NVDA NVIDIA Corporation - Common Stock

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$222.20

价格 · 五月 20, 2026

截至...的财报数据二月 25, 2026

NVDA 股票快照价格、市值、P/E、EPS、ROE、负债/权益、52周范围

价格

$222.20

市值

$4.57T

P/E (TTM)

38.3

每股收益 (TTM)

$4.90

营收 (TTM)

$215.94B

股息收益率

0.02%

ROE

93.3%

负债/权益

0.1

52周区间

$129 – $237

NVDA 股价图表包含技术指标的日 OHLCV — 平移、缩放和自定义您的视图

10年表现收入、净利润、利润率和每股收益趋势

营收与净利润 $215.94B

2017-01-29 → 2026-01-25

EPS $4.90

2017-01-29 → 2026-01-25

自由现金流 $96.68B

2024-01-28 → 2026-01-25

利润率 55.6%

2017-01-29 → 2026-01-25

估值 P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA 比率 — 该股票是昂贵还是便宜？

指标

5年趋势

NVDA

同行中位数

P/E (TTM)

38.3

33.1

P/S (TTM) (市销率 (TTM))

21.1

9.2

P/B (市净率)

29.0

5.5

EV / EBITDA (企业价值 / EBITDA)

34.3

—

Price / FCF (股价/自由现金流)

47.2

—

盈利能力毛利率、营业利润率和净利率；股本回报率 (ROE)、资产回报率 (ROA)、投入资本回报率 (ROIC)

指标

5年趋势

NVDA

同行中位数

Gross Margin (毛利率)

71.1%

54.6%

Operating Margin (营业利润率)

60.4%

—

Net Profit Margin (净利润率)

55.6%

25.6%

ROA

75.4%

11.1%

ROE

93.3%

19.9%

ROIC

66.8%

—

财务健康债务、流动性、偿付能力 — 资产负债表强度

指标

5年趋势

NVDA

同行中位数

Debt / Equity (负债/股东权益比率)

0.1

31.8

Current Ratio (流动比率)

3.9

2.4

Quick Ratio (速动比率)

1.5

—

成长营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长：同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)

指标

5年趋势

NVDA

同行中位数

Revenue YoY (营收同比增长)

65.5%

—

Revenue CAGR 3Y (营收3年复合年增长率)

100.0%

—

Revenue CAGR 5Y (营收5年复合年增长率)

66.9%

—

EPS YoY

66.7%

—

Net Income YoY (净利润同比增长)

64.8%

—

每股指标每股收益 (EPS)、每股净资产、每股现金流、每股股息

指标

5年趋势

NVDA

同行中位数

EPS (Diluted) (EPS (稀释))

$4.90

—

资本效率资产周转率、库存周转率、应收账款周转率

指标

5年趋势

NVDA

同行中位数

Payout Ratio (派息率)

0.81%

—

股息收益率、派息率、股息历史、5年CAGR

股息收益率

0.02%

派息率

0.81%

5年股息复合年增长率 (CAGR)

—

除息日	金额
2026年3月11日	$0.0100
2025年12月4日	$0.0100
2025年9月11日	$0.0100
2025年6月11日	$0.0100
2025年3月12日	$0.0100
2024年12月5日	$0.0100
2024年9月12日	$0.0100
2024年6月11日	$0.0100
2024年3月5日	$0.0040
2023年12月5日	$0.0040
2023年9月6日	$0.0040
2023年6月7日	$0.0040
2023年3月7日	$0.0040
2022年11月30日	$0.0040
2022年9月7日	$0.0040
2022年6月8日	$0.0040
2022年3月2日	$0.0040
2021年12月1日	$0.0040
2021年8月31日	$0.0040
2021年6月9日	$0.0040

NVDA 分析师共识看涨和看跌分析师观点、12个月价格目标、上涨空间

买入 71 位分析师

强烈买入 24 33.8%
买入 42 59.2%
持有 4 5.6%
卖出 1 1.4%
强烈卖出 0 0.0%

12个月价格目标

57 位分析师 · 2026-05-18

中位数 $275.00

现在 $222.20

最低 $140.00

最高 $380.00

中位数目标 $275.00 +23.8%

平均目标 $272.94 +22.8%

收益历史每股收益实际值 vs 预估值，惊喜%，达标率，下次财报日期

平均惊喜

0.03%

期间	EPS Actual	EPS 预期	惊喜
2026年3月31日	$1.62	$1.56	0.06%
2025年12月31日	$1.30	$1.27	0.03%
2025年9月30日	$1.05	$1.03	0.02%
2025年6月30日	$0.96	$0.95	0.01%

同行比较关键指标与行业同行对比

股票代码	市值	P/E	营收同比增长	净利润率	ROE	毛利率
NVDA	$4.57T	38.3	65.5%	55.6%	93.3%	71.1%
AVGO	$1.75T	77.5	23.9%	36.2%	30.7%	67.8%
MU	$136.88B	16.1	48.9%	22.8%	16.6%	39.8%
AMD	—	81.1	34.3%	—	—	—
INTC	$180.78B	-603.3	-0.47%	-0.51%	-0.25%	34.8%
TXN	—	31.8	13.1%	28.3%	30.1%	57.0%
QCOM	$181.72B	33.8	13.7%	12.5%	22.7%	—
ADI	$114.64B	51.3	16.9%	20.6%	6.6%	61.5%
MRVL	$68.75B	26.4	42.1%	32.6%	19.3%	51.0%
MPWR	$44.15B	70.5	26.4%	22.3%	18.0%	55.2%

完整基本面所有年度指标 — 损益表、资产负债表、现金流量表

损益表 18

NVDA 的年度损益表数据
指标	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015
Revenue	$215.94B	$130.50B	$60.92B	$26.97B	$26.91B	$16.68B	$10.92B	$11.72B	$9.71B	$6.91B	$5.01B	$4.68B
Cost of Revenue	$62.48B	$32.64B	$16.62B	$11.62B	$9.44B	$6.28B	$4.15B	$4.54B	$3.89B	$2.85B	$2.20B	$2.08B
Gross Profit	$153.46B	$97.86B	$44.30B	$15.36B	$17.48B	$10.40B	$6.77B	$7.17B	$5.82B	$4.06B	$2.81B	$2.60B
R&D Expense	$18.50B	$12.91B	$8.68B	$7.34B	$5.27B	$3.92B	$2.83B	$2.38B	$1.80B	$1.46B	$1.33B	$1.36B
SG&A Expense	$4.58B	$3.49B	$2.65B	$2.44B	$2.17B	$1.94B	$1.09B	$991M	$815M	$663M	$602M	$480M
Operating Expenses	$23.08B	$16.41B	$11.33B	$11.13B	$7.43B	$5.86B	$3.92B	$3.37B	$2.61B	$2.13B	$2.06B	$1.84B
Operating Income	$130.39B	$81.45B	$32.97B	$4.22B	$10.04B	$4.53B	$2.85B	$3.80B	$3.21B	$1.93B	$747M	$759M
Interest Expense	·	·	$257M	$262M	$236M	$184M	$52M	$58M	$61M	$58M	$47M	$46M
Interest Income	$2.30B	$1.79B	$866M	$267M	$29M	$57M	$178M	$136M	$69M	$54M	$39M	$28M
Other Non-op	$9.02B	$1.03B	$237M	$-48M	$107M	$4M	$-2M	$14M	$-22M	$-25M	$4M	$14M
Pretax Income	$141.45B	$84.03B	$33.82B	$4.18B	$9.94B	$4.41B	$2.97B	$3.90B	$3.20B	$1.91B	$743M	$755M
Income Tax	$21.38B	$11.15B	$4.06B	$-187M	$189M	$77M	$174M	$-245M	$149M	$239M	$129M	$124M
Net Income	$120.07B	$72.88B	$29.76B	$4.37B	$9.75B	$4.33B	$2.80B	$4.14B	$3.05B	$1.67B	$614M	$631M
EPS (Basic)	$4.93	$2.97	$1.21	$0.18	$3.91	$1.76	$1.15	$6.81	$5.09	$3.08	$1.13	$1.14
EPS (Diluted)	$4.90	$2.94	$1.19	$0.17	$3.85	$1.73	$1.13	$6.63	$4.82	$2.57	$1.08	$1.12
Shares (Basic)	24,359,000,000	24,555,000,000	24,690,000,000	24,870,000,000	2,496,000,000	2,467,000,000	2,439,000,000	608,000,000	599,000,000	541,000,000	543,000,000	552,000,000
Shares (Diluted)	24,514,000,000	24,804,000,000	24,940,000,000	25,070,000,000	2,535,000,000	2,510,000,000	2,472,000,000	625,000,000	632,000,000	649,000,000	569,000,000	563,000,000
EBITDA	$133.23B	$83.32B	$34.48B	$5.77B	$11.21B	$4.53B	$2.85B	$3.80B	$3.21B	$1.93B	$747M	$759M

