亚马逊 vs. 沃尔玛：这根本没法比

要点

亚马逊的长期收入复合年增长率高于沃尔玛。

这家科技巨头正在涉足云计算、在线广告和人工智能芯片等多个高增长行业，而沃尔玛的增长机会则更为有限。

亚马逊的市盈率低于沃尔玛，提供了更高的安全边际。

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亚马逊 (NASDAQ: AMZN) 和 沃尔玛 (NASDAQ: WMT) 是全球最大的两家零售商，它们的股票为长期投资者带来了丰厚的回报。今年以来，这两只股票的表现都优于 标普500指数，但在这两只股票之间选择赢家却出奇地容易。

虽然亚马逊是领先的在线零售商，但沃尔玛庞大的实体店网络使其成为顶级的实体零售商。以下是投资者在比较这两只股票时应该了解的内容。

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亚马逊拥有更高的收入增长和更多的机会

在收入增长方面，亚马逊表现更胜一筹，过去三年的复合年增长率 (CAGR) 为 12.7%。同期沃尔玛的 CAGR 仅为 5.1%。亚马逊在 5 年、10 年、15 年和 20 年的收入 CAGR 方面也处于领先地位。两家公司在过去五年的收入增长率都有所加快。

这些收入增长趋势表明，亚马逊一直在以更快的速度获得市场份额，并且这种趋势在最近一个季度仍在继续。

亚马逊第四季度的业绩显示，收入同比增长 14%，其中云计算 (AWS) 和在线广告部门的增长超过 20%。亚马逊的定制人工智能芯片目前每年的收入也超过 100 亿美元。第四季度公司总销售额为 2134 亿美元。

与此同时，截至 1 月 31 日的 2026 财年第四季度，沃尔玛的收入同比增长 5.6%。尽管电子商务和在线广告的高增长率并不能抵消沃尔玛几乎所有收入都来自实体店的事实。多年来，亚马逊在实现多元化方面做得更好，这在其财务业绩中得到了体现。

从估值和利润来看，亚马逊的论点更加有力

亚马逊更高的收入增长也带来了比沃尔玛更好的利润率。虽然这家实体零售商在通过在线广告和电子商务提高利润率方面做得非常出色，但其利润率仍低于亚马逊。

最重要的是，亚马逊的估值比沃尔玛更具吸引力。这家电子商务领导者的市盈率为 34.7 倍，而沃尔玛为 45.3 倍。亚马逊较低的估值伴随着更快的收入和净利润增长，以及更多的长期催化剂。

沃尔玛可能更适合那些在市场上可支配时间较少且更需要非工资收入的退休人员，因为它比 标普500指数 波动性小，并且支付股息，但低于 1% 的收益率算不上什么改变游戏规则的因素。过去五年，沃尔玛的股票表现远超亚马逊，但情况似乎即将逆转。在这场较量中，亚马逊是赢家。

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Marc Guberti 未持有任何提及股票的头寸。Motley Fool 持有并推荐亚马逊和沃尔玛的股票。Motley Fool 拥有披露政策。

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