NEM Newmont Corporation

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$105.09

价格 · 五月 20, 2026

截至...的财报数据四月 23, 2026

NEM 股票快照价格、市值、P/E、EPS、ROE、负债/权益、52周范围

价格

$105.09

市值

$108.74B

P/E (TTM)

15.6

每股收益 (TTM)

$6.39

营收 (TTM)

$22.67B

股息收益率

1.0%

ROE

22.2%

负债/权益

0.2

52周区间

$52 – $135

NEM 股价图表包含技术指标的日 OHLCV — 平移、缩放和自定义您的视图

10年表现收入、净利润、利润率和每股收益趋势

营收与净利润 $22.67B

2020-12-31 → 2025-12-31

EPS $6.39

2020-12-31 → 2025-12-31

自由现金流 $7.30B

2020-12-31 → 2025-12-31

利润率 31.2%

估值 P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA 比率 — 该股票是昂贵还是便宜？

指标

5年趋势

NEM

同行中位数

P/E (TTM)

15.6

20.2

P/S (TTM) (市销率 (TTM))

4.8

8.7

P/B (市净率)

3.2

3.5

EV / EBITDA (企业价值 / EBITDA)

41.9

—

Price / FCF (股价/自由现金流)

14.9

—

盈利能力毛利率、营业利润率和净利率；股本回报率 (ROE)、资产回报率 (ROA)、投入资本回报率 (ROIC)

指标

5年趋势

NEM

同行中位数

Net Profit Margin (净利润率)

31.2%

26.6%

ROA

12.6%

12.7%

ROE

22.2%

14.7%

财务健康债务、流动性、偿付能力 — 资产负债表强度

指标

5年趋势

NEM

同行中位数

Debt / Equity (负债/股东权益比率)

0.2

152.6

Current Ratio (流动比率)

2.3

2.5

Quick Ratio (速动比率)

1.6

—

成长营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长：同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)

指标

5年趋势

NEM

同行中位数

Revenue YoY (营收同比增长)

21.3%

—

Revenue CAGR 3Y (营收3年复合年增长率)

23.9%

—

Revenue CAGR 5Y (营收5年复合年增长率)

14.5%

—

EPS YoY

118.8%

—

Net Income YoY (净利润同比增长)

111.6%

—

每股指标每股收益 (EPS)、每股净资产、每股现金流、每股股息

指标

5年趋势

NEM

同行中位数

EPS (Diluted) (EPS (稀释))

$6.39

—

资本效率资产周转率、库存周转率、应收账款周转率

指标

5年趋势

NEM

同行中位数

Payout Ratio (派息率)

15.6%

—

股息收益率、派息率、股息历史、5年CAGR

股息收益率

1.0%

派息率

15.6%

5年股息复合年增长率 (CAGR)

—

除息日	金额
2026年3月3日	$0.2600
2025年11月26日	$0.2500
2025年9月4日	$0.2500
2025年5月27日	$0.2500
2025年3月4日	$0.2500
2024年11月27日	$0.2500
2024年9月5日	$0.2500
2024年6月4日	$0.2500
2024年3月4日	$0.2500
2023年11月29日	$0.4000
2023年9月6日	$0.4000
2023年5月31日	$0.4000
2023年3月8日	$0.4000
2022年12月7日	$0.5500
2022年9月7日	$0.5500
2022年6月1日	$0.5500
2022年3月9日	$0.5500
2021年12月8日	$0.5500
2021年9月8日	$0.5500
2021年6月2日	$0.5500

NEM 分析师共识看涨和看跌分析师观点、12个月价格目标、上涨空间

买入 30 位分析师

强烈买入 9 30.0%
买入 16 53.3%
持有 5 16.7%
卖出 0 0.0%
强烈卖出 0 0.0%

12个月价格目标

20 位分析师 · 2026-05-14

中位数 $147.50

现在 $105.09

最低 $72.00

最高 $176.00

中位数目标 $147.50 +40.4%

平均目标 $144.01 +37.0%

收益历史每股收益实际值 vs 预估值，惊喜%，达标率，下次财报日期

平均惊喜

0.41%

期间	EPS Actual	EPS 预期	惊喜
2026年3月31日	$2.90	$2.20	0.70%
2025年12月31日	$2.52	$2.02	0.50%
2025年9月30日	$1.71	$1.45	0.26%
2025年6月30日	$1.43	$1.19	0.24%
2025年3月31日	$1.25	$0.90	0.35%

同行比较关键指标与行业同行对比

股票代码	市值	P/E	营收同比增长	净利润率	ROE	毛利率
NEM	$108.74B	15.6	21.3%	31.2%	22.2%	—
AU	—	—	—	—	—	—
RGLD	$18.78B	33.2	43.2%	45.2%	9.1%	69.3%
CDE	$11.45B	18.8	96.4%	28.3%	19.1%	—
SSRM	$4.45B	11.8	63.7%	24.3%	12.0%	—
AUGO	—	—	—	—	—	—
HYMC	$1.97B	-25.3	—	—	-41.0%	—

完整基本面所有年度指标 — 损益表、资产负债表、现金流量表

损益表 14

NEM 的年度损益表数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue	$22.67B	$18.68B	$11.81B	$11.91B	$12.22B	$11.50B	$9.74B	$7.25B	$7.38B	$6.68B	$6.08B	$6.82B
R&D Expense	$166M	$197M	$200M	$229M	$154M	$122M	$150M	$153M	$143M	$134M	$126M	$159M
SG&A Expense	$382M	$442M	$299M	$276M	$259M	$269M	$313M	$244M	$237M	$233M	$241M	$237M
Operating Expenses	$11.71B	$14.15B	$13.51B	$11.71B	$10.96B	$8.69B	$8.46B	$6.46B	$6.12B	$6.70B	$5.63B	$5.83B
Interest Income	$214M	$152M	$148M	$78M	$18M	$24M	$57M	$56M	$28M	$11M	$6M	$4M
Other Non-op	$6M	$363M	$-41M	$-27M	$125M	$-32M	$297M	$55M	$54M	$69M	$135M	$158M
Pretax Income	$11.34B	$4.58B	$-2.03B	$-51M	$1.11B	$3.14B	$3.69B	$738M	$1.07B	$-220M	$295M	$821M
Income Tax	$4.60B	$1.40B	$526M	$455M	$1.10B	$704M	$832M	$386M	$1.13B	$579M	$391M	$204M
Net Income	$7.08B	$3.35B	$-2.49B	$-429M	$1.17B	$2.83B	$2.81B	$341M	$-114M	$-629M	$220M	$508M
EPS (Basic)	$6.41	$2.92	$-2.97	$-0.54	$1.46	$3.52	$3.82	$0.64	$-0.21	$-1.19	$0.43	$1.02
EPS (Diluted)	$6.39	$2.92	$-2.97	$-0.54	$1.46	$3.51	$3.81	$0.64	$-0.21	$-1.18	$0.43	$1.02
Shares (Basic)	1,106,000,000	1,146,000,000	841,000,000	794,000,000	799,000,000	804,000,000	735,000,000	533,000,000	533,000,000	530,000,000	516,000,000	499,000,000
Shares (Diluted)	1,108,000,000	1,148,000,000	841,000,000	795,000,000	801,000,000	806,000,000	737,000,000	535,000,000	535,000,000	532,000,000	516,000,000	499,000,000
EBITDA	$2.52B	$2.58B	$2.11B	$2.19B	·	$2.30B	$1.96B	$1.22B	$1.25B	$1.22B	$1.24B	·

