NFLX 股票快照价格、市值、P/E、EPS、ROE、负债/权益、52周范围

价格

$87.60

市值

$395.87B

P/E (TTM)

37.1

每股收益 (TTM)

$2.53

营收 (TTM)

$45.18B

股息收益率

—

ROE

42.6%

负债/权益

0.5

52周区间

$75 – $1341

NFLX 股价图表包含技术指标的日 OHLCV — 平移、缩放和自定义您的视图

10年表现收入、净利润、利润率和每股收益趋势

营收与净利润 $45.18B

2016-12-31 → 2025-12-31

EPS $2.53

2016-12-31 → 2025-12-31

自由现金流 $9.46B

2016-12-31 → 2025-12-31

利润率 24.3%

估值 P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA 比率 — 该股票是昂贵还是便宜？

指标

5年趋势

NFLX

同行中位数

P/E (TTM)

37.1

42.5

P/S (TTM) (市销率 (TTM))

8.8

0.7

P/B (市净率)

14.9

3.7

EV / EBITDA (企业价值 / EBITDA)

29.4

—

Price / FCF (股价/自由现金流)

41.8

—

盈利能力毛利率、营业利润率和净利率；股本回报率 (ROE)、资产回报率 (ROA)、投入资本回报率 (ROIC)

指标

5年趋势

NFLX

同行中位数

Operating Margin (营业利润率)

29.5%

—

Net Profit Margin (净利润率)

24.3%

-9.3%

ROA

20.1%

-10.6%

ROE

42.6%

-22.2%

ROIC

28.0%

—

财务健康债务、流动性、偿付能力 — 资产负债表强度

指标

5年趋势

NFLX

同行中位数

Debt / Equity (负债/股东权益比率)

0.5

99.2

Current Ratio (流动比率)

1.2

0.6

Quick Ratio (速动比率)

0.8

—

成长营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长：同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)

指标

5年趋势

NFLX

同行中位数

Revenue YoY (营收同比增长)

15.8%

—

Revenue CAGR 3Y (营收3年复合年增长率)

12.6%

—

Revenue CAGR 5Y (营收5年复合年增长率)

12.6%

—

EPS YoY

27.8%

—

Net Income YoY (净利润同比增长)

26.1%

—

每股指标每股收益 (EPS)、每股净资产、每股现金流、每股股息

指标

5年趋势

NFLX

同行中位数

EPS (Diluted) (EPS (稀释))

$2.53

—

资本效率资产周转率、库存周转率、应收账款周转率

指标

5年趋势

NFLX

同行中位数

NFLX 分析师共识看涨和看跌分析师观点、12个月价格目标、上涨空间

买入 59 位分析师

强烈买入 17 28.8%
买入 29 49.2%
持有 13 22.0%
卖出 0 0.0%
强烈卖出 0 0.0%

12个月价格目标

44 位分析师 · 2026-05-17

中位数 $115.00

现在 $87.60

最低 $80.00

最高 $151.40

中位数目标 $115.00 +31.3%

平均目标 $114.56 +30.8%

收益历史每股收益实际值 vs 预估值，惊喜%，达标率，下次财报日期

平均惊喜

-0.03%

期间	EPS Actual	EPS 预期	惊喜
2026年3月31日	$0.70	$0.78	-0.08%
2025年12月31日	$0.56	$0.56	-0.00%
2025年9月30日	$0.59	$0.71	-0.12%
2025年6月30日	$0.72	$0.72	-0.00%
2025年3月31日	$0.66	$0.58	0.08%

同行比较关键指标与行业同行对比

股票代码	市值	P/E	营收同比增长	净利润率	ROE	毛利率
NFLX	$395.87B	37.1	15.8%	24.3%	42.6%	—
DIS	$215.59B	16.6	3.4%	13.1%	11.8%	—
WBD	$71.47B	99.4	-5.1%	1.9%	2.1%	—
LYV	$33.55B	-593.8	8.8%	2.0%	223.3%	—
TKO	—	92.5	-3.0%	4.1%	5.0%	—
FWONA	—	67.7	22.7%	12.4%	7.5%	—
ROKU	$16.04B	183.9	15.2%	1.9%	3.4%	43.8%
WMG	—	—	4.4%	5.4%	62.7%	—
MSGS	—	-224.7	1.2%	-2.2%	8.1%	—
SPHR	—	128.5	79.0%	2.7%	1.5%	—
STUB	$4.68B	-2.2	-1.4%	-109.2%	-192.2%	—

完整基本面所有年度指标 — 损益表、资产负债表、现金流量表

损益表 16

NFLX 的年度损益表数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue	$45.18B	$39.00B	$33.72B	$31.62B	$29.70B	$25.00B	$20.16B	$15.79B	$11.69B	$8.83B	$6.78B	$5.50B
Cost of Revenue	$23.28B	$21.04B	$19.72B	$19.17B	$17.33B	$15.28B	$12.44B	$9.97B	$8.03B	$6.26B	$4.59B	$3.75B
R&D Expense	$3.39B	$2.93B	$2.68B	$2.71B	$2.27B	$1.83B	$1.67B	$1.22B	$981M	$768M	$570M	$398M
SG&A Expense	$1.89B	$1.70B	$1.72B	$1.57B	$1.35B	$1.08B	$914M	$630M	$431M	$316M	$407M	$270M
Operating Income	$13.33B	$10.42B	$6.95B	$5.63B	$6.19B	$4.59B	$2.60B	$1.61B	$839M	$380M	$306M	$403M
Interest Expense	·	·	$700M	$706M	$766M	$767M	$626M	$420M	$238M	$150M	$133M	$50M
Interest Income	·	$294M	$281M	$60M	·	·	·	·	·	·	·	·
Other Non-op	$172M	$267M	$-49M	$337M	$411M	$-618M	$84M	$42M	$-115M	$31M	$-31M	$-3M
Pretax Income	$12.72B	$9.97B	$6.21B	$5.26B	$5.84B	$3.20B	$2.06B	$1.23B	$485M	$261M	$142M	$349M
Income Tax	$1.74B	$1.25B	$797M	$772M	$724M	$438M	$195M	$15M	$-74M	$74M	$19M	$83M
Net Income	$10.98B	$8.71B	$5.41B	$4.49B	$5.12B	$2.76B	$1.87B	$1.21B	$559M	$187M	$123M	$267M
EPS (Basic)	$2.58	$2.03	$1.22	$10.10	$11.55	$6.26	$4.26	$2.78	$1.29	$0.44	$0.29	$0.63
EPS (Diluted)	$2.53	$1.98	$1.20	$9.95	$11.24	$6.08	$4.13	$2.68	$1.25	$0.43	$0.28	$0.62
Shares (Basic)	4,249,512,000	4,295,191,000	4,415,712,000	444,698,000	443,155,000	440,922,000	437,799,000	435,374,000	431,885,000	428,822,000	425,889,000	420,544,000
Shares (Diluted)	4,343,863,000	4,392,608,000	4,494,966,000	451,290,000	455,372,000	454,208,000	451,765,000	451,244,000	446,814,000	438,652,000	436,456,000	431,894,000
EBITDA	$13.66B	$10.75B	$7.31B	$5.97B	$6.40B	$4.70B	$2.71B	·	$911M	$437M	$368M	$457M

