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Axon Enterprise 展现出强劲的基本面，收入超出预期 5.4%，调整后每股收益超出预期 29%，预订量激增 46% 至 74 亿美元，通过 144 亿美元的合同义务确保了未来 2-3 年的收入可见性。EBITDA 利润率扩大至 25.9%，以及人工智能技术的成功整合，都证实了其商业模式的可扩展性。然而，投资者应密切关注未来几个季度 38.6% 增长率的可持续性，以排除在股价一次性上涨 19% 后出现放缓的风险。
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<li> <p class="yf-1fy9kyt">Axon Enterprise (AXON) 在盘前交易中上涨 16%，此前第四季度营收为 7.967 亿美元，超出分析师预期 5.4%。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Axon 的年度预订量增长 46% 至 74 亿美元。未来合同预订量达到 144 亿美元。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Axon 预计 2026 年营收增长 27% 至 30%，调整后 EBITDA 利润率为 25.5%。</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">英伟达让早期投资者致富，但有一类新的“下一代英伟达股票”可能更好；</p><a href="https://247wallst.com/go/discover-the-next-nvidia?i=64f624d2-2fe9-4541-bc7e-ddadbdf05d9c&p=85311ced-2527-44b6-84c6-7ff2b347a323&pos=keypoints&tpid=1561653&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&utm_campaign=feed&utm_content=feed||1561653&site=247wallst">在此了解更多。</a></li>
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<p>Axon Enterprise (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/AXON/">NASDAQ: AXON</a>) 今日盘前交易上涨约 19%，此前该公司于周二晚间公布了强劲的第四季度业绩。昨天我们一直在关注预订势头和人工智能驱动的软件增长是否能证明该股票在经历了数月大幅下跌后的估值合理性。今天早上投资者的回答是明确的“是”。</p>
<h2>营收和预订量超出预期，GAAP 噪音在背景中</h2>
<p>表面数据很难反驳。第四季度营收为 7.967 亿美元，同比增长 38.6%，超出 FactSet 预期的 7.556 亿美元约 5.4%。非 GAAP 每股收益为 2.15 美元，而去年同期为 2.08 美元，远高于 1.67 美元的预期。调整后 EBITDA 增长 46% 至 2.063 亿美元，利润率提高至 25.9%。</p>
<p>前瞻性指标可以说是真正的故事。年度预订量增长 46% 至 74 亿美元，未来合同预订量达到 144 亿美元，同比增长 43%。积压订单为 2026 年及以后提供了可观的收入可见性。</p>
<p>GAAP 净利润从去年同期的 1.352 亿美元骤降至 275 万美元，但这一降幅几乎完全是由 2.086 亿美元的股票薪酬驱动的，这是一项非现金项目，并不反映经营业绩。投资者似乎对此不予理会。</p>
<h2>管理层大力拥抱人工智能</h2>
<p>首席执行官 Rick Smith 在电话会议上语气坚定。“没有人应该比 Axon 在人工智能方面更具侵略性或更深思熟虑，”Smith 说。“如果我们能正确把握这种平衡，我们就不只是一个供应商，我们将成为我们的客户无法想象没有我们运营的合作伙伴。”该公司的 AI 工具，包括 Axon Assistant 和 Draft One，正在获得关注，Axon Assistant 目前已在约 500 个客户处上线。</p>
<p>对于 2026 年，管理层预计营收增长 27% 至 30%，调整后 EBITDA 利润率为 25.5%。更长期的 2028 年目标模型预计年收入约为 60 亿美元，调整后 EBITDA 利润率为 28%。</p>
<h2>开盘时关注什么</h2>
<p>正如我们在昨天的报道中所指出的，该股在财报公布前今年迄今已下跌 22%，远低于 52 周高点 885.92 美元，这使得此次财报公布成为一次高风险事件。</p>
<p>盘前走势表明此次财报数据已达到预期。分析师共识仍然非常看好，有 18 个买入评级，共识目标价接近 784 美元。关注早盘的强势能否持续到收盘，以及分析师在今天上午开盘后如何修正目标价。内部控制披露的重大缺陷是一个值得在未来几个季度继续关注的问题。</p>
<p>英伟达让早期投资者致富，但有一类新的“下一代英伟达股票”可能更好； <a href="https://247wallst.com/go/discover-the-next-nvidia?i=64f624d2-2fe9-4541-bc7e-ddadbdf05d9c&p=5149b56c-b943-4332-9217-96643788e546&pos=end_of_article&tpid=1561653&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&utm_campaign=feed&utm_content=feed||1561653&site=247wallst">在此了解更多。</a></p>
专家组裁定
Axon Enterprise 展现出强劲的基本面，收入超出预期 5.4%，调整后每股收益超出预期 29%，预订量激增 46% 至 74 亿美元，通过 144 亿美元的合同义务确保了未来 2-3 年的收入可见性。EBITDA 利润率扩大至 25.9%，以及人工智能技术的成功整合，都证实了其商业模式的可扩展性。然而，投资者应密切关注未来几个季度 38.6% 增长率的可持续性，以排除在股价一次性上涨 19% 后出现放缓的风险。
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