资产负债表 32

NVDA 的年度资产负债表数据
指标	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015
Cash & Equivalents	$10.61B	$8.59B	$7.28B	$3.39B	$1.99B	$847M	$10.90B	$782M	$4.00B	$1.77B	$596M	$497M
Short-term Investments	·	$34.62B	$18.70B	$9.91B	$19.22B	$10.71B	$1M	$6.64B	$3.11B	$5.03B	$4.44B	$4.13B
Receivables	$38.47B	$23.07B	$10.00B	$3.83B	$4.65B	$2.43B	$1.66B	$1.42B	$1.26B	$826M	$505M	$474M
Inventory	$21.40B	$10.08B	$5.28B	$5.16B	$2.60B	$1.83B	$979M	$1.57B	$796M	$794M	$418M	$483M
Prepaid Expense	$3.18B	$3.77B	$3.08B	$791M	$366M	$239M	$157M	$136M	$86M	$118M	$93M	$70M
Other Current Assets	·	·	·	·	·	$97M	·	$108M	$319M	$62M	$67M	$91M
Current Assets	$125.61B	$80.13B	$44.34B	$23.07B	$28.83B	$16.05B	$13.69B	$10.56B	$9.26B	$8.54B	$6.05B	$5.71B
PP&E (Net)	$10.38B	$6.28B	$3.91B	$3.81B	$2.78B	$2.15B	$1.67B	$1.40B	$997M	$521M	$466M	$557M
PP&E (Gross)	$16.97B	$10.68B	$7.42B	$6.50B	$4.68B	$3.56B	$2.69B	$2.17B	$1.74B	$1.19B	$1.10B	$1.18B
Accum. Depreciation	$6.59B	$4.40B	$3.51B	$2.69B	$1.90B	$1.41B	$1.01B	$767M	$740M	$670M	$634M	$622M
Goodwill	$20.83B	$5.19B	$4.43B	$4.37B	$4.35B	$4.19B	$618M	$618M	$618M	$618M	$618M	$618M
Intangibles	$3.31B	$807M	$1.11B	$1.68B	$2.34B	$2.74B	$49M	$45M	$52M	$104M	$166M	$222M
Other Non-current Assets	$8.30B	$3.04B	$4.50B	$3.82B	$3.84B	$2.14B	$118M	$108M	$319M	$62M	$67M	$91M
Total Assets	$206.80B	$111.60B	$65.73B	$41.18B	$44.19B	$28.79B	$17.32B	$13.29B	$11.24B	$9.84B	$7.37B	$7.20B
Accounts Payable	$9.81B	$6.31B	$2.70B	$1.19B	$1.78B	$1.15B	$687M	$511M	$596M	$485M	$296M	$293M
Accrued Liabilities	$21.35B	$11.74B	$6.68B	$4.12B	$2.55B	$1.78B	$1.10B	$818M	$542M	$507M	$642M	$603M
Short-term Debt	·	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0	·	·	·	·
Current Liabilities	$32.16B	$18.05B	$10.63B	$6.56B	$4.33B	$3.92B	$1.78B	$1.33B	$1.15B	$1.79B	$2.35B	$896M
Capital Leases	$2.57B	$1.52B	$1.12B	$902M	$741M	$634M	$561M	$0	·	$6M	$10M	$14M
Deferred Tax	$1.77B	$886M	$462M	$247M	$245M	$241M	$29M	$19M	$18M	$141M	$301M	$232M
Other Non-current Liabilities	$7.31B	$4.25B	$2.54B	$1.91B	$1.55B	$1.38B	$775M	$633M	$632M	$277M	$453M	$489M
Total Liabilities	$49.51B	$32.27B	$22.75B	$19.08B	$17.57B	$11.90B	$5.11B	$3.95B	$3.77B	$4.05B	$2.81B	$2.78B
Long-term Debt	$8.47B	$8.46B	$9.71B	$10.95B	$10.95B	$6.96B	$1.99B	$1.99B	$1.99B	$1.98B	$0	$1.38B
Total Debt	$8.47B	$8.46B	$9.71B	$10.95B	$10.95B	$6.96B	$0	$0	·	·	·	·
Common Stock	$24M	$24M	$25M	$2M	$3M	$3M	$1M	$1M	$1M	$1M	$1M	$1M
Paid-in Capital	$10.12B	$11.24B	$13.11B	$11.97B	$10.38B	$8.72B	$7.04B	$6.05B	$5.35B	$4.71B	$4.17B	$3.85B
Retained Earnings	$146.97B	$68.04B	$29.82B	$10.17B	$16.23B	$18.91B	$14.97B	$12.56B	$8.79B	$6.11B	$4.35B	$3.95B
Treasury Stock	·	·	·	·	$0	$10.76B	$9.81B	$9.26B	$6.65B	$5.04B	$4.05B	$3.40B
AOCI	$178M	$28M	$27M	$-43M	$-11M	$19M	$1M	$-12M	$-18M	$-16M	$-4M	$8M
Stockholders' Equity	$157.29B	$79.33B	$42.98B	$22.10B	$26.61B	$16.89B	$12.20B	$9.34B	$7.47B	$5.76B	$4.47B	$4.42B
Liabilities + Equity	$206.80B	$111.60B	$65.73B	$41.18B	$44.19B	$28.79B	$17.32B	$13.29B	$11.24B	$9.84B	$7.37B	$7.20B
Shares Outstanding	24,304,000,000	24,477,000,000	24,643,000,000	24,661,000,000	25,064,000,000	2,479,000,000	2,450,000,000	2,423,000,000	606,000,000	585,000,000	539,000,000	545,000,000