资产负债表 27

NFLX 的年度资产负债表数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Cash & Equivalents	$9.03B	$7.80B	$7.12B	$5.15B	$6.03B	$8.21B	$5.02B	$3.79B	$2.82B	$1.47B	$1.81B	$1.11B
Short-term Investments	$29M	$1.78B	$21M	$911M	$0	·	·	·	$0	$266M	$501M	$495M
Prepaid Expense	$498M	$432M	$409M	$393M	$324M	$203M	$181M	$179M	·	·	·	·
Other Current Assets	$3.96B	$3.52B	$2.78B	$3.21B	$2.04B	$1.56B	$1.16B	$748M	$536M	$260M	$215M	$152M
Current Assets	$13.02B	$13.10B	$9.92B	$9.27B	$8.07B	$9.76B	$6.18B	$9.69B	$7.67B	$5.72B	$5.43B	$3.93B
PP&E (Net)	$2.00B	$1.59B	$1.49B	$1.40B	$1.32B	$960M	$565M	$418M	$319M	$250M	$173M	$150M
PP&E (Gross)	$3.10B	$2.51B	$2.35B	$2.15B	$1.94B	$1.45B	$981M	$787M	$641M	$545M	$471M	$415M
Accum. Depreciation	$1.10B	$918M	$855M	$754M	$616M	$495M	$416M	$369M	$322M	$294M	$297M	$265M
Intangibles	$32.78B	$32.45B	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Other Non-current Assets	$7.79B	$6.48B	$5.66B	$5.19B	$4.27B	$3.17B	$2.73B	$911M	$652M	$341M	$285M	$192M
Total Assets	$55.60B	$53.63B	$48.73B	$48.59B	$44.58B	$39.28B	$33.98B	$25.97B	$19.01B	$13.59B	$10.20B	$7.04B
Accounts Payable	$901M	$900M	$747M	$672M	$837M	$656M	$674M	$563M	$360M	$313M	$253M	$202M
Accrued Liabilities	$3.22B	$2.16B	$1.80B	$1.51B	$1.45B	$1.10B	$843M	$482M	$315M	$198M	$140M	$70M
Short-term Debt	$999M	$1.78B	$400M	$0	$700M	$500M	$0	·	·	·	·	·
Current Liabilities	$10.98B	$10.76B	$8.86B	$7.93B	$8.49B	$7.81B	$6.86B	$6.49B	$5.47B	$4.59B	$3.53B	$2.66B
Capital Leases	$2.05B	$1.98B	$2.05B	$2.22B	$2.41B	$1.95B	$1.42B	·	·	·	·	·
Other Non-current Liabilities	$2.96B	$2.55B	$2.56B	$2.45B	$2.46B	$1.98B	$1.44B	$129M	$135M	$61M	$52M	$60M
Total Liabilities	$28.98B	$28.89B	$28.14B	$27.82B	$28.74B	$28.22B	$26.39B	$20.74B	$15.43B	$10.91B	$7.98B	$5.18B
Long-term Debt	·	·	·	·	·	$21.86B	$20.72B	$14.87B	$9.05B	·	·	·
Total Debt	$14.46B	$15.58B	$14.54B	$14.35B	$15.39B	$16.31B	$14.76B	·	$6.50B	$3.36B	$2.37B	$900M
Common Stock	$7.29B	$6.25B	$5.15B	$4.64B	$4.02B	$3.45B	$2.79B	$2.32B	$1.87B	$1.60B	$1.32B	$1.04B
Retained Earnings	$42.28B	$31.30B	$22.59B	$17.18B	$12.69B	$7.57B	$4.81B	$2.94B	$1.73B	$1.13B	$942M	$819M
Treasury Stock	$22.37B	$13.17B	$6.92B	$824M	$824M	$0	·	·	·	·	·	·
AOCI	$-580M	$362M	$-224M	$-217M	$-40M	$44M	$-24M	$-20M	$-21M	$-49M	$-43M	$-4M
Stockholders' Equity	$26.62B	$24.74B	$20.59B	$20.78B	$15.85B	$11.07B	$7.58B	$5.24B	$3.58B	$2.68B	$2.22B	$1.86B
Liabilities + Equity	$55.60B	$53.63B	$48.73B	$48.59B	$44.58B	$39.28B	$33.98B	$25.97B	$19.01B	$13.59B	$10.20B	$7.04B
Shares Outstanding	4,222,162,150	4,277,571,000	432,759,584	445,346,776	443,963,107	442,895,261	438,806,649	436,598,597	433,392,686	430,054,212	427,940,440	422,910,887

现金流 17

NFLX 的年度现金流数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
D&A	$333M	$329M	$357M	$337M	$208M	$116M	$104M	$83M	$72M	$58M	$62M	$54M
Stock-based Comp	$368M	$273M	$339M	$575M	$403M	$415M	$405M	$321M	$182M	$174M	$125M	$115M
Deferred Tax	$-449M	$-591M	$-543M	$-135M	$200M	$70M	$-95M	$-86M	$-209M	$-47M	$-59M	$-30M
Other Non-cash	$-1.08B	$-1.36B	$1.71B	$-3.24B	$-5.53B	$-935M	$-5.17B	·	$-2.39B	$-1.85B	$-1.00B	$-390M
Operating Cash Flow	$10.15B	$7.36B	$7.27B	$2.03B	$393M	$2.43B	$-2.89B	$-2.68B	$-1.79B	$-1.47B	$-749M	$16M
CapEx	$688M	$440M	$349M	$408M	$525M	$498M	$253M	$174M	$173M	$108M	$91M	$70M
Investing Cash Flow	$1.04B	$-2.18B	$542M	$-2.08B	$-1.34B	$-505M	$-387M	$-339M	$34M	$50M	$-179M	$-43M
Debt Issued	·	·	·	·	·	·	·	·	$3.02B	$1.00B	$1.50B	$400M
Net Debt Issued	$-1.83B	$-400M	$0	$-700M	$-500M	·	·	·	$3.02B	$1.00B	$1.50B	$400M
Stock Issued	·	·	·	·	$174M	$235M	$72M	$125M	$88M	$37M	$78M	$61M
Stock Repurchased	$9.13B	$6.26B	$6.05B	$0	$600M	$0	$0	·	·	·	·	·
Net Stock Activity	$-9.13B	$-6.26B	$-6.05B	$0	$-426M	$235M	$72M	·	$88M	$37M	$78M	$61M
Financing Cash Flow	$-10.35B	$-4.07B	$-5.95B	$-664M	$-1.15B	$1.24B	$4.51B	$4.05B	$3.08B	$1.09B	$1.64B	$542M
Net Change in Cash	$1.23B	$689M	$1.95B	$-885M	$-2.18B	$3.20B	$1.23B	$989M	$1.36B	$-342M	$696M	$509M
Taxes Paid	$2.22B	$1.64B	$1.16B	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Free Cash Flow	$9.46B	$6.92B	$6.93B	$1.62B	$-132M	$1.93B	$-3.14B	·	$-1.96B	$-1.58B	$-841M	$-53M
Levered FCF	·	·	$6.32B	$1.02B	$-803M	$1.27B	$-3.71B	·	$-2.23B	$-1.69B	$-955M	$-92M

