MARA MARA Holdings, Inc. - Common Stock

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$12.79

价格 · 五月 20, 2026

截至...的财报数据五月 11, 2026

MARA 股票快照价格、市值、P/E、EPS、ROE、负债/权益、52周范围

价格

$12.79

市值

$3.41B

P/E (TTM)

-2.4

每股收益 (TTM)

$-3.69

营收 (TTM)

$907M

股息收益率

—

ROE

-34.5%

负债/权益

1.1

52周区间

$7 – $23

MARA 股价图表包含技术指标的日 OHLCV — 平移、缩放和自定义您的视图

10年表现收入、净利润、利润率和每股收益趋势

营收与净利润 $907M

2017-12-31 → 2025-12-31

EPS $-3.69

2019-12-31 → 2025-12-31

自由现金流 $-1.21B

2017-12-31 → 2025-12-31

利润率 -144.6%

估值 P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA 比率 — 该股票是昂贵还是便宜？

指标

5年趋势

MARA

同行中位数

P/E (TTM)

-2.4

41.0

P/S (TTM) (市销率 (TTM))

3.8

4.7

P/B (市净率)

1.0

7.3

EV / EBITDA (企业价值 / EBITDA)

-5.3

—

Price / FCF (股价/自由现金流)

-2.8

—

盈利能力毛利率、营业利润率和净利率；股本回报率 (ROE)、资产回报率 (ROA)、投入资本回报率 (ROIC)

指标

5年趋势

MARA

同行中位数

Operating Margin (营业利润率)

-135.0%

—

Net Profit Margin (净利润率)

-144.6%

0.08%

ROA

-18.6%

1.3%

ROE

-34.5%

-1.7%

ROIC

-16.5%

—

财务健康债务、流动性、偿付能力 — 资产负债表强度

指标

5年趋势

MARA

同行中位数

Debt / Equity (负债/股东权益比率)

1.1

3.5

Current Ratio (流动比率)

1.3

1.9

Quick Ratio (速动比率)

1.0

—

成长营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长：同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)

指标

5年趋势

MARA

同行中位数

Revenue YoY (营收同比增长)

38.2%

—

Revenue CAGR 3Y (营收3年复合年增长率)

97.5%

—

Revenue CAGR 5Y (营收5年复合年增长率)

190.9%

—

EPS YoY

62.3%

—

Net Income YoY (净利润同比增长)

107.2%

—

每股指标每股收益 (EPS)、每股净资产、每股现金流、每股股息

指标

5年趋势

MARA

同行中位数

EPS (Diluted) (EPS (稀释))

$-3.69

—

资本效率资产周转率、库存周转率、应收账款周转率

指标

5年趋势

MARA

同行中位数

MARA 分析师共识看涨和看跌分析师观点、12个月价格目标、上涨空间

买入 22 位分析师

强烈买入 4 18.2%
买入 9 40.9%
持有 8 36.4%
卖出 1 4.5%
强烈卖出 0 0.0%

12个月价格目标

10 位分析师 · 2026-05-17

中位数 $15.50

平均值 $18.32

现在 $12.79

最低 $8.50

最高 $30.00

中位数目标 $15.50 +21.2%

平均目标 $18.32 +43.3%

收益历史每股收益实际值 vs 预估值，惊喜%，达标率，下次财报日期

平均惊喜

-1.1%

期间	EPS Actual	EPS 预期	惊喜
2026年3月31日	$-3.31	$-2.20	-1.1%
2025年12月31日	$-4.52	$-0.13	-4.4%
2025年9月30日	$0.31	$0.45	-0.14%
2025年6月30日	$1.89	$0.63	1.3%
2025年3月31日	$-1.21	$0.03	-1.2%

同行比较关键指标与行业同行对比

股票代码	市值	P/E	营收同比增长	净利润率	ROE	毛利率
MARA	$3.41B	-2.4	38.2%	-144.6%	-34.5%	—
IDCC	$8.18B	27.0	-4.0%	48.8%	37.2%	—
DBX	$6.75B	14.9	-1.1%	20.2%	-32.8%	80.1%
TTAN	—	-46.1	24.5%	-16.6%	-10.6%	70.1%
APPF	—	60.0	19.7%	14.8%	28.2%	—
PEGA	$10.17B	28.0	16.6%	22.5%	55.7%	75.9%
ZETA	—	-145.4	29.7%	-2.4%	-4.3%	—
KVYO	—	-295.2	31.6%	-2.6%	-2.8%	74.7%
ACIW	$4.91B	22.1	10.4%	12.9%	15.6%	—
CLSK	—	—	—	—	—	—
BILL	$4.77B	-660.9	13.4%	1.6%	0.62%	81.4%

