El Pollo Loco (LOCO) 2025年第四季度财报

图片来源：The Motley Fool。
日期
2026年3月12日，星期四，下午4:30 ET
会议参与者
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首席执行官 — Elizabeth Goodwin Williams
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首席财务官 — Ira M. Fils
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完整电话会议记录
Ira M. Fils：谢谢，接线员，下午好。现在，大家应该已经收到了我们的 2025 年第四季度财报，可以在 elpolloloco.com 的投资者关系部分找到。在我们开始正式发言之前，我需要提醒大家，我们今天的讨论将包括前瞻性声明，包括与我们的增长机会、战略和运营举措、对销售和利润率的预期、产品平台的潜在变化、资本支出计划、特许经营商推动增长的能力、对商品和工资通胀的预期、翻新计划以及我们 2026 年的指引等相关的声明。这些前瞻性声明并非未来业绩的保证，因此，您不应过分依赖它们。
这些声明还受到许多风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与我们目前的预期存在重大差异。我们建议您参考我们最近向美国证券交易委员会提交的文件，包括我们的 10-K 表格，以更详细地讨论可能影响我们未来经营业绩和财务状况的风险。我们预计将于明天提交 2025 年的 10-K 文件，并鼓励您尽早审阅该文件。在今天的电话会议中，我们将讨论非 GAAP 计量指标，我们使用这些指标进行财务和运营决策，并作为评估期间到期间比较的手段，我们相信这些指标对投资者评估我们的业绩很有用。
此附加信息的呈现不应孤立考虑，也不应作为根据 GAAP 准备的业绩的替代品，与可比 GAAP 计量指标的对账可在我们的收益报告中找到，该报告可在我们网站的投资者关系部分查阅。关于我们将在今天的电话会议中提供的调整后 EBITDA 指引，请注意，我们尚未提供与最直接可比的前瞻性 GAAP 财务指标的对账，因为在不付出不合理努力的情况下，我们无法以合理的确定性预测用于前瞻性地计算经营所得和公司经营餐厅收入的非 GAAP 调整的金额或时间。
我现在将把会议转交给我们的首席执行官 Elizabeth Goodwin Williams。
Elizabeth Goodwin Williams：谢谢 Ira，大家下午好。我很高兴地报告第四季度业绩强劲，为我们品牌转型之旅的第二个转型之年画上了圆满的句号。在第四季度，我们实现了同店销售正增长，包括稳定的客流量，尽管整个行业持续存在宏观经济挑战。这种收入势头，加上我们团队对卓越运营的坚定关注，也使我们能够实现超出预期的餐厅层面利润。在我们继续之前，请允许我快速回顾一下我们在 2025 年取得的成就。在 2024 年奠定的基础上，我们进行了战略投资，并在我们的五大支柱上进行了有纪律的执行，取得了有意义的成果，我们相信这些成果将使我们能够在 2026 年及以后加速增长。
曾经的转型努力现在已经演变成持续的势头，这验证了我们 El Pollo Loco Holdings, Inc. 的长期增长战略。在这一年里，我们成功地扩大了我们的餐厅层面利润率，再次证明了我们在投资于客户价值和客流量驱动计划的同时，也能实现盈利能力。我们通过有条不紊地进行成本节约和提高劳动生产率，包括利用技术和行业最佳实践来实现这一目标。我们还对 2025 年实现的运营转型感到鼓舞，这使我们的团队成员能够更专注于为客户服务。
此外，我们通过标志性的原型设计成功降低了新店建设成本，并在可能的情况下利用第二代店面提高了现金回报率，从而在改善我们的单位经济效益方面取得了实质性进展。展望未来，我们 2026 年的重点很明确：在保持我们过去两年实现的利润率纪律和单位经济效益改进的同时，推动我们整个系统的可持续客流量增长，并有计划地发展 El Pollo Loco Holdings, Inc. 在全国的业务。我们将通过继续执行我们的五大支柱战略来实现这一目标。最终，我们相信我们专注的方法将加速我们的增长轨迹，并进一步巩固 El Pollo Loco Holdings, Inc. 作为全国最受欢迎的火烤鸡肉餐厅的地位。