盈利能力 7

NFLX 的年度盈利能力数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Operating Margin	29.5%	26.7%	20.6%	17.8%	20.9%	18.3%	12.9%	·	7.2%	4.3%	4.5%	7.3%
Net Margin	24.3%	22.3%	16.0%	14.2%	17.2%	11.1%	9.3%	·	4.8%	2.1%	1.8%	4.9%
Pretax Margin	28.2%	25.6%	18.4%	16.7%	19.7%	12.8%	10.2%	·	4.2%	2.9%	2.1%	6.3%
EBITDA Margin	30.2%	27.6%	21.7%	18.9%	21.6%	18.8%	13.4%	·	7.8%	5.0%	5.4%	8.3%
ROA	20.1%	17.0%	11.1%	9.6%	12.2%	7.5%	6.2%	·	3.4%	1.6%	1.4%	4.3%
ROE	42.6%	36.7%	25.3%	21.8%	32.8%	25.8%	25.9%	·	17.8%	7.6%	6.0%	16.7%
ROIC	28.0%	22.6%	17.2%	13.7%	17.4%	14.5%	10.5%	·	9.6%	4.5%	5.8%	11.2%

流动性与偿付能力 5

NFLX 的年度流动性与偿付能力数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Current Ratio	1.2	1.2	1.1	1.2	1.0	1.3	0.9	·	1.4	1.2	1.5	1.5
Quick Ratio	0.8	0.9	0.8	0.8	0.7	1.1	0.7	·	0.5	0.4	0.7	0.6
Debt / Equity	0.5	0.6	0.7	0.7	1.0	1.5	1.9	·	1.8	1.3	1.1	0.5
LT Debt / Equity	0.5	0.6	0.7	0.7	0.9	1.4	1.9	·	1.8	1.3	1.1	0.5
Interest Coverage	·	·	9.9	8.0	8.1	6.0	4.2	·	3.5	2.5	2.3	8.0

效率 1

NFLX 的年度效率数据
指标	趋势	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Asset Turnover		0.8	0.8	0.7	0.7	0.7	0.7	0.7	·	0.7	0.7	0.8	0.9

每股 5

NFLX 的年度每股数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Book Value / Share	$6.30	$57.84	$47.57	$46.65	$35.70	$24.98	$17.28	·	$8.26	$6.23	$5.20	$30.75
Revenue / Share	$10.40	$88.79	$75.02	$70.06	$65.22	$55.03	$44.62	·	$26.17	$20.13	$15.53	$89.22
Cash Flow / Share	$2.34	$16.76	$16.18	$4.49	$0.86	$5.34	$-6.39	·	$-4.00	$-3.36	$-1.72	$0.27
Cash / Share	$2.14	$18.25	$16.45	$11.56	$13.58	$18.53	$11.44	·	$6.51	$3.41	$4.23	$18.43
EPS (TTM)	$2.53	$1.98	$1.20	$9.95	$11.24	$6.08	$4.13	$2.68	$1.25	$0.43	$0.28	$0.62

增长率 9

NFLX 的年度增长率数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue YoY	15.8%	15.7%	6.7%	6.5%	18.8%	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 3Y	12.6%	9.5%	10.5%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 5Y	12.6%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EPS YoY	27.8%	65.0%	-87.9%	-11.5%	84.9%	·	·	·	·	·	·	·
EPS CAGR 3Y	-36.6%	-43.9%	-41.8%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EPS CAGR 5Y	-16.1%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Income YoY	26.1%	61.1%	20.4%	-12.2%	85.3%	·	·	·	·	·	·	·
Net Income CAGR 3Y	34.7%	19.4%	25.1%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Income CAGR 5Y	31.8%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·

估值 (TTM) 14

NFLX 的年度估值 (TTM)数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014
Revenue TTM	$45.18B	$39.00B	$33.72B	$31.62B	$29.70B	$25.00B	$20.16B	$15.79B	$11.69B	$8.83B	$6.78B	$5.50B
Net Income TTM	$10.98B	$8.71B	$5.41B	$4.49B	$5.12B	$2.76B	$1.87B	$1.21B	$559M	$187M	$123M	$267M
Market Cap	$395.87B	$381.27B	$210.70B	$131.32B	$267.46B	$239.49B	$141.98B	·	$83.19B	$53.24B	$48.95B	$2.95B
Enterprise Value	$401.27B	$387.27B	$218.11B	$139.62B	$276.83B	$247.59B	$151.73B	·	$86.87B	$54.87B	$49.01B	$2.24B
P/E	37.1	450.2	405.7	29.6	53.6	88.9	78.3	99.9	153.6	287.9	408.5	78.7
P/S	8.8	9.8	6.2	4.2	9.0	9.6	7.0	·	7.1	6.0	7.2	0.5
P/B	14.9	15.4	10.2	6.3	16.9	21.6	18.7	·	23.2	19.9	22.0	1.6
P / Tangible Book	·	·	10.2	6.3	16.9	21.6	·	·	·	·	·	·
P / Cash Flow	39.0	51.8	29.0	64.8	681.2	98.7	-49.2	·	-46.6	-36.1	-65.3	178.9
P / FCF	41.8	55.1	30.4	81.1	-2026.6	124.1	-45.2	·	-42.5	-33.7	-58.2	-55.4
EV / EBITDA	29.4	36.0	29.8	23.4	43.2	52.7	56.0	·	95.4	125.5	133.1	4.9
EV / FCF	42.4	55.9	31.5	86.3	-2097.6	128.3	-48.3	·	-44.3	-34.7	-58.3	-42.1
EV / Revenue	8.9	9.9	6.5	4.4	9.3	9.9	7.5	·	7.4	6.2	7.2	0.4
Earnings Yield	2.7%	0.22%	0.25%	3.4%	1.9%	1.1%	1.3%	1.0%	0.65%	0.35%	0.24%	1.3%