完整基本面所有年度指标 — 损益表、资产负债表、现金流量表

损益表 18

MARA 的年度损益表数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue	$907M	$656M	$388M	$118M	$159M	$4M	$1M	$2M	$519.6K	$37M	$19M	$21M
Cost of Revenue	·	$816M	$403M	$151M	$42M	$7M	$2M	$3M	$3M	$27M	$17M	$12M
Gross Profit	·	·	·	$-34M	$117M	·	·	·	·	·	·	·
R&D Expense	$30M	$13M	$3M	$98.0K	·	·	·	·	·	·	·	·
SG&A Expense	$350M	$254M	$84M	$57M	$174M	$6M	$465.8K	$1M	$831.0K	$840.2K	$1M	$545.5K
Operating Expenses	·	$-465M	$-236M	$640M	$120M	$7M	$5M	$14M	$15M	$52M	$45M	$28M
Operating Income	$-1.22B	$306M	$221M	$-674M	$-3M	$-10M	$-4M	$-12M	$-14M	$-16M	$-26M	$-6M
Interest Expense	·	·	$10M	$15M	$2M	$21.0K	$51.9K	$81.5K	$1M	$3M	$4M	$543.3K
Interest Income	$56M	$17M	$3M	$1M	$677.4K	$18.3K	$33.7K	$14.2K	$2.8K	$4.4K	$1.1K	$634
Other Non-op	$-27M	$-5M	$-17M	$262.0K	$-288.0K	$-607.0K	·	$-668.9K	$-3M	$-57.5K	$170.7K	$-52.2K
Pretax Income	$-1.37B	$617M	$278M	$-718M	$-5M	$-10M	$-4M	$-13M	$-31M	$-17M	$-25M	$-7M
Income Tax	$-56M	$75M	$16M	$-24M	$25M	$2.0K	·	$69.1K	$-104.0K	$12M	$-8M	$-5M
Net Income	$-1.31B	$541M	$261M	$-694M	$-30M	$-10M	$-4M	$-13M	$-31M	$-29M	$-17M	$-3M
EPS (Basic)	$-3.69	$1.87	$1.41	$-6.12	$-0.30	$-0.13	$-0.53	·	·	$-1.89	$-1.19	$-0.27
EPS (Diluted)	$-3.69	$1.72	$1.06	$-6.12	$-0.30	$-0.13	$-0.53	·	·	$-1.89	$-1.19	$-0.27
Shares (Basic)	355,167,578	289,961,989	183,855,570	113,467,837	99,337,587	81,408,340	6,664,238	·	·	15,178,056	14,208,787	11,660,879
Shares (Diluted)	355,167,578	311,841,347	192,293,277	113,467,837	99,337,587	81,408,340	6,664,238	·	·	15,178,056	14,208,787	11,660,879
EBITDA	$-1.22B	$306M	$221M	·	$-85M	$-10M	$-4M	$-12M	$-14M	$-16M	$-26M	$-6M