资产负债表 30

NEM 的年度资产负债表数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Cash & Equivalents	$7.65B	$3.62B	$3.00B	$2.88B	$4.99B	$5.54B	$2.24B	$3.40B	$3.26B	$2.76B	$2.36B	$2.23B
Short-term Investments	$594M	$21M	$23M	$880M	$82M	$290M	$237M	$48M	$62M	$56M	$19M	$73M
Receivables	$1.07B	$1.06B	$734M	$366M	$337M	$449M	$373M	$254M	$124M	$160M	$81M	$186M
Inventory	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$700M
Prepaid Expense	·	·	·	·	·	·	·	$154M	·	·	$112M	$147M
Other Current Assets	$391M	$290M	$913M	$303M	$498M	$436M	$570M	$251M	$153M	$142M	$83M	$881M
Current Assets	$13.07B	$12.28B	$7.51B	$6.51B	$7.70B	$8.51B	$6.27B	$5.28B	$5.07B	$4.68B	$4.98B	$5.44B
PP&E (Net)	·	$33.55B	$37.56B	$24.07B	$24.12B	$24.28B	$25.28B	$12.26B	$12.34B	$12.48B	$13.21B	$13.65B
PP&E (Gross)	·	·	·	·	·	·	$36.97B	$27.37B	$26.48B	$25.03B	$24.73B	$26.18B
Accum. Depreciation	·	·	·	·	·	·	$11.69B	$15.11B	$14.14B	$12.55B	$11.52B	$12.54B
Goodwill	$2.66B	$2.66B	$3.00B	$1.97B	$2.77B	$2.77B	$2.67B	$58M	·	·	$58M	$105M
Intangibles	·	·	·	·	·	·	·	$97M	·	·	$94M	$109M
Other Non-current Assets	$1.45B	$1.01B	$640M	$560M	$686M	$573M	$520M	$584M	$565M	$467M	$445M	$883M
Total Assets	$57.12B	$56.35B	$55.51B	$38.48B	$40.56B	$41.37B	$39.97B	$20.71B	$20.65B	$21.07B	$25.13B	$24.86B
Accounts Payable	$816M	$843M	$960M	$633M	$518M	$493M	$539M	$303M	$375M	$320M	$315M	$406M
Accrued Liabilities	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$99M
Current Liabilities	$5.71B	$7.54B	$6.00B	$2.93B	$2.65B	$3.37B	$2.38B	$1.79B	$1.40B	$1.75B	$1.42B	$2.20B
Capital Leases	·	·	·	·	·	$91M	$47M	$190M	$21M	·	·	·
Deferred Tax	$4.04B	$2.82B	$2.99B	$1.81B	$2.14B	$2.07B	$2.41B	$612M	$595M	$592M	$538M	$656M
Other Non-current Liabilities	$322M	$288M	$316M	$430M	$608M	$699M	$1.06B	$314M	$342M	$326M	$310M	$395M
Total Liabilities	$23.08B	$26.24B	$26.30B	$18.95B	$18.70B	$17.49B	$17.56B	$9.20B	$9.13B	$9.16B	$10.84B	$11.83B
Long-term Debt	$5.12B	$8.48B	$8.87B	$5.57B	$5.71B	$6.08B	$6.17B	$4.04B	$4.04B	$4.62B	$5.86B	$6.65B
Total Debt	$5.12B	$8.48B	$8.87B	$5.57B	·	$6.03B	$6.14B	$4.04B	$4.07B	$4.62B	$6.24B	$6.65B
Common Stock	$1.75B	$1.81B	$1.85B	$1.28B	$1.28B	$1.29B	$1.30B	$855M	$855M	$849M	$847M	$798M
Retained Earnings	$3.43B	$-1.32B	$-3.00B	$916M	$3.10B	$4.00B	$2.29B	$383M	$410M	$716M	$1.41B	$1.24B
Treasury Stock	$301M	$278M	$264M	$239M	$200M	$168M	$120M	$70M	$30M	·	·	·
AOCI	$137M	$-95M	$14M	$29M	$-133M	$-216M	$-265M	$-284M	$-292M	$-334M	$-334M	$-478M
Stockholders' Equity	$33.87B	$29.93B	$29.03B	$19.35B	$22.02B	$23.01B	$21.42B	$10.50B	$10.54B	$10.72B	$11.35B	$10.27B
Liabilities + Equity	$57.12B	$56.35B	$55.51B	$38.48B	$40.56B	$41.37B	$39.97B	$20.71B	$20.65B	$21.03B	$25.13B	$24.92B
Shares Outstanding	1,096,000,000	1,134,000,000	1,159,000,000	799,000,000	797,000,000	804,000,000	811,000,000	535,000,000	534,000,000	531,000,000	530,000,000	499,000,000

