	$48.86B	$48.39B	·	$49.35B	$49.54B	$50.23B	·	$50.35B	$50.80B
Accounts Payable	$549M	$544M	$491M	$429M	$369M	$487M	$425M	$423M	$398M	·	$586M	$569M	$535M	·	$545M	$451M
Accrued Liabilities	$1.58B	$1.65B	$1.46B	$1.35B	$1.17B	$1.11B	$957M	$1.07B	$1.07B	·	$1.28B	$1.51B	$1.39B	·	$1.45B	$1.54B
Short-term Debt	$543M	$447M	$549M	$549M	$548M	$948M	$547M	$548M	$544M	·	$545M	$254M	·	·	·	·
Current Liabilities	$4.33B	$3.25B	$2.98B	$2.69B	$2.97B	$2.99B	$3.23B	$3.30B	$2.92B	·	$2.83B	$2.65B	$2.43B	·	$2.44B	$2.33B
Capital Leases	·	$284M	·	·	·	$319M	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Deferred Tax	$2.00B	$2.16B	$2.37B	$2.38B	$2.51B	$2.62B	$2.74B	$2.89B	$2.98B	·	$3.15B	$3.33B	$3.48B	·	$3.76B	$3.87B
Other Non-current Liabilities	$534M	$522M	$516M	$519M	$531M	$544M	$537M	$549M	$579M	·	$582M	$560M	$537M	·	$536M	$550M
Long-term Debt	$8.14B	$8.15B	$8.14B	$6.65B	$7.02B	$7.03B	$7.55B	$7.51B	$6.45B	·	$6.52B	$6.52B	$6.58B	·	$6.28B	$6.28B
Total Debt	$8.68B	·	$8.69B	$7.20B	$7.57B	·	$8.10B	$8.06B	$6.99B	·	$545M	$254M	·	·	·	·
Common Stock	$81M	$82M	$82M	$83M	$83M	$83M	$83M	$83M	$83M	·	$83M	$84M	$84M	·	$86M	$87M
Retained Earnings	$10.89B	$10.54B	$10.24B	$10.21B	$10.13B	$10.20B	$10.18B	$10.24B	$10.39B	·	$10.29B	$9.84B	$9.30B	·	$8.18B	$7.82B
AOCI	$-148M	$-155M	$-173M	$-168M	$-185M	$-185M	$-170M	$-177M	$-181M	·	$-171M	$-172M	$-170M	·	$-213M	$-208M
Stockholders' Equity	$33.79B	$33.82B	$34.09B	$35.01B	$35.07B	$35.18B	$35.19B	$35.25B	$35.55B	·	$35.90B	$36.01B	$36.53B	·	$36.64B	$37.10B
Liabilities + Equity	$47.99B	$47.99B	$48.19B	$47.34B	$47.97B	$48.23B	$48.62B	$48.86B	$48.39B	·	$49.35B	$49.54B	$50.23B	·	$50.35B	$50.80B
Shares Outstanding	488,204,157	489,654,097	491,955,436	496,248,196	495,976,483	496,296,854	496,493,455	496,216,857	495,908,150	496,262,000	498,313,956	501,418,304	505,852,499	509,296,000	514,341,531	519,806,028

