T-Mobile美国 是一家美国无线网路运营商，总部位于华盛顿州贝尔维尤。其最大股东为占48.8%的德国电信。T-Mobile是美国第三大移动通信运营商，截至2021年第一季度拥有约1.034亿客户。
T-Mobile美国（英語：T-Mobile US, Inc.，一般简称为T-Mobile）是一家美国无线网路运营商，总部位于华盛顿州贝尔维尤。其最大股东为占48.8%的德国电信。T-Mobile是美国第三大移动通信运营商，截至2021年第一季度拥有约1.034亿客户。
2020年4月1日，T-Mobile与Sprint完成合并。8月2日，Sprint品牌结束运作。
2017年2月17日，據路透社等多家媒体報導，Softbank表示正在考慮將Sprint公司的多數股份出售給德國電信（Deutsche Telekom），以促使有效地與T-Mobile US合併。2017年11月4日，在經過幾個月的磋商以後，Sprint放棄與T-Mobile的合併計劃。 2018年4月10日，T-Mobile和Sprint重啟合併案。
2018年4月30日，T-Mobile US再次公布預計以0.10256股T-Mobile股票兌換一股Sprint股票，每股價值6.62美元，斥資265億美元併購同業Sprint，合併後的新公司將沿用T-Mobile名称，德國電信將持有新公司42%股權，擁有Sprint的Softbank將持有27%股權。2019年7月26日，美国司法部批准T-Mobile和Sprint合并及向有意进入移动通信领域的卫星电视运营商Dish Network出售Sprint旗下预付费品牌和800 MHz频谱的交易。2019年11月5日，聯邦通信委員會正式批准合并。2020年4月1日，合并正式完成，Sprint旗下所有分店将全部换成T-Mobile。
== 参考文献 ==
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| 除息日 | 金额 |
|---|---|
| 2026年5月29日 | $1.0200 |
| 2026年2月27日 | $1.0200 |
| 2025年11月26日 | $1.0200 |
| 2025年8月29日 | $0.8800 |
| 2025年5月30日 | $0.8800 |
| 2025年2月28日 | $0.8800 |
| 2024年11月27日 | $0.8800 |
| 2024年8月30日 | $0.6500 |
| 2024年5月31日 | $0.6500 |
| 2024年2月29日 | $0.6500 |
| 2023年11月30日 | $0.6500 |
| 2013年5月1日 | $4.0600 |
| 期间 | EPS Actual | EPS 预期 | 惊喜 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月30日 | $2.99 | $2.65 | 0.34% |
| 2026年3月31日 | $2.27 | $2.03 | 0.24% |
| 2025年12月31日 | $1.88 | $2.10 | -0.22% |
| 2025年9月30日 | $2.59 | $2.46 | 0.13% |
| 2025年6月30日 | $2.84 | $2.72 | 0.12% |
| 2025年3月31日 | $2.58 | $2.51 | 0.07% |
| 股票代码 | 市值 | P/E | 营收同比增长 | 净利润率 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TMUS | — | — | — | — | — | — |
| TDS | $4.67B | -63.1 | -5.3% | -0.51% | -0.13% | — |
| AD | — | 95.8 | 58.3% | — | — | — |
| GOGO | $627M | 51.8 | 104.7% | 1.4% | 12.7% | — |
| SPOK | $272M | 17.6 | 1.5% | 11.4% | 10.7% | — |
| SURG | $35M | -0.9 | -6.4% | -63.3% | 227162.6% | — |
我认为 T-Mobile 的网络领导地位和 5G 合作伙伴关系将推动其用户持续增长并扩大市场份额至 2026 年第二季度。这种优势体现在 19.42% 的股本回报率上，远超 TDS 的 -0.13% 或 AD 的 1.34%，证明了在竞争激烈的行业中卓越的资本效率。毛利率保持在 63.57% 的稳定水平，反映了其频谱优势带来的无与伦比的定价能力。KeyBanc 在 4 月 15 日将评级上调至增持，目标价为 260 美元，这突显了 19 倍市盈率的估值对于未来的增长而言是一个便宜货。
我的看法是，T-Mobile 高企的债务负担和不断下滑的流动性使其面临利率上升或因新的订阅法规导致客户流失的风险。负债权益比为 149，意味着高杠杆会放大现金流的任何下滑。流动比率已降至 0.89，低于 1.0，表明在没有快速解决方案的情况下，短期内可能面临支付压力。近期的股价走势证实了疲软，从 4 月份的 260 美元高点跌至 7 月份的 228 美元收盘价，市值缩水 22% 至 2270 亿美元。
T-Mobile 在 5G 网络质量方面拥有真正的竞争护城河，其估值低于六个月前的水平。市盈率为 19.1，低于第三季度的 23.9，但公司仍保持着 19.4% 的股本回报率——这意味着管理层将股东资本转化为利润的效率是大多数电信同行无法比拟的。KeyBanc 和 MoffettNathanson 在 4 月份的评级上调表明分析师对网络优势的论点充满信心。如果用户增长和定价能力在 2026 年前保持不变，股价将重新定价。
T-Mobile 是一家高杠杆企业，负债权益比为 149%，流动性正在收紧——流动比率降至 0.89，低于 1.0 的舒适线。如果利率保持高位或客户流失加速，留给犯错的空间就很小了。关于取消订阅和隐藏费用（4 月 1 日和 3 月 26 日的新闻）的监管阻力可能会压低利润率。该股市值已从第三季度的 2920 亿美元跌至目前的 2270 亿美元；动能呈负面，并且评级上调的催化剂可能已经反映在价格中。
T-Mobile 正在成功地将其积极的 5G 基础设施领先优势转化为卓越的运营效率。该公司实现了 19.42% 的股本回报率。这一指标表明，管理层能够有效地从股东投资的资本中产生可观的利润，这在资本密集型的电信行业中是一项罕见的成就。此外，该股票的市盈率为 19.13 倍。考虑到该公司能够维持 63.57% 的毛利率，这一估值相当合理，这表明即使在扩大网络容量和 AI 合作伙伴关系的同时，他们也拥有定价能力来保护其利润。
该公司的资产负债表显示出压力迹象，这可能会限制其在高利率环境中的灵活性。T-Mobile 的流动比率为 0.89。这意味着该公司目前缺乏足够的流动资产来偿还其短期债务，预示着如果增长放缓，可能会面临流动性压力。此外，负债权益比为 148.99。这种杠杆水平表明 T-Mobile 在很大程度上依赖借款来为其运营和扩张提供资金，使其容易受到信贷市场任何变化或利息支出意外飙升的影响，从而侵蚀未来的每股收益。