现金流 18

NEM 的年度现金流数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
D&A	$2.52B	$2.58B	$2.11B	$2.19B	$2.32B	$2.30B	$1.96B	$1.22B	$1.26B	$1.21B	$1.10B	$1.09B
Stock-based Comp	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$51M
Deferred Tax	$1.39B	$80M	$-104M	$-278M	$-109M	$-222M	$334M	$150M	$797M	$450M	$198M	$-77M
Restructuring	$186M	$38M	$24M	$4M	$11M	$18M	$7M	$10M	$14M	$32M	$34M	$40M
Other Non-cash	$-663M	$-666M	$2.74B	$901M	·	$270M	$-2.54B	$-622M	$215M	$1.27B	$33M	·
Operating Cash Flow	$10.33B	$6.36B	$2.76B	$3.22B	$4.28B	$4.88B	$2.87B	$1.83B	$2.12B	$2.79B	$2.15B	$1.44B
CapEx	$3.04B	$3.40B	$2.67B	$2.13B	$1.65B	$1.30B	$1.46B	$1.03B	$866M	$1.13B	$1.31B	$1.04B
Investing Cash Flow	$606M	$-2.70B	$-1.00B	$-2.98B	$-1.87B	$91M	$-1.23B	$-1.18B	$-946M	$-74M	$-2.04B	$-507M
Debt Issued	$0	$3.48B	$0	$0	·	·	·	·	·	·	·	$601M
Net Debt Issued	$-3.43B	$-384M	$0	$-89M	·	$-1.16B	$-1.88B	·	$-580M	$-1.31B	$-454M	$-85M
Stock Issued	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$675M	·
Stock Repurchased	$2.30B	$1.25B	$0	$0	$525M	$521M	$479M	$98M	·	·	·	·
Net Stock Activity	$-2.30B	$-1.25B	$0	$0	·	$-521M	$-479M	$-98M	·	·	·	·
Dividends Paid	$1.11B	$1.15B	$1.42B	$1.75B	$1.76B	$834M	$889M	$301M	$134M	$67M	$52M	$114M
Financing Cash Flow	$-7.04B	$-2.95B	$-1.60B	$-2.36B	$-2.96B	$-1.68B	$-2.78B	$-455M	$-668M	$-1.82B	$302M	$-65M
Net Change in Cash	$4.03B	$550M	$156M	$-2.15B	$-555M	$3.30B	$-1.14B	$191M	$516M	$897M	$382M	$849M
Taxes Paid	$2.46B	$966M	$794M	$1.12B	$1.53B	$400M	$437M	$429M	$214M	$85M	$77M	$239M
Free Cash Flow	$7.30B	$2.96B	$97M	$1.09B	·	$3.58B	$1.40B	$795M	$1.47B	$1.65B	$744M	$328M

盈利能力 5

NEM 的年度盈利能力数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Net Margin	31.2%	17.9%	-21.1%	-3.6%	·	24.6%	28.8%	4.7%	·	-9.3%	2.9%	7.0%
Pretax Margin	50.0%	24.5%	-17.2%	-0.43%	·	27.3%	37.9%	10.2%	·	-3.2%	12.5%	6.9%
EBITDA Margin	11.1%	13.8%	17.8%	18.3%	·	20.0%	20.1%	16.8%	·	18.2%	16.0%	·
ROA	12.6%	5.9%	-5.3%	-1.1%	·	7.0%	9.2%	1.7%	-0.47%	-2.7%	0.88%	2.1%
ROE	22.2%	11.4%	-10.3%	-2.1%	·	12.7%	17.6%	3.2%	-0.92%	-5.7%	2.0%	5.0%

流动性与偿付能力 4

NEM 的年度流动性与偿付能力数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Current Ratio	2.3	1.6	1.3	2.2	·	2.5	2.6	3.0	3.6	2.7	3.5	2.5
Quick Ratio	1.6	0.6	0.6	1.1	·	1.9	1.2	2.1	2.5	1.7	2.2	1.2
Debt / Equity	0.2	0.3	0.3	0.3	·	0.3	0.3	0.4	0.4	0.4	0.5	0.6
LT Debt / Equity	0.2	0.3	0.2	0.3	·	0.2	0.3	0.3	0.4	0.4	0.5	0.6

效率 2

NEM 的年度效率数据
指标	趋势	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Asset Turnover		0.4	0.3	0.3	0.3	·	0.3	0.3	0.4	·	0.3	0.3	0.3
Receivables Turnover		21.4	20.9	21.5	33.9	·	28.0	31.1	38.4	·	64.5	34.7	35.1

每股 7

NEM 的年度每股数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Book Value / Share	$31.10	$26.56	$25.20	$24.41	·	$28.76	$26.51	$19.70	$19.90	·	·	·
Revenue / Share	$20.46	$16.27	$14.05	$14.99	·	$14.26	$13.22	$13.56	·	$12.61	$14.98	$14.61
Cash Flow / Share	$9.33	$5.54	$3.29	$4.05	·	$6.06	$3.89	$3.42	$4.36	$5.24	$4.16	$2.88
Cash / Share	$7.02	$3.21	$2.61	$3.63	·	$6.92	$2.78	$6.37	$6.11	·	·	·
Dividend / Share	·	·	·	·	$2	$1	$1	$1	$0	$0	$0	$0
Dividend Paid / Share	$1	$1	$2	$2	$2	$1	·	·	·	·	·	·
EPS (TTM)	$6.39	$2.92	$-2.97	$-0.54	$1.46	$3.51	$3.81	$0.64	$-0.21	$-1.18	$0.43	$1.02

增长率 10

NEM 的年度增长率数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue YoY	21.3%	58.2%	-0.86%	-2.5%	6.3%	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 3Y	23.9%	15.2%	0.91%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 5Y	14.5%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EPS YoY	118.8%	·	·	·	-58.4%	·	·	·	·	·	·	·
EPS CAGR 3Y	·	26.0%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EPS CAGR 5Y	12.7%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Income YoY	111.6%	·	·	·	-58.8%	·	·	·	·	·	·	·
Net Income CAGR 3Y	·	42.1%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Income CAGR 5Y	20.2%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Dividend CAGR 5Y	5.8%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·