接下来，我将向您提供有关我们支柱的详细信息。
赢得市场的品牌核心在于突破性的烹饪创新。与价值一起，创新对于推动交易增长至关重要，我很高兴分享我们烹饪产品线的令人兴奋的势头。利用我们独特的火烤鸡肉平台，该平台以可负担的价格展示优质品质，我们能够满足我们老顾客的偏好，同时也将 El Pollo Loco Holdings, Inc. 推向多个场合的全新消费者。在过去的十八个月里，我们确定了为我们的菜单带来更多便携式和令人垂涎的选项的机会。
这转化为我们核心客户反馈评分的提高，当被问及菜单多样性和“拥有我想尝试的创新食品”时。在我讨论如何在 2026 年进一步利用这一机会之前，我想花点时间庆祝一下我们在 9 月底推出的双鸡肉街头玉米和奶酪脆卷饼碗的成功。这些卷饼在推动我们第四季度业绩方面发挥了重要作用，在顾客反应和销售贡献方面均超出了我们的预期。这些丰盛、物超所值、高质量的产品的受欢迎程度如此之高，以至于我们做出了战略决定，将这两个卷饼作为永久菜单项保留下来。
这一成功继续验证了我们创造一个提供卓越价值和便携性，同时保持 El Pollo Loco Holdings, Inc. 的独特风味和优质配料的菜单的方法。在本季度，我们还推出了 29.99 美元的 FAM Feasts，这是一份八块火烤鸡肉餐，配有五张玉米饼、莎莎酱和油条，为家庭和团体提供了品质和价值。
展望 2026 年，我们对 1 月份推出的 Double Pollo 沙拉的势头感到满意，该沙拉提供新鲜选项以满足新年决心。每种沙拉都包含街头玉米、墨西哥凯撒沙拉和培根牧场选项，含有超过 50 克蛋白质，并配有双份我们标志性的火烤鸡肉。鉴于街头玉米和墨西哥凯撒沙拉的消费者吸引力，这两款沙拉都已永久列入我们的菜单，并继续受到我们寻求营养丰富、令人垂涎且配料新鲜的顾客的欢迎。在坚实成功的基础上，我们在二月中旬推出了 Baja Double Tostadas，重新构想了我们备受喜爱的 tostada，带来了大胆的新风味，特别是季节性的海鲜选项。
我们的 Baja Double Tostadas（包括鸡肉和虾）展示了我们在核心平台进行创新的意愿，同时保持了我们对质量和风味的承诺。虽然还处于早期阶段，但初步反响非常令人鼓舞，顾客们接受了限时海鲜蛋白质和通过我们的青柠奶油酱带来的增强风味。除了新的沙拉和 tostadas，我们还继续推广我们的核心火烤带骨鸡肉，推出了限时供应的芒果哈瓦那鸡肉，并继续提供我们的 29.99 美元 FAM Feast。
在蛋白质方面，我们为自己作为真正的蛋白质领导者的地位感到自豪。我们通过推出我们的蛋白质菜单版本，进一步利用了宏观趋势，该菜单包含 20 克以上的蛋白质。我们以一种俏皮的方式做到了这一点，暗示我们五十多年来一直是合法的蛋白质来源。二月份的推出以社交媒体内容达到高潮，展示了一个蛋白棒包装中的鸡腿，传达了我们的鸡肉是原始的蛋白棒的信息，这是一种与当今年轻且注重蛋白质的消费者心态建立联系的聪明方式。我们的蛋白质菜单最棒的部分是它不需要新的运营支持。相反，它只是展示了我们所熟知的：高品质、美味且富含蛋白质的鸡肉。
当我们展望未来的创新产品线时，我们对几周后即将推出的 Loco Tenders 感到兴奋。我们的全白肉、大胆调味的鸡柳配有我们标志性的蘸酱：Pollo Loco Sauce、Baja Lime 和 House Ranch。它们也代表了我们进入快速增长的鸡柳类别。Loco Tenders 提供了 El Pollo Loco Holdings, Inc. 对经典鸡柳的独特诠释，我们相信这将使它们脱颖而出，并对新老顾客具有强大的吸引力。我们目前正处于为此次发布做准备的最后阶段。我们还在测试新的芝士烤饼和一款酥脆烤鸡肉三明治，这款三明治具有炸三明治的所有酥脆和风味，但它是烤制的，而不是炸制的。这两种主菜都风味十足、便携且价格低于 10 美元。