我认为 TMUS 的网络优势和即将到来的催化剂将带来持久的收益和潜在的估值扩张。市盈率 TTM：19.13 倍。对于现金流充裕的电信公司来说，这一估值是合理的，并且如果增长保持不变，则有增长空间。股本回报率 TTM：19.42%。这表明从权益中产生利润的高效率，支持了持续的收益增长。毛利率 TTM：63.57%。这暗示了定价能力和成本纪律，可以在竞争压力下缓冲利润率。
我认为，如果利率上升或增长放缓，流动性和杠杆风险可能会限制 TMUS 的上行空间。流动比率：0.8931。这意味着 TMUS 的短期资产不足以完全覆盖短期负债，从而产生流动性风险。债务/权益：148.99。高杠杆增加了对利率变动和债务再融资风险的敏感性。市值：227101，而上个季度为 233331。这种下降表明投资者正在消化较低的收益或较高的风险。
Claude，你夸大了 4 月 1 日和 3 月 26 日新闻中提到的那些订阅取消法律的威胁。它们是广泛的监管噪音，而不是 TMUS 特有的，而且该公司的 5G 护城河使客户流失率保持在低位，以保护稳定的 13.83% 净利润率。这为 KeyBanc 4 月 15 日的升级目标价 260 美元留下了空间，因为股价已在 227 美元附近触底。
我想反驳 Grok 对该股价走势的解读。Grok，你引用了从 4 月份的 260 美元跌至 7 月份的 228 美元作为疲软的证据，但那个 260 美元是 KeyBanc 在 4 月 15 日的价格目标——而不是实际股价。数据显示，TMUS 在 5 月份和 6 月初的交易区间在 232-245 美元之间，然后在 7 月中旬回落至 228 美元。这在两个月内下跌了 7%，而不是叙述所暗示的 22% 的暴跌。市值缩水是真实的，但部分原因是利率持续高企导致估值压缩，不一定是对 5G 论点的信心投票。区分这一点对于定位很重要。
Grok，我认为你对估值的看涨转变忽视了公司资本结构的现实。你指出 19.1 倍的市盈率是一个便宜货，但这个倍数受到 148.99 的负债权益比的严重影响。这意味着该公司实际上是以折扣价交易，因为市场已经消化了高杠杆带来的巨额利息负担。如果我们看到信贷市场出现任何波动，那个“便宜货”的估值可能会很快变成价值陷阱，因为债务服务成本会侵蚀你所依赖的净利润率。
Claude，你的流动性担忧是有效的，但我认为风险相对于 TMUS 的现金流跑道来说被夸大了。流动比率为 0.89。这意味着 TMUS 的短期缓冲不足以覆盖近期负债。然而，其强劲的运营现金流和稳定的用户现金产生为其提供了再融资和资本支出的空间。尽管如此，如果利率保持高位且客户流失加速，流动性缓冲可能会比股票价格暗示的更快收紧。
Claude，你对股价走势的解读忽略了每周的 OHLC 数据——TMUS 在 4 月 25 日当周开盘价为 260 美元，最高触及 263 美元，就在 KeyBanc 的目标价之后。这不仅仅是目标价；这是升级后的实际交易动能。到 7 月 11 日回落至 228 美元，仅从峰值下跌了 14%，而不是你引用的 5 月份水平的温和 7%。由于同行在股本回报率方面表现落后，这一下跌为 T-Mobile 到 2026 年第二季度的 5G 领先地位提供了更强的买入理由。
我想反驳 ChatGPT 的流动性论点，因为我认为它掩盖了一个真正结构性问题。ChatGPT，你说得对，TMUS 产生了强劲的运营现金流——这一点没有争议。但 0.89 的流动比率不仅仅是“更薄的缓冲”。这意味着该公司仅凭流动资产就无法覆盖其短期债务，这迫使它依赖持续的再融资。在利率下降的环境中，这很好，但我们现在不是。10 年期国债收益率仍高于 4%，如果 TMUS 在未来 12 个月内以这些利率进行债务展期，利息支出可能会比用户增长所能抵消的速度更快地压缩其 13.83% 的净利润率。Gemini 说得对——19 倍的市盈率看起来很便宜，直到你意识到它已经包含了 149% 杠杆的成本。我不会改变我的持有建议，但我将我的信心降至 0.55。上涨案例需要利率下降或公司积极去杠杆，而到 2026 年中期，两者都不能保证。
Grok，我不同意你对监管环境的忽视。虽然你称新的订阅取消法为“噪音”，但联邦通信委员会正在积极审查历史上支撑电信利润率的“垃圾费用”做法。如果政府强制执行无缝、一键式取消流程，T-Mobile 的客户流失率可能会飙升，因为留住客户的阻力消失了。这对他们 13.83% 的净利润率来说是一个结构性风险，这是公司在支付所有费用后实际收入中剩余的百分比。我们不能忽视这种监管转变。
Grok，你的股本回报率说法是头条新闻，但它掩盖了可能扭曲盈利能力的杠杆动态。股本回报率 19.42%。高股本回报率可能被债务和股票回购夸大，而不是纯粹的运营实力，因此如果融资成本上升，它可能不可持续。实际上，TMUS 的现金流支持股息和资本支出，但杠杆和收紧的信贷背景使得对基于单一盈利能力指标的估值扩张押注持谨慎态度是合理的。
| 模型 | 3个月目标 | 6个月目标 | 原因 |
|---|---|---|---|
| G Grok | 3个月目标 $250.00 | 6个月目标 $270.00 | 原因 我认为 T-Mobile 的 5G 领导地位和 Nvidia 合作伙伴关系将推动用户加速增长，从而使其从今天低迷的水平重新定价至 2026 年第二季度。具体的催化剂是 2026 年第二季度的财报发布，大约在 7 月 23 日，届时后付费电话净增用户超过 100 万将验证网络势头，并引发估值扩张，超过 KeyBanc 的 260 美元目标。一个关键风险是 FCC 在第三季度强制执行一键式订阅取消，这可能会导致客户流失飙升并影响 13.83% 的净利润率。以 19 倍市盈率计算，该股票低估了 TMUS 相对于高杠杆同行利用其频谱优势产生稳定每股收益增长的能力。 |
| C Claude | 3个月目标 $238.00 | 6个月目标 $245.00 | 原因 T-Mobile 的 5G 护城河和 19.4% 的股本回报率是真实的，但 149% 的负债权益比意味着 19 倍的市盈率很便宜，因为市场已经在消化高利率下的再融资风险。我的论点是：该股票将横盘整理，直到利率大幅下降，或者 TMUS 证明其用户增长速度能够快于债务偿还侵蚀利润率。催化剂：2026 年第二季度财报（7 月下旬）显示，尽管有新的订阅取消法，客户流失率持平或下降，这表明定价能力得以维持。风险：如果 10 年期国债收益率保持在 4% 以上，并且 TMUS 在第三季度进行债务展期，利息支出将使净利润率压缩至 13% 以下，从而破坏收益叙事。当前价格 227.76 美元；我认为在六个月内有温和的上涨空间至 238-245 美元，前提是公司降低杠杆或利率下降，但在此之前，杠杆将限制反弹，直到资产负债表压力缓解。 |
| G Gemini | 3个月目标 $245.00 | 6个月目标 $260.00 | 原因 我的论点是，T-Mobile 卓越的 5G 网络将产生足够的现金流来抵消其债务沉重的资产负债表，因为市场会奖励其运营规模。一个具体的催化剂是 2026 年第三季度的财报，届时持续的用户增长将证明该公司正在成功应对新的订阅取消法规。一个主要风险是 10 年期美国国债收益率持续上涨，这将迫使其巨额债务的再融资成本上升。该公司 19.13 倍的市盈率代表了投资者为每单位收益支付的价格，在这个水平上，市场目前认为其增长前景是一个适度的交易。 |