损益表 15

NFLX 的季度损益表数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Revenue	$12.25B	$12.05B	$11.51B	$11.08B	$10.54B	$10.25B	$9.82B	$9.56B	$9.37B	$8.83B	$8.54B	$8.19B	$8.16B	$7.85B	$7.93B	$7.97B
Cost of Revenue	$5.89B	$6.52B	$6.16B	$5.33B	$5.26B	$5.77B	$5.12B	$5.17B	$4.98B	$5.31B	$4.93B	$4.67B	$4.80B	$5.40B	$4.79B	$4.69B
R&D Expense	$960M	$890M	$854M	$825M	$823M	$777M	$735M	$711M	$702M	$673M	$657M	$658M	$687M	$674M	$663M	$717M
SG&A Expense	$603M	$568M	$458M	$441M	$421M	$454M	$417M	$427M	$404M	$439M	$479M	$401M	$401M	$392M	$373M	$409M
Operating Income	$3.96B	$2.96B	$3.25B	$3.77B	$3.35B	$2.27B	$2.91B	$2.60B	$2.63B	$1.50B	$1.92B	$1.83B	$1.71B	$550M	$1.53B	$1.58B
Interest Expense	·	·	·	·	·	·	$185M	$168M	$173M	·	$176M	$175M	$174M	·	$173M	$175M
Other Non-op	$2.85B	$45M	$36M	$40M	$51M	$54M	$-22M	$79M	$155M	$-173M	$168M	$27M	$-71M	$-340M	$261M	$220M
Pretax Income	$6.55B	$2.77B	$3.11B	$3.63B	$3.21B	$2.13B	$2.70B	$2.51B	$2.61B	$1.15B	$1.91B	$1.68B	$1.47B	$39M	$1.62B	$1.62B
Income Tax	$1.26B	$349M	$562M	$506M	$323M	$266M	$339M	$367M	$282M	$210M	$232M	$192M	$164M	$-16M	$224M	$182M
Net Income	$5.28B	$2.42B	$2.55B	$3.13B	$2.89B	$1.87B	$2.36B	$2.15B	$2.33B	$938M	$1.68B	$1.49B	$1.31B	$55M	$1.40B	$1.44B
EPS (Basic)	$1.25	$-11.45	$6.00	$7.35	$0.68	$-13.88	$5.52	$4.99	$5.40	$-8.86	$3.80	$3.35	$2.93	$0.12	$3.14	$3.24
EPS (Diluted)	$1.23	$-11.19	$5.87	$7.19	$0.66	$-13.58	$5.40	$4.88	$5.28	$-8.70	$3.73	$3.29	$2.88	$0.12	$3.10	$3.20
Shares (Basic)	4,222,787,000	-872,849,000	424,455,000	425,211,000	4,272,695,000	3,004,797,000	428,239,000	430,065,000	432,090,000	3,085,050,000	441,537,000	443,881,000	445,244,000	-888,883,000	444,878,000	444,557,000
Shares (Diluted)	4,298,437,000	-894,682,000	434,039,000	434,883,000	4,369,623,000	3,073,317,000	437,898,000	439,739,000	441,654,000	3,140,966,000	450,011,000	451,572,000	452,417,000	-902,207,000	450,344,000	450,169,000
EBITDA	$4.06B	·	$3.34B	$3.85B	$3.43B	·	$2.99B	$2.68B	$2.72B	·	$2.01B	$1.92B	$1.80B	·	$1.62B	$1.66B

资产负债表 26

NFLX 的季度资产负债表数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Cash & Equivalents	$12.26B	$9.03B	$9.29B	$8.18B	$7.20B	$7.80B	$7.46B	$6.62B	$7.02B	·	$7.35B	$7.66B	$6.71B	·	$6.11B	$5.82B
Short-term Investments	$29M	$29M	$37M	$213M	$1.17B	$1.78B	$1.77B	$31M	$21M	·	$514M	$914M	$1.11B	·	·	·
Prepaid Expense	$602M	$498M	$468M	$451M	$484M	$432M	$436M	$446M	$454M	·	$482M	$482M	$486M	·	$392M	$368M
Other Current Assets	$4.78B	$3.96B	$3.64B	$3.60B	$3.33B	$3.52B	$2.91B	$2.96B	$2.88B	·	$2.91B	$2.93B	$2.66B	·	$2.70B	$2.02B
Current Assets	$17.07B	$13.02B	$12.96B	$11.99B	$11.70B	$13.10B	$12.13B	$9.62B	$9.92B	·	$10.78B	$11.51B	$10.48B	·	$8.82B	$7.84B
PP&E (Net)	$2.15B	$2.00B	$1.84B	$1.74B	$1.64B	$1.59B	$1.57B	$1.51B	$1.50B	·	$1.50B	$1.47B	$1.41B	·	$1.37B	$1.36B
PP&E (Gross)	$3.30B	$3.10B	$2.88B	$2.78B	$2.62B	$2.51B	$2.49B	$2.43B	$2.39B	·	$2.40B	$2.34B	$2.22B	·	$2.08B	$2.03B
Accum. Depreciation	$1.16B	$1.10B	$1.05B	$1.04B	$976M	$918M	$922M	$915M	$885M	·	$903M	$871M	$808M	·	$710M	$665M
Intangibles	$33.38B	$32.78B	$32.64B	$32.09B	$32.04B	$32.45B	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Other Non-current Assets	$8.42B	$7.79B	$7.49B	$7.27B	$6.70B	$6.48B	$6.41B	$6.05B	$5.74B	·	$5.47B	$5.32B	$5.25B	·	$4.60B	$4.62B
Total Assets	$61.02B	$55.60B	$54.93B	$53.10B	$52.09B	$53.63B	$52.28B	$49.10B	$48.83B	·	$49.50B	$50.82B	$49.49B	·	$47.56B	$46.35B
Accounts Payable	$895M	$901M	$793M	$633M	$614M	$900M	$642M	$599M	$607M	·	$534M	$615M	$592M	·	$560M	$504M
Accrued Liabilities	$4.44B	$3.22B	$3.11B	$2.49B	$2.36B	$2.16B	$2.24B	$1.88B	$1.98B	·	$1.84B	$1.91B	$1.72B	·	$1.80B	$1.60B
Short-term Debt	$999M	$999M	$0	$0	$1.01B	$1.78B	$1.82B	$1.80B	$799M	·	$400M	$399M	$399M	·	$0	$0
Current Liabilities	$12.13B	$10.98B	$9.73B	$8.94B	$9.72B	$10.76B	$10.71B	$10.14B	$9.29B	·	$8.34B	$8.68B	$8.32B	·	$7.77B	$7.50B
Capital Leases	$1.95B	$2.05B	$2.16B	$2.03B	$1.97B	$1.98B	$2.09B	$2.13B	$2.10B	·	$2.09B	$2.15B	$2.16B	·	$2.21B	$2.34B
Other Non-current Liabilities	$2.77B	$2.96B	$3.19B	$3.15B	$2.63B	$2.55B	$2.77B	$2.64B	$2.59B	·	$2.49B	$2.39B	$2.40B	·	$2.42B	$2.55B
Total Liabilities	$29.89B	$28.98B	$28.98B	$28.15B	$28.06B	$28.89B	$29.56B	$26.99B	$27.46B	·	$27.39B	$27.99B	$27.66B	·	$27.03B	$27.27B
Total Debt	$14.36B	·	$14.46B	$14.45B	$15.02B	·	$15.98B	$13.98B	$14.02B	·	$14.30B	$14.47B	$14.44B	·	$13.89B	$14.23B
Common Stock	$7.48B	$7.29B	$7.08B	$6.93B	$6.68B	$6.25B	$5.89B	$5.68B	$5.49B	·	$5.01B	$4.87B	$4.76B	·	$4.47B	$4.32B
Retained Earnings	$47.56B	$42.28B	$39.86B	$37.32B	$34.19B	$31.30B	$29.43B	$27.07B	$24.92B	·	$21.65B	$19.97B	$18.49B	·	$17.13B	$15.73B
Treasury Stock	$23.68B	$22.37B	$20.27B	$18.39B	$16.75B	$13.17B	$12.25B	$10.55B	$8.93B	·	$4.40B	$1.88B	$1.23B	·	$824M	$824M
AOCI	$-235M	$-580M	$-719M	$-905M	$-86M	$362M	$-345M	$-89M	$-112M	·	$-156M	$-139M	$-192M	·	$-248M	$-144M
Stockholders' Equity	$31.13B	$26.62B	$25.95B	$24.95B	$24.03B	$24.74B	$22.72B	$22.11B	$21.37B	$20.59B	$22.11B	$22.83B	$21.83B	$20.78B	$20.53B	$19.08B
Liabilities + Equity	$61.02B	$55.60B	$54.93B	$53.10B	$52.09B	$53.63B	$52.28B	$49.10B	$48.83B	·	$49.50B	$50.82B	$49.49B	·	$47.56B	$46.35B
Shares Outstanding	4,212,794,271	4,222,162,150	423,732,334	424,926,346	425,683,210	4,277,571,000	427,458,114	429,164,615	430,964,991	·	437,679,669	443,146,751	444,536,878	445,346,776	445,020,494	444,705,591