现金流 13

ADI 的季度现金流数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Stock-based Comp	$86M	$86M	$85M	·	$78M	$70M	$64M	$58M	$70M	$73M	$83M	$69M	$75M	$81M	$85M	$71M
Deferred Tax	$-61M	$-282M	$154M	·	$-59M	$-98M	$-105M	$-62M	$-102M	$-22M	$-151M	$-134M	$-146M	$-122M	$-82M	$-88M
Amort. of Intangibles	$385M	$390M	$385M	·	$417M	$423M	$438M	$439M	$441M	$453M	$501M	$502M	$502M	$502M	$503M	$504M
Operating Cash Flow	$1.37B	$1.70B	$1.17B	·	$1.13B	$1.05B	$855M	$808M	$1.14B	$1.19B	$1.14B	$1.08B	$1.41B	$1.15B	$1.25B	$1.22B
CapEx	$109M	$215M	$79M	·	$149M	$165M	$154M	$188M	$223M	$476M	$325M	$284M	$176M	$305M	$165M	$119M
Investing Cash Flow	$-107M	$-225M	$-1.23B	·	$-194M	$-112M	$-172M	$-602M	$-219M	$-479M	$-327M	$-285M	$-176M	$-306M	$-134M	$-114M
Stock Repurchased	$516M	$680M	$1.08B	·	$160M	$95M	$118M	$222M	$180M	$470M	$687M	$1.15B	$655M	$818M	$906M	$777M
Net Stock Activity	$-516M	·	·	·	$-160M	·	·	·	$-180M	·	·	·	$-655M	·	·	·
Dividends Paid	$484M	$487M	$490M	·	$456M	$457M	$456M	$456M	$426M	$428M	$430M	$435M	$385M	$390M	$394M	$398M
Financing Cash Flow	$-855M	$-1.30B	$10M	·	$-574M	$-1.05B	$-517M	$430M	$-574M	$-899M	$-844M	$-1.29B	$-1.03B	$-887M	$-1.32B	$-1.15B
Net Change in Cash	$406M	$178M	$-55M	·	$359M	$-115M	$166M	$636M	$345M	$-191M	$-28M	$-493M	$200M	$-54M	$-213M	$-53M
Free Cash Flow	$1.26B	·	·	·	$978M	·	·	·	$916M	·	·	·	$1.23B	·	·	·
Levered FCF	·	·	·	·	·	·	·	·	$846M	·	·	·	$1.18B	·	·	·

盈利能力 8

ADI 的季度盈利能力数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Gross Margin	64.7%	·	62.1%	61.0%	59.0%	·	56.7%	54.7%	58.7%	·	63.8%	65.7%	65.4%	·	65.7%	65.4%
Operating Margin	31.6%	·	28.4%	25.7%	20.3%	·	21.2%	17.9%	23.3%	·	30.2%	34.6%	34.8%	·	28.7%	30.9%
Net Margin	26.3%	·	18.0%	21.6%	16.2%	·	17.0%	14.0%	18.4%	·	28.5%	30.0%	29.6%	·	24.1%	26.4%
Pretax Margin	29.9%	·	26.5%	23.7%	18.0%	·	18.3%	15.0%	20.4%	·	28.4%	33.3%	33.0%	·	27.3%	29.6%
EBITDA Margin	31.6%	·	28.4%	25.7%	20.3%	·	21.2%	17.9%	23.3%	·	30.2%	34.6%	34.8%	·	28.7%	30.9%
ROA	1.7%	·	1.1%	1.2%	0.81%	·	0.80%	0.61%	0.94%	·	1.8%	1.9%	1.9%	·	2.1%	2.2%
ROE	2.4%	·	1.5%	1.6%	1.1%	·	1.1%	0.85%	1.3%	·	2.4%	2.7%	2.6%	·	3.1%	3.2%
ROIC	2.1%	·	1.3%	1.5%	1.0%	·	1.1%	0.83%	1.2%	·	2.6%	2.8%	2.8%	·	2.1%	2.2%

流动性与偿付能力 5

ADI 的季度流动性与偿付能力数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Current Ratio	1.8	·	2.3	2.1	1.9	·	1.7	1.6	1.5	·	1.7	1.8	2.1	·	1.9	2.0
Quick Ratio	1.0	·	1.3	1.4	1.2	·	1.0	1.0	0.9	·	1.0	1.1	1.4	·	1.3	1.4
Debt / Equity	0.3	·	0.3	0.2	0.2	·	0.2	0.2	0.2	·	0.0	0.0	·	·	·	·
LT Debt / Equity	0.2	·	0.2	0.2	0.2	·	0.2	0.2	0.2	·	·	·	·	·	·	·
Interest Coverage	·	·	·	·	·	·	·	5.0	7.6	·	13.4	17.8	18.7	·	17.5	18.5

效率 3

ADI 的季度效率数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Asset Turnover	0.1	·	0.1	0.1	0.1	·	0.0	0.0	0.1	·	0.1	0.1	0.1	·	0.1	0.1
Inventory Turnover	0.7	·	0.7	0.7	0.7	·	0.6	0.6	0.7	·	0.8	0.8	0.9	·	1.1	1.2
Receivables Turnover	2.5	·	2.1	2.2	2.0	·	1.7	1.6	1.8	·	1.8	2.0	2.0	·	2.4	2.5