现金流 19

NVDA 的年度现金流数据
指标	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015
D&A	$2.84B	$1.86B	$1.51B	$1.54B	$1.17B	$1.10B	$381M	$262M	$199M	$187M	$197M	$220M
Stock-based Comp	$6.39B	$4.74B	$3.55B	$2.71B	$2.00B	$1.40B	$844M	$557M	$391M	$247M	$204M	$158M
Deferred Tax	$-1.42B	$-4.48B	$-2.49B	$-2.16B	$-406M	$-282M	$18M	$-315M	$-359M	$197M	$134M	$83M
Amort. of Intangibles	$488M	$593M	$614M	$699M	$563M	$612M	$25M	$29M	$55M	$68M	$73M	$77M
Restructuring	·	·	·	·	·	·	·	$0	$0	$3M	$131M	$0
Other Non-cash	$-25.15B	$-10.91B	$-4.24B	$-816M	$-3.42B	·	·	·	·	·	·	·
Operating Cash Flow	$102.72B	$64.09B	$28.09B	$5.64B	$9.11B	$5.82B	$4.76B	$3.74B	$3.50B	$1.67B	$1.18B	$906M
CapEx	$6.04B	$3.24B	$1.07B	$1.83B	$976M	·	·	·	·	·	·	·
Investing Cash Flow	$-52.23B	$-20.42B	$-10.57B	$7.38B	$-9.83B	$-19.68B	$6.14B	$-4.10B	$1.28B	$-793M	$-400M	$-727M
Debt Issued	·	·	·	·	·	·	$1.98B	$1.98B	$1.98B	$1.98B	·	·
Net Debt Issued	·	·	·	·	·	·	$1.98B	$1.98B	$1.98B	$1.98B	·	·
Stock Repurchased	$40.09B	$33.71B	$9.53B	$10.04B	$0	$0	$0	$1.58B	$909M	$739M	$587M	$814M
Net Stock Activity	$-40.09B	$-33.71B	$-9.53B	$-10.04B	·	$0	$0	$-1.58B	$-909M	$-739M	$-587M	$-814M
Dividends Paid	$974M	$834M	$395M	$398M	$399M	$395M	$390M	$371M	$341M	$261M	$213M	$186M
Financing Cash Flow	$-48.47B	$-42.36B	$-13.63B	$-11.62B	$1.86B	$3.80B	$-792M	$-2.87B	$-2.54B	$291M	$-676M	$-834M
Net Change in Cash	$2.02B	$1.31B	$3.89B	$1.40B	$1.14B	$-10.05B	$10.11B	$-3.22B	$2.24B	$1.17B	$99M	$-655M
Taxes Paid	$20.29B	$15.12B	$6.55B	$1.40B	$396M	$249M	$176M	$61M	$22M	$14M	$14M	$14M
Free Cash Flow	$96.68B	$60.85B	$27.02B	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Levered FCF	·	·	$26.79B	·	·	·	·	·	·	·	·	·

盈利能力 8

NVDA 的年度盈利能力数据
指标	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015
Gross Margin	71.1%	75.0%	72.7%	56.9%	64.9%	62.3%	62.0%	61.2%	59.9%	58.8%	56.1%	55.5%
Operating Margin	60.4%	62.4%	54.1%	15.7%	37.3%	27.2%	26.1%	32.5%	33.1%	28.0%	14.9%	16.2%
Net Margin	55.6%	55.9%	48.9%	16.2%	36.2%	26.0%	25.6%	35.3%	31.4%	24.1%	12.3%	13.5%
Pretax Margin	65.5%	64.4%	55.5%	15.5%	36.9%	26.4%	27.2%	33.2%	32.9%	27.6%	14.8%	16.1%
EBITDA Margin	61.7%	63.8%	56.6%	21.4%	41.7%	27.2%	26.1%	32.5%	33.1%	28.0%	14.9%	16.2%
ROA	75.4%	82.2%	55.7%	10.2%	26.7%	18.8%	18.3%	33.8%	28.9%	19.4%	8.4%	8.7%
ROE	93.3%	100.4%	78.1%	20.1%	38.7%	26.9%	23.9%	44.0%	46.1%	32.6%	13.8%	14.2%
ROIC	66.8%	80.5%	55.1%	13.4%	26.2%	18.7%	21.9%	43.3%	41.0%	29.3%	13.8%	14.3%

流动性与偿付能力 5

NVDA 的年度流动性与偿付能力数据
指标	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015
Current Ratio	3.9	4.4	4.2	3.5	6.7	4.1	7.7	7.9	8.0	4.8	2.6	6.4
Quick Ratio	1.5	3.7	3.4	2.6	6.0	3.6	7.0	6.7	7.3	4.3	2.4	5.7
Debt / Equity	0.1	0.1	0.2	0.5	0.4	0.4	0.0	0.0	·	·	·	·
LT Debt / Equity	0.0	0.1	0.2	0.4	0.4	0.4	·	·	·	·	·	·
Interest Coverage	·	·	128.3	16.1	42.5	24.6	54.7	65.6	52.6	33.3	15.9	16.5

效率 3

NVDA 的年度效率数据
指标	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015
Asset Turnover	1.4	1.5	1.1	0.6	0.7	0.7	0.7	1.0	0.9	0.8	0.7	0.6
Inventory Turnover	4.0	4.2	3.2	3.0	4.3	4.5	3.2	3.8	4.9	4.7	4.9	4.8
Receivables Turnover	7.0	7.9	8.8	6.4	7.6	8.2	7.1	8.7	9.3	10.4	10.2	10.4

每股 7

NVDA 的年度每股数据
指标	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015
Book Value / Share	$6.47	$3.24	$17.44	$8.96	$10.62	$27.25	$19.94	$15.42	$12.33	$9.85	$8.29	$8.11
Revenue / Share	$8.81	$5.26	$24.43	$10.76	$10.62	$26.55	$17.67	$18.75	$15.37	$10.65	$8.80	$8.31
Cash Flow / Share	$4.19	$2.58	$11.26	$2.25	$3.59	$9.27	$7.70	$5.99	$5.54	$2.58	$2.06	$1.61
Cash / Share	$0.44	$0.35	$2.95	$1.37	$0.79	$1.37	$17.80	$1.29	$6.60	$3.02	$1.11	$0.91
Dividend / Share	$0	$0	$0	$0	$0	·	·	·	·	·	$0	$0
Dividend Paid / Share	·	·	$0	$0	$0	$0	$0	$1	$1	$0	$0	$0
EPS (TTM)	$4.90	$2.94	$1.19	$0.17	$3.85	$1.73	$1.13	$6.63	$4.82	$2.57	$1.08	$1.12

增长率 10

NVDA 的年度增长率数据
指标	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015
Revenue YoY	65.5%	114.2%	125.8%	0.22%	61.4%	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 3Y	100.0%	69.2%	54.0%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 5Y	66.9%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EPS YoY	66.7%	147.1%	600.0%	-95.6%	122.5%	·	·	·	·	·	·	·
EPS CAGR 3Y	206.6%	-8.6%	-11.7%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EPS CAGR 5Y	23.2%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Income YoY	64.8%	144.9%	581.3%	-55.2%	125.1%	·	·	·	·	·	·	·
Net Income CAGR 3Y	201.8%	95.5%	90.1%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Income CAGR 5Y	94.3%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Dividend CAGR 5Y	19.8%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·

