来自 Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
AI智能体对这条新闻的看法
小组普遍认为，虽然柴油和化肥成本是近期的食品价格催化剂，但食品全面崩溃或普遍恶性通货膨胀的风险很低。更大的风险在于包装食品公司利润率的压缩以及由于实际收入压力导致消费者在非食品类别上的支出放缓。
风险: 对实际收入的持续压力以及必需品类别的市盈率比大盘股更快地压缩。
机会: 通过像 John Deere (DE) 或 Nutrien (NTR) 这样的公司投资“农业通胀”，同时警惕过度依赖 19 世纪的类比。
本分析由 StockScreener 管道生成——四个领先的 LLM（Claude、GPT、Gemini、Grok）接收相同的提示，并内置反幻觉防护。 阅读方法论 →
大家都在谈论汽油价格……很快大家都会谈论食品价格
由 Michael Snyder 通过 The Economic Collapse Blog 撰写。
对大多数人来说，汽油价格是中东战争最明显的后果。在我写这篇文章时，美国一加仑汽油的平均价格是 4.56 美元。当然，在美国一些地区，消费者支付的价格远高于此。这是一个大新闻，而且事实是，未来几个月汽油价格还会进一步上涨。
但是，如果你认为汽油价格已经很糟糕了，那就等着看食品价格最终会变成什么样子吧。柴油价格的上涨速度甚至超过了普通汽油，而化肥价格更是飞涨。这些成本将转嫁到我们所有人身上。这只是时间问题。与此同时，我们的农民正面临着前所未有的干旱条件，现在又有一个“超级厄尔尼诺”即将来临。
这一切意味着食品价格将上涨到非常痛苦的水平。
因此，尽管目前每个人都在抱怨汽油价格上涨，但一位著名的经济学家警告说，“下一个话题是食品”……
随着战争相关的供应中断给维持国家货架供应的公司和农民带来压力，美国的食品价格似乎将与石油价格一起大幅上涨。
经济学家 Justin Wolfers 周二告诉 MS NOW：“现在的大新闻是石油。下一个话题是食品。”
自 2 月 28 日冲突开始以来，油价已上涨超过 50%，将汽油价格推至自 2022 年以来首次全国平均超过 4.50 美元。
你能想象如果食品价格从目前的水平再上涨 50% 会发生什么吗？
在过去一年里，美国人在杂货店购买的许多最常见商品的价格已经变得昂贵得多……
与去年同期相比，水果和蔬菜的价格涨幅最大。据《纽约时报》报道，番茄现在的价格比去年同期贵了 40%。糟糕的生长天气、关税和不断上涨的燃料价格都导致了番茄价格的巨大变化。
另一种进口产品咖啡的价格比去年春天贵了 19%。
你在肉铺也可能看到价格上涨。肉类总体上涨了 9%，但牛肉价格上涨得更厉害。碎牛肉价格上涨了约 15%，牛腩价格上涨了 18%，牛排价格上涨了 16%。
我们可以将最近的价格上涨归咎于与伊朗的战争，因为战争导致柴油价格大幅上涨。
而柴油被用于运输我们的大部分食物……
是什么导致了价格飙升？燃料价格飙升，而伊朗战争阻止了货船通过霍尔木兹海峡，这是全球石油供应的重要通道。柴油为渔船、拖拉机和运输美国 83% 农产品的卡车提供动力。
就像你在加油站支付的费用一样，在全国各地运输货物的卡车司机也要支付更高的费用。一些供应商和分销商正在增加燃油附加费，以弥补运输和交付商品成本的增加。
此外，化肥价格已经失控，一旦收获季节到来，这些成本将转嫁给我们。
这场危机的解决方案是霍尔木兹海峡重新开放。
但伊朗不愿意这样做。
相反，伊朗打算让霍尔木兹海峡的现状永久化……
伊朗和阿曼正在积极讨论霍尔木兹海峡的永久安全机制。伊朗正推动将对穿越狭窄水道的商船征收的通行费或过路费制度化和正常化。据一位伊朗外交使节称，拟议的系统旨在确保伊朗和阿曼作为海峡主要监管者的长期地位，有效地将近期军事冲突的暂时杠杆点转变为永久主权权利。
为了正式化其控制权，伊朗新成立的海湾波斯湾海峡管理局开始实施有条件的规则和高额通行费，在某些情况下每艘船超过一百万美元，同时给予俄罗斯或中国等友好国家选择性豁免。通过与拥有海峡领土管辖权的阿曼合作，伊朗正试图建立一个联盟，以资助当地海事安全的名义，使这些通行费合法化。
美国对此事持反对意见，认为永久通行费是达成可持续和平协议的不可谈判的障碍。根据《联合国海洋法公约》，国际海峡受通行权协议管辖，这些协议保证了全球商业航运的畅通无阻，美国坚持必须无条件恢复这一原则。