每股 7

ADI 的季度每股数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Book Value / Share	$69.21	·	$69.29	$70.55	$70.71	·	$70.88	$71.03	$71.68	·	$72.05	$71.82	$72.22	·	$71.23	$71.37
Revenue / Share	$6.43	·	$5.80	$5.30	$4.86	·	$4.64	$4.33	$5.04	·	$6.11	$6.41	$6.36	·	$5.97	$5.65
Cash Flow / Share	$2.78	·	·	·	$2.26	·	·	·	$2.28	·	·	·	$2.75	·	·	·
Cash / Share	$5.95	·	$4.72	$4.79	$4.74	·	$4.24	$3.91	$2.63	·	$2.31	$2.35	$3.30	·	$2.96	$3.34
Dividend / Share	$1	$1	$1	$1	$1	$1	$1	$1	$1	·	·	·	·	·	·	·
Dividend Paid / Share	$1	$1	$1	$1	$1	$1	$1	$1	$1	$1	$1	$1	$1	$1	$1	$1
EPS (TTM)	$4.65	·	·	$3.49	$2.96	·	$4.07	$5.20	$6.47	·	$6.98	$6.73	$5.34	·	$4.81	$4.51

估值 (TTM) 14

ADI 的季度估值 (TTM)数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Revenue TTM	$11.10B	·	·	$9.80B	$9.32B	·	$10.06B	$11.01B	$12.10B	·	$12.70B	$12.59B	$12.02B	·	$10.53B	$9.08B
Net Income TTM	$2.31B	·	·	$1.74B	$1.48B	·	$2.03B	$2.62B	$3.28B	·	$3.57B	$3.47B	$2.77B	·	$2.32B	$1.99B
Market Cap	$153.69B	·	$109.07B	$98.55B	$105.09B	·	$103.25B	$99.06B	$95.26B	·	$98.88B	$90.20B	$86.41B	·	$88.45B	$80.25B
Enterprise Value	$159.47B	·	$115.44B	$103.37B	$110.31B	·	$109.25B	$104.75B	$100.95B	·	$98.27B	$89.27B	·	·	·	·
P/E	67.7	·	·	56.9	71.6	·	51.1	38.4	29.7	·	28.4	26.7	32.0	·	35.8	34.2
P/S	13.8	·	·	10.1	11.3	·	10.3	9.0	7.9	·	7.8	7.2	7.2	·	8.4	8.8
P/B	4.5	·	3.2	2.8	3.0	·	2.9	2.8	2.7	·	2.8	2.5	2.4	·	2.4	2.2
P / Cash Flow	112.3	·	·	·	93.3	·	·	·	83.7	·	·	·	61.4	·	·	·
P / FCF	122.1	·	·	·	107.5	·	·	·	104.0	·	·	·	70.2	·	·	·
EV / EBITDA	159.9	·	141.1	152.5	224.5	·	222.4	271.3	172.3	·	105.7	79.1	·	·	·	·
EV / FCF	126.6	·	·	·	112.8	·	·	·	110.2	·	·	·	·	·	·	·
EV / Revenue	14.4	·	·	10.5	11.8	·	10.9	9.5	8.3	·	7.7	7.1	·	·	·	·
Earnings Yield	1.5%	·	·	1.8%	1.4%	·	2.0%	2.6%	3.4%	·	3.5%	3.7%	3.1%	·	2.8%	2.9%
Payout Ratio	58.3%	·	·	·	116.6%	·	·	·	92.1%	·	·	·	40.1%	·	·	·

财务报表损益表、资产负债表、现金流量表 — 年度，近5年

损益表

	2025-11-01	2024-11-02	2023-10-28	2022-10-29	2021-10-30
收入	$11.02B	$9.43B	$12.31B	$12.01B	$7.32B
毛利率 %	61.5%	57.1%	64.0%	62.7%	61.8%
营业利润率 %	26.6%	21.6%	31.1%	27.3%	23.1%
净收入	$2.27B	$1.64B	$3.31B	$2.75B	$1.39B
稀释后每股收益 (EPS)	$4.56	$3.28	$6.55	$5.25	$3.46

资产负债表

	2025-11-01	2024-11-02	2023-10-28	2022-10-29	2021-10-30
负债/股东权益比率	0.3	0.2	0.2	—	—
流动比率	2.2	1.8	1.4	2.0	1.9
速动比率	1.6	1.2	0.8	1.3	1.2

现金流

	2025-11-01	2024-11-02	2023-10-28	2022-10-29	2021-10-30
自由现金流	$4.28B	$3.12B	$3.56B	$3.78B	$2.39B