估值 (TTM) 17

NVDA 的年度估值 (TTM)数据
指标	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015
Revenue TTM	$215.94B	$130.50B	$60.92B	$26.97B	$26.91B	$16.68B	$10.92B	$11.72B	$9.71B	$6.91B	$5.01B	$4.68B
Net Income TTM	$120.07B	$72.88B	$29.76B	$4.37B	$9.75B	$4.33B	$2.80B	$4.14B	$3.05B	$1.67B	$614M	$631M
Market Cap	$4.57T	$3.49T	$150.38B	$50.22B	$57.24B	$8.05B	$3.83B	$2.43B	$3.69B	$1.63B	$395M	$282M
Enterprise Value	$4.56T	$3.46T	$134.11B	$47.88B	$46.98B	$3.46B	$-7.06B	$-5.00B	·	·	·	·
P/E	38.3	48.5	51.3	119.8	5.9	7.5	5.5	0.6	1.3	1.1	0.7	0.5
P/S	21.1	26.8	2.5	1.9	2.1	0.5	0.4	0.2	0.4	0.2	0.1	0.1
P/B	29.0	44.0	3.5	2.3	2.2	0.5	0.3	0.3	0.5	0.3	0.1	0.1
P / Tangible Book	34.3	47.6	4.0	3.1	2.9	0.8	·	·	·	·	·	·
P / Cash Flow	44.5	54.5	5.4	8.9	6.3	1.4	0.8	0.6	1.1	1.0	0.3	0.3
P / FCF	47.2	57.4	5.6	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EV / EBITDA	34.3	41.5	3.9	8.3	4.2	0.8	-2.5	-1.3	·	·	·	·
EV / FCF	47.2	56.8	5.0	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EV / Revenue	21.1	26.5	2.2	1.8	1.7	0.2	-0.6	-0.4	·	·	·	·
Dividend Yield	0.02%	0.02%	0.26%	0.79%	0.70%	4.9%	10.2%	15.3%	9.2%	16.0%	54.0%	65.9%
Earnings Yield	2.6%	2.1%	1.9%	0.83%	16.9%	13.3%	18.1%	165.6%	79.2%	92.0%	147.5%	216.3%
Payout Ratio	0.81%	1.1%	1.3%	9.1%	4.1%	9.1%	14.0%	9.0%	11.2%	15.7%	34.7%	29.6%
Annual Payout	$974M	$834M	$395M	$398M	$399M	$395M	$390M	$371M	$341M	$261M	$213M	$186M

损益表 18

NVDA 的季度损益表数据
指标	Q4 2026	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2022	Q2 2022	Q2 2022
Revenue	$68.13B	$57.01B	$46.74B	$44.06B	$39.33B	$35.08B	$30.04B	$26.04B	$22.10B	$18.12B	$13.51B	$7.19B	$6.05B	$5.93B	$6.70B	$8.29B
Cost of Revenue	$17.03B	$15.16B	$12.89B	$17.39B	$10.61B	$8.93B	$7.47B	$5.64B	$5.31B	$4.72B	$4.04B	$2.54B	$2.22B	$2.75B	$3.79B	$2.86B
Gross Profit	$51.09B	$41.85B	$33.85B	$26.67B	$28.72B	$26.16B	$22.57B	$20.41B	$16.79B	$13.40B	$9.46B	$4.65B	$3.83B	$3.18B	$2.92B	$5.43B
R&D Expense	$5.51B	$4.71B	$4.29B	$3.99B	$3.71B	$3.39B	$3.09B	$2.72B	$2.47B	$2.29B	$2.04B	$1.88B	$1.95B	$1.95B	$1.82B	$1.62B
SG&A Expense	$1.28B	$1.13B	$1.12B	$1.04B	$975M	$897M	$842M	$777M	$710M	$689M	$622M	$633M	$625M	$631M	$592M	$592M
Operating Expenses	$6.79B	$5.84B	$5.41B	$5.03B	$4.69B	$4.29B	$3.93B	$3.50B	$3.18B	$2.98B	$2.66B	$2.51B	$2.58B	$2.58B	$2.42B	$3.56B
Operating Income	$44.30B	$36.01B	$28.44B	$21.64B	$24.03B	$21.87B	$18.64B	$16.91B	$13.62B	$10.42B	$6.80B	$2.14B	$1.26B	$601M	$499M	$1.87B
Interest Expense	·	·	·	·	·	·	·	$64M	·	$63M	$65M	$66M	·	$65M	$65M	$68M
Interest Income	$569M	$624M	$592M	$515M	$511M	$472M	$444M	$359M	$295M	$234M	$187M	$150M	$115M	$88M	$46M	$18M
Other Non-op	$5.60B	$1.36B	$2.24B	$-180M	$734M	$36M	$189M	$75M	$259M	$-66M	$59M	$-15M	$-19M	$-11M	$-5M	$-13M
Pretax Income	$50.40B	$37.94B	$31.21B	$21.91B	$25.22B	$22.32B	$19.21B	$17.28B	$14.11B	$10.52B	$6.98B	$2.21B	$1.29B	$613M	$475M	$1.80B
Income Tax	$7.44B	$6.03B	$4.78B	$3.13B	$3.13B	$3.01B	$2.62B	$2.40B	$1.82B	$1.28B	$793M	$166M	$-126M	$-67M	$-181M	$187M
Net Income	$42.96B	$31.91B	$26.42B	$18.77B	$22.09B	$19.31B	$16.60B	$14.88B	$12.29B	$9.24B	$6.19B	$2.04B	$1.41B	$680M	$656M	$1.62B
EPS (Basic)	$1.77	$1.31	$1.08	$0.77	$0.90	$0.79	$0.68	$0.60	$-0.24	$0.37	$0.25	$0.83	$-1.00	$0.27	$0.26	$0.65
EPS (Diluted)	$1.76	$1.30	$1.08	$0.76	$0.89	$0.78	$0.67	$0.60	$-0.25	$0.37	$0.25	$0.82	$-1.00	$0.27	$0.26	$0.64
Shares (Basic)	-48,775,000,000	24,327,000,000	24,366,000,000	24,441,000,000	-49,176,000,000	24,533,000,000	24,578,000,000	24,620,000,000	-27,189,000,000	24,680,000,000	24,729,000,000	2,470,000,000	22,375,000,000	2,483,000,000	2,495,000,000	2,506,000,000
Shares (Diluted)	-49,112,000,000	24,483,000,000	24,532,000,000	24,611,000,000	-49,708,000,000	24,774,000,000	24,848,000,000	24,890,000,000	-27,484,000,000	24,940,000,000	24,994,000,000	2,490,000,000	22,553,000,000	2,499,000,000	2,516,000,000	2,537,000,000
EBITDA	·	$36.01B	$28.44B	$22.25B	·	$21.87B	$18.64B	$17.32B	·	$10.42B	$6.80B	$2.52B	·	$601M	$499M	$2.20B