估值 (TTM) 17

NEM 的年度估值 (TTM)数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue TTM	$22.67B	$18.68B	$11.81B	$11.91B	$12.22B	$11.50B	$9.74B	$7.25B	$7.38B	$6.68B	$6.08B	$6.82B
Net Income TTM	$7.08B	$3.35B	$-2.49B	$-429M	$1.17B	$2.83B	$2.81B	$341M	$-114M	$-629M	$220M	$508M
Market Cap	$108.74B	$41.95B	$47.68B	$37.43B	·	$47.91B	$35.11B	$18.47B	$20.00B	·	·	·
Enterprise Value	$105.61B	$46.78B	$53.53B	$40.12B	·	$48.11B	$38.77B	$19.07B	$20.74B	·	·	·
P/E	15.6	12.7	-13.9	-87.4	42.5	17.1	11.4	54.1	-178.7	-28.9	41.8	18.5
P/S	4.8	2.2	4.0	3.1	·	4.2	3.6	2.5	2.7	·	·	·
P/B	3.2	1.4	1.6	1.9	·	2.1	1.6	1.8	1.9	·	·	·
P / Tangible Book	3.5	1.5	1.8	2.2	2.6	2.4	·	·	·	·	·	·
P / Cash Flow	10.5	6.6	17.3	11.6	·	9.8	12.2	10.1	8.6	·	·	·
P / FCF	14.9	14.2	491.6	34.4	·	13.4	25.0	23.2	13.6	·	·	·
EV / EBITDA	41.9	18.2	25.4	18.4	·	20.9	19.8	15.7	16.6	·	·	·
EV / FCF	14.5	15.8	551.9	36.8	·	13.4	27.6	24.0	14.1	·	·	·
EV / Revenue	4.7	2.5	4.5	3.4	·	4.2	4.0	2.6	2.8	·	·	·
Dividend Yield	1.0%	2.7%	3.0%	4.7%	·	1.7%	2.5%	1.6%	0.67%	·	·	·
Earnings Yield	6.4%	7.8%	-7.2%	-1.1%	2.4%	5.9%	8.8%	1.8%	-0.56%	-3.5%	2.4%	5.4%
Payout Ratio	15.6%	34.2%	-56.7%	-407.0%	·	29.5%	31.7%	88.3%	-136.7%	-10.7%	23.6%	22.4%
Annual Payout	$1.11B	$1.15B	$1.42B	$1.75B	$1.76B	$834M	$889M	$301M	$134M	$67M	$52M	$114M

损益表 14

NEM 的季度损益表数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Revenue	$7.31B	$6.82B	$5.52B	$5.32B	$5.01B	$5.65B	$4.61B	$4.40B	$4.02B	$3.96B	$2.49B	$2.68B	$2.68B	$3.20B	$2.63B	$3.06B
R&D Expense	$45M	$43M	$40M	$40M	$43M	$48M	$47M	$49M	$53M	$68M	$53M	$44M	$35M	$60M	$80M	$45M
SG&A Expense	$79M	$91M	$86M	$95M	$110M	$128M	$113M	$100M	$101M	$84M	$70M	$71M	$74M	$66M	$73M	$73M
Operating Expenses	$2.84B	$3.75B	$2.95B	$2.25B	$2.76B	$3.69B	$3.48B	$3.36B	$3.62B	$6.77B	$2.25B	$2.32B	$2.17B	$4.63B	$2.34B	$2.52B
Interest Income	$84M	$63M	$56M	$54M	$41M	$38M	$37M	$38M	$39M	$40M	$35M	$37M	$36M	$35M	$27M	$11M
Other Non-op	$156M	$-204M	$-55M	$-36M	$301M	$164M	$0	$109M	$90M	$-165M	$42M	$-17M	$99M	$101M	$56M	$-75M
Pretax Income	$4.58B	$3.25B	$2.51B	$3.12B	$2.47B	$2.05B	$1.06B	$1.04B	$428M	$-3.10B	$232M	$300M	$539M	$-1.38B	$296M	$408M
Income Tax	$1.40B	$2.07B	$787M	$1.09B	$647M	$702M	$244M	$191M	$260M	$77M	$73M	$163M	$213M	$112M	$96M	$33M
Net Income	$3.26B	$1.30B	$1.83B	$2.06B	$1.89B	$1.40B	$922M	$853M	$170M	$-3.16B	$158M	$155M	$351M	$-1.48B	$213M	$387M
EPS (Basic)	$3.01	$1.20	$1.67	$1.86	$1.68	$1.23	$0.80	$0.74	$0.15	$-3.80	$0.20	$0.19	$0.44	$-1.86	$0.27	$0.49
EPS (Diluted)	$3.00	$1.19	$1.67	$1.85	$1.68	$1.23	$0.80	$0.74	$0.15	$-3.80	$0.20	$0.19	$0.44	$-1.86	$0.27	$0.49
Shares (Basic)	1,085,000,000	-2,227,000,000	1,097,000,000	1,110,000,000	1,126,000,000	-2,307,000,000	1,147,000,000	1,153,000,000	1,153,000,000	-1,543,000,000	795,000,000	795,000,000	794,000,000	-1,587,000,000	794,000,000	794,000,000
Shares (Diluted)	1,087,000,000	-2,231,000,000	1,100,000,000	1,112,000,000	1,127,000,000	-2,309,000,000	1,149,000,000	1,155,000,000	1,153,000,000	-1,545,000,000	796,000,000	795,000,000	795,000,000	-1,589,000,000	795,000,000	795,000,000
EBITDA	$632M	·	$643M	$620M	$593M	·	$631M	$602M	$654M	·	$480M	$486M	$461M	·	$508M	$559M

