4500亿美元的机会：这只实体人工智能（AI）股票现在值得买入吗？

要点
Serve Robotics 是领先的“最后一英里”配送机器人开发商，由于其成本效益，它们可以取代人工驾驶的解决方案。
Serve 迄今已将其最新的 Gen 3 机器人中的 2,000 台部署到 Uber Eats 和 DoorDash 的食品配送网络中。
Serve 股票目前并不便宜，但该公司拥有巨大的潜力。
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Serve Robotics (NASDAQ: SERV) 认为现有的“最后一英里”物流解决方案效率低下，因为它们依赖人工和汽车来运送相对较小的订单。该公司表示，机器人和无人机更适合这些任务，因为它们的成本效益和可扩展性要高得多。
Serve 预测，到 2030 年，从人工转向机器人将创造 4500 亿美元的机会。该公司最新的 Gen 3 自主机器人已有数千台正在通过 Uber 的 Uber Eats 网络以及 DoorDash 进行配送，这为广泛采用铺平了道路。
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Serve 股票在 2026 年下跌了 7%，因为投资者正在重新考虑其高得离谱的估值，尤其是在更广泛的市场波动的情况下。但这可能是一个绝佳的长期买入机会吗？
推动从人工转向机器人的趋势
Serve 的 Gen 3 机器人由英伟达的 Jetson Orin 平台提供支持，该平台包含实现 4 级自主性所需的所有硬件和软件。这意味着机器人在指定区域内可以在人行道上安全行驶，无需人工干预。
在过去的 12 个月里，Serve 的车队已从 100 台机器人增长到 2,000 台机器人，使其能够在美国 20 个主要城市的 110 多个社区提供服务。它将在 2026 年扩展到更多的美国市场，但计划在 2027 年通过进入日本、西班牙、台湾和英国的城市来实现全球化。
Serve 相信，随着 Gen 3 车队的扩展，其平均配送成本最终可以降至 1 美元以下，这与人工配送的成本（通常为 8 至 10 美元）相比有了大幅降低。此外，人工成本只会上涨，这使得机器人解决方案随着时间的推移更具吸引力。
1 月份，Serve 还宣布收购 Diligent，这将促进其扩展到新的垂直领域。Diligent 开发了一款名为 Moxi 的机器人，该机器人专门在医院运行，并使用与 Serve 的 Gen 3 机器人相同的英伟达驱动技术。Moxi 运送耗材、药品和实验室样本，让护士和其他工作人员有更多时间协助患者。
Serve 预测 2026 年收入将大幅增长
Serve 在 2025 年创造了创纪录的 265 万美元收入，比 2024 年增长了 46%。然而，该公司仅在 12 月中旬部署了第 2,000 台机器人，因此它没有获得全年运营整个车队的益处。
随着整个车队投入使用，Serve 相信其收入在 2026 年可能会增长近十倍，达到 2600 万美元。
但扩大机器人业务的成本非常高昂。Serve 在 2025 年的运营成本超过 9700 万美元，鉴于其微薄的收入，这导致了普遍接受的会计原则 (GAAP) 下的净亏损 1.01 亿美元。与 2024 年相比，亏损翻了一番多，即使公司 2026 年的收入翻十倍，除非大幅削减成本，否则很可能再次遭受巨额亏损。
Serve 在 2025 年底的资产负债表上拥有 2.6 亿美元的现金和有价证券，因此目前可以承受以当前速度亏损。然而，如果它在未来几年内无法实现盈利，它可能不得不通过发行新股来筹集更多资金，这将稀释现有投资者的股份。
尽管近期有所下跌，Serve 股票仍显昂贵
在我写这篇文章时，Serve 股票的交易价格与销售额之比 (P/S) 高达 214，所以它肯定不便宜。作为参考，英伟达股票的 P/S 比率仅为 20，即使是我认为本身就昂贵的 Palantir Technologies，其 P/S 比率也低得多，为 86。
但如果我们假设 Serve 在 2026 年的收入将达到管理层预期的 2600 万美元，那么其远期 P/S 比率为 25，这看起来更为合理。
考虑到 Serve 股票的交易价格仍高于英伟达（可以说是世界上最高质量的人工智能 (AI) 公司），那么在 2026 年可能没有多少上涨空间。这意味着投资者可能需要着眼于长期，以最大化获得正回报的机会。
如果机器人“最后一英里”配送市场真的像 Serve 预测的那样在 2030 年达到 4500 亿美元，那么该公司的收入将有很大的增长空间。因此，当投资者在四到五年后回顾此时，Serve 当前的股价可能看起来非常有吸引力。
总而言之，那些希望在未来几个月内获得强劲收益的投资者可能应该避开 Serve 股票，但从长远来看肯定有上涨的潜力。
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Anthony Di Pizio 在所提及的任何股票中均不持有头寸。Motley Fool 持有并推荐 DoorDash、Nvidia、Palantir Technologies、Serve Robotics 和 Uber Technologies 的头寸。Motley Fool 有一项披露政策。
此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，不一定反映 Nasdaq, Inc. 的观点和意见。