Bill Gurley 关于 AI 泡沫的看法： 一群人迅速致富，一场重置即将来临

<p>Benchmark 普通合伙人 <a href="https://www.cnbc.com/video/2026/02/24/watch-cnbcs-full-interview-with-benchmark-general-partner-bill-gurley.html">Bill Gurley</a> 周一表示，<a href="https://www.cnbc.com/ai-effect/">人工智能</a>浪潮是真实的，并且很多人迅速致富，但他预计将会出现“重置”。</p>
<p>“当人们迅速致富时，一大批人会进来想要也快速致富，这就是我们最终出现 <a href="https://www.cnbc.com/2025/10/21/are-we-in-an-ai-bubble.html">泡沫</a>的原因，” Gurley 告诉 CNBC 的 "<a href="https://www.cnbc.com/money-movers/">Money Movers</a>”。</p>
<p>Gurley 引用了经济学者 <a href="https://carlotaperez.org/">Carlota Perez</a> 的工作，她撰写了《技术革命与金融资本：泡沫与黄金时代的动力》，并指出“泡沫只存在于实际浪潮真实的情况下”。</p>
<p>这位风险投资家表示，当重置发生时，投资者应该对表现不佳的软件即服务 (SaaS) 股票有一个价格，并“开始大量购买它们”。</p>
<p>人工智能威胁到颠覆经济的各个领域，但软件股票最近受到特别大的影响。 <a href="/quotes/CRM/">Salesforce</a> 和 <a href="/quotes/NOW/">ServiceNow</a> 今年迄今已分别损失了约 25%。 通常跟踪该行业的 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF <a href="/quotes/IGV/">(IGV)</a> 今年下跌了约 20%。</p>
<p>由于对人工智能基础设施的大量投资和 <a href="https://www.cnbc.com/2026/01/10/micron-ai-memory-shortage-hbm-nvidia-samsung.html">飙升的内存成本</a>，科技公司正在创纪录地进行支出。 预计 <a href="/quotes/AMZN/">Amazon</a>、<a href="/quotes/META/">Meta</a>、<a href="/quotes/GOOGL/">Google</a> 和 <a href="/quotes/MSFT/">Microsoft</a> 今年的人工智能支出将达到约 <a href="https://www.cnbc.com/2026/02/06/google-microsoft-meta-amazon-ai-cash.html">$7000 亿美元</a>。</p>
<p>Benchmark 是 <a href="/quotes/UBER/">Uber</a> 的早期投资者，Gurley 在 2017 年在当时 CEO <a href="https://www.cnbc.com/2017/12/14/bill-gurley-2017-profile-uber-stitchfix-snap.html">Travis Kalanick</a> 的离职中发挥了关键作用。</p>
<p>Gurley 表示，他在参与期间 Uber 的年度烧钱率达到 20 亿美元，这“令人高度焦虑”，因为他指出了今天大型模型公司更高的数字。<br/>“祝他们好运，” Gurley 祝愿像 Anthropic 和 OpenAI 这样的人工智能公司烧钱致富。“这是一种令人恐惧的方式来经营一家公司。”</p>