福特可能再次在欧洲失败。除了这1个关键部分。

福特汽车公司（纽约证券交易所代码：F）可能喜欢欧洲成为公司利润的另一个支柱的想法，但很长一段时间以来，结果一直不尽如人意。

福特在欧洲经营了100多年，这很有分量，但自2000年以来，这家汽车制造商还经历了四次大规模重组。每一次，公司都未能达到预期的扭亏目标，更不用说将欧洲打造成利润引擎了。

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但投资者区分其欧洲业务的两个部分很重要，因为其中一个可能会再次失败，但另一个需要保持主导地位以实现盈利。

在乘用车方面，福特计划推出几款灵感源自拉力赛的车型，这些车型将越野和公路性能融为一体。一款 Bronco 多能源紧凑型 SUV 将是新车型之一，随后将推出一款小型电动掀背车，这款车可能会让一些人想起曾在欧洲赢得销量的 Fiesta 和 Focus。还将有一款小型电动 SUV 和两款多能源跨界车——所有这些都将采用相同的拉力赛主题和品牌。

这似乎很有希望，而且品牌推广可能有助于福特在乘用车领域找到前进的道路，但它必须抵御快速扩张的低成本中国汽车。但让我们专注于福特在欧洲真正的宝藏——它的商用货车。

摇钱树

“福特 Pro 是我们欧洲业务的支柱，”福特欧洲公司总裁 Jim Baumbick 在一份新闻稿中说。“我们不仅仅销售货车和皮卡，我们提供了一个集成的车辆、软件和服务生态系统，”他补充道。

福特 Pro 已连续11年成为欧洲领先的商用车品牌，并已建立起基础设施、软件和服务，以帮助其客户最大限度地提高福特商用车的投资回报率。这是一个简单的前提，福特确实深信不疑，因为更多的正常运行时间和生产力意味着每辆车的收入和利润都会增加。福特 Pro 车辆的客户收入越多，对品牌的忠诚度就越高。

投资者需要记住的重要一点是，福特 Pro 车辆不仅比乘用车更有利可图，而且该部门的付费软件订阅量也大幅增长。在2026年第一季度，福特全球付费软件订阅量猛增30%至879,000份，毛利率超过50%。这个利润率对于汽车行业来说非常高，并且可以在其提高乘用车市场份额的战略发挥作用时，帮助推动其欧洲业务。

最终，福特在欧洲面临着又一次非常严峻的扭亏。其乘用车可能无法吸引消费者，被归入更小众的越野领域，或者在与低成本和先进的中国电动汽车和混合动力汽车的竞争中无法获得优势。福特 Pro 商用车辆及其付费软件订阅对盈利至关重要，而这正是投资者在这次扭亏过程中应关注的重点。

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Daniel Miller 持有福特汽车公司股票。Motley Fool 在任何提及的股票中均不持有头寸。Motley Fool 有披露政策。