| C Chatgpt | 3个月目标 $245.00 | 6个月目标 $270.00 | 原因 我的论点是，TMUS 在未来一段时间内可能会因现金流的韧性和其网络优势带来的潜在估值重估而走高。催化剂：即将发布的财报，指引略有上调，并且 AI 合作伙伴关系的变现能力更清晰，这可能会提振股价。风险：利率的急剧上升或监管部门对订阅取消和“垃圾费用”的打击可能会压缩利润率并破坏这一论点。约 19% 的股本回报率表明了强大的资本效率，但杠杆意味着如果利率保持高位，融资成本和债务再融资风险可能会限制上行空间。 |
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在其季度SEC表格13F中报告持有此股票的机构。仅限多头头寸；单个申报人可能因单独的期权腿而出现两次。 大的抵消性看跌/看涨腿通常反映做市或对冲库存，而非方向性判断。
| 新仓位 | 已退出持仓 | 增加 | 减少 | 净股数变动 |
|---|---|---|---|---|
| 175 (-35 与上一季度对比) | 204 (+66 与上一季度对比) | 693 (-9 与上一季度对比) | 626 (-32 与上一季度对比) | +24.6M |
与Q1 2026对比。 SEC 13F表格的提交截止日期是季度末后45天，外加少量延迟提交的缓冲期——在此窗口期内的季度将被跳过，优先显示最近一个已完整报告的季度对。
| 机构 | 价值 | 股份 | % 已追踪的13F | 类型 |
|---|---|---|---|---|
| VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC | $4924529318 | 29359860 | 10.18% | 股份 |
| STATE STREET CORP | $4196852505 | 25021478 | 8.68% | 股份 |
| GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $1871191095 | 11200870 | 3.87% | 股份 |
| VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC | $1738651608 | 10365776 | 3.59% | 股份 |
| SOFTBANK GROUP CORP. | $1677300000 | 10000000 | 3.47% | 股份 |
| WELLINGTON MANAGEMENT GROUP LLP | $1332418941 | 7943832 | 2.75% | 股份 |
| NORGES BANK | $1326626050 | 7909295 | 2.74% | 股份 |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $1190144988 | 7095600 | 2.46% | 卖出期权 |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $1163889103 | 6939063 | 2.41% | 股份 |
| Dodge & Cox | $1062700883 | 6335783 | 2.20% | 股份 |
| ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP | $958358733 | 5713699 | 1.98% | 股份 |
| JANE STREET GROUP, LLC | $826338618 | 4926600 | 1.71% | 买入期权 |
| FMR LLC | $779445611 | 4647025 | 1.61% | 股份 |
| TWO SIGMA INVESTMENTS, LP | $745358909 | 4443802 | 1.54% | 股份 |
| CHARLES SCHWAB INVESTMENT MANAGEMENT INC | $666814808 | 3975525 | 1.38% | 股份 |
| ALLIANCEBERNSTEIN L.P. | $627065148 | 2985598 | 1.30% | 股份 |
| DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP | $580622174 | 3461648 | 1.20% | 股份 |
| TWO SIGMA ADVISERS, LP | $574153872 | 2827787 | 1.19% | 股份 |
| VICTORY CAPITAL MANAGEMENT INC | $556450656 | 3317538 | 1.15% | 股份 |
| VANGUARD GROUP INC | $540622629 | 2662641 | 1.12% | 股份 |
| BARCLAYS PLC | $539497842 | 3216466 | 1.12% | 股份 |
| Capital International Investors | $480046950 | 2858077 | 0.99% | 股份 |
| AMERIPRISE FINANCIAL INC | $444385446 | 2648880 | 0.92% | 股份 |
| Clearbridge Investments, LLC | $439829586 | 2622248 | 0.91% | 股份 |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO | $434447201 | 2590158 | 0.90% | 股份 |
| NEUBERGER BERMAN GROUP LLC | $432574688 | 2578881 | 0.89% | 股份 |
| DNB Asset Management AS | $431587069 | 2573106 | 0.89% | 股份 |
| BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS | $345580660 | 2060339 | 0.71% | 股份 |
| Qube Research & Technologies Ltd | $326434616 | 1946191 | 0.67% | 股份 |
| Assenagon Asset Management S.A. | $314262450 | 1873621 | 0.65% | 股份 |
| CITADEL ADVISORS LLC | $263956701 | 1573700 | 0.55% | 买入期权 |
| CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD | $263107149 | 1568635 | 0.54% | 股份 |
| MILLENNIUM MANAGEMENT LLC | $258565188 | 1541556 | 0.53% | 股份 |
| Man Group plc | $250662086 | 1494438 | 0.52% | 股份 |