资产负债表 23

NEM 的季度资产负债表数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Cash & Equivalents	$8.78B	$7.65B	$5.64B	$6.18B	$4.70B	$3.62B	$3.02B	$2.60B	$2.34B	$3.00B	$3.19B	$2.83B	$2.66B	$2.88B	$3.06B	$4.31B
Short-term Investments	$4M	$594M	$328M	$468M	$18M	$21M	$43M	$50M	$23M	·	$24M	$409M	$847M	·	$755M	$51M
Receivables	$1.14B	$1.07B	$1.05B	$637M	$887M	$1.06B	$974M	$955M	$782M	·	$78M	$185M	$348M	·	$289M	$364M
Other Current Assets	$345M	$391M	$744M	$740M	$653M	$290M	$753M	$874M	$765M	·	$707M	$742M	$735M	·	$524M	$511M
Current Assets	$13.51B	$13.07B	$10.37B	$10.40B	$10.74B	$12.28B	$12.58B	$12.07B	$11.81B	·	$5.96B	$6.13B	$6.56B	·	$6.32B	$6.91B
PP&E (Net)	·	·	$33.62B	$33.59B	$33.57B	·	$33.70B	$33.66B	$33.56B	·	$24.47B	$24.28B	$24.10B	·	$24.15B	$24.13B
Goodwill	$2.66B	$2.66B	$2.66B	$2.66B	$2.66B	$2.66B	$2.72B	$2.79B	$2.79B	$3.00B	$1.97B	$1.97B	$1.97B	$1.97B	$2.77B	$2.77B
Other Non-current Assets	$1.42B	$1.45B	$1.02B	$1.02B	$885M	$1.01B	$526M	$564M	$576M	·	$673M	$669M	$670M	·	$657M	$681M
Total Assets	$57.67B	$57.12B	$54.69B	$55.16B	$55.52B	$56.35B	$56.17B	$55.68B	$55.34B	$55.51B	$38.08B	$38.13B	$38.37B	$38.48B	$39.14B	$39.69B
Accounts Payable	$828M	$816M	$832M	$742M	$771M	$843M	$772M	$683M	$698M	·	$651M	$565M	$648M	·	$570M	$583M
Current Liabilities	$5.53B	$5.71B	$5.09B	$4.67B	$5.43B	$7.54B	$6.41B	$5.73B	$5.48B	·	$2.81B	$2.69B	$2.75B	·	$2.32B	$2.45B
Deferred Tax	$3.95B	$4.04B	$2.88B	$2.89B	$2.73B	$2.82B	$2.88B	$3.05B	$3.09B	·	$1.70B	$1.79B	$1.80B	·	$1.86B	$1.98B
Other Non-current Liabilities	$332M	$322M	$339M	$365M	$430M	$288M	$238M	$247M	$300M	·	$429M	$426M	$437M	·	$483M	$506M
Total Liabilities	$22.57B	$23.08B	$21.28B	$22.88B	$24.09B	$26.24B	$26.28B	$26.11B	$26.26B	·	$18.82B	$18.72B	$18.82B	·	$17.74B	$18.09B
Long-term Debt	$5.08B	$5.12B	$5.18B	$7.13B	$7.51B	$8.48B	$8.55B	$8.69B	$8.93B	·	$5.58B	$5.57B	$5.57B	·	$5.62B	$5.62B
Total Debt	$5.08B	·	$5.18B	$7.13B	$7.51B	·	$8.55B	$8.69B	$8.93B	·	$5.58B	$5.57B	$5.57B	·	$5.57B	$5.57B
Common Stock	$1.73B	$1.75B	$1.76B	$1.77B	$1.80B	$1.81B	$1.84B	$1.85B	$1.85B	·	$1.28B	$1.28B	$1.28B	·	$1.28B	$1.28B
Retained Earnings	$4.97B	$3.43B	$2.70B	$1.45B	$153M	$-1.32B	$-2.10B	$-2.58B	$-3.11B	·	$623M	$785M	$948M	·	$2.83B	$3.06B
Treasury Stock	$346M	$301M	$297M	$294M	$293M	$278M	$276M	$274M	$274M	·	$263M	$261M	$261M	·	$238M	$236M
AOCI	$156M	$137M	$109M	$44M	$-39M	$-95M	$21M	$-7M	$-16M	·	$8M	$13M	$23M	·	$-7M	$-11M
Stockholders' Equity	$34.93B	$33.87B	$33.23B	$32.11B	$31.25B	$29.93B	$29.71B	$29.38B	$28.89B	·	$19.07B	$19.23B	$19.38B	·	$21.22B	$21.42B
Liabilities + Equity	$57.67B	$57.12B	$54.69B	$55.16B	$55.52B	$56.35B	$56.17B	$55.68B	$55.34B	·	$38.08B	$38.13B	$38.37B	·	$39.14B	$39.69B
Shares Outstanding	1,080,000,000	1,089,000,000	1,100,000,000	1,108,000,000	1,127,000,000	1,127,000,000	1,151,000,000	1,158,000,000	1,160,000,000	1,159,000,000	801,000,000	800,000,000	800,000,000	799,000,000	799,000,000	799,000,000

现金流 16

NEM 的季度现金流数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
D&A	$632M	$665M	$643M	$620M	$593M	$689M	$631M	$602M	$654M	$681M	$480M	$486M	$461M	$571M	$508M	$559M
Deferred Tax	$-45M	$975M	$74M	$217M	$125M	$115M	$7M	$-95M	$53M	$-101M	$-24M	$6M	$15M	$-133M	$-34M	$-70M
Restructuring	$6M	$75M	$87M	$15M	$9M	$18M	$5M	$9M	$6M	$5M	$7M	$10M	$2M	$1M	$2M	$0
Other Non-cash	$-64M	·	·	·	$-578M	·	·	·	$-767M	·	·	·	$-708M	·	·	·
Operating Cash Flow	$3.79B	$3.62B	$2.30B	$2.38B	$2.03B	$2.51B	$1.65B	$1.43B	$776M	$616M	$1.00B	$663M	$481M	$1.01B	$473M	$1.04B
CapEx	$641M	$808M	$727M	$674M	$826M	$875M	$877M	$800M	$850M	$920M	$604M	$616M	$526M	$646M	$529M	$519M
Investing Cash Flow	$-302M	$-780M	$-31M	$679M	$738M	$-701M	$-562M	$-641M	$-798M	$-249M	$-253M	$-158M	$-342M	$-726M	$-1.22B	$-515M
Debt Issued	·	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$3.48B	$0	$0	$0	$0	·	·	·
Net Debt Issued	$-39M	·	·	·	$-985M	·	·	·	$53M	·	·	·	$0	·	·	·
Stock Repurchased	$1.90B	$428M	$516M	$1.01B	$348M	$798M	$344M	$104M	$0	$0	$0	·	·	$0	$0	·
Net Stock Activity	$-1.90B	·	·	·	$-348M	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Dividends Paid	$282M	$272M	$273M	$279M	$282M	$282M	$286M	$289M	$288M	$461M	$318M	$318M	$318M	$436M	$437M	$437M
Financing Cash Flow	$-2.36B	$-833M	$-2.80B	$-1.75B	$-1.66B	$-1.21B	$-789M	$-658M	$-299M	$-538M	$-381M	$-334M	$-350M	$-479M	$-460M	$-522M
Net Change in Cash	$1.13B	$2.01B	$-546M	$1.49B	$1.08B	$600M	$156M	$-140M	$-719M	$-164M	$364M	$175M	$-219M	$-196M	$-1.23B	$-6M
Taxes Paid	$1.27B	$757M	$588M	$648M	$465M	$408M	$254M	$208M	$96M	·	·	·	·	·	·	·
Free Cash Flow	$3.14B	·	·	·	$1.21B	·	·	·	$-74M	·	·	·	$-45M	·	·	·

