深入分析航空、数据中心和金融科技新闻

在本期播客中，Motley Fool 的特约撰稿人 Tyler Crowe、Matt Frankel 和 Lou Whiteman 讨论了：

达美航空的乐观前景。

航空业的变化。

万事达卡成为加密货币支付公司的押注。

金融科技与传统金融之间的壁垒正在瓦解。

英伟达的 1 万亿美元预测。

数据中心的保险。 要收听 Motley Fool 所有免费播客的完整节目，请访问我们的播客中心。当您准备好投资时，请查看这份排名前十的股票买入清单。 人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司——被称为“不可或缺的垄断者”——提供英伟达和英特尔都需要的关键技术的报告。继续 » 完整文字记录如下。 不要错过这个可能带来丰厚回报的第二次机会 是否曾感觉错过了购买最成功股票的时机？那么您一定会想听听这个。 在极少数情况下，我们的专家分析师团队会发布“双倍押注”股票推荐，推荐给他们认为即将飙升的公司。如果您担心已经错过了投资机会，现在是为时已晚之前买入的最佳时机。数字说明了一切： - 英伟达：如果您在 2009 年我们进行“双倍押注”时投资了 1,000 美元，您将拥有 463,472 美元！ - 苹果：如果您在 2008 年我们进行“双倍押注”时投资了 1,000 美元，您将拥有 48,103 美元！ - 奈飞：如果您在 2004 年我们进行“双倍押注”时投资了 1,000 美元，您将拥有 497,659 美元！ 现在，我们正在为三家令人难以置信的公司发布“双倍押注”警报，当您加入 Stock Advisor 时即可获得，而且可能不会再有这样的机会了。 Stock Advisor 回报截至 2026 年 3 月 23 日 此播客录制于 2026 年 3 月 17 日。 Tyler Crowe：在最意想不到的地方提高了指导。这是 Motley Fool Money。欢迎来到 Motley Fool Money。我是 Tyler Crowe，今天我将与长期担任 Fool 特约撰稿人的 Matt Frankel 和 Lou Whiteman 一起。在今天的节目中，我们将探讨传统金融巨头与金融科技公司之间的界限日益模糊。之后，我们将跟进我们每个人都在关注的一些故事，作为今天的结束。但首先，Matt，Lou，我认为可以说市场已经做出了很多波动性的反应。但我认为，随着每一条关于中东局势的新闻报道的出现，结果都是可以预测的：一艘船通过了，价格下跌了；一个港口被炸毁了，价格上涨了。我对此预测得很准。Lou？ Lou Whiteman：我的意思是，我认为正如你所料，但我对我们没有看到大局的微观动态感到惊讶。我们只是随着每件小事而上下波动。 Matt Frankel：我同意这一点。这是可以预测的。我以为油价会比冲突初期上涨得更快一些。请记住，直到它真正开始上涨还需要一段时间。但这是相当可预测的。考虑到这一点和可预测性，达美航空今天早上发布了指导。这超出了行业会议的预期，并且确实很突出，因为它没有遵循我们认为在燃油价格上涨的情况下可预测的脚本。我以为我们都会说。嘿，燃油价格会更高，利润会受到打击。我们可能会看到保守的指导，甚至预期会下降，伴随着恐慌或别的什么。但是，这就像一个唱片刮擦的时刻。该公司预计下个季度的收入将有所增长，Matt，你为什么不详细介绍一下数字，并给我们你的看法呢？我的意思是，达美航空为第一季度提供的指导远好于投资者预期。当我说更好的指导时，当我告诉你他们基本上说每股收益将处于他们上次财报中提供的原始指导范围内时，这可能听起来有点奇怪。但是，这令人惊讶，因为他们提供的范围是每股 0.50 美元至 0.90 美元。这是一个相当宽的范围。这是在燃油成本飙升和今年我们经历的糟糕的冬季风暴季节之前。达美航空首席执行官 Ed Bastian 表示，需求一直很好，收入增长（此前预测同比增长 7%）可能会更高。还值得注意的是，你提到了这是一个行业会议。美国航空此前表示，预计第一季度收入增长将处于其指导范围的高端。这似乎是整个行业的普遍情况。 