现金流 14

NFLX 的季度现金流数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
D&A	$99M	$86M	$87M	$80M	$80M	$80M	$81M	$81M	$87M	$87M	$91M	$89M	$90M	$93M	$85M	$84M
Stock-based Comp	$140M	$135M	$81M	$81M	$72M	$62M	$66M	$69M	$76M	$83M	$80M	$78M	$99M	$154M	$152M	$150M
Deferred Tax	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$108M	$-58M	$-116M
Other Non-cash	$-232M	·	$110M	$-863M	$-253M	·	$-189M	$-1.01B	$-283M	·	$145M	$-215M	$684M	·	$-1.02B	$-1.46B
Operating Cash Flow	$5.29B	$2.11B	$2.83B	$2.42B	$2.79B	$1.54B	$2.32B	$1.29B	$2.21B	$1.66B	$1.99B	$1.44B	$2.18B	$444M	$557M	$103M
CapEx	$196M	$239M	$165M	$156M	$128M	$159M	$127M	$78M	$76M	$82M	$104M	$101M	$62M	$112M	$85M	$90M
Investing Cash Flow	$-782M	$-257M	$44M	$769M	$486M	$-159M	$-1.87B	$-78M	$-76M	$412M	$296M	$98M	$-264M	$-1.59B	$-85M	$-159M
Net Debt Issued	$0	·	$0	$-1.03B	$-800M	·	$0	$0	$-400M	·	$0	$0	$0	·	$0	$0
Stock Repurchased	$1.27B	$2.08B	$1.86B	$1.65B	$3.54B	$964M	$1.70B	$1.60B	$2.00B	$2.50B	$2.50B	$645M	$400M	$0	$0	$0
Net Stock Activity	$-1.27B	·	$-1.86B	$-1.65B	$-3.54B	·	$-1.70B	$-1.60B	$-2.00B	·	$-2.50B	$-645M	$-400M	·	$0	$0
Financing Cash Flow	$-1.23B	$-2.08B	$-1.74B	$-2.50B	$-4.03B	$-679M	$227M	$-1.49B	$-2.13B	$-2.45B	$-2.48B	$-649M	$-374M	$7M	$4M	$11M
Net Change in Cash	$3.23B	$-252M	$1.11B	$977M	$-603M	$348M	$832M	$-400M	$-92M	$-238M	$-309M	$928M	$1.57B	$-970M	$296M	$-190M
Free Cash Flow	$5.09B	·	$2.66B	$2.27B	$2.66B	·	$2.19B	$1.21B	$2.14B	·	$1.89B	$1.34B	$2.12B	·	$472M	$13M
Levered FCF	·	·	·	·	·	·	$2.03B	$1.07B	$1.98B	·	$1.73B	$1.18B	$1.96B	·	$323M	$-143M

盈利能力 7

NFLX 的季度盈利能力数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Operating Margin	32.3%	·	28.2%	34.1%	31.8%	·	29.6%	27.2%	28.1%	·	22.4%	22.3%	21.0%	·	19.3%	19.8%
Net Margin	43.1%	·	22.1%	28.2%	27.4%	·	24.1%	22.5%	24.9%	·	19.6%	18.2%	16.0%	·	17.6%	18.1%
Pretax Margin	53.4%	·	27.0%	32.8%	30.5%	·	27.5%	26.3%	27.9%	·	22.4%	20.5%	18.0%	·	20.5%	20.4%
EBITDA Margin	33.1%	·	29.0%	34.8%	32.5%	·	30.4%	28.1%	29.0%	·	23.5%	23.4%	22.1%	·	20.4%	20.8%
ROA	9.3%	·	4.8%	6.1%	5.7%	·	4.6%	4.3%	4.7%	·	3.5%	3.1%	2.8%	·	3.1%	3.3%
ROE	19.2%	·	10.5%	13.3%	12.7%	·	10.5%	9.6%	10.8%	·	7.9%	7.1%	6.6%	·	7.8%	8.8%
ROIC	7.0%	·	6.6%	8.2%	7.7%	·	6.6%	6.2%	6.6%	·	4.6%	4.3%	4.2%	·	3.8%	4.2%