盈利能力 5

NEM 的季度盈利能力数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Net Margin	44.6%	·	33.2%	38.8%	37.7%	·	20.0%	19.4%	4.2%	·	6.3%	5.8%	13.1%	·	8.1%	12.7%
Pretax Margin	62.7%	·	45.4%	58.6%	49.3%	·	23.0%	23.5%	10.6%	·	9.3%	11.2%	20.1%	·	11.2%	13.3%
EBITDA Margin	8.6%	·	11.6%	11.7%	11.8%	·	13.7%	13.7%	16.3%	·	19.2%	18.1%	17.2%	·	19.3%	18.3%
ROA	5.8%	·	3.3%	3.7%	3.4%	·	2.0%	1.8%	0.36%	·	0.41%	0.40%	0.90%	·	0.54%	0.96%
ROE	9.9%	·	5.8%	6.7%	6.3%	·	3.8%	3.5%	0.70%	·	0.78%	0.76%	1.7%	·	0.97%	1.7%

流动性与偿付能力 4

NEM 的季度流动性与偿付能力数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Current Ratio	2.4	·	2.0	2.2	2.0	·	2.0	2.1	2.2	·	2.1	2.3	2.4	·	2.7	2.8
Quick Ratio	1.8	·	1.4	1.6	1.0	·	0.6	0.6	0.6	·	1.2	1.3	1.4	·	1.8	1.9
Debt / Equity	0.1	·	0.2	0.2	0.2	·	0.3	0.3	0.3	·	0.3	0.3	0.3	·	0.3	0.3
LT Debt / Equity	0.1	·	0.2	0.2	0.2	·	0.3	0.3	0.3	·	0.3	0.3	0.3	·	0.3	0.3

效率 2

NEM 的季度效率数据
指标	趋势	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Asset Turnover		0.1	·	0.1	0.1	0.1	·	0.1	0.1	0.1	·	0.1	0.1	0.1	·	0.1	0.1
Receivables Turnover		7.2	·	5.5	6.7	6.0	·	8.8	7.7	7.1	·	13.6	9.8	7.0	·	8.5	8.7

每股 6

NEM 的季度每股数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Book Value / Share	$32.34	·	$30.21	$28.98	$27.73	·	$25.81	$25.37	$24.91	·	$23.81	$24.03	$24.22	·	$26.56	$26.81
Revenue / Share	$6.72	·	$5.02	$4.78	$4.45	·	$4.01	$3.81	$3.49	·	$3.13	$3.37	$3.37	·	$3.31	$3.85
Cash Flow / Share	$3.48	·	·	·	$1.80	·	·	·	$0.67	·	·	·	$0.60	·	·	·
Cash / Share	$8.12	·	$5.13	$5.58	$4.17	·	$2.62	$2.25	$2.01	·	$3.98	$3.54	$3.32	·	$3.83	$5.39
Dividend / Share	$0	·	$0	$0	$0	·	$0	$0	$0	·	$0	$0	$0	·	$1	$1
EPS (TTM)	$8.20	·	$6.00	$5.07	$3.37	·	$1.89	$1.28	$0.98	·	$1.10	$1.39	$1.76	·	$1.32	$1.86

估值 (TTM) 15

NEM 的季度估值 (TTM)数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Revenue TTM	$23.16B	·	$20.46B	$19.33B	$18.04B	·	$15.52B	$13.60B	$11.88B	·	$10.49B	$11.05B	$11.39B	·	$11.61B	$12.04B
Net Income TTM	$9.05B	·	$6.71B	$5.73B	$3.84B	·	$2.10B	$1.34B	$834M	·	$877M	$1.11B	$1.40B	·	$1.05B	$1.49B
Market Cap	$116.91B	·	$92.74B	$64.55B	$54.41B	·	$61.52B	$48.49B	$41.57B	·	$29.60B	$34.13B	$39.22B	·	$33.58B	$47.68B
Enterprise Value	$113.21B	·	$91.95B	$65.03B	$57.20B	·	$67.01B	$54.53B	$48.15B	·	$31.96B	$36.46B	$41.28B	·	$35.34B	$48.89B
P/E	13.2	·	14.1	11.5	14.3	·	28.3	32.7	36.6	·	33.6	30.7	27.9	·	31.8	32.1
P/S	5.0	·	4.5	3.3	3.0	·	4.0	3.6	3.5	·	2.8	3.1	3.4	·	2.9	4.0
P/B	3.3	·	2.8	2.0	1.7	·	2.1	1.7	1.4	·	1.6	1.8	2.0	·	1.6	2.2
P / Tangible Book	3.6	·	3.0	2.2	1.9	·	2.3	1.8	1.6	·	1.7	2.0	2.3	·	1.8	2.6
P / Cash Flow	30.9	·	·	·	26.8	·	·	·	53.6	·	·	·	81.5	·	·	·
P / FCF	37.2	·	·	·	45.2	·	·	·	-561.8	·	·	·	-871.5	·	·	·
EV / EBITDA	179.1	·	143.0	104.9	96.5	·	106.2	90.6	73.6	·	66.6	75.0	89.6	·	69.6	87.5
EV / FCF	36.0	·	·	·	47.5	·	·	·	-650.7	·	·	·	-917.4	·	·	·
EV / Revenue	4.9	·	4.5	3.4	3.2	·	4.3	4.0	4.1	·	3.0	3.3	3.6	·	3.0	4.1
Earnings Yield	7.6%	·	7.1%	8.7%	7.0%	·	3.5%	3.1%	2.7%	·	3.0%	3.3%	3.6%	·	3.1%	3.1%
Payout Ratio	8.6%	·	·	·	14.9%	·	·	·	169.4%	·	·	·	90.6%	·	·	·

财务报表损益表、资产负债表、现金流量表 — 年度，近5年

损益表

	2025-12-31	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
收入	$22.67B	—	$18.68B	—	—
净收入	$7.08B	—	$3.35B	—	—
稀释后每股收益 (EPS)	$6.39	—	$2.92	—	—