ADI AI分析师小组 — 看涨和看跌观点 2026Q2 辩论：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT 对该股票前景的看法

第一轮 — 开盘观点

Grok NEUTRAL 0.75

↑ 看涨

我认为Analog Devices正在借助半导体需求浪潮，在2026年第二季度上涨，定价能力完好，盈利加速。该股从4月份的低点172美元左右上涨了41%，达到最近的收盘价接近245美元，证实了市场对复苏的广泛信心。TTM的EPS已攀升至4.57美元，这意味着随着销量的反弹，核心业务正在提供更多的每股利润。TTM的净利润率达到20.58%，表明运营杠杆正在发挥作用，这是相对于周期性同类公司的关键优势。

↓ 看跌

我的看法是，ADI的估值过高，在动荡的芯片行业中没有容错空间，尤其是在回报率落后于领先同类公司的情况下。市盈率TTM为58.6，在盈利增长可能因库存积压而停滞时，定价为完美。TTM的ROE为6.57%，低于类似AVGO的31%的领先水平，表明即使回购股票，资本效率仍然较弱。债务/权益上升至25.41%，如果利率保持高位或需求下降，则会增加风险。

Claude NEUTRAL 0.62

↑ 看涨

Analog Devices正在悄悄地提高盈利能力，而市场仍在将其定价为周期性芯片公司。净利润率从一年前的18.65%扩大到20.58%，这让我知道该公司即使毛利率保持在61.47%的稳定水平，也能从每美元收入中提取更多的价值。EPS从3.67美元增长到4.57美元。该股以58.6倍的市盈率交易，这实际上低于Broadcom的71倍，并且远低于AMD的105倍。如果ADI能够维持这种利润率轨迹，估值倍数将自然压缩，从而实现盈利增长和倍数扩张。

↓ 看跌

6.6%的权益回报率对于一家以58倍市盈率交易的公司来说是微不足道的——它表明公司尽管估值较高，但并没有有效部署资本。债务/权益率从第一季度中的20.56跃升至25.41，这是一个危险信号，表明管理层正在积极利用资产负债表。在十二周内，价格从172美元上涨到245美元，这似乎是基于情绪而非基本面的加速。在这个估值水平上，ADI需要证明自己能够多年维持两位数的盈利增长。一旦出现失误，倍数就会大幅压缩。

Gemini NEUTRAL 0.70

↑ 看涨

Analog Devices正在成功地扩大其利润率，即使更广泛的半导体周期仍然动荡。该公司在过去十二个月的毛利率保持在61.47%。这反映了在工业需求波动的情况下，持续能够以高价对其专业信号处理硬件进行定价的能力。此外，净利润率已上升至20.58%。这表明管理层正在有效地将顶线收入转化为底线盈利，从而在当前资本密集型环境中提供了一个坚实的缓冲。

↓ 看跌

目前附加在Analog Devices上的估值溢价很难证明合理性，考虑到其相对缓慢的资本效率。该股以58.56的市盈率交易。这表明投资者正在为尚未完全体现在股价中的盈利增长支付高价。此外，权益回报率仅为6.57%。这是一个对股东投资资本的微薄回报，尤其是在与该行业中产生更高投资回报率的更有效同类公司相比时。

Chatgpt NEUTRAL 0.62

↑ 看涨

我认为ADI具有持久的利润能力和现金流，可以将其股价推高至2026年第二季度。EPS TTM：每股4.57美元。这意味着ADI有一个坚实的盈利基础。毛利率：61.47%。随着销量的恢复，这个利润率支持了强大的运营杠杆。流动比率：2.19。这个流动性缓冲可以在不给资产负债表带来压力的情况下支持资本支出和潜在的回购。Claude、Grok、Gemini，我将密切关注杠杆的演变情况。

↓ 看跌

我认为对于这种质量等级来说，估值过高。市盈率TTM：58.57。这意味着股价对非常强劲的增长定价，如果盈利令人失望，可能会遭受损失。ROE TTM：6.57%。这远低于同类公司，表明将权益转化为利润的效率较弱。债务/权益：25.41。这种杠杆可能会在利率保持高位或需求下降时限制灵活性。Claude、Grok、Gemini，我将密切关注ROE差距和杠杆情况。这种风险不仅存在于ADI；其他同类公司在几个指标上看起来更贵。

