这新批准能成为诺和诺德的转折点吗？

要点
诺和诺德正在推出一种新的、更有效的减肥药Wegovy。
即使获得新批准，该公司可能也无法赶上其在减肥市场最大的竞争对手。
尽管如此，诺和诺德的股票仍有吸引力，原因有几个。
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诺和诺德（NYSE: NVO）几年前是减肥市场的领导者，该公司如今著名的抗肥胖药物Wegovy销售火爆，以至于出现了短缺。然而，从那时起情况发生了显著变化。诺和诺德将其头号地位拱手让给了主要竞争对手礼来（Eli Lilly, NYSE: LLY），部分原因是后者推出的Zepbound被证明比Wegovy更有效。尽管如此，诺和诺德并未放弃重夺该细分市场领先地位的希望，而它刚刚宣布的一项新批准可能会有所帮助。
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Wegovy新版本即将上市
3月19日，诺和诺德宣布美国食品药品监督管理局（FDA）已批准高剂量（HD）版Wegovy。HD Wegovy的显著之处在于，在一项直接对比的临床试验中，其表现优于原版。在新配方中，该药物在为期72周的研究中平均减重18.8%，而旧版本为15.5%。
或许更重要的是，HD Wegovy在一定程度上缩小了该药物与Zepbound在疗效上的差距。虽然跨研究比较存在挑战，但Zepbound在一项研究中72周后的平均减重20.2%，与HD Wegovy的表现相比，并没有显著更高。
这项新批准可能在一定程度上帮助诺和诺德，但不太可能让它在该市场超越礼来。原因有二。首先，虽然Zepbound在直接对比研究中击败了Wegovy，但从HD Wegovy的表现中，我们只能确定它优于原配方。值得注意的是，即使是诺和诺德的下一代GLP-1药物CagriSema，在慢性体重管理方面的直接对比临床试验中也输给了Zepbound。
其次，Zepbound至少还有另一个重要适应症：它被批准用于治疗超重或肥胖患者的阻塞性睡眠呼吸暂停。这一额外适应症可能使其比新版Wegovy更具优势。
诺和诺德值得买入吗？
随着其在减肥市场的研发管线不断推进，诺和诺德仍有可能实现复苏。在未来两年内，我们可能会看到至少两种有前景的候选药物的临床试验结果：Amycretin，一种处于III期研究的在研药物，有口服和皮下制剂；以及UBT251，一种模仿三种肠道激素作用以增强疗效的疗法。
如果现有研究结果呈阳性，诺和诺德的股价可能会上涨。即使这些候选药物未能成功，诺和诺德在其核心治疗领域也拥有深厚的研发管线，最终应能推出更新、更好的产品，并拥有进行有前景的收购或授权交易的资金。与此同时，该股票仍估值合理，截至本文撰写时，其远期市盈率为10.9倍，而医疗保健股票的平均市盈率为17.1倍。诺和诺德可能不会立即反弹，但该股票在未来十年仍可能带来稳健的回报。
您现在应该购买诺和诺德的股票吗？
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Prosper Junior Bakiny持有礼来和诺和诺德的股份。The Motley Fool推荐诺和诺德。The Motley Fool有披露政策。
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