资产负债表 29

MARA 的年度资产负债表数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Cash & Equivalents	$547M	$392M	$357M	$104M	$269M	$141M	$693.0K	$3M	$15M	$5M	$3M	$5M
Short-term Investments	·	·	·	·	$224M	·	·	·	·	·	·	·
Receivables	·	·	$0	·	·	·	·	·	$6.8K	$95.1K	$136.8K	$217.0K
Prepaid Expense	$44M	$36M	$26M	$41M	$35M	$2M	$800.0K	$464.0K	$92.9K	$428.0K	$338.6K	$438.4K
Current Assets	$664M	$470M	$1.03B	$278M	$684M	$286M	$1M	$3M	$15M	$6M	$5M	$8M
PP&E (Net)	$1.49B	$1.55B	$672M	$273M	$276M	$17M	$4M	$1M	$10.0K	$28.3K	$61.3K	$53.8K
PP&E (Gross)	$2.69B	$2.14B	$868M	$290M	$298M	·	·	·	·	·	·	·
Accum. Depreciation	$1.20B	$594M	$196M	$17M	$21M	$6M	$3M	$4M	$134.5K	$108.4K	$67.1K	$16.1K
Goodwill	$0	$83M	$0	·	·	·	·	·	·	$222.8K	$4M	$5M
Intangibles	$988.0K	$3M	$0	·	$931.0K	$1M	$1M	$1M	·	$12M	$25M	$43M
Other Non-current Assets	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$201.2K	$9.2K	·
Total Assets	$7.29B	$6.80B	$1.99B	$1.20B	$1.44B	$313M	$7M	$5M	$15M	$18M	$47M	$61M
Accounts Payable	$13M	$13M	$11M	$1M	$8M	$999.7K	$1M	$1M	$2M	$7M	$7M	$3M
Accrued Liabilities	$87M	$77M	$22M	$22M	$3M	·	·	·	·	·	·	·
Short-term Debt	$48M	$0	·	·	·	·	·	$999.1K	$2M	$13M	$10M	$17M
Current Liabilities	$522M	$95M	$34M	$26M	$11M	$1M	$2M	$2M	$8M	$20M	$17M	$22M
Capital Leases	$40M	$23M	$354.0K	$1M	·	·	$120.5K	·	·	·	·	·
Deferred Tax	$30M	$89M	$15M	$0	$23M	·	·	·	·	·	$1M	$2M
Other Non-current Liabilities	$12M	$8M	$0	·	·	·	·	·	·	$44.0K	$50.1K	·
Total Liabilities	·	·	·	·	$765M	$2M	$3M	$2M	$8M	$28M	$35M	$37M
Long-term Debt	$3.60B	$2.45B	$326M	$782M	$728M	·	$999.1K	$999.1K	$2M	$18M	·	·
Total Debt	$3.65B	·	$326M	·	·	·	·	$999.1K	$2M	$13M	$10M	·
Common Stock	$37.0K	$34.0K	$24.0K	$15.0K	$10.0K	$8.2K	$846	$638	$1.2K	$463	$1.5K	$1.4K
Paid-in Capital	$4.81B	$4.16B	$2.18B	$1.23B	$836M	$428M	$110M	$105M	$97M	$50M	$43M	$37M
Retained Earnings	$-1.34B	$-26M	$-568M	$-840M	$-146M	$-116M	$-106M	$-102M	$-89M	$-58M	$-29M	$-12M
AOCI	$0	·	·	·	·	$-450.7K	$-450.7K	$-450.7K	$-450.7K	$-1M	$-1M	$-388.4K
Stockholders' Equity	$3.47B	$4.13B	$1.62B	$386M	$682M	$312M	$4M	$3M	$7M	$-9M	$13M	$24M
Liabilities + Equity	$7.29B	$6.80B	$1.99B	$1.20B	$1.44B	$313M	$7M	$5M	$15M	$18M	$47M	$61M
Shares Outstanding	379,464,892	340,258,453	242,829,391	145,565,916	102,733,273	81,974,619	8,458,781	6,379,992	12,477,781	4,638,118	14,867,141	13,791,460

现金流 15

MARA 的年度现金流数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
D&A	$773M	$429M	$186M	$79M	$15M	$3M	·	·	·	·	$11M	$6M
Stock-based Comp	$172M	$158M	$33M	$25M	$161M	$1M	$933.7K	$1M	$2M	$2M	$2M	$2M
Deferred Tax	$-59M	$73M	$15M	$-25M	$25M	$9M	·	·	$-57.3K	$11M	$-8M	$-5M
Amort. of Intangibles	$900.0K	$23M	$0	$0	$71.2K	$71.2K	$71.2K	$66.0K	$2M	$7M	$11M	$6M
Operating Cash Flow	$-803M	$-677M	$-316M	$-176M	$-19M	$-8M	$-3M	$-8M	$-11M	$10M	$-3M	$4M
CapEx	$407M	$251M	$28M	$41M	$274M	$18M	$5.2K	$5M	$7.8K	$8.4K	$58.4K	$53.0K
Investing Cash Flow	$-670M	$-3.23B	$5M	$-390M	$-891M	$-81M	$1M	$-4M	$-7.8K	$-4M	·	·
Stock Issued	$569M	$1.85B	$608M	$361M	$312M	$223M	$255.9K	·	·	$5M	·	·
Stock Repurchased	$47M	$37M	$380.0K	$0	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Stock Activity	$522M	$1.82B	$608M	·	$325M	$230M	$255.9K	·	·	$5M	·	·
Financing Cash Flow	$1.63B	$3.95B	$556M	$411M	$1.04B	$230M	$245.5K	·	$20M	$-4M	·	·
Net Change in Cash	$155M	$46M	$245M	$-156M	$127M	$141M	$-2M	$-12M	$10M	$2M	·	·
Taxes Paid	$2M	·	·	·	·	·	·	·	$5.5K	$43.1K	$168.4K	$39.1K
Free Cash Flow	$-1.21B	$-928M	$-343M	·	·	·	$-3M	$-13M	$-1M	$10M	$-3M	·
Levered FCF	·	·	$-353M	·	·	·	·	$-14M	$-2M	$5M	$-6M	·