此外，我们还在测试饮品，包括 Horchata 冰咖啡，它融合了我们美味的 Horchata，带有肉桂和香草的味道，以及 Cold Foam Coolers，它们是上面覆盖着甜美、奶油状冷泡沫的 aguas frescas。这两种饮品都计划于今年晚些时候推出。这些只是我们创新产品线中的一些产品，这是我们多年来最强大的产品线。为了支持所有这些菜单创新和增长，我们实施了一个内部流程，包含多个阶段门，以确保我们的餐厅运营受到最小影响，并且我们能够提供 El Pollo Loco Holdings, Inc. 的品质。
最重要的是，我们新的烹饪厨房位于我们的餐厅支持中心的核心，最近增强了我们培养创新的能力。
我们的菜单创新战略与我们的目标营销工作相辅相成，以进一步放大 El Pollo Loco Holdings, Inc. 品牌并推动有意义的顾客参与。通过强调我们独特的火烤鸡肉传统以及在餐厅实际烹饪，我们相信我们在快餐领域拥有真正的竞争优势，这是少数品牌能够声称的。我们坚决支持我们对质量的承诺，虽然其他人可能认为我们对火烤鸡肉的执着是疯狂的，但我们相信这种热情正是我们与众不同的地方。我们为我们的 Let’s Get Loco 活动在 2025 年取得的成就感到自豪。
从广告中独特的语调和外观，到利用我们的热情建立品牌亲和力，Let’s Get Loco 将我们定位为真实性的权威。除了广告，这还通过我们的品牌活动得以实现，例如我们的 Loco AI Challenge，该活动邀请粉丝使用 AI 创建以鸡肉为中心的 内容，或者我们 12 月的 Twelve Days of Pollo 活动，我们向粉丝介绍了 Chicken in the Kitchen，这是我们版本的 Elf on the Shelf。随着我们开始新的一年，这种势头仍在继续。我们正式宣布星期一为 Leg and Thigh Day，这是对健身房腿部训练的有趣模仿。
我们通过为健身房锻炼者和 Loco Rewards 会员提供免费的 Leg and Thigh Meal 作为完美的运动后餐来实现这一点。这些制造轰动的时刻放大了我们的品牌，超越了菜单，并创造了真正的粉丝和忠诚度时刻。
除了大型品牌活动外，我们还调整了本地营销方法，纳入了更多基层努力，以支持我们的筹款和餐饮计划。这在新兴市场和增长市场尤其有益，并且随着我们的扩张，它将成为我们营销工具箱中越来越重要的组成部分。我们专注于提高所有消费者群体的覆盖率和频率，虽然还处于早期阶段，但数据显示我们看到年轻消费者，特别是 25 至 34 岁年龄段的消费者，受到了我们品牌重塑和营销活动的推动。还有很多工作要做，但这表明我们的举措正在获得关注。
展望未来，我们整合的营销和菜单创新战略将继续专注于我们对鸡肉的热情以及我们致力于以相关的方式展示跨多个消费者场合的质量和可负担性。无论我们是推出新的菜单创新，创造令人难忘的品牌时刻，还是在新市场采取本地化方法，我们的营销都将持续强化我们火烤鸡肉的差异化优势，同时满足消费者对便携式、美味和富含蛋白质的选项不断变化的需求。
转向以热情好客的心态，我想强调我们为推动可持续客流量增长而对卓越运营投入的巨大关注。在 2025 年，我们认识到有机会通过第三方衡量和直接客户反馈及基准测试来投资于推动标准和问责制。我们所做的投资正在被客户注意到。根据 SMG 的衡量，我们的整体满意度（OSAT）得分现在已经超过了快餐行业，并且我们在准确性、质量、友好度、清洁度和速度等所有衡量指标上都有所提高。虽然这种连续的改进在本季度仍在继续，但我确实认为我们仍有改进的空间，这将推动未来的额外增长。
我想特别表彰我们在友好度方面取得的进步，这是连续增长最大的方面。这得益于我们的团队成员拥抱机遇，并每天提供卓越的服务。我想借此机会感谢我们的餐厅团队成员和我们的特许经营合作伙伴。我们对继续提高标准的机会感到兴奋。El Pollo Loco Holdings, Inc. 因其卓越的食品而受到持续认可；我们正努力因其卓越的运营而获得同样的认可。
通过专注于卓越运营和基本面，我们将结合创新工具和 AI 应用，进一步提高团队成员的效率和客户体验。在全年，我们将继续部署工具、系统和新的培训方式，帮助我们实现丰富的美食日历，同时提升客户服务。我想指出，这些在运营和技术方面的战略投资自然会在短期内转化为 G&A 的提升，对此我