我认为Teva期待已久的复苏正在全面展开,盈利能力指标飙升,使其在竞争激烈的仿制药领域脱颖而出。股本回报率TTM飙升至19.97%,远超SLGL的-33.61%——这表明了卓越的执行力和规模,是其他公司无法比拟的。每股收益TTM从最近几个季度翻了三倍多,达到1.2133,证明了2026年增长的盈利势头是真实的。毛利率TTM扩大到52.72%,这表明成本控制有所改善,如果能维持下去,可能会带来进一步的上涨空间。
我的看法是,Teva的复苏依赖于一个脆弱的资产负债表,该表可能在制药定价战或经济逆风的压力下破裂。流动比率降至1.0364,仅略高于1.0的安全线——为任何现金短缺留下的缓冲空间很小。市盈率TTM为25.4,对于一个产品商品化的仿制药公司来说,这个估值看起来很高。即使是19.97%的股本回报率也带有2.12的负债权益比带来的杠杆的味道,如果收入 falter,这会放大风险。