盈利能力 7

MARA 的年度盈利能力数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Operating Margin	-135.0%	46.6%	57.0%	·	-56.5%	-225.7%	-357.7%	-772.9%	-2729.6%	-42.5%	-135.3%	-29.0%
Net Margin	-144.6%	82.5%	67.4%	·	-24.0%	-239.8%	-296.7%	-820.2%	-6030.1%	-78.3%	-89.3%	-14.7%
Pretax Margin	-150.8%	93.9%	71.6%	·	-8.7%	-239.8%	-296.7%	-815.8%	-6050.1%	-47.3%	-132.2%	-31.8%
EBITDA Margin	-135.0%	46.6%	57.0%	·	-56.5%	-225.7%	-357.7%	-772.9%	-2729.6%	-42.5%	-135.3%	-29.0%
ROA	-18.6%	12.3%	16.4%	·	-4.1%	-6.5%	-59.5%	-126.5%	-187.9%	-87.5%	-31.4%	-8.7%
ROE	-34.5%	18.8%	26.1%	·	-5.4%	-6.0%	-98.6%	-275.4%	3300.0%	-1613.8%	-91.7%	-17.3%
ROIC	-16.5%	6.5%	10.7%	·	-34.3%	·	·	-309.7%	-154.5%	-642.6%	-75.2%	-6.9%

流动性与偿付能力 5

MARA 的年度流动性与偿付能力数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Current Ratio	1.3	4.9	30.5	·	49.9	198.4	0.8	1.3	2.0	0.3	0.3	0.3
Quick Ratio	1.0	4.1	10.6	·	35.7	97.9	0.4	1.1	1.9	0.2	0.2	0.2
Debt / Equity	1.1	·	0.2	·	·	·	·	0.3	0.2	-1.4	0.8	·
LT Debt / Equity	0.9	·	0.2	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Interest Coverage	·	·	21.3	·	-54.2	-468.6	-81.7	-148.2	-10.8	-5.0	-6.0	-11.4

效率 2

MARA 的年度效率数据
指标	趋势	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Asset Turnover		0.1	0.1	0.2	·	0.2	0.0	0.2	0.2	0.0	1.1	0.4	0.6
Receivables Turnover		·	·	·	·	·	·	·	·	10.2	315.9	107.3	87.9

每股 5

MARA 的年度每股数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Book Value / Share	$9.15	$12.13	$6.65	·	$6.65	$3.80	$0.43	$0.11	$0.59	$-0.49	$0.85	$1.74
Revenue / Share	$2.55	$2.10	$2.02	·	$1.51	·	·	·	·	$2.41	$1.34	·
Cash Flow / Share	$-2.26	$-2.17	$-1.64	·	$-0.18	·	·	·	·	$0.67	$-0.21	·
Cash / Share	$1.44	$1.15	$1.47	·	$2.61	$1.72	$0.08	$0.10	$1.20	$0.27	$0.17	$0.37
EPS (TTM)	$-3.69	$1.72	$1.06	$-6.12	$-0.30	$-0.13	$-0.53	·	·	$-1.89	$-1.19	$-0.27

增长率 5

MARA 的年度增长率数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue YoY	38.2%	69.4%	229.1%	-26.0%	3553.0%	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 3Y	97.5%	60.4%	346.4%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 5Y	190.9%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EPS YoY	·	62.3%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Income YoY	·	107.2%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·