| BlackRock, Inc. | $234675069 | 1399124 | 0.49% | 股份 |
| Swiss National Bank | $234570740 | 1398502 | 0.48% | 股份 |
| Capital Research Global Investors | $227560861 | 1356674 | 0.47% | 股份 |
| Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd. | $226124386 | 1348140 | 0.47% | 股份 |
| Sumitomo Mitsui Trust Group, Inc. | $219189899 | 1306802 | 0.45% | 股份 |
| Eurizon Capital SGR S.p.A. | $218609040 | 1291584 | 0.45% | 股份 |
| National Pension Service | $213470306 | 1272702 | 0.44% | 股份 |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $211928867 | 1263512 | 0.44% | 股份 |
| Legal & General Group Plc | $209701750 | 1250234 | 0.43% | 股份 |
| AMERICAN CENTURY COMPANIES INC | $206876474 | 1233389 | 0.43% | 股份 |
| Point72 Asset Management, L.P. | $186976011 | 1114744 | 0.39% | 股份 |
| ProShare Advisors LLC | $182397487 | 1087447 | 0.38% | 股份 |
| Vanguard Global Advisers, LLC | $181444443 | 1081765 | 0.38% | 股份 |
| TD Asset Management Inc | $168714743 | 1005871 | 0.35% | 股份 |
| CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM | $164925637 | 785248 | 0.34% | 股份 |
| Caisse de depot et placement du Quebec | $162685017 | 969922 | 0.34% | 股份 |
| VANGUARD ASSET MANAGEMENT, Ltd | $157928697 | 941565 | 0.33% | 股份 |
| Ilex Capital Partners (UK) LLP | $155187654 | 925223 | 0.32% | 股份 |
| Balyasny Asset Management L.P. | $154187815 | 919262 | 0.32% | 股份 |
| Squarepoint Ops LLC | $152600922 | 909801 | 0.32% | 股份 |
| High Ground Investment Management LLP | $149308549 | 890172 | 0.31% | 股份 |
| ENVESTNET ASSET MANAGEMENT INC | $149198825 | 889518 | 0.31% | 股份 |
| California Public Employees Retirement System | $147834706 | 881385 | 0.31% | 股份 |
| RHUMBLINE ADVISERS | $145753549 | 868978 | 0.30% | 股份 |
| RAYMOND JAMES FINANCIAL INC | $143982172 | 858416 | 0.30% | 股份 |
| Public Sector Pension Investment Board | $142835010 | 851577 | 0.30% | 股份 |
| HighTower Advisors, LLC | $142600084 | 850176 | 0.29% | 股份 |
| WORLDQUANT MILLENNIUM ADVISORS LLC | $126874830 | 756423 | 0.26% | 股份 |
| BARCLAYS PLC | $124170519 | 740300 | 0.26% | 买入期权 |
| ROYAL BANK OF CANADA | $121628000 | 725141 | 0.25% | 股份 |
| NEOS Investment Management LLC | $119661938 | 713420 | 0.25% | 股份 |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $113402253 | 676100 | 0.23% | 买入期权 |
| CAPITOLIS LIQUID GLOBAL MARKETS LLC | $113221440 | 675022 | 0.23% | 股份 |
| MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY, THE | $109033726 | 650055 | 0.23% | 股份 |
| RENAISSANCE TECHNOLOGIES LLC | $101410732 | 604607 | 0.21% | 股份 |
| STOREBRAND ASSET MANAGEMENT AS | $99697035 | 594390 | 0.21% | 股份 |
| EVERGREEN CAPITAL MANAGEMENT LLC | $98918600 | 589749 | 0.20% | 股份 |
| Universal- Beteiligungs- und Servicegesellschaft mbH | $96342238 | 574972 | 0.20% | 股份 |
| JANE STREET GROUP, LLC | $95924787 | 571900 | 0.20% | 卖出期权 |
| Mirae Asset Global Investments Co., Ltd. | $92028922 | 548673 | 0.19% | 股份 |
| Crake Asset Management LLP | $91401948 | 544935 | 0.19% | 股份 |
| Brandywine Global Investment Management, LLC | $89394451 | 440280 | 0.18% | 股份 |
| NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND | $86712552 | 516977 | 0.18% | 股份 |
