可口可乐股票通常是防御型股票。期权数据显示是时候转守为攻了。

随着全球关注伊朗冲突以及危机可能恶化的多种方式，像可口可乐（KO）这样的防御型投资非常有意义。KO股票不仅有一个好的开端，尽管其年初至今的表现接近8%也无妨。此外，Barchart技术意见指标将该股评为40%买入，表明看涨偏好以维持当前轨迹。

然而，对于不确定将资金投向何处的投资者来说，基础饮料业务的稳定性——以及随之而来的切实的奖励——可能最具吸引力。是的，核心产品并没有重新发明轮子。但它们是日常消费者需求的基石。这种动态已转化为连续65年的股息增长，远期收益率为2.82%。

随着消费必需品行业的平均收益率仅为1.89%，KO股票将吸引眼球。

从基本面来看，管理层对公司长期发展的信心提振了市场。今年2月，可口可乐表示预计将实现122亿美元的自由现金流，从而为股票回购、战略并购以及当然还有股息创造了巨大的缓冲。因此，虽然KO股票可能没有加密货币那种能让图表飙升的威力，但有明确的购买动机。

此外，这家饮料巨头在其创新渠道方面一直更加积极。最值得注意的是，可口可乐通过与知名品牌的多项合作，已转向增长更快的领域，如酒精即饮（ARTD）。这项努力应能带来比传统碳酸饮料更高的利润率，从而增强整体看涨前景。

最后，从技术层面来看，KO股票近期出现了一些疲软。在过去一个月里，该证券下跌了3%以上。可能，相对显著的抛售——我们谈论的是一只60个月贝塔系数仅为0.36的股票——可能为逆向投资者提供了一个折扣。

KO股票转守为攻

基本上，KO股票传统看涨论点的绝大部分集中在其防御属性上——这并非对其不利。当全球经济面临像现在这样的危机时，防御型股票价值连城。然而，这并不一定意味着它没有进攻能力。

我想说的是，KO在短期内提供了诱人的上涨潜力，特别是与期权杠杆结合时。

在任何给定的短期持有期内，KO股票在统计上都具有上涨偏好。使用追溯到2019年1月的历史数据，持有可口可乐股票的多头头寸很可能会以正收益告终。具体来说，基于当前现货价格（75.31美元）的10周持有期，KO应该会达到74.50美元至78美元之间。此外，超出比率——即股票超出该现货价格的可能性——为61.2%。

换句话说，你购买可口可乐股票作为借方交易是有动力的，因为你统计上有61%的机会获胜。然而，这些收益的大小是有限的——这正是我们对可靠但乏味的防御型投资的预期。

然而，我的论点是，概率前向分布不是一成不变的。换句话说，如果你问我，KO股票在10周后看涨的可能性有多大，我不会自动回答61.2%。是的，61.2%是追溯到2019年1月的“聚合条件”下的“答案”。但概率也取决于系统的当前状态。

棒球运动员的击球率通常会根据垒上跑垒员的数量和他们的位置而变化。这些跑垒员的存在迫使对方投手以某种方式投球，而强力击球手可以利用这一点。股票也是如此。

在过去的10周里，KO股票出现了七个上涨周，但整体呈下降趋势。这个高度不寻常的信号在统计上会导致不同的分布，其中一个影响是超出比率飙升至75%。

利用潜在机会

上述信号的另一个显著趋势是分布的变化。在可口可乐股票当前的交易状态下，我们预计KO的交易区间将在74美元至82美元之间，概率密度峰值在78.50美元左右。

鉴于观察到的趋势，我喜欢在6月18日到期的77.50/80看涨价差期权策略。如果KO股票在到期时突破80美元的行权价，最大利润将超过201%。虽然80美元是一个雄心勃勃的目标，但该价差的盈亏平衡点为78.33美元，这是一个非常有吸引力的门槛。

公平地说，上述归纳方法并非万无一失。即使你看到了成千上万只白天鹅，这本身并不一定意味着所有的天鹅都是白色的——总有可能出现一只黑天鹅，立即打破这种相关性假设。尽管如此，归纳法可以说是我们预测未来可能发生的事情的最佳机制。

考虑到这一点，大胆的投机者可以将KO股票这个沉闷的想法转化为潜在的丰厚回报。

在本文发布之日，Josh Enomoto未直接或间接持有本文提及的任何证券头寸。本文所有信息和数据仅供参考。本文最初发布于Barchart.com。