Lou Whiteman：关于这个行业有趣的一点，一点内部消息，每个季度，季度的最后两周，一家大银行都会举办一次投资会议，让每个人都有机会清理桌面，说明实际发生的情况。这就是为什么航空公司似乎总是能达到或超过预期，但，这无关紧要。有趣的是，正如 Matt 所说，需求正在保持。飞机满员。因此，航空公司可以转嫁更高的燃油成本，到目前为止一切顺利。对我来说，关于达美航空真正有趣的是，这是“有”和“没有”的经济，以及达美航空如何定位自己以利用那些负担得起飞行的人，达美航空 90% 的收入现在与高端产品或其忠诚度计划挂钩。收入最高的 40% 的人群正在推动需求。看，达美航空还可以从需求中获益。这是一家真正多元化的公司。他们的维护业务，MRO，他们称之为。收入将同比增长 150%。这是因为竞争对手也在尽可能多地运行他们的设备。达美航空为达美航空以外的其他航空公司进行大量的调优和维护工作，所以有很多获胜的方式，只要需求保持下去。 Tyler Crowe：尽管这些数字听起来不错，而且指出达美航空显然是一家不同的公司，也许我有点愤世嫉俗，但我觉得航空公司一直处于这种“这次不一样”的类别中，它们似乎总是会遇到一些灾难性事件，导致需求因某种原因而受到破坏。我们看到 911 是一个很好的例子。然后我们经历了 2008 年的大衰退。2010 年至 2020 年期间可能是航空公司最平静的市场，然后是 2020 年，然后是 COVID。然后我们有了波音。他们无法按时交付飞机，所以他们的产能受到限制。现在我们正在谈论异常高的汽油价格，以及暗示一点点 K 型经济的东西。考虑到这一点，作为投资，航空公司，我们可以特别关注达美航空和美国航空，它们在燃油价格上涨的情况下表现出实力，这是否表明该行业实际上处于更好的位置？ Lou Whiteman：我的意思是，如果你回顾一下，Tyler，以前每次经济衰退都会有一些备受瞩目的破产，东方航空、布兰诺夫，许多人们从小就认识的名字就这样消失了。这是不同的。我知道说“这次不一样”很危险，但 2008 年之后的行业与之前不同。为什么是 2008 年？2008 年是达美航空收购西北航空的那一年，它引发了一系列整合浪潮，导致我们国内 80% 以上的运力掌握在四家航空公司手中。这些航空公司足够大，管理得足够好，可以度过周期。它仍然是一个周期性行业。仍然存在“有”和“没有”。对我来说，达美航空和联合航空的领先幅度远远超过美国航空和西南航空，而小型公司在周期中仍然很危险。但不同的是，无论它们是否能在经济衰退中蓬勃发展，它们都能在经济衰退中生存下来，这是一个非常不同的行业。 Matt Frankel：我同意我们看到的整合使得航空公司更能度过周期并保持盈利，或者至少在周期转向时不会遭受毁灭性的损失。Lou 之前也提到了这一点。总的来说，航空公司在货币化其产品方面做得更好，这四家主要航空公司是 Lou 刚才提到的。例如，头等舱座位，以前你可能要花 2,000 美元买一个头等舱座位，或者 400 美元买一个经济舱座位，然后他们把未售出的头等舱座位免费送给他们的忠诚度会员。现在，他们正在整个行业提供升级优惠，让人们为他们以前免费赠送的东西付费。达美航空特别指出其高端客舱的实力是其强劲指导的原因之一。我的投资组合里你永远找不到一家航空公司股票。我从不说永远，但至少在可预见的未来不会。我知道 Tyler，你的墨西哥机场可能算，但它肯定比几十年前整个行业更稳固。 Tyler Crowe：我只想说，机场和航空公司是两个非常不同的业务线。我们可以深入研究一下，也许以后再说。广告休息后，我们将讨论金融科技的模糊界限。 ADVERTISEMENT: 当 Johan Rah 在 1776 年圣诞节收到信时，他把它放在一边稍后阅读。也许他认为这是一份节日问候，想留到炉火旁阅读。但实际上，这是一封警告信，告知黑森州上校，乔治·华盛顿将军正在渡过特拉华河，并将很快攻击他的部队。第二天，当 Raw 输掉了特伦顿战役，并被两颗殖民地士兵的步枪子弹击毙时，这封信被发现未打开地放在他的马甲口袋里。作为一个收件箱里有 15,000 封未读邮件的人，我感觉这里有一个教训。