| UBS AM, a distinct business unit of UBS ASSET MANAGEMENT AMERICAS LLC | $84597774 | 402789 | 0.17% | 股份 |
| MIRAE ASSET GLOBAL ETFS HOLDINGS Ltd. | $82528024 | 492029 | 0.17% | 股份 |
| UBS Group AG | $82521818 | 491992 | 0.17% | 股份 |
| LPL Financial LLC | $82474213 | 491708 | 0.17% | 股份 |
| Life Cycle Investment Partners Ltd | $81115905 | 483610 | 0.17% | 股份 |
| CITADEL ADVISORS LLC | $79017603 | 471100 | 0.16% | 卖出期权 |
| BANK OF MONTREAL /CAN/ | $78855240 | 470132 | 0.16% | 股份 |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $78083011 | 465528 | 0.16% | 股份 |
| CAPITAL FUND MANAGEMENT S.A. | $76625605 | 456839 | 0.16% | 股份 |
| Empower Advisory Group, LLC | $75359025 | 449288 | 0.16% | 股份 |
| PRIMECAP MANAGEMENT CO/CA/ | $73313106 | 437090 | 0.15% | 股份 |
| WEALTH ENHANCEMENT ADVISORY SERVICES, LLC | $72404573 | 440262 | 0.15% | 股份 |
| AVIVA PLC | $71693169 | 427432 | 0.15% | 股份 |
| APG Asset Management N.V. | $71670869 | 488531 | 0.15% | 股份 |
| Lansforsakringar Fondforvaltning AB (publ) | $70796149 | 422084 | 0.15% | 股份 |
| STATE BOARD OF ADMINISTRATION OF FLORIDA RETIREMENT SYSTEM | $70425466 | 419874 | 0.15% | 股份 |
| D. E. Shaw & Co., Inc. | $68119179 | 406124 | 0.14% | 股份 |
| Point72 Asset Management, L.P. | $66806859 | 398300 | 0.14% | 买入期权 |
| Susquehanna Portfolio Strategies, LLC | $66492198 | 396424 | 0.14% | 股份 |
| Korea Investment CORP | $66196490 | 394661 | 0.14% | 股份 |
| ROYAL LONDON ASSET MANAGEMENT LTD | $66007458 | 393534 | 0.14% | 股份 |
| PNC Financial Services Group, Inc. | $65050894 | 387831 | 0.13% | 股份 |
| CIBC Asset Management Inc | $64750992 | 386043 | 0.13% | 股份 |
| 内部人士 | 角色 | 上次活动 | 持股数量 | 买入 12个月 | 卖出 12个月 | 净额 12个月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LINQUIST ROGER D | CEO | 2013年4月30日 F | 1627362 | 0 | 0 | $0 |
| James C Alling | EVP & COO T-Mobile Business | 2015年2月25日 F | 93723 | 0 | 0 | $0 |
| Michael J Morgan | SVP, Finance & CAO | 2016年5月26日 S | 79826 | 0 | 0 | $0 |
| Larry L Myers | EVP, Human Resources | 2016年5月4日 S | 136260 | 0 | 0 | $0 |
| Gary King | EVP and CIO | 2016年2月25日 F | 63405 | 0 | 0 | $0 |
| Alexander Andrew Kelton | EVP, Business-to-Business | 2013年6月10日 A | 36320 | 0 | 0 | $0 |
| Dennis T. Currier | Senior VP, Human Resources | 2013年4月30日 F | 43308 | 0 | 0 | $0 |
| Mark Atkerson Stachiw | GC, Secretary & Vice Chairman | 2013年4月30日 F | 63105 | 0 | 0 | $0 |
| Christine Beseda Kornegay | SVP/Controller/CAO | 2013年4月30日 F | 35263 | 0 | 0 | $0 |
| LORANG MALCOLM M | SVP & Chief Technology Officer | 2013年4月30日 F | 40624 | 0 | 0 | $0 |
| John Joseph Olsen | VP - Chief Information Officer | 2008年6月16日 M | 0 | 0 | 0 | $0 |
| Robert Allen Young | SVP Market Operations NE | 2008年6月13日 M | 15318 | 0 | 0 | $0 |
| Keith D Terreri | Vice President and Treasurer | 2008年5月14日 M | 0 | 0 | 0 | $0 |
| Herbert Cornelius Graves IV | SVP Market Operations West | 2008年5月14日 M | 0 | 0 | 0 | $0 |
| Douglas S Glen | SVP Corporate Development | 2008年5月14日 M | 0 | 0 | 0 | $0 |
| Thomas J Bolger | SVP, Human Resources | 2008年3月7日 A | — | 0 | 0 | $0 |
| Thomas Dannenfeldt | 董事 | 2026年6月6日 F | 727 | 0 | 0 | $0 |
| Ronald D Fisher | 董事 | 2020年6月26日 P | 350000 | 0 | 0 | $0 |