资产负债表 30

NVDA 的季度资产负债表数据
指标	Q4 2026	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2022	Q2 2022	Q2 2022
Cash & Equivalents	$10.61B	$11.49B	$11.64B	$15.23B	$8.59B	$9.11B	$8.56B	$7.59B	·	$5.52B	$5.78B	$5.08B	·	$2.80B	$3.01B	$3.89B
Short-term Investments	·	$49.12B	$45.15B	$38.46B	·	$29.38B	$26.24B	$23.85B	·	$12.76B	$10.24B	$10.24B	·	$10.34B	$14.02B	$16.45B
Receivables	$38.47B	$33.39B	$27.81B	$22.13B	$23.07B	$17.69B	$14.13B	$12.37B	·	$8.31B	$7.07B	$4.08B	·	$4.91B	$5.32B	$5.44B
Inventory	$21.40B	$19.78B	$14.96B	$11.33B	$10.08B	$7.65B	$6.67B	$5.86B	·	$4.78B	$4.32B	$4.61B	·	$4.45B	$3.89B	$3.16B
Prepaid Expense	$3.18B	$2.71B	$2.66B	$2.78B	$3.77B	$3.81B	$4.03B	$4.06B	·	$1.29B	$1.39B	$872M	·	$718M	$1.18B	$636M
Current Assets	$125.61B	$116.49B	$102.22B	$89.94B	$80.13B	$67.64B	$59.63B	$53.73B	·	$32.66B	$28.80B	$24.88B	·	$23.22B	$27.42B	$29.57B
PP&E (Net)	$10.38B	$9.78B	$9.14B	$7.14B	$6.28B	$5.34B	$4.88B	$4.01B	·	$3.84B	$3.80B	$3.74B	·	$3.77B	$3.23B	$2.92B
PP&E (Gross)	$16.97B	·	·	·	$10.68B	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Accum. Depreciation	$6.59B	·	·	·	$4.40B	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Goodwill	$20.83B	$6.26B	$5.75B	$5.50B	$5.19B	$4.72B	$4.62B	$4.45B	·	$4.43B	$4.43B	$4.43B	·	$4.37B	$4.37B	$4.37B
Intangibles	$3.31B	$936M	$755M	$769M	$807M	$838M	$952M	$986M	·	$1.25B	$1.40B	$1.54B	·	$1.85B	$2.04B	$2.21B
Other Non-current Assets	$8.30B	$11.72B	$7.22B	$6.79B	$3.04B	$5.44B	$4.00B	$4.57B	·	$4.67B	$4.50B	$4.20B	·	$3.58B	$3.34B	$3.50B
Total Assets	$206.80B	$161.15B	$140.74B	$125.25B	$111.60B	$96.01B	$85.23B	$77.07B	·	$54.15B	$49.55B	$44.46B	·	$40.49B	$43.48B	$45.21B
Accounts Payable	$9.81B	$8.62B	$9.06B	$7.33B	$6.31B	$5.35B	$3.68B	$2.71B	·	$2.38B	$1.93B	$1.14B	·	$1.49B	$2.42B	$2.00B
Accrued Liabilities	$21.35B	$16.45B	$15.19B	$19.21B	$11.74B	$11.13B	$10.29B	$11.26B	·	$5.47B	$7.16B	$4.87B	·	$4.12B	$3.90B	$3.56B
Short-term Debt	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$0	·	$0	$0	$0
Current Liabilities	$32.16B	$26.07B	$24.26B	$26.54B	$18.05B	$16.48B	$13.97B	$15.22B	·	$9.10B	$10.33B	$7.26B	·	$6.86B	$7.57B	$5.56B
Capital Leases	$2.57B	$2.01B	$1.83B	$1.52B	$1.52B	$1.49B	$1.30B	$1.28B	·	$1.09B	$1.04B	$939M	·	$798M	$743M	$752M
Deferred Tax	$1.77B	$1.62B	$1.35B	$1.08B	$886M	$790M	$697M	$583M	·	$424M	$373M	$290M	·	$246M	$252M	$257M
Other Non-current Liabilities	$7.31B	$6.69B	$6.05B	$4.88B	$4.25B	$3.68B	$3.34B	$2.97B	·	$2.23B	$2.22B	$2.04B	·	$1.78B	$1.61B	$1.63B
Total Liabilities	$49.51B	$42.25B	$40.61B	$41.41B	$32.27B	$30.11B	$27.07B	$27.93B	·	$20.88B	$22.05B	$19.94B	·	$19.14B	$19.62B	$18.89B
Long-term Debt	$8.47B	$8.47B	$8.47B	$8.46B	$8.46B	$8.46B	$8.46B	$9.71B	·	$9.71B	$9.71B	$10.95B	·	$10.95B	$10.95B	$10.95B
Total Debt	·	$8.47B	$8.47B	$8.46B	·	$8.46B	$8.46B	$9.71B	·	$9.71B	$9.71B	$10.95B	·	$10.95B	$10.95B	·
Common Stock	$24M	$24M	$24M	$24M	$24M	$25M	$25M	$2M	·	$2M	$2M	$2M	·	$2M	$2M	$3M
Paid-in Capital	$10.12B	$10.63B	$11.20B	$11.47B	$11.24B	$11.82B	$12.12B	$12.65B	·	$12.99B	$12.63B	$12.45B	·	$11.56B	$10.97B	$10.62B
Retained Earnings	$146.97B	$107.91B	$88.74B	$72.16B	$68.04B	$53.95B	$45.96B	$36.60B	·	$20.36B	$14.92B	$12.12B	·	$9.90B	$12.97B	$15.76B
AOCI	$178M	$339M	$170M	$186M	$28M	$103M	$56M	$-109M	·	$-88M	$-51M	$-50M	·	$-123M	$-90M	$-64M
Stockholders' Equity	$157.29B	$118.90B	$100.13B	$83.84B	$79.33B	$65.90B	$58.16B	$49.14B	$42.98B	$33.27B	$27.50B	$24.52B	$22.10B	$21.35B	$23.85B	$26.32B
Liabilities + Equity	$206.80B	$161.15B	$140.74B	$125.25B	$111.60B	$96.01B	$85.23B	$77.07B	·	$54.15B	$49.55B	$44.46B	·	$40.49B	$43.48B	$45.21B
Shares Outstanding	24,304,000,000	24,305,000,000	24,347,000,000	24,388,000,000	24,477,000,000	24,508,000,000	24,562,000,000	2,459,000,000	24,643,000,000	2,466,000,000	2,469,000,000	2,473,000,000	24,661,000,000	2,468,000,000	2,489,000,000	2,504,000,000