估值 (TTM) 14

MARA 的年度估值 (TTM)数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue TTM	$907M	$656M	$388M	$118M	$159M	$4M	$1M	$2M	$519.6K	$37M	$19M	$21M
Net Income TTM	$-1.31B	$541M	$261M	$-694M	$-30M	$-10M	$-4M	$-13M	$-31M	$-29M	$-17M	$-3M
Market Cap	$3.41B	$5.71B	$5.70B	·	$3.38B	$856M	$7M	$37M	$205M	$511M	$381M	$1.88B
Enterprise Value	$6.51B	·	$5.67B	·	·	·	·	$35M	$191M	$519M	$388M	·
P/E	-2.4	9.8	22.2	-0.6	-109.5	-80.3	-1.7	·	·	-14.6	-21.5	-499.0
P/S	3.8	8.7	14.7	·	21.2	196.4	6.3	23.5	393.8	13.9	20.1	87.6
P/B	1.0	1.4	3.5	·	4.9	2.7	2.0	12.6	27.7	-56.0	30.0	77.3
P / Tangible Book	1.0	1.4	3.5	1.3	5.0	2.8	·	·	·	·	·	·
P / Cash Flow	-4.2	-8.4	-18.1	·	-185.3	-110.1	-2.2	-4.5	-191.3	50.2	-128.5	·
P / FCF	-2.8	-6.1	-16.6	·	·	·	-2.2	-2.7	-189.9	50.2	-126.0	·
EV / EBITDA	-5.3	·	25.7	·	·	·	·	-2.9	-13.5	-33.3	-15.1	·
EV / FCF	-5.4	·	-16.5	·	·	·	·	-2.6	-177.7	51.0	-128.6	·
EV / Revenue	7.2	·	14.6	·	·	·	·	22.5	368.4	14.2	20.5	·
Earnings Yield	-41.1%	10.3%	4.5%	-179.0%	-0.91%	-1.2%	-60.2%	·	·	-6.9%	-4.7%	-0.20%

损益表 18

MARA 的季度损益表数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Revenue	$175M	$202M	$252M	$238M	$214M	$214M	$132M	$145M	$165M	$157M	$98M	$82M	$51M	$28M	$13M	$25M
Cost of Revenue	·	·	·	·	·	·	$199M	$182M	$168M	·	$113M	$92M	$51M	$44M	$40M	$41M
Gross Profit	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$-15M	$-11M	$22.0K	·	·	·
R&D Expense	$8M	$4M	$9M	$9M	$9M	$4M	$3M	$4M	$2M	$1M	$713.0K	$651.0K	$209.0K	·	·	·
SG&A Expense	$87M	$86M	$85M	$93M	$86M	$73M	$59M	$53M	$69M	$29M	$19M	$20M	$15M	$19M	$12M	$10M
Operating Expenses	·	·	·	·	·	·	$105M	$196M	$-373M	·	$65M	$-5M	$-122M	$396M	$17M	$182M
Operating Income	$-1.06B	$-1.41B	$48M	$680M	$-541M	$341M	$-172M	$-232M	$370M	$185M	$-80M	$-6M	$122M	$-411M	$-44M	$-198M
Interest Expense	·	·	·	·	·	·	·	·	$1M	·	$3M	$3M	$4M	$5M	$4M	$4M
Interest Income	$11M	$17M	$18M	$10M	$12M	$8M	$4M	$2M	$3M	$1M	$426.0K	$118.0K	·	·	·	·
Other Non-op	$4M	$-25M	$1M	$-6M	$2M	$-7M	$-1M	$93.0K	$3M	$-18M	$0	$30.0K	$791.0K	$-358.0K	$238.0K	$135.0K
Pretax Income	$-1.29B	$-1.89B	$161M	$1.02B	$-653M	$647M	$-174M	$-231M	$375M	$168M	$-317.0K	$-9M	$119M	$-415M	$-79M	$-202M
Income Tax	$-31M	$-183M	$38M	$209M	$-119M	$118M	$-49M	$-32M	$38M	$16M	$73.0K	$203.0K	$75.0K	$-23M	$-6M	$11M
Net Income	$-1.26B	$-1.71B	$123M	$808M	$-533M	$529M	$-125M	$-200M	$337M	$152M	$-390.0K	$-9M	$119M	$-392M	$-72M	$-213M
EPS (Basic)	$-3.31	$-4.76	$0.33	$2.29	$-1.55	$1.71	$-0.42	$-0.72	$1.30	$0.73	$0.00	$-0.07	$0.75	$-3.39	$-0.62	$-1.94
EPS (Diluted)	$-3.31	$-4.25	$0.27	$1.84	$-1.55	$1.60	$-0.42	$-0.72	$1.26	$0.75	$-0.34	$-0.07	$0.72	$-3.39	$-0.62	$-1.94
Shares (Basic)	380,157,050	-713,905,287	372,073,173	352,901,683	344,098,009	-542,753,866	294,942,685	278,674,506	259,098,664	-323,408,540	179,602,722	168,474,882	159,186,506	-215,605,868	116,533,816	109,437,293
Shares (Diluted)	380,157,050	-899,968,880	470,126,290	440,912,159	344,098,009	-529,688,287	294,942,685	278,674,506	267,912,443	-328,917,836	183,736,770	168,474,882	168,999,461	-215,605,868	116,533,816	109,437,293
EBITDA	$-1.06B	·	$48M	$680M	$-541M	·	$-172M	$-232M	$370M	·	$-16M	$-16M	$-4M	·	$-47M	$-178M