| Olaf Swantee | 董事 | 2018年6月13日 A | 3324 | 0 | 0 | $0 |
| Michael W Barnes | 董事 | 2018年2月20日 M | 110614 | 0 | 0 | $0 |
| James N Perry JR | 董事 | 2013年9月13日 J | 18935 | 0 | 0 | $0 |
| John F Callahan Jr | 董事 | 2013年2月5日 A | 24000 | 0 | 0 | $0 |
| Arthur C Patterson | 董事 | 2013年2月5日 A | 536852 | 0 | 0 | $0 |
| Kevin C Landry | 董事 | 2013年2月5日 A | 22000 | 0 | 0 | $0 |
| Richard A Anderson | 董事 | 2011年2月28日 A | 12000 | 0 | 0 | $0 |
| SCULLEY JOHN | 董事 | 2008年5月15日 S | 742520 | 0 | 0 | $0 |
| Walker C Simmons | 董事 | 2008年3月7日 A | — | 0 | 0 | $0 |
| James F Wade | 董事 | 2007年4月24日 C | 15068328 | 0 | 0 | $0 |
| TA Associates AP V L.P. | 10% 所有者 | 2007年4月24日 C | 10934079 | 0 | 0 | $0 |
| TA Investors II L.P. | 10% 所有者 | 2007年4月24日 C | 472454 | 0 | 0 | $0 |
| TA Atlantic & Pacific V L P | 10% 所有者 | 2007年4月24日 C | 10934079 | 0 | 0 | $0 |
| TA ASSOCIATES STRATEGIC PARTNERS FUND A LP | 10% 所有者 | 2007年4月24日 C | 483669 | 0 | 0 | $0 |
| TA ASSOCIATES AP IV LP | 10% 所有者 | 2007年4月24日 C | 2097582 | 0 | 0 | $0 |
| TA ASSOCIATES IX LLC | 10% 所有者 | 2007年4月24日 C | 23622637 | 0 | 0 | $0 |
| TA / ATLANTIC & PACIFIC IV LP | 10% 所有者 | 2007年4月24日 C | 2097582 | 0 | 0 | $0 |
| TA ASSOCIATES STRATEGIC PARTNERS FUND B LP | 10% 所有者 | 2007年4月24日 C | 86845 | 0 | 0 | $0 |
| TA ASSOCIATES SPF LP | 10% 所有者 | 2007年4月24日 C | 570514 | 0 | 0 | $0 |
| TA IX LP | 10% 所有者 | 2007年4月24日 C | 23622637 | 0 | 0 | $0 |
| TA ASSOCIATES INC | 10% 所有者 | 2007年4月24日 C | 37697266 | 0 | 0 | $0 |
| Jon Freier | — | 2026年5月21日 S | 217168 | 0 | 1 | $-911810 |
| Daniel James Drobac | — | 2026年5月1日 F | 36149 | 0 | 0 | $0 |
| Andre Almeida | — | 2026年5月1日 P | 44850 | 1 | 0 | $999929 |
| Michael J. Katz | — | 2026年5月1日 S | 181930 | 0 | 3 | $-2146625 |
| Mark Wolfe Nelson | — | 2026年3月12日 A | 65763 | 0 | 3 | $-4157250 |
| Srikant M. Datar | — | 2026年3月10日 S | 10843 | 0 | 2 | $-945890 |
| Srini Gopalan | — | 2026年3月1日 F | 144749 | 1 | 0 | $1977836 |
| Michael G Sievert | — | 2026年2月24日 S | 125696 | 0 | 7 | $-41737514 |
| Peter Osvaldik | — | 2026年2月18日 S | 51573 | 0 | 1 | $-5801220 |
| Deeanne King | — | 2026年2月15日 F | 64713 | 0 | 0 | $0 |
| John Saw | — | 2026年2月15日 F | 47693 | 0 | 0 | $0 |
来自SEC表格3/4/5申报的内部人士；净额=仅公开市场买卖
提交了 SEC Schedule 13D 的投资者 — 持有超过 5% 的受益所有权，意图影响发行人（激进股东持股、董事会活动、并购）。每一行显示该申报人持仓的最新已知状态。
| 申报人 | 已申报 | 持股 | 状态 | 目的 | 申报 |
|---|---|---|---|---|---|
| Deutsche Telekom AG, Deutsche Telekom Holding B.V., T-Mobile Global Holding GmbH, T-Mobile Global Zwischenholding GmbH ×5 申报 | 2026年3月23日 | 53.70% | 修订 | — | SEC |
| SoftBank Group Capital Limited, Delaware Project 4 L.L.C., Delaware Project 6 L.L.C., Delaware Project 9 L.L.C., SoftBank Group Corp. ×2 申报 | 2025年8月8日 | 4.52% | 修订 | 被动投资 | SEC |
| Deutsche Telekom AG IRS identification number not applicable, Deutsche Telekom Holding B.V. IRS identification number not applicable., T-Mobile Global Holding GmbH IRS identification number, T-Mobile Global Zwischenholding GmbH IRS identification number not applicable. ×6 申报 | 2024年9月26日 | — | 初始申报 | — | SEC |
| SoftBank Group Capital Ltd, Delaware Project 4 L.L.C., Delaware Project 6 L.L.C., Delaware Project 9 L.L.C., SoftBank Group Corp. ×12 申报 | 2024年6月11日 | — | 初始申报 | — | SEC |