流动性与偿付能力 5

NFLX 的季度流动性与偿付能力数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Current Ratio	1.4	·	1.3	1.3	1.2	·	1.1	0.9	1.1	·	1.3	1.3	1.3	·	1.1	1.0
Quick Ratio	1.0	·	1.0	0.9	0.9	·	0.9	0.7	0.8	·	0.9	1.0	0.9	·	0.8	0.8
Debt / Equity	0.5	·	0.6	0.6	0.6	·	0.7	0.6	0.7	·	0.6	0.6	0.7	·	0.7	0.7
LT Debt / Equity	0.4	·	0.6	0.6	0.6	·	0.6	0.6	0.6	·	0.6	0.6	0.6	·	0.7	0.7
Interest Coverage	·	·	·	·	·	·	15.7	15.5	15.2	·	10.9	10.5	9.8	·	8.9	9.0

效率 1

NFLX 的季度效率数据
指标	趋势	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Asset Turnover		0.2	·	0.2	0.2	0.2	·	0.2	0.2	0.2	·	0.2	0.2	0.2	·	0.2	0.2

每股 5

NFLX 的季度每股数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Book Value / Share	$7.39	·	$61.25	$58.72	$56.45	·	$53.15	$51.52	$49.58	·	$50.51	$51.52	$49.10	·	$46.13	$42.90
Revenue / Share	$2.85	·	$26.52	$25.48	$24.13	·	$22.44	$21.74	$21.22	·	$18.98	$18.13	$18.04	·	$17.60	$17.70
Cash Flow / Share	$1.23	·	$6.51	$5.57	$6.38	·	$5.30	$2.94	$5.01	·	$4.43	$3.19	$4.82	·	$1.24	$0.23
Cash / Share	$2.91	·	$21.92	$19.24	$16.91	·	$17.45	$15.44	$16.30	·	$16.80	$17.29	$15.10	·	$13.74	$13.09
EPS (TTM)	$14.95	·	$19.12	$18.13	$16.22	·	$19.29	$17.18	$15.18	·	$13.00	$12.47	$12.71	·	$13.02	$12.89

估值 (TTM) 14

NFLX 的季度估值 (TTM)数据
指标	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022
Revenue TTM	$45.38B	·	$42.96B	$41.01B	$39.30B	·	$37.30B	$35.66B	$34.26B	·	$32.82B	$32.24B	$31.93B	·	$31.25B	$30.66B
Net Income TTM	$13.85B	·	$10.93B	$10.53B	$9.73B	·	$8.52B	$7.64B	$6.80B	·	$5.87B	$5.63B	$5.74B	·	$5.89B	$5.84B
Market Cap	$405.06B	·	$508.02B	$569.03B	$396.96B	·	$303.18B	$289.63B	$261.74B	·	$165.27B	$195.20B	$153.58B	·	$104.78B	$77.77B
Enterprise Value	$407.13B	·	$513.16B	$575.09B	$403.61B	·	$309.94B	$296.96B	$268.71B	·	$171.70B	$201.09B	$160.19B	·	$112.55B	$86.18B
P/E	6.4	·	62.7	73.9	57.5	·	36.8	39.3	40.0	·	29.0	35.3	27.2	·	18.1	13.6
P/S	8.9	·	11.8	13.9	10.1	·	8.1	8.1	7.6	·	5.0	6.1	4.8	·	3.4	2.5
P/B	13.0	·	19.6	22.8	16.5	·	13.3	13.1	12.3	·	7.5	8.5	7.0	·	5.1	4.1
P / Tangible Book	·	·	·	·	·	·	13.3	13.1	12.3	·	7.5	8.5	7.0	·	5.1	4.1
P / Cash Flow	76.6	·	179.8	234.8	142.3	·	130.6	224.4	118.3	·	83.0	135.5	70.5	·	188.2	756.8
P / FCF	79.5	·	191.0	251.0	149.2	·	138.2	238.9	122.5	·	87.5	145.8	72.6	·	222.1	6107.9
EV / EBITDA	100.4	·	153.8	149.2	117.8	·	103.6	110.6	98.8	·	85.5	104.9	88.8	·	69.6	51.9
EV / FCF	79.9	·	192.9	253.6	151.7	·	141.3	244.9	125.8	·	90.9	150.2	75.7	·	238.5	6768.7
EV / Revenue	9.0	·	11.9	14.0	10.3	·	8.3	8.3	7.8	·	5.2	6.2	5.0	·	3.6	2.8
Earnings Yield	15.6%	·	1.6%	1.4%	1.7%	·	2.7%	2.5%	2.5%	·	3.4%	2.8%	3.7%	·	5.5%	7.4%

财务报表损益表、资产负债表、现金流量表 — 年度，近5年

损益表

	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2021-12-31
收入	$45.18B	$39.00B	$33.72B	$31.62B	$29.70B
营业利润率 %	29.5%	26.7%	20.6%	17.8%	20.9%
净收入	$10.98B	$8.71B	$5.41B	$4.49B	$5.12B
稀释后每股收益 (EPS)	$2.53	$1.98	$1.20	$9.95	$11.24

资产负债表

	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2021-12-31
负债/股东权益比率	0.5	0.6	0.7	0.7	1.0
流动比率	1.2	1.2	1.1	1.2	1.0
速动比率	0.8	0.9	0.8	0.8	0.7

现金流

	2025-12-31	2024-12-31	2023-12-31	2022-12-31	2021-12-31
自由现金流	$9.46B	$6.92B	$6.93B	$1.62B	$-132M

NFLX AI分析师小组 — 看涨和看跌观点 2026Q2 辩论：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT 对该股票前景的看法

第一轮 — 开盘观点

Grok NEUTRAL 0.75

↑ 看涨

我认为 Netflix 是流媒体盈利能力的王者，它利用内容护城河和广告层带来的收益来推动到 2026 年第二季度的持续盈利能力。其 41.86% 的股本回报率表明，该公司将股东权益转化为利润的能力远超迪士尼等竞争对手的 11%，能够为更多热门内容提供资金，而无需稀释股权。48% 的毛利率保持坚挺，证明即使成本稳定，定价能力依然存在。4 月 16 日的消息显示第一季度营收超预期，这预示着增长势头，而终止费则是一个额外的利好。