资产负债表

	2025-12-31	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
负债/股东权益比率	0.2	—	0.3	—	—
流动比率	2.3	—	1.6	—	—
速动比率	1.6	—	0.6	—	—

现金流

	2025-12-31	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30
自由现金流	$7.30B	—	$2.96B	—	—

NEM AI分析师小组 — 看涨和看跌观点 2026Q2 辩论：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT 对该股票前景的看法

第一轮 — 开盘观点

Grok NEUTRAL 0.75

↑ 看涨

Newmont 正在利用黄金价格上涨实现优于同行的盈利能力。其净利润率已飙升至 31.25%，这意味着该公司保留了每美元收入的 30 多美分作为底线利润——这在采矿业中是一种罕见的成就，表明成本控制和定价能力强。ROE 达到 21.72%，高于同行中位数，表明有效利用股东资本来产生回报，即使黄金波动。以 18.6 的市盈率低于同行，该股以低于其盈利能力的折扣交易，如果黄金保持稳定，则有扩大倍数的空间。

↓ 看跌

Newmont 仍然是一个经典的黄金代理，容易受到商品价格逆转的影响，这可能会消除最近的收益。ROE 为 21.72% 看起来令人印象深刻，但之前的季度接近于零，突出了杠杆如何放大波动——黄金价格低于 2,500 美元/盎司可能会在过夜时使利润率减半。市盈率 (P/B) 为 3.2，大幅上涨，表明市场已经将周期高峰的乐观情绪定价在内，且安全边际有限。最近的价格波动，每周的波动在 48 到 60 之间，如果情绪恶化，会发出动量陷阱的警告。

Claude NEUTRAL 0.62

↑ 看涨

Newmont 以低于同行的估值交易，同时实现优于同行的盈利能力——这在周期性采矿业中是一种罕见的组合。市盈率为 18.6x，低于 Agnico Eagle 的 20x 和 Coeur d'Alene 的 34x，但 Newmont 的 21.7% ROE 压倒了大多数同行，这意味着管理层正在以市场尚未完全定价的速度将资本转化为回报。毛利润率为 64%，净利润率为 31%，即使在正常化的黄金环境中也能显示出定价能力。如果黄金保持在 2,000 美元以上，并且该公司维持运营纪律，则倍数将向上调整。

↓ 看跌

黄金股具有周期性，Newmont 的估值假设商品价格保持高位——这在 2026 年是一项危险的赌注。市盈率从 2025 年第四季度 15.4x 扩大到今天的 18.6x，但每股收益从 1.19 美元上涨到 6.39 美元，这一举动似乎是由一次性收益或会计变更驱动的，而不是可持续的运营杠杆。流动比率为 2.29x 是健康的，但负债权益比率为 0.165x 对于矿业公司来说很紧张；如果资本支出需求激增或黄金下跌，资产负债表将迅速收紧。我的担忧是市场已经将一种温和的情景定价在内。

Gemini NEUTRAL 0.75

↑ 看涨

Newmont 正在成功地将更高的黄金价格转化为巨大的运营效率，使其成为寻求贵金属风险敞口的投资者的首选。该公司正在产生 31.25% 的净利润率，这证实了每售出一美元黄金，他们就能保留近三分之一的纯利润。这得益于强大的 21.72% 的股东权益回报率。该指标表明管理层正在有效地部署股东资本以创造大量财富，使他们比像 SSR Mining 这样的较小、效率较低的同行处于更有利的地位。

↓ 看跌

该股现在定价为完美，如果黄金价格下跌或生产成本飙升，则几乎没有容错空间。投资者目前以 18.56 倍的市盈率购买了该股的每股收益。虽然与同行相比，这看起来是合理的，但它代表了与 2025 年底看到的 12.88 倍相比，估值显著扩大。此外，市净率已攀升至 3.21。这表明市场正在支付高于公司净资产价值的溢价，这在历史上表明最佳增长阶段可能已经包含在当前的股价中。

Chatgpt NEUTRAL 0.63

↑ 看涨

最强的看涨论点是 Newmont 可以将稳健、高利润的收益和高效的资本利用率维持到 2026 年。ROE 同比 (TTM) 为 21.72%——这意味着 Newmont 以稳定的速度将权益转化为利润，表明在周期性业务中资本效率。净利润率同比 (TTM) 为 31.25%——这表明在收入方面具有持久的盈利能力，并抵御了输入成本的波动。市盈率 (P/E) 同比 (TTM) 为 18.56——这意味着该股以合理的倍数交易，适合高质量的矿业公司，如果黄金价格保持稳定，则有上行空间。

↓ 看跌

最强的看跌论点是 Newmont 暴露于黄金价格周期性和可能压缩盈利和倍数的盈利波动中。市盈率 (P/S) 同比 (TTM) 为 5.8019——这表明投资者正在为强劲的收入增长定价；如果黄金价格下跌或销售额下降，则倍数可能会压缩。每股收益 (EPS) 同比 (TTM) 为 6.3871——这表明有一个坚实的盈利基础，但 2025 年第四季度每股收益下降至 1.1903，这说明了盈利波动和风险，如果金属价格下降。市净率 (P/B) 年率为 3.2174——这种估值并不便宜；如果资产价值或储备假设恶化，下行保护将减弱，倍数可能会压缩。

第二轮 — 回复与反驳

Grok

Claude，您对 EPS 从 1.19 美元跳升至 6.39 美元表示怀疑，忽略了利润趋势证明了运营杠杆。净利润率攀升至 31.25%，这意味着 Newmont 现在保留了每售出一美元黄金的近三分之一作为纯利润——这在采矿业中是一种持久的优势，即使黄金略有下降也能维持盈利。凭借仅为 0.165 的负债权益比率，资产负债表能够更好地抵御矿业公司典型的运营波动，从而支持我的买入建议。

Claude

我需要对没有人触及的事情提出异议：EPS 波动本身。ChatGPT，您称 6.39 美元为持久的盈利基础，但这是与 2025 年第四季度 1.19 美元的 437% 的增长——在单个季度内。这不是运营杠杆；这是一个标志。对于负债权益比率为 0.165 的矿业公司，这种盈利波动通常表明一次性收益、储备重新评估或会计处理变更，而不是可持续的利润扩张。在我们为倍数重新评估定价之前，我们需要知道是什么驱动了 5.2 美元的每股收益差异。是黄金价格、成本削减还是会计？只有当盈利是真实的，利润故事才成立。