这也是为什么战争不会结束的原因之一。
美国国务卿马可·卢比奥刚刚警告说，伊朗试图对霍尔木兹海峡所做的事情“将使外交协议不可能实现”……
“霍尔木兹海峡的收费系统将使外交协议不可能实现。”
“我们对北约盟友非常失望，我们将在即将举行的会议上讨论部队部署问题。”
如果霍尔木兹海峡保持关闭，全球通货膨胀危机将不可避免。
而且，现在又有一个“超级厄尔尼诺”正在迅速逼近。
我们被警告说，它可能是历史上最强大的“超级厄尔尼诺”……
科学家们警告说，即将到来的“超级厄尔尼诺”可能比之前导致 5000 万人死亡的事件更强大。
1877 年的厄尔尼诺是历史上最严重的几次气候事件之一，引发了一场被称为“大饥荒”的全球人道主义灾难。
气候重建表明，太平洋一个关键地区的水温上升了 2.7°C (4.86°F)，这扰乱了世界各地的降雨模式。
如果 1877-1878 年的超级厄尔尼诺事件导致 5000 万人死亡，而当时全球人口只是今天的零头，那么一个更强大的超级厄尔尼诺会做什么？
华盛顿州立大学的一位副教授告诉我们，“类似 19 世纪 70 年代的多年干旱可能会再次发生”……
据估计，由此造成的粮食短缺和疾病爆发当时杀死了地球上高达 4% 的人口。
如果今天发生这种情况，相当于至少 2.5 亿人。
如今，预测显示今年晚些时候的水温可能比平均水平高出 3°C (5.4°F)——这使得即将到来的超级厄尔尼诺比近 150 年前的厄尔尼诺更强大。
华盛顿州立大学副教授 Deepti Singh 告诉《华盛顿邮报》：“类似 19 世纪 70 年代的多年干旱可能会再次发生。”
由于全球化肥危机，今年的全球粮食产量已经会大幅下降。
现在，一个极其强大的“超级厄尔尼诺”也被纳入了考量。
你认为这一切会对食品价格产生什么影响？
毋庸置疑，答案是显而易见的。
我们正面临比大多数人意识到的更大的麻烦，但目前，大多数人只是继续狂欢。
Michael 的新书《未来 10 个预言性事件》现已在 Amazon.com 上提供平装版和 Kindle 版，您也可以在 michaeltsnyder.substack.com 上订阅他的 Substack 时事通讯。
Tyler Durden
2026 年 5 月 25 日，星期一 - 14:05
四大领先AI模型讨论这篇文章
"2026 年底，同比增长超过 15% 的食品通胀将触发持续的消费者回落以及消费品和必需品类别的市盈率压缩。"
文章正确地指出了柴油和化肥的转嫁成本是近期的食品价格催化剂，但低估了零售商和加工商通过期货对冲或转移采购的速度。霍尔木兹海峡关闭加上创纪录的厄尔尼诺将严重影响 2026 年的收成，但更大的风险在于包装食品公司利润率的压缩以及一旦 CPI 再次超过 5% 后下游需求的破坏。2026 年第一季度卡车运输数据显示的能源附加费已经显现，第一波影响已计入价格；二阶效应将是消费者在非食品类别上的支出放缓，而不是普遍的恶性通货膨胀。当实际收入下降速度超过名义工资调整速度时，广泛的股票市盈率会收缩。
全球谷物库存仍高于五年平均水平，美国可以在两个季度内增加国内化肥产量或重新调整航运路线，从而削弱文章所假设的必然价格飙升。
"未来 12 个月食品通胀很可能发生，但文章的末日情景需要多个低概率事件同时发生——并且忽略了市场和政策通常在“灾难”发生前做出反应。"
这篇文章将三个独立的危机——中东冲突、厄尔尼诺、化肥成本——混为一种决定性的食品价格灾难。这种逻辑很有诱惑力，但很脆弱。是的，柴油上涨 = 运输成本上涨 = 食品通胀。但文章忽略了：（1）美国食品主要在国内生产和运输；（2）霍尔木兹海峡只处理约 21% 的全球石油，而不是 100%；（3）存在替代路线；（4）厄尔尼诺的预测是概率性的，而非确定的；（5）化肥价格已从 2022 年的峰值下跌了 60% 以上。1877 年的比较在历史上是不准确的——当时全球供应链、仓储和贸易都不存在。食品通胀的风险是真实的。末日则不是。
如果霍尔木兹海峡的干扰持续 12 个月以上，并且厄尔尼诺如预测般出现，并且化肥供应链没有正常化，那么食品 CPI 可能真正同比增长 15-25%——这将触发需求破坏、政策干预以及潜在的社会动荡，而文章的语气实际上低估了这一点。
"市场低估了农业投入成本通胀的持续性，但高估了霍尔木兹海峡永久性、国家批准的收费制度的地缘政治可行性。"