现金流 16

NVDA 的季度现金流数据
指标	Q4 2026	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2022	Q2 2022	Q2 2022
D&A	$812M	$751M	$669M	$611M	$543M	$478M	$433M	$410M	$387M	$372M	$365M	$384M	$426M	$406M	·	$334M
Stock-based Comp	$1.63B	$1.65B	$1.62B	$1.47B	$1.32B	$1.25B	$1.15B	$1.01B	$994M	$979M	$841M	$735M	$738M	$745M	·	$578M
Deferred Tax	$611M	$125M	$17M	$-2.18B	$-598M	$-603M	$-1.70B	$-1.58B	$-78M	$-530M	$-746M	$-1.14B	$-647M	$-532M	·	$-542M
Amort. of Intangibles	$149M	$96M	$84M	$159M	$155M	$149M	$146M	$143M	$143M	$144M	$146M	$181M	$181M	$181M	$182M	$155M
Other Non-cash	·	·	·	$8.73B	·	·	·	$620M	·	·	·	$1.62B	·	·	·	$-257M
Operating Cash Flow	$36.19B	$23.75B	$15.37B	$27.41B	$16.63B	$17.63B	$14.49B	$15.35B	$11.50B	$7.33B	$6.35B	$2.91B	$2.25B	$392M	·	$1.73B
CapEx	$1.28B	$1.64B	$1.90B	$1.23B	$1.08B	$813M	$977M	$369M	$254M	$278M	$289M	$248M	$509M	·	·	·
Investing Cash Flow	$-30.86B	$-9.02B	$-7.13B	$-5.22B	$-7.20B	$-4.35B	$-3.18B	$-5.69B	$-6.11B	$-3.17B	$-446M	$-841M	$-3M	$3.15B	·	$2.61B
Stock Repurchased	$3.81B	$12.46B	$9.72B	$14.10B	$7.81B	$11.00B	$7.16B	$7.74B	$2.66B	$3.81B	$3.07B	$0	$1.21B	$3.48B	·	$2.00B
Net Stock Activity	·	·	·	$-14.10B	·	·	·	$-7.74B	·	·	·	$0	·	·	·	$-2.00B
Dividends Paid	$242M	$244M	$244M	$244M	$245M	$245M	$246M	$98M	$98M	$99M	$99M	$99M	$98M	$100M	$100M	$100M
Financing Cash Flow	$-6.21B	$-14.88B	$-11.83B	$-15.55B	$-9.95B	$-12.74B	$-10.32B	$-9.35B	$-3.63B	$-4.53B	$-5.10B	$-380M	$-1.66B	$-3.75B	·	$-2.45B
Net Change in Cash	$-881M	$-153M	$-3.60B	$6.64B	$-518M	$536M	$984M	$307M	$1.76B	$-363M	$803M	$1.69B	$589M	$-213M	·	$1.90B
Taxes Paid	$6.98B	$4.86B	·	·	$4.13B	$3.54B	·	·	$1.87B	$4.35B	·	·	$32M	$264M	·	·
Free Cash Flow	·	·	·	$26.19B	·	·	·	$14.98B	·	·	·	·	·	·	·	·
Levered FCF	·	·	·	·	·	·	·	$14.92B	·	·	·	·	·	·	·	·

盈利能力 8

NVDA 的季度盈利能力数据
指标	Q4 2026	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2022	Q2 2022	Q2 2022
Gross Margin	·	73.4%	72.4%	60.5%	·	74.6%	75.1%	78.3%	·	74.0%	70.0%	64.6%	·	53.6%	43.5%	65.5%
Operating Margin	·	63.2%	60.8%	49.1%	·	62.3%	62.1%	64.9%	·	57.5%	50.3%	29.8%	·	10.1%	7.4%	22.5%
Net Margin	·	56.0%	56.5%	42.6%	·	55.0%	55.3%	57.1%	·	51.0%	45.8%	28.4%	·	11.5%	9.8%	19.5%
Pretax Margin	·	66.5%	66.8%	49.7%	·	63.6%	64.0%	66.3%	·	58.1%	51.7%	30.7%	·	10.3%	7.1%	21.8%
EBITDA Margin	·	63.2%	60.8%	50.5%	·	62.3%	62.1%	66.5%	·	57.5%	50.3%	35.1%	·	10.1%	7.4%	26.6%
ROA	·	24.8%	23.4%	18.6%	·	25.7%	24.6%	24.5%	·	19.5%	13.3%	4.6%	·	1.7%	1.6%	·
ROE	·	34.5%	33.4%	28.2%	·	38.9%	38.8%	40.4%	·	33.9%	24.1%	8.0%	·	3.0%	2.9%	·
ROIC	·	23.8%	22.2%	20.1%	·	25.4%	24.2%	24.7%	·	21.3%	16.2%	5.6%	·	2.1%	2.0%	·

流动性与偿付能力 5

NVDA 的季度流动性与偿付能力数据
指标	Q4 2026	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2022	Q2 2022	Q2 2022
Current Ratio	·	4.5	4.2	3.4	·	4.1	4.3	3.5	·	3.6	2.8	3.4	·	3.4	3.6	·
Quick Ratio	·	3.6	3.5	2.9	·	3.4	3.5	2.9	·	2.9	2.2	2.7	·	2.6	3.0	·
Debt / Equity	·	0.1	0.1	0.1	·	0.1	0.1	0.2	·	0.3	0.4	0.4	·	0.5	0.5	·
LT Debt / Equity	·	0.1	0.1	0.1	·	0.1	0.1	0.2	·	0.3	0.3	0.4	·	0.5	0.4	·
Interest Coverage	·	·	·	·	·	·	·	264.2	·	165.3	104.6	32.4	·	9.2	7.7	27.5

效率 3

NVDA 的季度效率数据
指标	Q4 2026	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2022	Q2 2022	Q2 2022
Asset Turnover	·	0.4	0.4	0.4	·	0.5	0.4	0.4	·	0.4	0.3	0.2	·	0.1	0.2	·
Inventory Turnover	·	1.1	1.2	2.0	·	1.4	1.4	1.1	·	1.0	1.0	0.7	·	0.8	1.3	·
Receivables Turnover	·	2.2	2.2	2.6	·	2.7	2.8	3.2	·	2.7	2.2	1.5	·	1.3	1.5	·

每股 6

NVDA 的季度每股数据
指标	Q4 2026	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2022	Q2 2022	Q2 2022
Book Value / Share	·	$4.89	$4.11	$3.44	·	$2.69	$2.37	$19.98	·	$13.49	$11.14	$9.92	·	$8.65	$9.58	·
Revenue / Share	·	$2.33	$1.91	$1.79	·	$1.42	$1.21	$10.46	·	$7.27	$5.41	$2.89	·	$2.37	$2.66	$3.27
Cash Flow / Share	·	·	·	$1.11	·	·	·	$6.17	·	·	·	$1.17	·	·	·	$0.68
Cash / Share	·	$0.47	$0.48	$0.62	·	$0.37	$0.35	$3.09	·	$2.24	$2.34	$2.05	·	$1.13	$1.21	·
Dividend / Share	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$-0	$0	$0	$0	$-0	$0	$0	$0
EPS (TTM)	·	$3.92	$3.29	$2.81	·	$2.42	$1.89	$2.04	·	$1.71	$1.60	$1.99	·	$2.14	$2.81	$3.31

估值 (TTM) 17

NVDA 的季度估值 (TTM)数据
指标	Q4 2026	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2022	Q2 2022	Q2 2022
Revenue TTM	·	$182.89B	$155.93B	$135.23B	·	$109.29B	$87.71B	$64.86B	·	$44.75B	$33.33B	$28.11B	·	$28.03B	$28.60B	$27.56B
Net Income TTM	·	$96.42B	$81.11B	$69.56B	·	$60.03B	$46.91B	$32.35B	·	$18.15B	$9.57B	$5.00B	·	$5.42B	$7.11B	$8.37B
Market Cap	·	$4.53T	$4.22T	$2.71T	·	$3.47T	$2.78T	$215.74B	·	$99.87B	$115.43B	$68.62B	·	$34.14B	$45.21B	·
Enterprise Value	·	$4.47T	$4.18T	$2.66T	·	$3.44T	$2.75T	$194.01B	·	$91.30B	$109.11B	$64.26B	·	$31.95B	$39.12B	·
P/E	·	47.5	52.7	39.5	·	58.5	59.8	43.0	·	23.7	29.2	13.9	·	6.5	6.5	5.6
P/S	·	24.8	27.1	20.0	·	31.7	31.7	3.3	·	2.2	3.5	2.4	·	1.2	1.6	·
P/B	·	38.1	42.2	32.3	·	52.6	47.7	4.4	·	3.0	4.2	2.8	·	1.6	1.9	·
P / Tangible Book	·	40.5	45.1	34.9	·	57.5	52.8	4.9	·	3.6	5.3	3.7	·	2.3	2.6	·
P / Cash Flow	·	·	·	98.8	·	·	·	14.1	·	·	·	23.6	·	·	·	·
P / FCF	·	·	·	103.4	·	·	·	14.4	·	·	·	·	·	·	·	·
EV / EBITDA	·	124.3	146.8	119.6	·	157.2	147.6	11.2	·	8.8	16.0	25.5	·	53.2	78.4	·
EV / FCF	·	·	·	101.7	·	·	·	13.0	·	·	·	·	·	·	·	·
EV / Revenue	·	24.5	26.8	19.7	·	31.5	31.4	3.0	·	2.0	3.3	2.3	·	1.1	1.4	·
Dividend Yield	·	0.02%	0.02%	0.03%	·	0.02%	0.02%	0.18%	·	0.40%	0.34%	0.58%	·	1.2%	0.88%	·
Earnings Yield	·	2.1%	1.9%	2.5%	·	1.7%	1.7%	2.3%	·	4.2%	3.4%	7.2%	·	15.5%	15.5%	17.8%
Payout Ratio	·	·	0.92%	1.3%	·	1.3%	1.5%	0.66%	·	1.1%	1.6%	4.9%	·	14.7%	15.2%	6.2%
Annual Payout	·	$979M	$979M	$833M	·	$688M	$542M	$395M	·	$397M	$398M	$399M	·	$400M	$400M	$399M

