欧洲市场需要行动起来，挪威 2 万亿美元财富基金首席执行官表示。“赢者通吃”

<p>据世界最大单一投资者负责人表示，欧洲市场正面临危机，必须团结起来解决问题。</p>
<p>在巴黎法国 Euronext 年度会议的 sidelines 接受 CNBC 的 <a href="https://www.cnbc.com/charlotte-reed/">Charlotte Reed</a> 采访时，挪威银行投资管理公司 (NBIM) 首席执行官 Nicolai Tangen 呼吁欧洲在统一大陆资本市场方面“行动起来”。</p>
<p>“资本市场，我们真的需要行动起来。赢者通吃，”他说。</p>
<p>“人们会去流动性最高、估值最高的市场，因此真正重要的是解决这个问题。”</p>
<p>Tangen 在周二上午向会议发表讲话后发表了上述讲话，当时他表示，在过去十年中，NBIM 的股票投资组合明显转向了美国股票。在此期间，欧洲股票占投资组合的 41% 降至 21%，而美国股票占股票投资组合的 37% 升至约 55%。</p>
<p>NBIM 的近 40% 的投资都在美国股票中，其最有价值的持仓包括对 <a href="https://www.cnbc.com/quotes/NVDA/">Nvidia</a> 的 1.3% 股份、对 <a href="https://www.cnbc.com/quotes/AAPL/">Apple</a> 的 1.2% 股份以及对 <a href="https://www.cnbc.com/quotes/MSFT/">Microsoft</a> 的 1.3% 股份。</p>
<p>NBIM 管理着挪威的主权财富基金，该基金成立于 1990 年代，旨在投资该国石油和天然气行业的收入。该基金是 60 个国家/地区 7,200 多家公司的投资者，并在全球上市股票中持有约 1.5% 的股份。</p>
<p>该基金是全球最大的此类基金之一，目前价值略高于 2 万亿美元。</p>
<p>NBIM 还投资于固定收益、房地产和可再生能源基础设施。</p>
<p>Tangen 告诉 CNBC，在过去 10 年中，NBIM 的股票持仓的变化是“一个非凡的转变”，并将其归因于欧洲在技术和创新方面滞后。</p>
<p>“这是因为美国公司在人工智能领域占据主导地位，我们在欧洲没有强大的公司在这个领域，”他说。</p>
<p>在 2025 年，主权财富基金 <a href="https://www.cnbc.com/2026/01/29/norway-sovereign-wealth-fund-2025-return-nbim-trillion-oil-stocks-tech-ai-banks-silver.html">公布</a> 了 2.36 万亿挪威克朗（2469 亿美元）的年度利润，其中大部分归因于科技行业的强劲表现。</p>
<p>“我认为欧洲可以做的就是，当然，更好地应用人工智能，并且有一些迹象表明，在技术传播方面，欧洲做得相当不错，”Tangen 说。</p>
<p>“迫切需要这样做，”Tangen 说，谈到改革欧洲市场。“我们不能在欧洲拥有如此分散的资本市场。我们不会获得流动性，我们不会获得市场的深度。”</p>
<p>Tangen 说，欧洲需要整合并实施更统一的规则，以使跨境贸易更容易，否则将面临“进一步落后”的风险。</p>
<p>市场观察员和地区官员已经谈论过改革欧洲资本市场的紧迫需要。</p>
<p>在 <a href="https://www.cnbc.com/2026/01/20/trump-tariffs-france-europe-imf-trade-war-greenland-gaza.html">1 月</a>，国际货币基金组织 (IMF) 董事总经理 Kristalina Georgieva 呼吁欧洲领导人最终确定资本市场联盟，完成能源联盟，让雇主更容易从欧盟各成员国获得劳动力，并投资于研发。</p>
<p>在当天早些时候的讲话中，Tangen 说 NBIM 是一个“有身在其中的投资者”，鉴于其在欧洲的总部以及对所有上市欧洲公司 2.3% 的股份。</p>
<p>他概述了一份“愿望清单”的变更：在整个地区协调金融和公司立法，重新思考竞争和创新，以及“修理管道”，以便资本能够更好地流经系统。</p>
<p>“欧洲资本市场正处于危机之中吗？”他问观众。“可能，但如果真是这样，那我们就不要浪费这场好危机。我们知道该怎么做。而且必须这样做，否则我们将失去。我们将失败。现在是行动的时候了。”</p>
<h2><a href=""/>“对伊朗战争的市场反应感到惊讶”</h2>
<p>在 CNBC 的采访中，Tangen 还表示，他的团队对在持续的美国-伊朗战争背景下资本市场的稳定感到惊讶。</p>
<p>当被问及 NBIM 对高 <a href="/quotes/@LCO.1/">油价</a> 对全球经济和股市的潜在影响有多大担忧时，Tangen 说它“当然担心”。</p>
<p>“这是一种额外的风险，也是我们在评估各种情况时需要考虑的一个额外因素，”他说。“我们不从事预测油价的业务，但我们确实看到油价上涨将产生通货膨胀效应，这对于市场来说是另一种负面因素。”</p>
<p>自美国和以色列于 2 月 28 日对伊朗发动袭击以来，国际市场一直不稳定，<a href="https://www.cnbc.com/2026/03/06/iran-us-war-oil-prices-brent-wti-barrel-futures.html">油价飙升</a> 引发了对能源冲击造成全球通货膨胀压力的担忧。</p>
<p>包括发达市场的中型和大型股在内的 MSCI 世界指数下跌了 3.6%。</p>
<p>但 Tangen 认为，“鉴于中东的持续冲突以及能源成本的压力，市场出人意料地稳定”。当被问及市场是否过于自满时，他说很难说。</p>
<p>“我们对它们的稳定性感到惊讶，因为它们并没有真正反应，因为当我们进行情景分析并查看我们所看到的一些威胁时……我们预计许多事情会对市场产生更负面的影响，”Tangen 告诉 CNBC。</p>
<p>他的评论呼应了高盛首席执行官 David Solomon 在战争开始后不久对澳大利亚会议所说的话，当时他说他对“鉴于这些发展的规模”市场“温和”的反应感到惊讶。</p>