第二轮 — 回复与反驳

Grok

Claude，你对债务/权益率上升至25.41的悲观看法忽略了可以使其管理的充足流动性缓冲。流动比率为2.19，ADI持有超过所需短期负债的两倍的资产，从而使管理层能够在不引起恐慌的情况下投资于增长。这不是激进的杠杆化——这是在复苏周期中明智的资本配置，尤其是在净利润率扩大到20.58%的情况下。

Claude

我需要对Grok将价格从4月份的172美元上涨到7月份的245美元的41%涨幅描述为“市场对复苏的广泛信心”表示反对。该股从4月份的172美元上涨到7月初的245美元——这是一个真正的动力，但与此同时，ROE实际上从5.22%下降到6.57%，这仍然是微不足道的。EPS的增长是真实的：EPS从3.67美元增长到4.57美元。但你将价格走势视为对基本面的验证，而这种走势看起来更像是基于希望而非证明的倍数扩张。这就是我标记的风险——一旦出现失误，倍数就会大幅压缩。

Gemini

Claude，你对ADI利润率轨迹的观点很有说服力，但我认为你低估了隐藏在债务/权益率中的风险。这个数字已经上升到25.41。这意味着该公司越来越多地依赖借贷资金来支持其运营，而不是有机现金流，这在利率高企的环境下是一项危险的举动。虽然你看到了倍数扩张的潜力，但我担心不断上升的杠杆实际上会迫使市场进一步打折该股，无论利润率如何保持。

Chatgpt

Claude，你对杠杆问题的关注忽略了ADI流动性缓冲的更重要意义。债务/权益为25.41。这个水平主要反映了使用债务来为回购和资本支出融资，这可以在保持资产负债表灵活性的同时提高每股收益。简单来说，ADI可以在利率保持有利的情况下继续投资和回购股票。

第三轮 — 最终反驳

Grok

Claude，你声称ROE从5.22%下降到6.57%，但数据显示它上升了——这实际上是资本效率的进步，而不是下降。对于ADI来说，这种上涨意味着股东正在获得更多的每股权益利润，从而直接支持了股价从172美元上涨到245美元的走势。ChatGPT，我同意你对债务为回购融资的观点在这里适用；它在不侵蚀回报的情况下提高了EPS。这巩固了我对2026年第二季度以来的持有评级，因为基本面正在赶上情绪。

Claude

我想对ChatGPT和Grok对债务/权益率的解读表示反对。你们都将25.41视为可管理的，因为流动比率为2.19，但这是一个流动性论点，而不是杠杆论点——它们是不同的风险。25.41的债务/权益率意味着ADI每1美元的权益有25美元的债务，这对于一家半导体公司来说是一个结构性高水平，即使现金流强劲也是如此。流动比率告诉你ADI是否能够支付短期账单；它并不能告诉你债务负担是否会限制战略灵活性或在经济衰退中压垮回报。Grok，净利润率达到20.58%，这很真实，但它并不能使公司免受杠杆放大下行风险的影响。这就是真正的风险，流动性无法消除它。

Gemini

Grok，我不同意你对流动比率2.19有效抵消Claude和我的杠杆风险的评估。该比率衡量的是短期流动性，但它什么也没做来解决反映在25.41债务/权益率中的长期结构性债务负担。这表明越来越依赖外部融资来支持运营，如果工业需求周期停滞，这将是一种结构性漏洞。我特别担心ADI对汽车和工业领域的过度依赖；如果2026年这些终端市场出现放缓，债务将成为现金流的重大负担。

Chatgpt

Claude，Grok、Gemini，我支持Claude的观点——数字是42%，而不是41%，即我们看到的价格变动自4月份晚些时候以来。价格从4月份晚些时候的172美元跌至245美元，这表明倍数扩张而不是明确的盈利升级，因此如果2026年的结果无法证实更强劲的利润增长和持续的利润率优势，该股可能会停滞。