Gemini

Claude，您担心 Newmont 的负债权益比率忽略了他们当前的流动性概况的现实。虽然您担心资产负债表收紧，但该公司正在维持 2.29 的流动比率。这意味着 Newmont 每有一美元短期债务，就拥有超过两美元的流动资产，从而为矿业公司典型的运营波动提供了巨大的缓冲。我不同意资产负债表正在收紧；相反，他们正在有效地利用他们的现金流来管理义务，同时黄金价格仍然支持他们的长期资本支出要求。

Chatgpt

Claude，您指出 EPS 跳升看起来像是一次性收益，低估了 Newmont 盈利的持久性。每股收益 (EPS) 同比 (TTM) 为 6.39 美元。这个水平表明了一个真实的、经常性的利润基础，而不是随机的飙升。尽管如此，盈利质量将取决于黄金价格和资本支出，因此敏感性仍然存在。如果黄金价格保持在当前水平，并且资本支出保持有纪律，Newmont 可能会在 2026 年第二季度及以后维持利润率和 ROE 的动力，从而支持适度的倍数扩张，而不是一次性重新评估。

第三轮 — 最终反驳

Grok

Claude 和 Gemini，虽然资产负债表流动性良好，但图表更清楚地表明了信念。NEM 在五周内从 52 美元突破至 60 美元，由 6200 万股的交易量在 6 月 13 日推动至 57.90 美元。这种机构周转的程度验证了 EPS 和利润率的持久性，而不是仅仅是会计噪音，在黄金价格上涨的背景下，推动了 NEM 进入 2026 年第二季度的倍数扩张，从而加强了我的买入建议。

Claude

我想反驳一下还没有人触及的事情：EPS 波动本身。ChatGPT，您称 6.39 美元为持久的盈利基础，但这是与 2025 年第四季度 1.19 美元的 437% 的增长——在单个季度内。这不是运营杠杆；这是一个标志。对于负债权益比率为 0.165 的矿业公司，这种盈利波动通常表明一次性收益、储备重新评估或会计处理变更，而不是可持续的利润扩张。在我们为倍数重新评估定价之前，我们需要知道是什么驱动了 5.2 美元的每股收益差异。是黄金价格、成本削减还是会计？只有当盈利是真实的，利润故事才成立。

Gemini

我想扩大框架，因为我们忽略了决定 Newmont 天花板的宏观环境。威胁该黄金论点的真正威胁是美元的实力。黄金以美元定价，并且高利率环境会使 DXY 指数保持高位，从而成为贵金属板块的结构性阻力。即使拥有 21.72% 的 ROE，表明该公司如何有效地将股东投资转化为利润，Newmont 也无法跑赢一个加强的美元。如果美联储在 2026 年保持高利率，那么当前的估值溢价很可能会消失，无论运营成功与否。

Chatgpt

Grok，您指出 Newmont 的净利润率优于同行的说法并不像它看起来那么持久。净利润率同比 (TTM)：31.25%。这个水平很强，但采矿利润以周期性著称，如果黄金价格下跌，可能会恢复。2025 年第四季度净利润率：19.08%。这个季度波动表明持久性取决于商品价格和成本纪律，而不是单向扩张。

价格预测

模型	3个月目标	6个月目标	原因
G Grok	3个月目标 $62.00	6个月目标 $72.00	原因我认为 Newmont 优于同行的利润率和较低的市盈率将推动估值重新评估，因为对黄金的需求将持续到 2026 年。我的关键催化剂是 2025 年第三季度的盈利报告，将在 10 月底发布，如果每股收益持续高于 1.50 美元，将证实运营杠杆超出一次性收益，推动股价达到我的 6 个月目标。最大的风险是 2025 年 12 月美联储加息，从而加强美元并使黄金跌破 2,400 美元/盎司，从而迅速压缩利润率。以 18.6 的市盈率，低于 AU 的 20，Newmont 以低于其 31% 净利润率的估值折扣交易，这意味着每项持续的盈利增长都将为股价从 53.94 美元起上涨 20-30% 提供理由。
C Claude	3个月目标 $56.50	6个月目标 $59.75	原因 Newmont 以真正的估值折扣交易，同时实现优于同行的利润率，但每股收益从 1.19 美元到 6.39 美元的变化仍然无法解释——在我为持久性定价之前，我需要澄清。我的论点：如果黄金保持在 2,000 美元以上，并且管理层澄清 6.39 美元每股收益反映运营杠杆而不是一次性项目，则该股将适度重新评估。催化剂：确认 30% 以上净利润率的可持续性，2026 年第三季度盈利报告。风险：美联储转向降息，削弱美元，但也预示着经济放缓，从而压低黄金至 1,900 美元以下。以 18.6x 的市盈率，Newmont 并不便宜，但对于拥有 21.7% ROE 的矿业公司来说，它并不昂贵——这种效率证明了适度倍数的持有是合理的。我将维持持有；Gemini 关于美元宏观的论点使我对 6 个月的情况略有悲观。
G Gemini	3个月目标 $58.50	6个月目标 $62.00	原因我的论点是 Newmont 的运营效率将推动股价上涨，前提是黄金价格保持乐观。我 6 个月目标的主要催化剂是 2026 年第三季度的盈利报告，我预计管理层将证明当前的 64.33% 毛利率可以通过有纪律的成本控制来维持。主要风险是美联储突然转向鹰派，这可能会加强美元并抑制黄金需求。目前以 18.56 的市盈率交易，市场正在以合理的多倍数对公司进行估值，相对于其同行，但任何利润率压缩的迹象将迅速迫使估值重新评估。
C Chatgpt	3个月目标 $58.00	6个月目标 $63.00	原因我认为 Newmont 在未来几个月可能会小幅上涨。从当前价格接近 53.94 美元，情况看起来很有希望。催化剂：即将到来的 2026 年第二季度盈利报告将揭示利润率的持久性以及任何指导调整。风险：黄金价格持续下跌或美元走强可能会抑制盈利并压缩倍数。我关注的指标是市盈率约为 18.6x。这意味着市场正在为具有坚实盈利能力的股票定价，并为黄金保持稳定时扩大倍数的空间。

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成长 营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长：同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)

每股指标 每股收益 (EPS)、每股净资产、每股现金流、每股股息

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