资产负债表 26

MARA 的季度资产负债表数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Cash & Equivalents	$514M	$547M	$826M	$109M	$196M	$392M	$164M	$256M	$324M	$357M	$101M	$114M	$125M	$104M	$55M	$86M
Receivables	·	·	·	·	·	·	$3M	$19M	$8M	·	·	·	·	·	·	·
Prepaid Expense	$41M	$44M	$40M	$41M	$28M	$36M	$17M	$28M	$33M	·	$36M	$52M	$60M	·	$26M	$12M
Current Assets	$611M	$664M	$962M	$236M	$292M	$470M	$239M	$372M	$1.64B	·	$433M	$422M	$386M	·	$240M	$362M
PP&E (Net)	$1.41B	$1.49B	$1.55B	$1.63B	$1.57B	$1.55B	$1.09B	$930M	$802M	·	$742M	$784M	$715M	·	$404M	$314M
PP&E (Gross)	$2.65B	$2.69B	$2.56B	$2.52B	$2.30B	$2.14B	$1.55B	$1.29B	$1.08B	·	$867M	$855M	$749M	·	·	·
Accum. Depreciation	$1.24B	$1.20B	$1.01B	$883M	$731M	$594M	$460M	$362M	$274M	·	$125M	$72M	$34M	·	$27M	$55M
Goodwill	$90M	$0	$83M	$83M	$83M	$83M	$45M	$45M	$31M	·	·	·	·	·	·	·
Intangibles	$43M	$988.0K	$771.0K	$2M	$2M	$3M	$2M	$2M	$22M	·	·	·	·	·	·	·
Total Assets	$4.95B	$7.29B	$9.15B	$7.72B	$6.44B	$6.80B	$3.58B	$3.12B	$2.96B	·	$1.38B	$1.37B	$1.30B	·	$1.48B	$1.51B
Accounts Payable	$8M	$13M	$11M	$10M	$6M	$13M	$13M	$29M	$33M	·	$15M	$7M	$3M	·	$19M	$51M
Accrued Liabilities	$105M	$87M	$74M	$57M	$46M	$77M	$37M	$67M	$32M	·	$22M	$20M	$18M	·	$2M	$3M
Short-term Debt	$48M	$48M	·	·	·	$0	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Current Liabilities	$331M	$522M	$459M	$441M	$368M	$95M	$60M	$99M	$71M	·	$38M	$28M	$24M	·	$46M	$90M
Capital Leases	$41M	$40M	$40M	$40M	$33M	$23M	$15M	$15M	$13M	·	$388.0K	$423.0K	$909.0K	·	$1M	$1M
Deferred Tax	$9M	$30M	$216M	$178M	$0	$89M	$0	$21M	$53M	·	·	·	$75.0K	·	$23M	$29M
Other Non-current Liabilities	$13M	$12M	$12M	$12M	$12M	$8M	$8M	$8M	$17M	·	·	·	·	·	·	·
Long-term Debt	$2.42B	$3.60B	$3.25B	$2.25B	$2.30B	$2.45B	$619M	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Total Debt	$2.46B	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Common Stock	$38.0K	$37.0K	$37.0K	$36.0K	$34.0K	$34.0K	$30.0K	$28.0K	$27.0K	·	$21.0K	$17.0K	$17.0K	·	$11.7K	$11.4K
Paid-in Capital	$4.83B	$4.81B	$4.79B	$4.54B	$4.28B	$4.16B	$3.41B	$3.07B	$2.71B	·	$1.82B	$1.46B	$1.39B	·	$1.06B	$1.02B
Retained Earnings	$-2.60B	$-1.34B	$372M	$249M	$-560M	$-26M	$-555M	$-430M	$-230M	·	$-803M	$-867M	$-848M	·	$-432M	$-357M
AOCI	$-5M	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$-450.7K	$-450.7K
Stockholders' Equity	$2.23B	$3.47B	$5.16B	$4.79B	$3.72B	$4.13B	$2.86B	$2.64B	$2.48B	·	$1.02B	$594M	$546M	·	$625M	$659M
Liabilities + Equity	$4.95B	$7.29B	$9.15B	$7.72B	$6.44B	$6.80B	$3.58B	$3.12B	$2.96B	·	$1.38B	$1.37B	$1.30B	·	$1.48B	$1.51B
Shares Outstanding	380,873,087	379,464,892	378,601,057	362,337,906	346,279,403	340,258,453	304,912,746	287,046,579	268,944,172	242,829,391	210,184,718	174,209,038	167,259,602	145,565,916	116,810,405	113,865,235

