1 只增长型股票，在加入英伟达、Alphabet 和苹果的 3 万亿美元俱乐部之前值得买入

要点
该业务运营着全球最大的社交网络，包括 Facebook、Instagram 和 WhatsApp。
Meta 人工智能驱动的内容推荐让用户在线停留更长时间，从而带来了更多的广告收入。
该公司市值 1.5 万亿美元，但我认为它有潜力在未来三年内进入 3 万亿美元的专属俱乐部。
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美国拥有九家市值超过 1 万亿美元的公司，但截至我撰写本文时，只有三家公司跻身 3 万亿美元的超高端俱乐部：
- 英伟达：4.2 万亿美元。
- 苹果：3.6 万亿美元。
- Alphabet：3.6 万亿美元。
我预测 Meta Platforms（纳斯达克股票代码：META）将在未来三年内加入它们。该公司正在利用人工智能（AI）来提高其 Facebook 和 Instagram 社交媒体应用程序的参与度，从而带来了更多的广告收入。
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截至我撰写本文时，Meta 的市值为 1.5 万亿美元，因此今天购买其股票的投资者如果它确实加入了 3 万亿美元俱乐部，他们的资金可能会翻倍。
人工智能正在改变社交媒体体验
据该公司称，几乎有 36 亿人每天至少使用 Meta 的一款社交媒体应用程序，这接近全球总人口的一半。因此，该公司越来越难以找到新用户，这威胁到其业务的长期潜力。因此，管理层正在专注于提高参与度——如果用户每天在 Meta 的应用程序上花费更多时间，他们将看到更多广告，从而带来更多收入。
人工智能是该战略的核心。先进的算法会学习每个用户喜欢在 Facebook 和 Instagram 上看到的内容类型，并向他们推送更多内容，以让他们在线停留更长时间。这非常有效；例如，在 2025 年第三季度（截至 9 月 30 日），人工智能驱动的推荐使 Instagram Reels（视频）的观看时长同比增长了 30%。
而这仅仅是开始。首席执行官马克·扎克伯格认为，所有用户最终都将拥有自己的人工智能代理，该代理会随着时间的推移了解他们的个人兴趣，并策划他们的整个社交媒体体验。该代理还将能够为用户创建内容以供发布或与朋友分享，这可能会增加活动量。
最后，代理还可以改变广告商的社交媒体体验。由于它们对每个用户都有如此深入的了解，因此它们可以显著提高 Meta 销售高度定向广告的能力。如果这能提高企业的转化率，该公司就可以对每个广告位收取更高的费用。
Meta 预计将迎来创纪录的人工智能资本支出年份
Meta 在 2025 年实现了创纪录的 2009 亿美元收入，比上一年增长了 22%。该公司的净利润为 254 亿美元，同比下降 3%，原因是与特朗普政府所谓的“漂亮大账单”相关的巨额一次性税款准备金。然而，如果我们排除该准备金，Meta 的净利润将增长约 20%，达到 740 亿美元以上。
Meta 目前可能正在赚取更多利润，但其利润面临两大阻力：首先，该公司巨额的人工智能相关资本支出（capex），在 2025 年飙升 84% 至创纪录的 722 亿美元。用这笔钱购买的人工智能数据中心基础设施和芯片将在几年内折旧，因此虽然前期成本不会立即损害利润，但它会长期拖累 Meta 的盈利能力。
其次是 Reality Labs 部门的巨额运营亏损，该部门是该公司元宇宙和虚拟现实项目的所在地。该部门在 2025 年亏损了惊人的 192 亿美元。
鉴于元宇宙缺乏吸引力和收入，Meta 最近宣布计划缩减部分元宇宙雄心，这应该会缩小 Reality Labs 在 2026 年的亏损。然而，该公司表示，其人工智能相关 capex 今年将飙升至 1150 亿至 1350 亿美元之间，这可能导致未来几年盈利增长 sluggish。
但正如我之前提到的，这些对人工智能的投资正在显著提高 Meta 社交媒体应用程序的用户参与度，因此如果没有它们，该公司目前的收入增长速度可能不会如此之快。换句话说，Meta 今天投入人工智能的每一美元都可能带来巨大的长期回报。
通往 3 万亿美元俱乐部的数学路径
根据 Meta 每股 23.49 美元的收益，其股票的市盈率（P/E）仅为 25.3。这明显低于纳斯达克 100 指数 30 的市盈率，表明 Meta 相对于其大型科技同行可能被低估。
尽管该公司利润面临挑战，但华尔街预计其收益将在 2026 年增长至每股 29.60 美元，然后在 2027 年增长至每股 34.39 美元（根据 Yahoo! Finance 的数据），其股票的远期市盈率分别为 19.6 和 16.5。
如果我们假设华尔街的预测是准确的，那么到 2027 年底，Meta 股票的涨幅需要达到 82%，才能使其市盈率与纳斯达克 100 指数目前的水平持平——考虑到 Meta 的市盈率在六个月前还超过 30，这并非不可能。这将使该公司的市值飙升至 2.73 万亿美元。
这意味着 Meta 在 2028 年只需要将其收益增长 10% 就能证明 3 万亿美元市值的合理性。然而，如果华尔街对 2028 年的预测看起来强劲得多，投资者可能会在 2027 年开始消化一些上涨空间，这可能有助于该公司更早地实现估值里程碑。
无论如何，我认为 Meta 最终会与英伟达等科技巨头一起跻身 3 万亿美元俱乐部只是时间问题。
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Anthony Di Pizio 在任何提及的股票中均不持有头寸。The Motley Fool 持有 Alphabet、Apple、Meta Platforms 和 Nvidia 的头寸并推荐它们，并且做空了 Apple 的股票。The Motley Fool 拥有披露政策。
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