作为对 Starlink 的直接挑战，亚马逊和达美航空联手提供机上 Wi-Fi。哪只股票将受益最多？

要点

亚马逊的合作是其在卫星连接领域一项重要的规模化部署。

Starlink 庞大的卫星优势给亚马逊带来了执行和竞争压力。

达美航空通过增强客户忠诚度受益，但财务收益仍然是间接且渐进的。

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亚马逊 (NASDAQ: AMZN) 和达美航空 (NYSE: DAL) 在两家公司宣布合作，从 2028 年开始为达美航空的 500 架飞机提供基于卫星的机上 Wi-Fi 后，吸引了人们的关注。

此举直接挑战了 SpaceX 的 Starlink，这是一个卫星宽带网络，利用数千颗低地球轨道卫星在全球范围内提供高速、低延迟的互联网。

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亚马逊自己的低地球轨道卫星网络 Project Kuiper（也称为“Leo”）将为此次推广提供支持。与有限的试点项目不同，此次部署的规模为亚马逊提供了重要的、大规模的实际用例，同时使达美航空能够为其机队的大部分提供标准化、高速的连接。

亚马逊正在建立新的收入来源

此次合作是继与捷蓝航空达成协议后的第二项重大交易，为亚马逊数十亿美元的卫星投资提供了早期验证。

随着超过 10,000 颗 Starlink 卫星已在轨道上运行，SpaceX 的网络相对于新兴竞争对手拥有显著的规模优势。然而，亚马逊的卫星推广并非一个全新的业务领域，而是其横跨云计算、人工智能 (AI) 和连接的更广泛基础设施战略的延伸。

自 2020 年以来，达美航空已将其近 600 个应用程序迁移到 AWS，增加连接性进一步加深了双方的关系。

然而，亚马逊面临重大的执行风险。该公司有联邦通信委员会 (FCC) 的部署截止日期，要求其卫星星座大约一半的卫星在 2026 年 7 月 30 日之前投入运行。在 FCC 主席布伦丹·卡尔公开批评亚马逊卫星部署缓慢并敦促该公司实现其推广目标后，监管压力加剧。

然而，如果亚马逊执行得好，Leo 可能成为一个强大的新收入来源。与达美航空不同，亚马逊承担着建立全新业务的收益和风险。

达美航空获得客户忠诚度

此次交易的成功执行将有助于加强达美航空的客户参与度和留存率。

然而，对达美航空的财务影响仍然是间接的。航空公司在波动的燃油价格和成本压力下运营。因此，Wi-Fi 是一种非核心但具有战略竞争优势的差异化因素，而不是主要的收入驱动因素。相反，行李费和座位升级等辅助收入流仍然是关键的货币化途径。由于地缘政治紧张导致燃油价格波动，客户留存和定价能力变得越来越重要。

还有一个时间因素。虽然亚马逊的卫星服务预计将在 2026 年左右开始商业运营，但达美航空的大规模推广将于 2028 年开始。这一差距表明，对达美航空的好处将随着时间的推移而逐渐显现。

哪只股票将受益最多？

亚马逊似乎是更大的长期赢家，因为它正在有效地建立一项新业务。另一方面，达美航空的收益是渐进的。

散户投资者应该预期此次合作更多的是关于长期定位，而不是即时的财务影响。亚马逊正在扩大其潜在市场，如果执行得当，可以看到更大的股价上涨。

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Manali Pradhan, CFA 在任何提及的股票中均无头寸。The Motley Fool 持有并推荐亚马逊。The Motley Fool 推荐达美航空。The Motley Fool 拥有披露政策。

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