现金流 15

MARA 的季度现金流数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
D&A	$192M	$286M	$167M	$162M	$158M	$140M	$124M	$111M	$82M	$77M	$54M	$37M	$18M	$14M	$26M	$20M
Stock-based Comp	$31M	$30M	$38M	$55M	$49M	$54M	$23M	$28M	$52M	$19M	$6M	$4M	$4M	$6M	$3M	$6M
Deferred Tax	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$-25M	$-6M	·
Amort. of Intangibles	$1M	$100.0K	·	·	$300.0K	$242.0K	$219.0K	$19M	$3M	$0	$0	$0	$0	·	·	$8.7K
Restructuring	$46M	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Operating Cash Flow	$-247M	$-225M	$-199M	$-163M	$-215M	$-313M	$-160M	$-115M	$-88M	$-91M	$-82M	$-114M	$-91M	$-93M	$-43M	$-15M
CapEx	$80M	$164M	$85M	$119M	$39M	$187M	$38M	$17M	$9M	$2M	$2M	$6M	$17M	$21M	$6M	$7M
Investing Cash Flow	$1.19B	$-47M	$-286M	$-127M	$-210M	$-2.00B	$-538M	$-278M	$-417M	$5M	$34M	$38M	$-9M	$-22M	$-35M	$-125M
Stock Issued	$0	$-3M	$253M	$219M	$100M	$697M	$321M	$345M	$489M	$343M	$37M	$66M	$163M	$163M	$38M	$73M
Stock Repurchased	$7M	$4M	$8M	$15M	$20M	$8M	$6M	$7M	$17M	$380.0K	$0	$0	$0	·	·	·
Net Stock Activity	$-7M	·	·	·	$80M	·	·	·	$473M	·	·	·	$163M	·	·	·
Financing Cash Flow	$-1.11B	$-7M	$1.20B	$204M	$230M	$2.54B	$606M	$337M	$472M	$342M	$21M	$79M	$113M	$163M	$52M	$111M
Net Change in Cash	$-169M	$-279M	$717M	$-87M	$-196M	$228M	$-92M	$-56M	$-33M	$256M	$-27M	$3M	$12M	$48M	$-26M	$-29M
Free Cash Flow	$-327M	·	·	·	$-254M	·	·	·	$-97M	·	·	·	$-46M	·	·	·
Levered FCF	·	·	·	·	·	·	·	·	$-99M	·	·	·	$-50M	·	·	·

盈利能力 7

MARA 的季度盈利能力数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Operating Margin	-607.9%	·	18.9%	285.0%	-253.0%	·	-130.8%	-160.1%	223.8%	·	-16.0%	-19.9%	-7.5%	·	-367.6%	-715.1%
Net Margin	-723.0%	·	48.8%	338.9%	-249.4%	·	-94.8%	-137.6%	204.1%	·	65.5%	-23.4%	-14.1%	·	-594.3%	-769.0%
Pretax Margin	-740.7%	·	63.7%	426.3%	-305.1%	·	-132.1%	-159.4%	227.1%	·	65.6%	-23.2%	-14.0%	·	-639.6%	-729.5%
EBITDA Margin	-607.9%	·	18.9%	285.0%	-253.0%	·	-130.8%	-160.1%	223.8%	·	-16.0%	-19.9%	-7.5%	·	-367.6%	-715.1%
ROA	-22.2%	·	1.9%	14.9%	-11.3%	·	-5.0%	-8.9%	15.8%	·	4.5%	-1.3%	-0.51%	·	-7.0%	-18.3%
ROE	-42.4%	·	3.1%	21.7%	-17.2%	·	-6.4%	-12.3%	22.3%	·	7.8%	-3.0%	-1.1%	·	-11.7%	-30.9%
ROIC	-22.1%	·	0.71%	11.3%	-11.9%	·	-4.3%	-7.6%	13.4%	·	-1.5%	-2.8%	-0.71%	·	-6.9%	-28.5%

