GameStop 拟以 555 亿美元收购 eBay

美国视频游戏零售商 GameStop 已提出以 555 亿美元收购 eBay，这是一项未经请求的投标，其老板警告称，如果 eBay 董事会拒绝该提议，可能会转为敌意收购。

GameStop 已悄悄积累了 eBay 5% 的股份，并表示愿意以每股 125 美元的价格收购，其中一半为现金，一半为股票。

这是这家游戏公司的一次雄心勃勃的举动，该公司在 2021 年的 meme 股热潮中声名鹊起，但其价值远低于其收购目标。在周五提出收购之前，GameStop 的市值约为 120 亿美元，而 eBay——最初由其创始人 Pierre Omidyar 于 1995 年作为副业推出——市值约为 460 亿美元。

但自 2020 年以来一直执掌 GameStop 的 Ryan Cohen 声称，在他的领导下，eBay 的价值会更高，他在给 eBay 主席 Paul Pressler 的一封信中表示，他将立即启动一项成本削减计划，每年削减 20 亿美元的支出。

“Ebay 的价值应该——而且将会——高得多，”Cohen 告诉《华尔街日报》。

“我打算把 eBay 打造成一个价值数千亿美元的公司，”Cohen 说，并补充道：“它可以成为亚马逊的合法竞争对手。”

Cohen 被散户交易者和在线粉丝称为“meme之王”，他告诉《华尔街日报》，如果 eBay 董事会不接受他的提议，他准备直接向 eBay 股东提出收购，使此次收购成为敌意收购。

据报道，该要约目前得到了 TD Securities 提供的 200 亿美元银行贷款的支持，尽管 Cohen 也可以转向包括中东国家主权财富基金在内的外部投资者来完成这笔交易。

GameStop 的成名源于 2021 年的 meme 股热潮，当时一场由 meme 驱动的投资“革命”导致 Z 世代和千禧一代投资者疯狂涌入股票，差点导致多家对冲基金破产。

这些投资者将 GameStop 的股价从 2020 年 4 月的 3.25 美元推高至 2021 年 1 月下旬的 347.50 美元——上涨了 10,692%。就在对冲基金在疫情低迷时期开始做空该公司时，他们却涌入了该股票，当时游戏玩家正转向在线。

虽然 GameStop 此后关闭了数百家门店，包括 2025 年的 590 家，但 Cohen 表示，剩余的 1,600 家门店将为 eBay 提供一个“用于认证、接收、履行和现场商务的全国性网络”。

这些门店可以作为“寄售和发货点”，并兼作直播工作室，eBay 为现场拍卖等活动提供商品和客户群，它说。“GameStop 的员工每天都在检查和评估硬件和交易卡。卖家进店，物品当场验证，并且列表带有信任徽章，”GameStop 的演示文稿补充道。

在他的信中，Cohen 抨击了这家在线转售网站在 2025 年在销售和营销上花费了 24 亿美元，但活跃买家仅净增长了 0.75%。“更多的支出并没有在品牌认知度几乎普遍的市场中带来更多的用户，”他说。

他的成本削减计划将削减 eBay 每年 12 亿美元的销售和营销预算，另外 3 亿美元用于产品开发，以及 5 亿美元用于人力资源、法律支持和 IT 等行政部门。

“我们的董事会一致支持这项提议，”Cohen 说。

此前几天，eBay 公布了第一季度业绩，营收为 30.9 亿美元，超出分析师预期的 30.4 亿美元，因为它加大了人工智能的使用力度，以改善买卖双方之间的沟通。由于收藏品的需求以及现场拍卖的日益普及，Ebay 管理层现在预计第二季度营收将超出华尔街的预测。

Ebay 还正以约 12 亿美元现金收购 Etsy 旗下的英国二手时尚转售应用程序 Depop，以吸引年轻、热爱时尚的消费者。