嗯，这是恒定的，一个犯错的历史。我是 Mark Chrysler。每一集，我们都会审视那些塑造了我们世界的糟糕想法、错误和事故。在 constant podcast.com 或您获取播客的任何地方找到我们。 Tyler Crowe：万事达卡今天早些时候宣布，它将收购一家英国的稳定币公司 BVNK。我认为这只是首字母缩写。我希望它不是什么“bunk”之类的东西。这笔交易价值约 18 亿美元，这是万事达卡努力将加密货币和基于稳定币的支付引入万事达卡支付基础设施的举措。现在，这是万事达卡在过去一个月里在加密货币和基于稳定币的公司方面做出的第二大公告，并为它们提供万事达卡支付通道的访问权限，并试图，我想你可以说，将万事达卡带入数字货币、代币化和其他所有这些事物的行列。当你们看到这个时，你们会想到什么？你们的第一反应是什么？ Lou Whiteman：我并不惊讶看到 BVNK 被收购。去年 Coinbase 曾以 20 亿美元的价格寻求收购该公司，但该交易在 2025 年底被取消。该公司每年处理超过 300 亿美元的稳定币交易。他们拥有令人印象深刻的客户群。例如，他们为 Worldpay 提供稳定币支付服务。他们与 Visa 通过 Visa Direct 有合作关系。你提到将稳定币引入万事达卡的支付通道很有趣，BVNK 在某种程度上是稳定币行业的支付通道。这使得万事达卡获得了成熟的稳定币基础设施，不仅仅是代币本身，而是需要数年和数十亿美元才能独立复制的基础设施。在企业稳定币基础设施市场领域存在某种竞争。例如，Stripe 去年以 10 亿美元收购了一家主要的稳定币基础设施公司。我的意思是，这一举措有助于确保万事达卡不会落后。 Tyler Crowe：这笔交易本身，也许我又来了，我是播客主持人中最愤世嫉俗的人，谈论投资或怀疑，无论你想用哪个词。对我来说，这并不是最值得注意的事情，18 亿美元。万事达卡可以从它的零钱罐里拿出这笔钱来进行这样的收购。对于这么大的公司来说，这算不上什么开创性的事情。然而，我真正想关注的是，因为它为市场上一系列一直以来发生的故事和叙事奠定了基础，我想对此进行更深入的探讨。那就是传统金融与这些支付和金融科技公司之间的融合，它们都开始相互融合，形成一个更广泛的支付生态系统，它们之间的竞争关系更加直接，而不是像以前那样泾渭分明：金融科技在这里，而 Visa 和万事达卡等公司在那里。随着金融科技公司的成熟，它们越来越像传统公司。例如，Matt，我认为几周前，你曾强调过“先买后付”公司是如何涉足看起来更传统的贷款产品的。我们也看到像 SoFi 这样的贷款平台越来越像银行，而大多数稳定币公司现在看起来都像狭义银行，它们接受存款，给你一个代币，这个代币没有存款收益或其他任何东西。但突然之间，它们通过购买国债赚取净利息差。万事达卡这则新闻，我觉得它颠覆了这一想法，现在我们看到传统公司正在走向金融科技领域。这引出了一个有趣的问题，我不知道答案，但我很想听听你们的想法。如果所有这些公司都融合到直接竞争中，这会使它们吸引力降低还是更具吸引力？例如，金融科技公司正在利用成熟的商业模式，但现在必须在更多的竞争对手之间瓜分蛋糕。同样，像万事达卡这样的公司可能会找到新的增长点。但它们可能不得不花费大量资金才能在这些领域具有竞争力。Lou，我先从你开始。你在哪个光谱上？ Lou Whiteman：我会退一步说，如果我们感到惊讶，那我们就不应该感到惊讶。作为投资者，我们应该从中吸取教训。金融服务创新的老故事是，创新最终会被现有公司所吞噬。我们已经从区块链消灭万事达卡，到现在万事达卡利用区块链提高效率。这种情况一遍又一遍地发生。看看发现卡（Discover）在推出时想成为什么，以及它在从颠覆信用卡到成为一家信用卡公司时变成了什么。我认为投资者在推高金融科技宠儿的股票时，应该牢记这一轨迹，因为它们基于新的范式和创新。这个行业的本质是，赌场几乎总是赢家。我认为，是的，这是所有船只的潮水上涨，但我认为，那些被高估的公司，我认为市场可能过于看重创新能够真正改变规则的想法。不可避免的是，最终受益的总是万事达卡这样的公司。