↓ 看跌

我的看法是，Netflix 高得离谱的估值已经消化了完美增长的预期，而到 2026 年第二季度，用户饱和和竞争可能会打破这种预期。市盈率高达 41 倍，远高于迪士尼的 14 倍，在竞争激烈的市场中，没有任何容错空间。市值已从 2025 年第三季度的 5120 亿美元下跌至目前的 4280 亿美元，下跌了 16%，这反映了对增长的担忧。里德·哈斯廷斯于 4 月 16 日卸任董事长，在公司关键的广告转型之际增加了领导风险。

Claude NEUTRAL 0.62

↑ 看涨

Netflix 已证明其能够实现两位数的收入增长，同时扩大利润率——核心流媒体模式正在奏效。毛利率为 48%，对于一家媒体公司来说是坚如磐石的水平，净利率为 24%，表明定价能力是真实的。41.86% 的股本回报率表明管理层正在从股东资本中提取真实的收益，而不仅仅是财务工程。以 41 倍的市盈率计算，是的，市盈率很高，但如果用户增长和广告层渗透率保持不变，现金产生能力就足以支撑其相对于迪士尼 14 倍市盈率的溢价。里德·哈斯廷斯卸任是领导层连续性风险，而不是灭顶之灾。

↓ 看跌

Netflix 的市盈率为 41 倍，而迪士尼的市盈率为 14 倍——这种差距只有在 Netflix 未来多年 earnings 增长速度超过迪士尼时才会缩小，而我没有看到任何证据表明这种情况正在发生。该股票在三周内从 1,331 美元跌至 1,245 美元，市值在上个季度下跌了 300 亿美元。更令人担忧的是：负债权益比为 55.7%，这意味着 Netflix 正在全力举债来资助股票回购和内容。如果用户增长放缓或广告费率下降，这种杠杆就会变成陷阱。华纳兄弟的终止费是一次性利好，掩盖了潜在的增长势头问题。

Gemini NEUTRAL 0.70

↑ 看涨

Netflix 正在成功地从一个不惜一切代价追求增长的参与者转变为一个高效的利润引擎。该公司目前提供 41.86% 的股本回报率（ROE），这表明即使在流媒体市场日趋成熟的情况下，该公司也有非凡的能力从股东资本中产生可观的回报。这种效率得到了 24.05% 的稳健净利润率的支持，表明他们已经度过了原创内容制作的重现金消耗时代。通过维持 1.33 的流动比率，他们确保拥有足够的流动资产来支付短期债务，同时仍然投资于下一代全球热门内容。

↓ 看跌

估值仍然与其公司增长轨迹放缓脱节。投资者目前为该股票支付 41.07 倍的市盈率，而该股票的每股收益（EPS）与前几个季度相比已大幅收缩。考虑到公司正面临重大的领导层过渡，里德·哈斯廷斯将卸任董事长一职，这个市盈率倍数很高。此外，市销率（P/S）为 9.88，市场在流媒体行业日益拥挤且公司自身市值在过去三个季度呈下降趋势时，却在为完美定价。

Chatgpt NEUTRAL 0.62

↑ 看涨

我认为最强烈的看涨理由是，Netflix 在股权上的盈利能力仍然很高，并且拥有健康的毛利率，这支持了持久的盈利故事，即使它为持续的内容投资提供资金。股本回报率（ROE）41.86%——这个水平表明 Netflix 将大部分股权转化为利润，意味着强大的定价能力和资本效率。毛利率 48.09%——这个利润率支持持续的盈利能力和更大的经营杠杆，因为规模扩大。负债权益比 55.73%——这个杠杆水平表明 Netflix 可以在没有即时流动性风险的情况下为持续扩张提供资金，尽管如果现金流减弱，它会带来一些资产负债表风险。

↓ 看跌

我认为最强烈的看跌理由是，该股票相对于同行而言估值过高，并且面临领导层过渡风险，如果增长放缓，这种风险可能会抑制执行力。市盈率（TTM）41.07 倍——这个高倍数意味着股票的定价是基于超预期的增长；任何近期的放缓都可能导致市盈率压缩。市销率（TTM）9.88 倍——这个倍数表明投资者为收入支付了溢价；增长放缓将给估值带来压力。每股收益（TTM）2.39 美元——相对于高倍数而言，适度的历史收益在利润率或用户增长恶化时会加剧风险。

第二轮 — 回复与反驳

Grok

Claude，你的看跌观点忽略了 Netflix 55.7% 的负债权益比并非陷阱，而是内容主导地位的明智加速器。该比率意味着每增加一美元的股权，债务就增加略多于半美元——考虑到 1.33 的流动比率可以轻松覆盖短期债务，这是可以管理的。随着 24% 的净利润率产生现金，这种杠杆可以为股票回购和热门内容提供资金，而没有稀释风险，不像华纳兄弟等风险更高的竞争对手。

Claude

我需要反驳 Grok 对市值下跌的解读。Grok 说 Netflix 从 5120 亿美元下跌到 4280 亿美元，下跌了 16%，并将其解读为增长担忧，但这个计算与我们看到的股票走势不符。周线图显示 NFLX 在过去一个月在 1245 美元到 1331 美元之间交易——这是一个 6.5% 的波动，而不是 16%。对于一家市值 4280 亿美元、正常周波动性的公司来说，市值变动只是噪音。真正重要的是 Grok 提到的第一季度营收超预期是否能在指引中得到体现，以及我指出的华纳兄弟终止费——那是一次性收入——是否会再次出现。如果不会，我提出的市盈率压缩风险将很快成为现实。

Gemini

Claude，你关于负债权益比是陷阱的观点忽略了 Netflix 当前资本结构的现实。你引用 55.7% 的负债权益比作为危险杠杆的证据，但对于一家产生如此稳定现金流的公司来说，这个水平实际上是相当容易管理的。这个比率告诉我们，对于每一美元的股权，公司承担约 56 美分的债务，这对于一家成熟的媒体巨头来说是一个保守的足迹。我相信 Netflix 已经成功度过了债务驱动的增长阶段，因此你对他们资产负债表的担忧有些夸大。

Chatgpt

Claude，你的杠杆担忧是合理的，但对我来说，关键信号是 Netflix 的盈利能力。41.86% 的股本回报率（ROE）表明 Netflix 将股权转化为利润的速度远远高于同行。这转化为定价能力和资本效率，驱动着现金引擎。然而，如果增长放缓或现金流 falter，高市盈率仍然存在风险，使债务处于聚光灯下。

第三轮 — 最终反驳

G

Grok

Claude，扩展你的周线图分析，成交量背离预示着机构正在进行派发，这对 2026 年第二季度是看跌的。4 月 25 日财报发布后的突破成交量为 3500 万股，吸引了大资金买入。最近的下跌，如 7 月 11 日的下跌，成交量只有一半——支撑较弱意味着卖家占主导地位，这可能导致估值拉伸之上进一步压缩。