财务报表损益表、资产负债表、现金流量表 — 年度，近5年

损益表

	2026-01-25	2025-01-26	2024-01-28	2023-01-29	2022-01-30
收入	$215.94B	$130.50B	$60.92B	$26.97B	$26.91B
毛利率 %	71.1%	75.0%	72.7%	56.9%	64.9%
营业利润率 %	60.4%	62.4%	54.1%	15.7%	37.3%
净收入	$120.07B	$72.88B	$29.76B	$4.37B	$9.75B
稀释后每股收益 (EPS)	$4.90	$2.94	$1.19	$0.17	$3.85

资产负债表

	2026-01-25	2025-01-26	2024-01-28	2023-01-29	2022-01-30
负债/股东权益比率	0.1	0.1	0.2	0.5	0.4
流动比率	3.9	4.4	4.2	3.5	6.7
速动比率	1.5	3.7	3.4	2.6	6.0

现金流

	2026-01-25	2025-01-26	2024-01-28	2023-01-29	2022-01-30
自由现金流	$96.68B	$60.85B	$27.02B	—	—

NVDA AI分析师小组 — 看涨和看跌观点 2026Q2 辩论：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT 对该股票前景的看法

第一轮 — 开盘观点

Grok NEUTRAL 0.85

↑ 看涨

我认为对 NVDA 最强的看涨理由是其坚不可摧的人工智能芯片主导地位推动了到 2026 年第二季度持续的超高速增长。其 104% ROE 意味着英伟达以大多数硬件公司梦想的速度将股东权益转化为利润，这得益于数据中心的价格能力。毛利率保持在 70% 的坚挺水平，表明即使销量爆炸，护城河仍然存在。市盈率为 45.7，低于 AVGO 的 71，这使得英伟达的每股收益轨迹仍在攀升时相对便宜。

↓ 看跌

熊市最猛烈的影响是人工智能需求停滞，并且竞争对手削弱英伟达的领先地位，导致这些高估值崩溃。市盈率 36.6 信号表明市场将完美定价，如果增长像 AMD 或 INTC 的同行一样受阻，则容易受到影响。债务/权益降至 7% 看起来很干净，但掩盖了依赖回购来提高 104% ROE 的事实。像 MU 这样的同行以 27 的市盈率交易，ROE 是其一半，暗示英伟达的溢价可能迅速下降。

Claude NEUTRAL 0.68

↑ 看涨

英伟达建立了一道护城河，可以将股东资本转化为几乎没有其他硬件公司能够达到的利润率。我的看法是 104% ROE 告诉你，这不仅仅是一家周期性芯片制造商——它是一家定价能力机器。即使在 45.7 倍的市盈率上，如果你们相信人工智能基础设施周期还有五年以上的剩余时间，那么这个倍数也是合理的。该股连续上涨了 11 个交易日，这是其 26 年历史中前所未有的，市场正在定价为持续的需求，而不是泡沫破裂。债务与权益比率降至 7.1，从六个月前的 10.1 降至，表明管理层正在除险因素，同时每股收益也在增长。这种组合——堡垒式利润率、堡垒式资产负债表、真正的世俗利好——是我在关注的。

↓ 看跌

估值已经定价为完美，而完美是脆弱的。我担心在 45.7 倍的市盈率上，英伟达押下了整个人工智能基础设施周期在未来几年内不会出现任何重大失望。将其与超微半导体 71 倍的市盈率进行比较——是的，更高——但超微半导体 ROE 是其一半，并且拥有更稳定的客户群。真正的风险不是英伟达放缓，而是从超高速增长到仅仅优秀的增长，并且倍数会压缩。毛利率为 70%，这非常出色，但该水平是竞争对手和客户的目标。如果 AMD 或 Intel 获得哪怕是适度的份额，或者如果云资本支出周期，英伟达的估值数学将迅速崩溃。该股的 11 天上涨趋势是一个警告信号，而不是绿灯——这种动能通常预示着抛售。

Gemini NEUTRAL 0.75

↑ 看涨

英伟达正以一种超出标准硬件行业周期的规模有效地印钞。该公司正在产生 103.8% 的股东权益回报率。这意味着他们正在将每一美元的股东资本转化为一美元以上的利润，这对于一家以硬件为重点的业务来说是一项了不起的成就。此外，他们的净利润率达到 53.01%。这表明每一美元收入的一半以上都进入了利润总额，展示了他们在人工智能基础设施市场中拥有的巨大定价能力。

↓ 看跌

市场已经定价为完美，在未来几个季度几乎没有容错空间。英伟达以 45.7 的市盈率交易。这表明投资者为未来的增长支付了显着的溢价，押注当前的 AI 支出繁荣将无限期地持续下去。此外，7.12 的债务与权益比率值得关注。虽然有所改善，但它仍然是高杠杆水平，如果他们高端芯片的市场需求突然、意外地停滞，可能会成为一种负债。

Chatgpt NEUTRAL 0.72

↑ 看涨

我认为英伟达的人工智能驱动的护城河和利润能力使其成为硬件领域罕见的增长故事。ROE（TTM）为 103.8%。这表明该公司以高于同行的速度将权益转化为利润，表明资本效率高，这表明了一个高效的资本引擎。毛利率（TTM）为 70.32%。这个高利润率使英伟达能够抵御销量和产品组合的变化，并保留资金以用于增长或回购。每股收益（TTM）为 4.0375。这种每股收益增长表明到 2026 年的盈利动能，支持人工智能需求保持强劲的情况下持续的每股收益增长和潜在的倍数支持。

↓ 看跌

我认为熊市的情况是英伟达的价格已经定价了一个过高的 AI 增长红利，如果该红利消失，可能会下跌。市盈率（TTM）为 45.69 倍。这种溢价意味着投资者为英伟达的增长买单，因此任何放缓或对人工智能采用的怀疑都可能使倍数下降。市盈率（TTM）为 24.22 倍。这个高销售倍数需要健康的营收增长来证明；营收放缓或对人工智能 TAM 的怀疑可能会影响价格。债务/权益为 7.12。如果利润率压缩或利率上升，这种杠杆水平意味着下行风险会加剧。