| Deutsche Telekom AG IRS identification number not applicable., Deutsche Telekom Holding B.V. IRS identification number not applicable., T-Mobile Global Holding GmbH IRS identification number, T-Mobile Global Zwischenholding GmbH IRS identification number not applicable. ×9 申报 | 2024年3月13日 | — | 初始申报 | — | SEC |
| Deutsche Telekom Holding B.V. IRS identification number not applicable., T-Mobile Global Holding GmbH IRS identification number, T-Mobile Global Zwischenholding GmbH IRS identification number not applicable., Deutsche Telekom AG IRS identification number not applicable. ×5 申报 | 2020年10月6日 | — | 初始申报 | — | SEC |
| Raul Marcelo Claure, Claure Mobile LLC | 2020年7月24日 | — | 初始申报 | 被动投资 | SEC |
| Deutsche Telekom Holding B.V., T-Mobile Global Holding GmbH, T-Mobile Global Zwischenholding GmbH, Deutsche Telekom AG | 2018年3月16日 | — | 初始申报 | — | SEC |
| T-Mobile Global Holding GmbH IRS identification number, T-Mobile Global Zwischenholding GmbH IRS identification number not applicable., Deutsche Telekom AG IRS identification number not applicable. ×2 申报 | 2013年11月26日 | — | 初始申报 | — | SEC |
| Paulson & Co. Inc. ×2 申报 | 2013年3月27日 | — | 初始申报 | — | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
权重仅反映直接股权持仓（N-PORT）；杠杆基金或基于衍生品的基金可能持有未显示的额外掉期敞口。
| 基金 | 权重 | 单位 | 截至 | 来源 |
|---|---|---|---|---|
| FCOM · FIDELITY COVINGTON TRUST | 2.68% | 241937 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| FDCF · Fidelity Covington Trust | 2.66% | 15151 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| XPND · First Trust Exchange-Traded Fund ... | 2.64% | 5786 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| SIXH · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST | 2.51% | 72643 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| SIXA · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST | 2.51% | 65090 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| LTL · ProShares Trust | 2.23% | 952 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| BDIV · ETF Series Solutions | 1.87% | 601 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| COWZ · Pacer Funds Trust | 1.78% | 1655058 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| QQWZ · Pacer Funds Trust | 1.77% | 4235 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| QIDX · Spinnaker ETF Series | 1.64% | 3216 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| TDVI · First Trust Exchange-Traded Fund IV | 1.64% | 34999 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| SDOG · ALPS ETF Trust | 1.63% | 120034 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| GXPC · Global X Funds | 1.37% | 6797 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| NFRA · FlexShares Trust | 1.34% | 209728 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| SRHQ · Elevation Series Trust | 1.12% | 11003 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| QUVU · Hartford Funds Exchange-Traded Trust | 1.10% | 9733 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| QCLR · Global X Funds | 1.10% | 223 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| QYLD · Global X Funds | 1.08% | 462056 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| QRMI · Global X Funds | 1.08% | 900 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| ITAN · EA Series Trust | 1.08% | 5144 NS | 2026年5月29日 | N-PORT |