C

Claude

我想反驳 Gemini 和 Grok 都忽略的一点：关于 Netflix 55.7% 的负债权益比对于一家媒体公司来说是“可管理的”或“保守的”的说法。这并不准确。迪士尼的负债权益比约为 1.2 倍——几乎是 Netflix 比率的两倍——而迪士尼是一个资本密集型的集团，拥有主题公园和传统电视业务。Netflix 的 55.7% 负债权益比实际上在流媒体行业中属于较高水平。更重要的是：Netflix 24% 的净利润率是真实的，但它没有增长。如果用户增长停滞，广告费率面临压力——在饱和市场中这两者都是真实存在的风险——那么杠杆就会成为负担，而不是优势。Grok 将股票回购描述为“没有稀释风险”，但在增长放缓的环境中，由债务资助的回购正是摧毁股东价值的方式。我不会改变我的持有建议，但我比专家小组更担心资产负债表的计算。

G

Gemini

Claude，我必须质疑你对领导层过渡仅仅是连续性风险的轻描淡写。里德·哈斯廷斯于 4 月 16 日卸任董事长，这对一个近三十年来一直依赖他独特愿景的公司来说，是一个巨大的结构性转变。这不仅仅是一次管理层变动；这是流媒体模式的主要设计者在公司需要转向广告支持层时退出。如果新领导层未能驾驭这种身份转变，当前 41.07 倍的市盈率，代表了投资者为未来收益支付的溢价，可能会崩溃。

C

Chatgpt

我认为我们应该拓宽视野，关注竞争动态，而不仅仅是基本面。Claude，你的杠杆观点很重要，但迪士尼持续推出的广告支持层以及与 Hulu 的捆绑策略，对 NFLX 造成了真正的价格和需求压力。如果迪士尼加速国际扩张或增加直播体育内容，NFLX 将在争夺相同广告收入和高端用户方面面临更多竞争。Gemini，Grok，市场对盈利能力的关注将更多地取决于 NFLX 如何在这些路线图的竞争中维持其需求份额，而不是仅仅关注利润率。

价格预测

模型	3个月目标	6个月目标	原因
G Grok	3个月目标 $1280.00	6个月目标 $1350.00	原因我认为，如果广告层用户增长能够验证其相对于竞争对手的盈利能力护城河，Netflix 的股价将在 2026 年第二季度前稳步走高。关键的催化剂是第二季度的财报，预计在 2026 年 7 月 23 日左右发布，其中对广告收入增长 15% 以上的指引可能会刺激市盈率扩张。最大的风险是用户增长净增量低于 500 万，这将重新引发饱和担忧，并压缩 41 倍的市盈率——该市盈率已经消化了完美的执行力，没有任何空间让迪士尼等竞争对手抢占份额。根据我从今天 1245 美元收盘价到 6 个月内 1350 美元的目标价推算的 38 倍远期市盈率，这假设了在哈斯廷斯离任后领导层稳定、EPS 持续交付。
C Claude	3个月目标 $1080.00	6个月目标 $1020.00	原因 Netflix 陷入了强大的盈利能力和在饱和市场中没有任何容错空间的估值之间的困境。我的论点是：如果用户增长停滞或广告费率疲软，41 倍的市盈率就会压缩，这两者到 2026 年第三季度都是真实存在的风险。具体的催化剂是 7 月 18 日的第二季度财报指引——如果管理层发出净增用户增长放缓或平均每用户收入（ARPU）持平的信号，市场将迅速向下调整。打破这一点的风险是：广告层用户接受度加速超过共识，从而证明了市盈率的合理性。关于估值：41 倍的市盈率意味着市场预期未来多年的年 earnings 增长率将超过 15%；Netflix 24% 的净利润率很稳健，但持平，并未扩张。哈斯廷斯的离任增加了执行风险。我预测 3 个月内将出现下跌至 1080 美元，因为杠杆担忧再次出现，然后在 10 月份稳定在 1020 美元附近，届时市场将重新定价至 35 倍市盈率——仍然是溢价，但更现实。
G Gemini	3个月目标 $1180.00	6个月目标 $1250.00	原因我的论点是，Netflix 将横盘整理，因为它正在消化领导层的过渡，最终只有在广告层收入抵消用户饱和的情况下才会走高。主要催化剂是 2026 年第三季度的财报，这将是对管理层在没有里德·哈斯廷斯的情况下扩大广告层盈利能力的能力的首次真正考验。主要风险是 24.05% 的净利润率大幅收缩，这将表明竞争最终侵蚀了他们的定价能力。投资者目前支付 41.07 倍的市盈率，这意味着市场押注于持续的高利润增长，这在未来几个季度没有任何容错空间。
C Chatgpt	3个月目标 $1150.00	6个月目标 $1250.00	原因我认为 NFLX 在未来几个月可能会小幅走高，因为其盈利能力仍然稳健。催化剂：2026 年第二季度的财报将进一步证实增长和利润率纪律完好无损。风险：第二季度财报不及预期或前瞻性指引疲软可能导致市盈率压缩。41 倍的历史市盈率意味着 Netflix 的定价是基于超预期的未来 earnings，因此任何近期的失误都可能导致市盈率压缩。

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成长营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长：同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)

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NFLX 股票快照 价格、市值、P/E、EPS、ROE、负债/权益、52周范围

NFLX 股价图表 包含技术指标的日 OHLCV — 平移、缩放和自定义您的视图

移动平均线和叠加层

成交量

振荡器

动量和趋势

10年表现 收入、净利润、利润率和每股收益趋势

估值 P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA 比率 — 该股票是昂贵还是便宜？

盈利能力 毛利率、营业利润率和净利率；股本回报率 (ROE)、资产回报率 (ROA)、投入资本回报率 (ROIC)

财务健康 债务、流动性、偿付能力 — 资产负债表强度

成长 营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长：同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)

每股指标 每股收益 (EPS)、每股净资产、每股现金流、每股股息

资本效率 资产周转率、库存周转率、应收账款周转率

NFLX 分析师共识 看涨和看跌分析师观点、12个月价格目标、上涨空间

12个月价格目标

收益历史 每股收益实际值 vs 预估值，惊喜%，达标率，下次财报日期

同行比较 关键指标与行业同行对比

完整基本面 所有年度指标 — 损益表、资产负债表、现金流量表

财务报表 损益表、资产负债表、现金流量表 — 年度，近5年

NFLX AI分析师小组 — 看涨和看跌观点 2026Q2 辩论：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT 对该股票前景的看法

第一轮 — 开盘观点

第二轮 — 回复与反驳

第三轮 — 最终反驳

价格预测

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