第二轮 — 回复与反驳

Grok

Claude，你将 Broadcom 的比较与英伟达在清晰的估值优势方面的比较遗漏了。AVGO 以 71 的市盈率交易，尽管 ROE 仅为 31%，这意味着投资者为从权益中产生远低于英伟达的利润支付更多费用。英伟达以 45.7 倍的市盈率提供 104% 的 ROE，这反映了其人工智能护城河在 2026 年第二季度而非高估值的持久性，而不是一个廉价货。

Claude

我需要对没有人触及的事情提出异议——客户集中度。英伟达的前三大客户可能占收入的 40-50%，微软、谷歌和 Meta 等大型云服务提供商推动了人工智能资本支出周期。这不是一个护城河；这是一个依赖性。如果这三个公司中的任何一个在 2026 年削减 GPU 订单以优化利用率或转向定制硅——我们知道他们都在努力开发——英伟达的收入不仅放缓，而且大幅下降。即使当前的市盈率是 4.47，表明他们有充足的现金来支付短期账单，他们无法简单地用集中程度相同的需求来替代。Claude 和 Grok，我们正在辩论护城河，但护城河的强度取决于填充它的客户。

Gemini

Grok，我挑战你声称英伟达的 45.76 市盈率鉴于每股收益轨迹是便宜的说法。这个 45.76 倍的倍数定价了未来几年的高于市场增长，任何放缓都会压缩倍数。对于英伟达来说，这意味着业务需要一个持续的人工智能资本周期来证明这个倍数；即使是 2026 年轻微的需求中断或云预算调整也可能使收益下降。我仍然持谨慎态度，称其为廉价货，直到增长路径仍然清晰。

Chatgpt

Claude，你提醒的集会警报遗漏了潜在的需求信号。ROE 为 103.8%。这表明该公司以高于同行的速度将权益转化为利润，这支持了如果人工智能支出保持强劲，更高的倍数。我仍然会关注需求疲劳或资本支出转移，这可能会压低利润率，因为高回报资本本身并不能保证持久的溢价。如果人工智能资本支出放缓，估值可能会压缩，但盈利动能和流动性仍然主张有选择性接触，而不是全面退出。

第三轮 — 最终反驳

Grok

Claude，你认为回购和债务正在提高英伟达的 ROE 遗漏了运营现实。每股收益（TTM）从过去一年中的 3.10 上升至 4.0375。这种每股收益增长反映了真正的盈利扩张，而不仅仅是份额的减少。债务与权益比率从 10.1 降至 7.12。在 ROE 没有侵蚀的情况下，除杠杆化确认 104% 的回报来自业务实力，而不是金融技巧——这就是我坚持购买的原因。

Claude

我想将话题转移到每个人都忽略的客户集中度风险。英伟达对少数大型云服务提供商（微软、Meta 和 Alphabet）的依赖创造了其收入增长的一个巨大单一故障点。如果这三个公司中的任何一个在 2026 年决定削减资本支出以优化利用率或转向定制硅——我们知道他们都在努力开发——英伟达的收入不仅放缓，而且大幅下降。即使当前的市盈率是 4.47，表明他们有充足的现金来支付短期账单，他们也无法简单地用集中程度相同的需求来替代。Grok，我们正在辩论护城河，但护城河的强度取决于填充它的客户。

Gemini

我想将话题转移到每个人都忽略的客户集中度风险。英伟达对少数大型云服务提供商（微软、Meta 和 Alphabet）的依赖创造了其收入增长的一个巨大单一故障点。如果这三个公司决定在 2026 年削减资本支出，英伟达的顶线将面临即时、急剧的收缩。即使当前的市盈率是 4.47，表明他们有充足的现金来支付短期账单，他们也无法简单地替代这种集中的需求水平。Claude 和 Grok，我们正在辩论护城河，但护城河的强度取决于填充它的客户。

Chatgpt

Grok，我挑战你声称英伟达的 45.7 倍市盈率鉴于每股收益轨迹是便宜的说法。这个 45.7 倍的倍数定价了未来几年的高于市场增长，任何放缓都会压缩倍数。对于英伟达来说，这意味着业务需要一个持续的人工智能资本周期来证明这个倍数；即使是需求中的适度中断或云预算调整也可能使收益下降。我仍然持谨慎态度，称其为廉价货，直到增长路径仍然清晰。

价格预测

模型	3个月目标	6个月目标	原因
G Grok	3个月目标 $195.00	6个月目标 $235.00	原因我认为英伟达的定价能力在人工智能芯片领域将推动股价在 2026 年第二季度上涨，因为需求超过供应。关键催化剂是 2026 年第二季度财报（8 月底），如果 Blackwell 推出加速，数据中心收入指导应超过 300 亿美元。主要风险是大型云服务提供商削减资本支出，例如 2026 年第一季度微软财报（2025 年 10 月）显示 GPU 订单放缓。在 45.7 倍的市盈率上，英伟达以低于其增长轨迹的价格交易，与 AVGO 的 71 倍市盈率相比，这意味着即使每股收益略有超过预期，也可以从 165 美元的收盘价中获得 20-40% 的上涨空间。
C Claude	3个月目标 $128.00	6个月目标 $142.00	原因英伟达的护城河是真实的，但它是一个客户集中度护城河，而不是一个定价能力护城河——而且这种区别对于 2026 年很重要。我的论点：随着市场意识到当前的 AI 基础设施支出不是一个暂时的泡沫，而是一个多年的资本周期，该股票将以较低的价格重新估值。我正在关注的催化剂是 2026 年第二季度财报，如果管理层表示微软或 Meta 的资本支出正在正常化，那么倍数将从 45.7x 压缩到 38–40x，但每股收益增长将使该股票保持稳定。打破这种风险的情况：一家主要云服务提供商提前计划宣布定制硅，从而在 2026 年下半年减少英伟达订单 15% 以上。在 45.7 倍的市盈率上，英伟达正在定价为客户集中度为零的容错空间。我的 3 个月目标为 128 美元，假设倍数会适度压缩； 6 个月目标为 142 美元，假设收益增长抵消了估值重置。
G Gemini	3个月目标 $125.00	6个月目标 $140.00	原因我相信随着市场意识到当前的 AI 基础设施支出不是一个暂时的泡沫，而是一个多年的资本周期，英伟达的估值将上升。我 6 个月的目标依赖于即将到来的 2026 年第三季度财报显示大型云服务提供商的需求保持强劲，这将验证其当前的增长轨迹。然而，风险是主要云服务提供商转向内部定制硅，这将立即威胁到其定价能力。该公司以 45.7 的市盈率交易，这意味着投资者为未来的增长支付了显着的溢价，需要完美的执行来维持。我持有我的头寸，因为当前的流动性水平提供了一个必要的缓冲，以抵御波动性。
C Chatgpt	3个月目标 $125.00	6个月目标 $140.00	原因如果人工智能基础设施周期保持不变，我认为英伟达可以在近期上涨。催化剂：比预期更强劲的 2026 年第二季度财报，并提高了收入指导，以及证据表明大型云服务提供商维持资本支出。风险：大型云服务提供商对需求的重大回调或估值重置可能会使反弹消失。NVDA 以大约 45 倍的市盈率交易。这表明投资者正在为持久的人工智能驱动增长定价，几乎没有容错空间。前进的道路取决于催化剂是否仍然有效。

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