流动性与偿付能力 5

MARA 的季度流动性与偿付能力数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Current Ratio	1.8	·	2.1	0.5	0.8	·	4.0	3.7	23.1	·	11.3	14.9	16.2	·	5.3	4.0
Quick Ratio	1.5	·	1.8	0.2	0.5	·	2.8	2.8	4.7	·	2.7	4.0	5.2	·	1.2	1.0
Debt / Equity	1.1	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
LT Debt / Equity	1.0	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Interest Coverage	·	·	·	·	·	·	·	·	294.4	·	-6.2	-5.7	-1.0	·	-12.4	-47.5

效率 2

MARA 的季度效率数据
指标	趋势	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Asset Turnover		0.0	·	0.0	0.0	0.0	·	0.1	0.1	0.1	·	0.1	0.1	0.0	·	0.0	0.0
Receivables Turnover		·	·	·	·	·	·	91.0	15.5	38.9	·	·	·	·	·	·	·

每股 5

MARA 的季度每股数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Book Value / Share	$5.86	·	$13.62	$13.22	$10.76	·	$9.37	$9.21	$9.21	·	$4.85	$3.41	$3.26	·	$5.35	$5.79
Revenue / Share	$0.46	·	$0.54	$0.54	$0.62	·	$0.45	$0.52	$0.62	·	$0.52	$0.49	·	·	·	·
Cash Flow / Share	$-0.65	·	·	·	$-0.63	·	·	·	$-0.33	·	·	·	·	·	·	·
Cash / Share	$1.35	·	$2.18	$0.30	$0.57	·	$0.54	$0.89	$1.21	·	$0.48	$0.65	$0.75	·	$0.47	$0.76
EPS (TTM)	$-2.75	·	$0.14	$-0.85	$-1.43	·	$-0.22	$0.13	$1.57	·	$-0.31	$-1.91	$-2.01	·	·	·

估值 (TTM) 14

MARA 的季度估值 (TTM)数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Revenue TTM	$879M	·	$836M	$729M	$656M	·	$540M	$490M	$396M	·	$259M	$174M	$117M	·	$141M	$158M
Net Income TTM	$-865M	·	$273M	$-50M	$-521M	·	$12M	$128M	$447M	·	$-283M	$-355M	$-559M	·	$-324M	$-361M
Market Cap	$3.11B	·	$6.91B	$5.68B	$3.98B	·	$4.95B	$5.70B	$6.07B	·	$1.79B	$2.41B	$1.46B	·	$1.25B	$608M
Enterprise Value	$5.06B	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
P/E	-3.0	·	130.4	-18.4	-8.0	·	-73.7	152.7	14.4	·	-27.4	-7.3	-4.3	·	·	·
P/S	3.5	·	8.3	7.8	6.1	·	9.2	11.6	15.3	·	6.9	13.9	12.4	·	8.9	3.9
P/B	1.4	·	1.3	1.2	1.1	·	1.7	2.2	2.5	·	1.8	4.1	2.7	·	2.0	0.9
P / Tangible Book	1.5	·	1.4	1.2	1.1	·	1.8	2.2	2.5	·	1.8	4.1	2.7	·	2.0	0.9
P / Cash Flow	-12.6	·	·	·	-18.5	·	·	·	-68.7	·	·	·	-50.6	·	·	·
P / FCF	-9.5	·	·	·	-15.7	·	·	·	-62.3	·	·	·	-31.7	·	·	·
EV / EBITDA	-4.8	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EV / FCF	-15.5	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EV / Revenue	5.8	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Earnings Yield	-33.7%	·	0.77%	-5.4%	-12.4%	·	-1.4%	0.65%	7.0%	·	-3.6%	-13.8%	-23.1%	·	·	·

财务报表损益表、资产负债表、现金流量表 — 年度，近5年

损益表

	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2022-03-31
收入	$907M	$656M	$388M	$118M	—
营业利润率 %	-135.0%	46.6%	57.0%	—	—
净收入	$-1.31B	$541M	$261M	$-694M	—
稀释后每股收益 (EPS)	$-3.69	$1.72	$1.06	$-6.12	—

资产负债表

	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2022-03-31
负债/股东权益比率	1.1	—	0.2	—	—
流动比率	1.3	4.9	30.5	—	—
速动比率	1.0	4.1	10.6	—	—

现金流

	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2022-03-31
自由现金流	$-1.21B	$-928M	$-343M	—	—

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RANGE @ $8.12 RR 5.00 三月 27

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