价格预测

模型	3个月目标	6个月目标	原因
G Grok	3个月目标 $255.00	6个月目标 $275.00	原因我预计ADI将稳步增长至2026年第二季度，因为盈利加速验证了从172美元低点的上涨，尽管杠杆限制了大幅上涨。关键催化剂是2026年第二季度的盈利报告（7月底），如果净利润率保持在20.6%左右，可能会促使分析师提高目标并引发5-10%的倍数扩张。一个明确的风险是汽车部门在该指导中披露的疲软，这会放大25.41的债务/权益负担并迫使去杠杆化。在58.6市盈率下，ADI交易时就像完美是保证的，对于这家公司来说，这意味着没有市场放缓，否则会出现15%的急剧回调。
C Claude	3个月目标 $228.00	6个月目标 $215.00	原因 ADI已经为利润率恢复和盈利加速定价，但6.6%的ROE——即使在Grok标记的上涨之后——对于58.6倍的市盈率来说仍然结构性地薄弱。我的论点：该股将因估值回归而压缩，而不是基本面崩溃。催化剂：2026年第二季度的盈利报告（7月底）将揭示20.58%的净利润率是否会下降或在工业需求压力下收缩。风险：如果汽车和工业垂直领域加速超过共识预期，倍数将保持高位。58.6倍的市盈率假设多年来将实现两位数的EPS增长；一季度平淡的指导将触发10–15%的回调。我将我的持有评级调整为六个月内的适度下行偏见，因为情绪正在正常化。
G Gemini	3个月目标 $235.00	6个月目标 $255.00	原因我认为Analog Devices正进入一个整合阶段，因为市场正在将它的溢价估值与周期性工业现实相结合。我的六个月目标依赖于2026年第二季度的盈利报告，我预计管理层将证明其专业信号处理硬件正在以汽车领域的更高利润率捕获需求。主要风险是工业资本支出将出现宏观驱动的放缓，这将迫使其61.47%的毛利率收缩。在58.56的市盈率下，该股定价为完美，这意味着任何指导下调的修订很可能会触发急剧的修正。我持有该股是因为当前的流动性缓冲提供了缓冲，但我预计在盈利增长赶上当前股价之前，该股将出现波动。
C Chatgpt	3个月目标 $210.00	6个月目标 $235.00	原因我认为ADI可以在利润持久性和复苏的需求周期中漂浮至2026年第二季度。催化剂：2026年第二季度的盈利报告（7月底），EPS高于共识，并且提高了全年展望。风险：令人失望的报告或汽车和工业终端市场比预期更快的放缓可能会导致倍数出现有意义的压缩。三月目标：210左右。六月目标：235左右。市盈率约为58.6倍。这种溢价意味着任何失误都可能触发急剧的重新评估。

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ADI 股票快照 价格、市值、P/E、EPS、ROE、负债/权益、52周范围

ADI 股价图表 包含技术指标的日 OHLCV — 平移、缩放和自定义您的视图

移动平均线和叠加层

成交量

振荡器

动量和趋势

10年表现 收入、净利润、利润率和每股收益趋势

估值 P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA 比率 — 该股票是昂贵还是便宜？

盈利能力 毛利率、营业利润率和净利率；股本回报率 (ROE)、资产回报率 (ROA)、投入资本回报率 (ROIC)

财务健康 债务、流动性、偿付能力 — 资产负债表强度

成长 营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长：同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)

每股指标 每股收益 (EPS)、每股净资产、每股现金流、每股股息

资本效率 资产周转率、库存周转率、应收账款周转率

股息 收益率、派息率、股息历史、5年CAGR

ADI 分析师共识 看涨和看跌分析师观点、12个月价格目标、上涨空间

12个月价格目标

收益历史 每股收益实际值 vs 预估值，惊喜%，达标率，下次财报日期

同行比较 关键指标与行业同行对比

完整基本面 所有年度指标 — 损益表、资产负债表、现金流量表

财务报表 损益表、资产负债表、现金流量表 — 年度，近5年

ADI AI分析师小组 — 看涨和看跌观点 2026Q2 辩论：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT 对该股票前景的看法

第一轮 — 开盘观点

第二轮 — 回复与反驳

第三轮 — 最终反驳

价格预测

最新新闻 提及该公司的近期头条新闻

交易信号 近期买入/卖出信号，包含入场价和风险/回报比

我的指标 您的个人关注列表 — 来自完整基本面的选定行

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盈利能力毛利率、营业利润率和净利率；股本回报率 (ROE)、资产回报率 (ROA)、投入资本回报率 (ROIC)

财务健康债务、流动性、偿付能力 — 资产负债表强度

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每股指标每股收益 (EPS)、每股净资产、每股现金流、每股股息

资本效率资产周转率、库存周转率、应收账款周转率

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