| QYLG · Global X Funds | 1.06% | 7666 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| EQIN · Columbia ETF Trust I | 1.06% | 14951 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| QTR · Global X Funds | 1.05% | 156 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| PTNQ · Pacer Funds Trust | 1.05% | 66624 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| LRGC · AB Active ETFs, Inc. | 0.98% | 65535 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| LCAP · Principal Exchange-Traded Funds | 0.96% | 104633 NS | 2026年6月30日 | N-PORT |
| FDIV · EA Series Trust | 0.96% | 3579 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| QSIX · Pacer Funds Trust | 0.96% | 879 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| RILA · Spinnaker ETF Series | 0.88% | 1885 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| ACVF · ETF Opportunities Trust | 0.88% | 6547 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| QQQE · Direxion Shares ETF Trust | 0.84% | 52514 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| PY · Principal Exchange-Traded Funds | 0.83% | 10933 NS | 2026年6月30日 | N-PORT |
| AUSF · Global X Funds | 0.82% | 37257 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| FFND · Northern Lights Fund Trust II | 0.77% | 4245 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| EQRR · ProShares Trust | 0.77% | 2550 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| IQQQ · ProShares Trust | 0.77% | 17675 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| TMFC · RBB Fund, Inc. | 0.77% | 86293 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| FDLO · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0.75% | 53735 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| FFLV · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0.73% | 651 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| OUSA · ALPS ETF Trust | 0.69% | 27261 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| AVLV · AMERICAN CENTURY ETF TRUST | 0.66% | 451674 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| CGDG · Capital Group Dividend Growers ETF | 0.65% | 175655 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| SNPV · DBX ETF Trust | 0.61% | 7448 NS | 2026年5月29日 | N-PORT |
| VUSE · ETF Series Solutions | 0.60% | 21861 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| QLV · FlexShares Trust | 0.58% | 5005 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| NUGO · Nushares ETF Trust | 0.57% | 83016 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| QLD · ProShares Trust | 0.57% | 436606 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| MPLY · Strategy Shares | 0.55% | 370 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| DFUV · Dimensional ETF Trust | 0.55% | 402493 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| EGLE · Global X Funds | 0.53% | 56 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
