波音股价自财报以来下跌14%：市场是否已计入复苏风险或创造了买入机会？

要点 该股具有巨大的上涨潜力，但持续的执行问题损害了信心。 管理层的预测是一回事，但兑现它们是另一回事。 - 我们喜欢的10只股票优于波音› 波音（NYSE: BA）的股票具有巨大的潜力，拥有6820亿美元的积压订单支持，其中波音商用飞机公司（Boeing Commercial Airplanes）的积压订单超过5600亿美元。积压订单支持未来增长，随着公司今年将开始增加其关键的窄体737 MAX飞机的交付量，其复苏正在进行中。尽管如此，自1月27日发布财报以来，该股的表现明显逊于标准普尔500指数。 波音股价为何下跌 潜力是一回事，实现它又是另一回事。毫无疑问，如果波音能够很好地履行其积压订单，其股价可能会大幅上涨。这样说吧：在2018年末和2019年春季发生备受瞩目的737 MAX坠机事故（导致其停飞）之前，波音是一家产生137亿美元自由现金流（FCF）的公司。 人工智能将创造世界上第一个万亿富翁吗？我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司的报告，该公司被称为“不可或缺的垄断企业”，提供英伟达和英特尔都需要的关键技术。继续» 以目前1657亿美元的市值计算，这种自由现金流将使波音的自由现金流倍数为12.1倍。但问题是，波音何时才能开始产生接近这一数字的现金流？要做到这一点，它必须开始向投资者证明，它可以报告无瑕疵的季度业绩，没有任何重大损失和波音国防、空间与安全部门（Boeing Defense, Space & Security, BDS）固定价格开发项目的费用，以及波音商用飞机公司（BCA）的任何失误。 不幸的是，说起来容易做起来难，近期的抛售凸显了这些问题。 波音的现金流困境 聚焦自由现金流可以阐明问题。回顾1月份的财报电话会议，首席财务官Jesus Malave表示，他预计波音将在2026年产生10亿至30亿美元的自由现金流。他还表示，达到此前100亿美元的自由现金流目标“非常容易实现”，并且2026年的自由现金流受到“暂时性质”因素的负面影响，并将“随着时间的推移而改善”。 根据Malave的说法，剔除这些因素后，自由现金流将达到“高个位数”，这一数字有望达到100亿美元甚至更高。 暂时因素？ Malave所说的一切都很好，但问题在于，这些暂时因素似乎在波音公司反复出现。深入研究细节，它们包括： - 777X的认证延迟 - 对BDS固定价格开发项目之前交付延迟的客户赔偿 - BDS固定价格开发项目费用的结转 - 由于“支持稳定生产体系中的增长”而导致资本支出激增。 再一次，波音公司由于很大程度上是内部执行因素的混合以及（在BDS的情况下）可能与美国政府与国防公司进行更积极谈判相关的结构性问题，面临着自由现金流受限的一年。 波音股票是买入机会吗？ Malave可能说得对，如果是这样，那么该股现在可能是一个便宜货。尽管如此，投资者仍希望在买入前看到几个季度良好的执行力、没有认证问题、没有交付延迟、没有国防费用以及没有制造质量问题。管理层可能值得信任，波音公司正在增加2026年的737 MAX飞机交付量，但投资者要完全放心还有很长的路要走。 您现在应该购买波音股票吗？ 在购买波音股票之前，请考虑以下几点： The Motley Fool Stock Advisor分析师团队刚刚确定了他们认为投资者现在可以购买的10只最佳股票……而波音不在其中。入选的10只股票在未来几年可能会带来巨额回报。 考虑一下Netflix在2004年12月17日登上这个榜单的时候……如果您在我们推荐时投资1000美元，您将获得532,929美元！ 或者当英伟达在2005年4月15日登上这个榜单的时候……如果您在我们推荐时投资1000美元，您将获得1,091,848美元！ 现在，值得注意的是，Stock Advisor的总平均回报率为928%——远超标准普尔500指数的186%。不要错过最新的前10名榜单，可通过Stock Advisor获得，并加入一个由散户投资者为散户投资者建立的投资社区。 *Stock Advisor截至2026年4月8日的收益。 Lee Samaha未持有任何提及股票的头寸。The Motley Fool持有并推荐波音股票。The Motley Fool有披露政策。 此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，不一定反映Nasdaq, Inc.的观点和意见。