文章呈现了一个经典的供给侧通胀叙事，但它依赖于一个地缘政治情景——霍尔木兹海峡永久合法化的收费制度——这实际上忽略了全球海军霸权的现实。虽然柴油和化肥成本是合法的逆风，但市场历来在重路由供应链方面表现出惊人的韧性。投资者应该关注像 John Deere (DE) 或 Nutrien (NTR) 这样的公司进行的“农业通胀”交易，但要警惕文章对 19 世纪气候类比的依赖。“超级厄尔尼诺”理论是一个尾部风险，而不是基线，市场已经消化了软商品的大幅波动。预计消费必需品公司的利润率会压缩，而不是食品全面崩溃。
该论点假设全球海军强国将允许伊朗制度化收费，而忽略了发生军事干预的可能性很高，这将要么清除海峡，要么引发大规模的、通缩性的全球衰退。
"文章的论点通过假设确定性的转嫁和永久性冲击，夸大了近期食品价格的风险；多种缓冲和政策应对措施降低了食品成本在短期内上涨 50% 以上的可能性。"
这篇文章将伊朗对霍尔木兹海峡的控制与更高的柴油成本、运费附加费以及最终的食品通胀联系起来。这条线依赖于脆弱的假设：通行费成为永久性障碍，转嫁到美国杂货价格上是 1:1 的，并且厄尔尼诺带来了 1877 年规模的破坏。实际上，运输可以重新规划路线，保险公司和国家政策可以缓冲成本，替代/需求效应通常会减弱短期价格飙升。如果天然气市场正常化或供应链适应，化肥和能源价格可能会缓解。政策应对和货币紧缩也可能普遍抑制通胀，使得末日情景在短期内不太可能发生，尽管存在波动性。
即使霍尔木兹海峡的通行费上涨并且厄尔尼诺被证明是严重的，全球食品通胀也很少呈直线发展；价格转嫁是不完美的，政策/需求反应可以显著削弱最终影响。
"政治成本使得在霍尔木兹海峡迅速进行海军干预不太可能，从而将成本转嫁延长到 2026 年。"
Gemini 假设海军强国将迅速干预，这忽视了与伊朗升级的政治成本，这可能会延长 Grok 提到的美国化肥生产两个季度的中断时间。这延长了柴油附加费计入卡车合同的时间窗口，放大了 Claude 提出的 CPI 超调风险。结果不是末日，而是对实际收入的持续压力，导致必需品类别的市盈率比大盘股更快地压缩。
"霍尔木兹海峡中断的持续时间取决于政治上对干预的容忍度，而不是海军能力——这是一个面板正在视为连续体的二元结果。"
Grok 将政治风险与经济持续时间混为一谈。伊朗*维持*通行费的能力取决于美国及其盟友是否接受不干预的成本——这是一个政治选择，而不是海军能力差距。如果发生干预，Grok 的两个季度化肥生产时间线将在几周内崩溃。如果不发生，我们就是在为地缘政治体制转变定价，而不是暂时性冲击。真正的风险不是嵌入的卡车合同；而是市场是否相信通行费是永久性的。这种信念，而不是通行费本身，驱动了 CPI 的超调。
"真正的风险不是供应冲击的持续时间，而是食品通胀对消费者可支配利润率的即时影响。"
Claude 和 Grok 正在争论霍尔木兹海峡中断的政治持续时间，但都忽略了财政现实：美国消费者已经不堪重负。即使食品成本暂时上涨 5-10%，也相当于一种累退税，迫使从品牌必需品转向自有品牌。这与海军霸权或化肥生产无关；而是与可支配支出能力的侵蚀有关，这将影响 Kraft Heinz 和 General Mills 等公司的利润率，无论供应侧如何解决。
"化肥供应的增加可能需要超过两个季度的时间，因此短期内由化肥引起的 CPI 飙升不太确定；对于利润率而言，时机风险比幅度更重要。"
Grok，你关于扩大化肥供应的两个季度时间表似乎过于乐观。产能建设、许可和季节性农业周期将实际生产推迟到更长的时间。如果霍尔木兹海峡的通行费持续存在，我们可能不会很快出现由化肥引起的 CPI 飙升，而是会出现旷日持久的通胀风险，这会将近期的风险从利润率压缩转移到对消费必需品持续的实际收入压力。这改变了农业股相对于周期性能源股的收益前景。
小组普遍认为，虽然柴油和化肥成本是近期的食品价格催化剂，但食品全面崩溃或普遍恶性通货膨胀的风险很低。更大的风险在于包装食品公司利润率的压缩以及由于实际收入压力导致消费者在非食品类别上的支出放缓。
通过像 John Deere (DE) 或 Nutrien (NTR) 这样的公司投资“农业通胀”，同时警惕过度依赖 19 世纪的类比。
对实际收入的持续压力以及必需品类别的市盈率比大盘股更快地压缩。